Файл: ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ № 01 Об определении рыночной стоимости: исключительного права на объекты интеллектуальной собственности (дизайн и логотип карты москвича).pdf

, где:

- средний годовой объем ожидаемого выпуска запатентованной продукции по лицензии,

руб.;

- цена единицы запатентованной продукции по лицензии, руб.;

- срок действия лицензионного соглашения;

- размер роялти;

- коэффициент дисконтирования.

Согласно данному методу стоимость интеллектуальной собственности представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии. Размер роялти определяется на основании анализа рынка. Этот метод несет черты как доходного, так и сравнительного подхода.

Метод преимущества в доходах (в прибыли)

Метод преимущества в прибыли чаще всего используется:

при оценке вклада в уставный капитал вновь создаваемых юридических лиц; стоимость такого вклада определяется на договорной основе, но основанием для договора служит оценка тех преимуществ, которыми будет обладать вновь создаваемое предприятие по сравнению с конкурентами, не обладающими аналогичными нематериальными активами;

в процессе реализации инвестиционных проектов.

Проведение оценки с использованием метода преимущества в прибыли возможно лишь в том случае, когда оцениваемый объект может быть использован для получения дополнительной прибыли после даты проведения оценки.

Метод преимущества в прибыли предполагает, что при использовании объекта интеллектуальной собственности прибыль возрастает за счет роста качества и количества выпускаемой продукции. Отсюда стоимость объекта равна:

, где:

- преимущество в прибыли;

- ставка дисконта;

- предполагаемый период получения преимущества в прибыли;

- изменение объема реализации продукции;

- объемы реализованного товара или оказанных услуг в i-м году (с учетом и без учета использования объекта ИС соответственно);

- цена единицы произведенной продукции в i-м году.

Метод выигрыша в себестоимости

Данный метод заключается в расчете выгоды от использования объекта ИС через определение экономии на затратах в результате его использования. Таким образом, создавая выигрыш в себестоимости продукции, ИС, по сути, вносит свой вклад в прибыль предприятия.

По своей сути метод выигрыша в себестоимости аналогичен методу преимущества в прибыли, с одной лишь разницей - в данном методе рассчитываются выгоды не от увеличения доходных статей предприятия, а от снижения расходных статей.

Метод выигрыша в себестоимости применим лишь в тех случаях, когда речь идет о двух близких по своим технико-экономическим показателям видах продукции или о двух способах производства (технологических процессах) одной и той же продукции.

---

Этот метод неприменим в случаях выпуска новых видов товаров.

Для расчета выигрыша в себестоимости сравниваются два денежных потока: с использованием объекта ИС и без использования такового.

Расчет величины стоимости оцениваемого НМА и ИС производится по формуле:

, где:

- цена единицы товара в i-ом году;

- себестоимость j-го товара при его производстве с использованием и без использования НМА, произведенного в i-ом году;

- объем производства j-го товара в i-ом году;

- срок производства и продажи товара;

- коэффициент дисконтирования.

Метод дробления прибыли

При использовании данного метода делается допущение о том, что прибыль, приносимая НМА и ИС, должна быть разделена между лицензиаром и лицензиатом.

Стоимость лицензии определяется по формуле:

, где:

- конкретный год производства продукции по лицензии;

Т - срок действия лицензионного договора;

- коэффициент дисконтирования (фактор текущей стоимости).

Самое сложное в методе дробления прибыли определить долю лицензиара.

К главным факторам, влияющим на долю лицензиара, относятся:

• территория по лицензии, т.е. перечень тех стран, в которых лицензиату предоставлено в соответствии с условиями лицензионного соглашения право пользования ОИС;
• объем прав по лицензии, т.е. предоставляются исключительные или неисключительные
• права;
• степень правовой охраны ОИС предусмотренной в соглашении территории;
• патентная чистота продукции по лицензии;
• объем передаваемой технической документации.

Доля лицензиара в дополнительной прибыли от реализации продукции с использованием объекта промышленной собственности, а именно изобретения или полезной модели, может быть определена с помощью следующих коэффициентов:

K' I коэффициент достигнутого результата;

К1^- коэффициент сложности решение технической задачи;

К1^- коэффициент новизны.

Значения коэффициентов являются нормативными величинами.

Под основным признаком понимается новый существенный признак, представленный в отличительной части формулы изобретения в виде: операции в способе, элемента в конструкции, ингредиента в составе. Если объектом изобретения является вещество, полученное химическим путем, имеющее структуру, не относящуюся ни к одной из известных в химии структур, значение коэффициента принимается равным 0,8.

Доля прибыли, приходящаяся на используемое в объекте (продукции) изобретение, полезную модель рассчитывается как произведение трех коэффициентов.

---

Чтобы определить прибыль от использования изобретения, величину суммарной прибыли от объекта (продукции), в котором используется изобретение, умножают на произведение коэффициентов, характеризующих это изобретение:

, где:

- прибыль от использования изобретения;

- суммарная прибыль от объекта техники.

Метод избыточных прибылей

Метод избыточных прибылей обычно используется только для определения стоимости деловой репутации.

1. Определение рыночной стоимости всех активов (или собственного капитала).
2. Нормализация чистой прибыли оцениваемого предприятия.
3. Определение среднеотраслевой рентабельности активов (или собственного капитала). По отрасли, к которой относится рассматриваемое предприятие, за несколько предшествующих периодов вычисляется (на основе данных мониторинга публикуемых финансовых отчетов открытых компаний-конкурентов) показатель среднеотраслевой рентабельности активов (или собственного капитала соответственно):

, где:

- чистая прибыль;

- стоимость суммы активов предприятия;

- стоимость собственного капитала предприятия.

1. Расчет ожидаемой прибыли на основе умножения средней по отрасли рентабельности на величину активов (или собственного капитала). Если предприятия, по которым вычислена среднеотраслевая рентабельность, действительно относятся к той же отрасли, что и рассматриваемая фирма, и если, таким образом, структура их имущества и продукция сходны с активами и продукцией оцениваемой фирмы, то вполне правомочно перенести этот показатель на исследуемое предприятие. В результате в расчете на имеющиеся у данного предприятия активы (собственный капитал) можно получить оценку того размера чистой прибыли, которую следовало бы регулярно ожидать на этом предприятии:
2. Определение избыточной прибыли. Разница между фактическими чистыми регулярно получаемыми прибылями предприятия и уровнем чистой прибыли , определенной в соответствии со среднеотраслевой доходностью на активы (собственный капитал), называется избыточной прибылью (), которая и приписывается влиянию деловой репутации:
3. Расчет стоимости деловой репутации путем деления избыточной прибыли на коэффициент капитализации. Предполагая, что наблюдаемые избыточные прибыли при выпуске данной продукции будут иметь место и в дальнейшем в течение длительного периода времени, можно капитализировать поток этих прибылей и получить оценку рыночной стоимости капитала, воплощенного в деловой репутации. Таким образом, стоимость деловой репутации определяется по формуле:

---

, где:

- коэффициент капитализации нематериальных активов.

Затратный подход

Общие принципы

Использование затратного подхода осуществляется при наличии возможности восстановления или замещения объекта оценки.

Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа.

Определение рыночной стоимости с использованием затратного подхода включает следующие основные процедуры:

1) определение суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки;

2) определение величины износа объекта оценки по отношению к новому аналогичному объекту оценки;

3) расчет рыночной стоимости объекта оценки путем вычитания из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины износа объекта оценки.

Основные методы затратного подхода в оценке НМА и ИС:

1) метод индексации затрат;

2) метод стоимости создания;

3) аналоговый метод и метод удельных затрат.

Метод индексации затрат

Метод индексации затрат и метод стоимости создания основываются на затратах, необходимых для создания аналогичного объекта, которые включают в себя:

прямые и косвенные затраты, связанные с созданием интеллектуальной собственности и приведением ее в состояние, пригодное к использованию;

прибыль инвестора - величину наиболее вероятного вознаграждения за инвестирование капитала в создание интеллектуальной собственности; она может быть рассчитана исходя из ставок отдачи на капитал при его наиболее вероятном аналогичном по уровню риска инвестировании и периода времени, необходимого для создания оцениваемой интеллектуальной собственности.

Метод индексации затрат заключается в поиске документально подтвержденных прямых и косвенных затрат на создание, введение в хозяйственный оборот и маркетинг НМА и ИС с последующей индексацией всех затрат к дате оценки.

При проведении индексации следует руководствоваться индексами изменения цен по элементам затрат. При отсутствии доступной достоверной информации об индексах изменения цен по элементам затрат возможно использование индексов изменения цен по соответствующим отраслям промышленности или других соответствующих индексов, например, индекса потребительских цен.

Следует понимать, что все затраты распределяются по годам и элементам затрат, и для разных элементов затрат в разные годы могут быть разные индексы, в связи с чем использование какого-то единого индекса не даст результата с необходимой достоверностью. Т.е. затраты каждого года ретроспективного периода приводятся к дате оценки отдельно, с учетом индексов всех лет, между датой осуществления затрат и датой оценки.

---

Формула расчета совокупной суммы затрат на создание НМА и ИС методом индексации затрат имеет следующий вид:

, где:

- совокупная сумма затрат на объект ИС;

- затраты на создание, правовую охрану, маркетинг объект ИС в i-том году;

- индекс изменения цен по элементам затрат в i-том году;

- года в которых были понесены затраты;

- прибыль инвестора, определяется в текущих ценах, т.е. от суммы уже приведенных к дате оценки прошлых затрат.

Далее определяется сумма накопленного к дате оценке износа. В денежном выражении износ определяется от суммы приведенных затрат и прибыли инвестора.

В итоге рассчитывается стоимость объекта ИС путем корректировки суммы приведенных к дате оценки затрат и прибыли инвестора на величину износа.

Метод стоимости создания

Метод стоимости создания заключается в калькулировании в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности.

Основные этапы метода стоимости создания для объектов промышленной собственности.

1. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива.

Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его

в действие.

Следует учитывать, что рыночная цена не отражает определенных формальностей в определении стоимости актива, которые часто допускаются в практике приобретения нематериальных активов производственными предприятиями, не учитывает реальное экономическое старение актива.

При приобретении ИС необходимо учитывать следующие виды затрат:

• на приобретение имущественных прав;
• на освоение нематериального актива;
• на маркетинг: исследование, анализ и отбор информации для определения аналогов пред-полагаемых объектов промышленной собственности.

При создании их на самом предприятии необходимо учитывать следующие затраты: - на поисковые работы и разработку темы;

• на создание экспериментальных программ;
• на услуги сторонних организаций (например, на выявление ОИС, на выдачу охранных документов);
• на уплату патентных пошлин (поддержание патента в силе);
• на создание проектной документации;
• на составление и утверждение отчета.

, где:

- сумма всех затрат, связанных с созданием и охраной нематериального актива, ден. ед.;

- стоимость создания нематериального актива (затраты на разработку), ден. ед.;

---