Файл: ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ № 215 Об определении рыночной стоимости.pdf

Формула расчета совокупной суммы затрат на создание НМА и ИС методом индексации затрат имеет следующий вид:

, где:

- совокупная сумма затрат на объект ИС;

- затраты на создание, правовую охрану, маркетинг объект ИС в i-том году;

- индекс изменения цен по элементам затрат в i-том году;

- года в которых были понесены затраты;

- прибыль инвестора, определяется в текущих ценах, т.е. от суммы уже приведенных к дате оценки прошлых затрат.

Далее определяется сумма накопленного к дате оценке износа. В денежном выражении износ определяется от суммы приведенных затрат и прибыли инвестора.

В итоге рассчитывается стоимость объекта ИС путем корректировки суммы приведенных к дате оценки затрат и прибыли инвестора на величину износа.

Метод стоимости создания

Метод стоимости создания заключается в калькулировании в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности.

Основные этапы метода стоимости создания для объектов промышленной собственности.

1. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива.

Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его

в действие.

Следует учитывать, что рыночная цена не отражает определенных формальностей в определении стоимости актива, которые часто допускаются в практике приобретения нематериальных активов производственными предприятиями, не учитывает реальное экономическое старение актива.

При приобретении ИС необходимо учитывать следующие виды затрат:

• на приобретение имущественных прав;
• на освоение нематериального актива;
• на маркетинг: исследование, анализ и отбор информации для определения аналогов пред-полагаемых объектов промышленной собственности.

При создании их на самом предприятии необходимо учитывать следующие затраты: - на поисковые работы и разработку темы;

• на создание экспериментальных программ;
• на услуги сторонних организаций (например, на выявление ОИС, на выдачу охранных документов);
• на уплату патентных пошлин (поддержание патента в силе);
• на создание проектной документации;
• на составление и утверждение отчета.

, где:

- сумма всех затрат, связанных с созданием и охраной нематериального актива, ден. ед.;

- стоимость создания нематериального актива (затраты на разработку), ден. ед.;

---

- затраты на правовую охрану объекта, ден.ед.;

- затраты на маркетинг, ден.ед.

- рентабельность,%;

- коэффициент индексации в i-ом году, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени;

- порядковый номер рассматриваемого года действия.

Предлагаемый ниже расчет стоимости создания нематериального актива (Зр) может использоваться в оценке стоимости исключительных прав на изобретение, полезную модель, промышленный образец. Для других видов НМА и ИС должны учитываться затраты, связанные со стадиями создания конкретного НМА и ИС.

, где:

- затраты на проведение НИР, ден.ед.;

- затраты на разработку конструкторско-технологической, технологической или проектной документации, связанной с созданием объекта, ден.ед.

, где:

- затраты на поисковые работы, ден.ед.;

- затраты на проведение теоретических исследований, ден.ед.;

- затраты на проведение экспериментов, ден ед.;

- затраты на составление, рассмотрение и утверждение отчета, ден. ед.;

- затраты на проведение испытаний, ден. ед.;

- другие затраты, ден. ед.

, где:

- затраты на выполнение эскизного проекта, ден.ед.;

- затраты на выполнение технического проекта, ден.ед.;

- затраты на выполнение рабочего проекта, ден.ед.;

- затраты на выполнение расчетов, ден.ед.;

- затраты на проведение испытаний, ден.ед.;

- затраты на проведение авторского надзора, ден.ед.;

- затраты на дизайн, ден.ед.

2. Определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива, либо рассчитывается совокупный износ.

Расчет коэффициента морального старения осуществляется по формуле:

, где:

- срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год (сколько лет уже прошло),

- номинальный срок действия охранного документа.

Коэффициент морального старения показывает, насколько объект оценки еще пригоден к использованию, т.е. его невыработанные ресурсы, и в формуле Кмс умножается на затраты, связанные с созданием объекта ИС.

Также величина износа может быть учтена, и в других методах затратного подхода, с помощью коэффициента износа, величина которого будет определяться как:

Поэтому стоимость будет определяться уже как разница затрат на создание объекта ИС и величины износа в денежном выражении.

Совокупный износ интеллектуальной собственности может определяться в целом или на основе оценки его составных частей - устранимого и неустранимого износа.

---

Износ интеллектуальной собственности в целом может определяться на основе оценки срока полезного использования нового объекта, аналогичного объекту оценки, и оставшегося срока полезного использования существующего объекта оценки. При этом износ является устранимым, если затраты на его устранение меньше, чем увеличение стоимости интеллектуальной собственности в результате его устранения. Устранимый износ, как правило, равен затратам на его устранение (например, затратам на модернизацию объекта интеллектуальной собственности).

Неустранимый износ, как правило, равен дисконтированной или капитализированной величине будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности, которые с наибольшей вероятностью будут недополучены в результате несоответствия функциональных, экономических, технических и других характеристик объекта оценки современным требованиям и условиям рынка. При этом определение возможной величины недополученных денежных потоков может быть основано на прямом сопоставлении величины денежных потоков от использования оцениваемой интеллектуальной собственности с величиной денежных потоков от использования ее современного аналога или от использования ее аналога, не подверженного отрицательному воздействию внешних факторов, влияющих на объект оценки.

3. Расчет рыночной стоимости объекта (с учетом износа).

Рассчитывается остаточная стоимость нематериального актива с учетом коэффициента технико-экономической значимости, коэффициента морального старения.

, где:

- стоимость объекта (нематериального актива);

- сумма всех затрат;

- коэффициент морального старения;

- коэффициент, отражающий процессы в i-м году (учитывается на основе динамики цен);

- коэффициент технико-экономической значимости (определяется только для изобретений и полезных моделей по шкале), нормативная величина.

Основные этапы метода стоимости создания для товарных знаков.

Если оценка производится не в момент создания товарного знака, то все затраты необходимо привести к текущей стоимости по формуле:

, где:

– стоимость товарного знака;

- затраты на дизайн в i-ом году;

- затраты на правовую охрану в i-ом году;

- затраты на маркетинг в i-ом году;

- затраты на рекламу в i-ом; р - рентабельность, %;

- коэффициент индексации в i-ом году;

- коэффициент масштабности использования товарного знака (нормативная величина);

---

- коэффициент эстетического восприятия (нормативная величина);

-коэффициент времени использования товарного знака;

- фактический срок службы товарного знака;

- номинальный срок службы товарного знака (10 лет).

Экспресс-методы определения затрат на проведение НИР

В зависимости от стадии, на которой производится определение стоимости НИР (Научно- исследовательской разработки), и наличия исходных данных расчеты могут производиться аналоговым методом или методом удельных затрат.

Для того, чтобы воспользоваться аналоговым методом необходимо знать продолжительность НИР. Затраты на проведение НИР определяются по формуле:

, где:

- продолжительность НИР, лет;

- среднегодовая численность персонала, занятого на выполнении НИР;

- среднегодовая выработка на одного работающего по аналогичным работам.

Для метода удельных затрат необходимо знать ожидаемую среднегодовую численность основного производственного персонала, занятого на выполнении НИР, и продолжительность НИР. Стоимость выполнения НИР методом удельных затрат осуществляется по формуле:

, где:

- удельный вес заработной платы;

- затраты на заработную плату;

- среднегодовая заработная плата в расчете на одного работающего из числа основного производственного персонала.

Сравнительный подход

Общие принципы

Использование сравнительного подхода осуществляется при наличии достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки и действительных условиях сделок с ними. При этом может использоваться информация о ценах сделок, предложений и спроса.

Условия применения сравнительного подхода:

наличие на рынке объектов ИС аналогичного назначения и сравнимой полезности;

наличие доступной информации о ценах продажи и действительных условиях сделки с аналогичными объектами ИС;

знание о влиянии отличительных особенностей и характеристик таких объектов на их

стоимость.

Определение рыночной стоимости с использованием сравнительного подхода включает следующие основные процедуры:

1. определение элементов, по которым осуществляется сравнение объекта оценки с аналогами;
2. определение по каждому из элементов сравнения характера и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;
3. определение по каждому из элементов сравнения корректировок цен аналогов, соответствующих характеру и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;
4. корректировка по каждому из элементов сравнения цен каждого аналога, сглаживающая их отличия от оцениваемой интеллектуальной собственности;
5. расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем обоснованного обобщения скорректированных цен аналогов.

---

К элементам сравнения относятся факторы стоимости объекта оценки (факторы, изменение которых влияет на рыночную стоимость объекта оценки) и сложившиеся на рынке характеристики сделок с интеллектуальной собственностью.

Наиболее важными элементами сравнения, как правило, являются:

• объем оцениваемых имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности;
• условия финансирования сделок с интеллектуальной собственностью (соотношение собственных и заемных средств, условия предоставления заемных средств);
• изменение цен на интеллектуальную собственность за период с даты заключения сделки с аналогом до даты проведения оценки;
• отрасль, в которой были или будут использованы объекты интеллектуальной собственности;
• территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав;
• физические, функциональные, технологические, экономические характеристики аналогичных с оцениваемым объектом;
• спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием интеллектуальной собственности;
• наличие конкурирующих предложений;
• относительный объем реализации продукции (работ, услуг), произведенной с использованием интеллектуальной собственности;
• срок полезного использования интеллектуальной собственности;
• уровень затрат на освоение интеллектуальной собственности;
• условия платежа при совершении сделок с интеллектуальной собственностью;
• обстоятельства совершения сделок с интеллектуальной собственностью.

Для НМА и ИС обычно не существует эффективного рынка, применение сравнительного подхода в чистом виде затруднительно. Тем не менее, существуют методы стоимостной оценки, прямо или косвенно использующие информацию о продажах. В рамках сравнительного подхода рассматриваются методы:

1. метод сравнения продаж;
2. метод качественного анализа для корректировки данных (метод Рейтинга/ранжирования).

Метод сравнения продаж

Метод сравнения продаж базируется на трех принципах оценки: спроса и предложения, замещения и вклада.

При определении величины стоимости НМА и ИС используются предыдущие сделки с аналогичными объектами, и могут потребоваться корректировки данных с учетом течения времени, изменившихся обстоятельств в экономике и особенностей самих объектов ИС. Корректировки цен сделок сравниваемых НМА и ИС могут быть как положительной, так и отрицательной величиной.

В общем виде модель расчетной рыночной стоимости оцениваемого объекта V принимает следующую форму:

---