Файл: 1 Теоретическая часть.docx

Содержание

1 Теоретическая часть

История развития мировой валютной системы
Финансовая система является одним из важнейших инструментов современного общества. При этом явление дисбаланса в распределении капитала или средств существует в каждой экономической системе. Есть регионы (и отдельные люди), у которых денег и ресурсов больше, чем у других.

Финансовая система действует как посредник и способствует перетоку средств из областей с избытком в области с дефицитом. В качестве определения этого термина можно сказать, что это совокупность различных институтов, рынков, правил и законов, практик, финансовых управляющих, аналитиков, транзакций, требований и обязательств. Да, все вместе.

В этой статье мы рассмотрим этапы развития мировой валютной системы кратко, а также посмотрим на ее ближайшие перспективы в период активного развития криптовалют.

Международная валютная система (англ. аббревиатура – IMS) представляет собой интегрированный набор денежных потоков и связанных с ними институтов управления. Эта система устанавливает общий объем денег в обороте, а также обеспечивает основу для обмена между валютами для выполнения платежных обязательств внутри стран и между ними. Центральные банки, финансовые учреждения, коммерческие банки и различные типы фондов денежного рынка наряду с открытыми рынками валют являются частью международной валютной системы.

Ключевым отличительным фактором IMS является то, что деньги (в отличие от финансовых активов) не приносят процентов. Деньги используются в качестве расчетной единицы и/или средства обмена (форекс) для поддержания и стимулирования сделок с товарами и услугами, а также потоков капитала внутри стран и между ними.

Традиционно, деньги также рассматриваются как средства сбережения, однако сейчас эту роль все чаще исполняют финансовые активы (многие инвесторы хранят деньги в акциях, облигациях, металлах и фондах).

Деньги определяются как предмет, который можно использовать как:

• 
  средство обмена (их можно обменять на любые товары и услуги);
  
• 
  расчетная единица (они могут использоваться для измерения стоимости/определения цен различных товаров и услуг);
  
• 
  средство сбережения (их можно хранить в банке или в другой валюте, приумножать, а потом покупать больше товаров и услуг).
  

---

Прежде чем можно будет в полной мере оценить нынешнюю денежную систему, полезно оглянуться на историю и посмотреть, как развивались деньги и системы, регулирующие их использование. Тысячи лет назад людям приходилось обменивать одни товары на другие, если они хотели что-то получить. Это работало хорошо, если каждый из двух человек хотел того же, что и другой. Даже сегодня бартер существует.

История также показывает, что древний Египет и Месопотамия начали использовать систему, основанную на золотых и серебряных монетах. Постепенно они стали более широко использоваться в торговле, хотя фактический уровень содержания чистого золота и серебра напрямую влиял на их стоимость.

Развитие валютных отношений происходило постепенно. Их история началась с натурального товарообмена, который впоследствии был заменен железными деньгами. На разных территориях существовали разные деньги, но основными везде являлись золото и серебро. В'УП в. до н. э. золотые деньги стали всеобщим эквивалентом. Средние века ознаменовались появлением валютно-обменных операций, чему способствовало торговля и мореплавание. Расписки были ранним типом бумажных денег в Китае, как раз тогда появилось что-то похожее на существующие в настоящий момент деньги. С1861 г. в США доллар, не сразу завоевавший международный рынок, стал платежным средством. Знак $ был взят у испанцев. «S» - из названия древнеримской монеты «solid», палочки, пересекающие «S» подчеркивают стабильность этой валюты.

Валютные отношения - совокупность общественных отношений, связанных с осуществлением внешней торговли. Валютной системой является совокупность валют, правил их использования, обмена, применения в качестве платежных средств. Валютную систему рассмотрим с двух точек зрения: экономической и организационно-правовой.

С экономической точки зрения является совокупностью валютно-экономических отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей. А с точки зрения формы организации -совокупность договоров, правил, определяющих способы международных расчетов [5, с. 9].

Парижская валютная система. Золотой стандарт возник в 1821 г. после ухода от биметаллической системы. Парижская валютная система, являющаяся следствием франко-прусской войны, была принята на Парижской конференции в 1867 году. Победа Бисмарка к появлению Второго Германского рейха. После падения серебряного франка и империи Наполеона III была создана Республика, заплатившая Германии огромную контрибуцию, которая была пересчитана по номиналу на золотой стандарт [5, с. 11]. В итоге, германская марка стала третьей мировой валютой после фунта Великобритании и доллара США.

---

Принципы валютной системы:

• режим свободно плавающих курсов;

• золотомонетный стандарт;

• золотое содержание национальной валюты, в соответствии с которым устанавливались паритеты.

Для нормального существования валютной системы определяющим является наличие золотого запаса в стране. Ограниченность запасов золота во всем мире послужила одной из причин кризиса системы. Из-за постепенного обнищания страны были вынуждены препятствовать оттоку золота из страны. Великобритания была страной-исключением, в которой валюта фактически была резервной.

Переход России на золотой стандарт был связан с. Ю. Витте и П. А. Столыпиным, которые как раз и способствовали смене серебряного стандарта золотым. Этот переход привел к упадку сельского хозяйства.

Генуэзская валютная система. Следующая система была принята в Генуе в 1922 году США, Великобританией и Францией. Принципы, характерные для этой системы:

• золото и девизы, лежавшие в основе;

• сохранение золотых паритетов;

• валютное регулирование;

• режим свободно плавающих курсов.

Могущественная до этого германская золотая марка утратила свою силу. А страны-победительницы получили преимущества по сравнению с другими валютами. С одной стороны, новая система принесла валютную стабильность. Однако с другой стороны, создала предпосылки для войн и девальваций [5, с. 13]. Стремление США сделать доллар первой валютой создало соперничество между долларом и фунтом стерлингов. Начавшийся кризис свел стабильность системы на нет. После Великой депрессии, сильно повлиявшей на доллар, начались кризисы в разных странах. Таким образом, исчезла стабильность и эластичность. Произошедший впоследствии экономический кризис привел к обесцениванию валют.

Бреттон-Вудская валютная система. В 1944 году в Бреттон-Вудсе была принята новая валютная систему. Ее принципы:

• образование международных организаций, среди задач которых были: контроль, создание сотрудничества между странами;

• золотодевизный стандарт;

• конвертируемость валют;

• закрепление следующих форм использования золота:

• в качестве международного платежного средства;

• приравнивание доллара к золоту;

• сохранение золотых паритетов.

Резервными валютами стали: доллар США и фунт стерлингов. У рубля СССР тоже были все шансы стать ключевой валютой, так как СССР тоже был победителем. СССР, к сожалению, не стал членом международной валютной системы. Есть мнения разных экономистов на этот счет. Но мы рассмотрим только две точки зрения. Пока Советский Союз нес на своих плечах тяжелое бремя войны, США и Великобритания решили разрабатывать правила будущего мироустройства вместе. Другая точка зрения у А.А. Суэтина. Сталин стремился к мировому господству, поэтому этот шанс не был реализован. СССР не стал участником Бреттон-Вудской системы, не стал платить долги по ленд-лизу. Была развязана холодная война, которую проиграли из-за экономической слабости. Россия, несмотря на прямые приглашения, не смогла воспользоваться ролью полноценной мировой державы. В итоге утвердился долларовый стандарт. США использовало свое превосходство над другими странами. Произошло снижение курсов валют по отношению к доллару из-за многочисленных девальваций. Постепенно

---

широко стали использоваться японская иена, швейцарский франк, марка ФРГ. Произошло увеличение задолженности США. В конце 60-х годов наступил кризис системы. В 1967 г. противоречия появились в полной мере: обострение отношений Франции и США, ввод Францией собственной валюты - золотой франк. Далее ФРГ ввела золотую марку.

Кульминация кризиса системы - 1971 г., когда в центре оказалась главная резервная валюта - доллар. Доллар конвертировался во все валюты. Постоянно кочующие евродоллары вынуждали центральные банки покупать доллары для поддержания курсов. Кризис доллара вызвал выступления против политики США. Решением, временно уменьшившее противоречия, стало Вашингтонское соглашение 1971 г.

Ямайская валютная система. В 1976 г. было достигнуто соглашение, которое было ратифицировано необходимым числом стран в 1978 г. Принципы новой валютной системы:

• Введение СДР;

• Получение странами выбора валютного курса;

• Прекращение существования цены золота, золотого паритета и обмена доллара на золото;

• Разрешение проведения независимой внутренней денежной политики ЦБ каждой страны.

СДР - новая международная расчетная единица, которая не стала «настоящими» мировыми деньгами. Причины этому: вопросы ее обеспечения, распределения, эмиссии [1, с. 42]. Валюты стран-участниц постоянно укреплялись, поэтому вскоре перешли к многовалютному стандарту на основе доллара США, фунта стерлингов, японской иены, швейцарского франка, марки ФРГ. Плавающие курсы не могли обеспечить стабильность валюты. Курсы национальных валют сначала резко укреплялись, а потом также сильно обесценивались. В таких условиях был введен режим регулируемого плавающего курса [2, с. 130]. Страны Западной Европы еще в середине века проявляли интерес к собственной валютной интеграции, поэтому в 1968 г. Комиссия предложила регулирование валютных паритетов только по общему соглашению. Конференция в Гааге дала начало разработке плана формирования экономического и валютного союза. «План Вернера», потерпевший провал, - первая попытка создания европейской системы [3, с. 34]. Впоследствии его положения смягчили, а, в конце концов, не смогли достигнуть четкого разделения между членами и Сообществом. Была также и вторая попытка - создание Европейской валютной системы, в основу которой были положены следующие принципы:

---

• Введение режима совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи»;

• Введение экю - европейская валютная единица, стоимость которой определялась согласно валютной корзине;

• Регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия дефицита платежных балансов.

Европейская валютная система, в итоге, не смогла создать Европейский валютный фонд [4, с. 94]. «Инфляционным» якорем стала немецкая марка. До и после кризиса 1971 г. Германия одобряла введение плавающих валютных курсов, хотя остальные страны были против. При ослаблении доллара колебания курсов ориентировались на марку. К признанию марки в качестве центра системы не были готовы Великобритания и Франция. Таким образом, равновесие, которое Германия могла преодолеть с помощью повышения курса своей валюты по отношению к доллару, было нарушено. Следствием этого стало бы удорожание немецкой рабочей силы. Лучший вариант - следование нейтральной для Европы денежно-кредитной политики. Кризис механизмов валютных курсов показывает главный дефект системы - привязка к марке, которая действует, пока происходит нарушение равновесия вне Германии, и пока оно не слишком велико. От такого нарушения можно избавиться, если Германия будет действовать в интересах всей Европы. Европейский валютный союз как раз и создавался, чтобы преодолеть эти недостатки. Представители в 1992 г. подписали Маастрихтский договор.

В1998 г. многие страны были допущены для участия в «зоне евро». Критерии присоединения были жесткими:

• Размер государственного долга < 60% ВВП;

• Бюджетный дефицит < 3% ВВП;

• Долгосрочные процентные ставки - меньше 2 п. п. над средним уровнем этого показателя по трем странам Европейского союза со стабильными ценами;

• Инфляция должна быть < 1,5 п. п.;

Таким образом, было рассмотрено четыре этапа развития валютной системы за сравнительно небольшой по историческим меркам срок - XX век: Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская, Ямайская. Валютная система не стоит на месте, а постоянно развивается, усовершенствуется. Смена систем - процесс более глубокий и менее подвижный, чем простая циклическая перемена. Это необратимые изменения, которые неизбежны и необходимы с появлением новых реалий. Система, которая существует в настоящее время - Ямайская, тоже не идеальна.

Разницу между финансовыми системами легче всего понять на примере. Например, Соединенные Штаты и Германия являются развитыми странами. В идеале их финансовая система должна быть очень схожа, учитывая, что потребности их экономик также во многом одинаковы. Однако, это не так. На самом деле, финансовые системы этих государств настолько разные, что их можно назвать полярными противоположностями.

---