Файл: ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ № 215 Об определении рыночной стоимости.pdf

Таблица 23

Тест на адекватность полученных результатов

Общая сумма рассчитанных расходов составила 98 400 000 руб. В соответствии с данными исследования Исследовательского института химического разнообразия (ИИХР) за авторством Д. Колобова^[10], расходы на разработку оригинального лекарственного препарата в России составляю 48 100 000 руб. в ценах мая 2007 г., что с учетом индексации с использованием официальных данных по инфляции^[11] составляет на дату оценки 119 500 000 руб., что более чем на 21% выше рассчитанного показателя.

Расчет величины накопленного износа

Величина накопленного износа объекта оценки определялась на основе оценки срока полезного использования нового объекта, аналогичного объекту оценки, и оставшегося срока полезного использования существующего объекта оценки. Рассчитан в разделе 6.2 и составил 64,17%.

Расчет стоимости исключительного права на объект интеллектуальной собственности (изобретение «лекарственное средство в виде таблеток на основе экстракта пустырника» (патент № 2207116 от 27 июня 2003 г.)) методом стоимости замещения

Расчет рыночной стоимости объекта оценки в рамках затратного подхода представлен в таблице. Рыночная стоимость объекта оценки численно равна стоимости создания(замещения) ОИС, эквивалентного объекту оценки по функциональным возможностям и вариантам его использования, за вычетом накопленного износа.

Таблица 24

РАЗДЕЛ 9. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ РАСЧЕТОВ

Из трех основных способов согласования результатов оценки и выбора итоговой величины стоимости - определение среднеарифметической величины, математическое взвешивание и субъективное взвешивание, предпочтение отдано методу математического взвешивания.

Метод математического взвешивания заключается в придании определенных весов (в процентах) каждому результату оценки стоимости, полученной в результате применения доходного, затратного и сравнительного подходов при оценке стоимости объектов недвижимости. После чего рассчитывается средневзвешенная величина С, которая будет выражать окончательную величину стоимости по формуле

, где

- стоимость, полученная с применением затратного подхода,

- стоимость, полученная с применением доходного подхода,

- стоимость, полученная с применением сравнительного подхода.

, , - весовые коэффициенты.

Сумма весовых коэффициентов должна составлять 1 (100%).

В зависимости от конкретной ситуации, результаты каждого из трех подходов могут в большей или меньшей степени отличаться друг от друга. Выбор итоговой оценки стоимости зависит от назначения оценки, имеющейся в распоряжении Оценщика информации и степени ее достоверности.

В зависимости от конкретной ситуации, результаты каждого из трех подходов могут в большей или меньшей степени отличаться друг от друга. Выбор итоговой оценки стоимости зависит от назначения оценки, имеющейся в распоряжении Оценщика информации и степени ее достоверности.

Преимуществом сравнительного подхода является то, что он максимально точно учитывает ситуацию на рынке интеллектуальной собственности, соотношение спроса и предложения на момент оценки. Недостатком сравнительного подхода является то, что реализация интеллектуальной собственности предполагает длительные сроки экспозиции (до 1 года), а также отсутствие надлежащим образом оформленной документации в рамках патентного законодательства РФ.

Преимуществом доходного подхода является отражение основной мотивации потенциального инвестора при принятии решения о покупке: получение будущих доходов на уже совершенные инвестиции. Недостатком доходного подхода является его основность на прогнозных данных.

Затратный подход максимально точно учитывает затраты по воссозданию объекта оценки в текущих ценах. Недостатком затратного подхода является то, что он не учитывает коммерческую привлекательность и доходность объекта.

Рыночная стоимость объекта оценки, определялись только в рамках затратного подхода (весовой коэффициент 1), Оценщик обосновал отказ от использования сравнительного и затратного подходов.

Таким образом, рыночная стоимость исключительного права на объект интеллектуальной собственности (изобретение «лекарственное средство в виде таблеток на основе экстракта пустырника» (патент № 2207116 от 27 июня 2003 г.)), по состоянию на 31.05.2019 года составляет с учетом округления:

35 258 000

(Тридцать пять миллионов двести пятьдесят восемь тысяч) рублей.

РАЗДЕЛ 10. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативные материалы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.

2. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.98 г. № 135-ФЗ (в действующей редакции).

3. Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» от 20.07.2007 г.

4. Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)» от 20.07.2007 г.

5. Федеральный стандарт оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО №3)» от 20.07.2007 г.

6. Федеральный стандарт оценки (Оценка недвижимого имущества (ФСО №11)» от 22.06.2015 г.

7. Международные стандарты оценки 2011./ Перевод с английского под ред. Г.И.Микерина, И.Л.Артеменкова. – М: Саморегулируемая общероссийская общественная организа-ция «Российское общество оценщиков», 2013.

8. Стандарты и правила оценочной деятельности Российского общества оценщиков ССО РОО 2010.

Методические материалы

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н.Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2010.

2. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью Общества: Учебное посо-бие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

3. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учеб. – 2-е издание, перераб. и доп. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2004.

4. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых акти-вов. Пер. с англ. – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: АЛЬПИНА ПАБЛИШЕР, 2014.

5. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. – 3-е изд., перераб. и доп.. / Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005.

6. Практическое руководство по проведению оценки активов в рамках проектов, реа-лизуемых с участием ГК «Роснанотех». – М.: ЗАО «Делойт и Туш СНГ», 2010.

7. Леонтьев Ю.Б. Техника профессиональной оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов. – М.: ООО «Изд-во «Октопус», 2005.

8. Азгальдов Г.Г., Карпова Н.Н. Вознаграждение за использование интеллектуальной собственности // Московский оценщик. 2000. № 7. С. 15.

9. Козырев А.Н., Макаров В.Л. Оценка объектов интеллектуальной собственности. М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2003. C. 34-35.

10. Зайцев Ю.С. Поправка к стандартным ставкам роялти на различие уровней рента-бельности продукции лицензиатов и производителей в странах-источниках этих ставок [онлайн]. Об-ращение к документу: 24 апреля 2004 г. < http://www.appraiser.ru/info/method/met23.htm>.

11. Epstein Roy, J., Marcus Alan, J. Economic Analysis of the Reasonable Royalty: Simplifi-cation and Extension of the Georgia-Pacific Factors [online] // Journal of the Patent and Trademark Office Society 85. July, 2003. Date of access: January 4, 2005. PDF format. < http://www.royepstein.com/epsteinmarcus_jptos.pdf>.

12. С.Б. Мармыш, М.А. Молодчик, А.Г. Пермякова. Расчетные методы определения ро-ялти при оценке стоимости ОИС. – Пермь. «Вопросы оценки» 2005 г. №4, С. 43.

13. Саати Т. «Принятие решений. Метод анализа иерархий».

Приложение 1. Документы, регламентирующие деятельность Оценщика.

Приложение 2. Документы ООО «Оценка».

Приложение 3. Документы ЗАО «МАО».

Приложение 4. Документы, определяющие количественные и качественные характеристики объекта оценки.

1. Согласно ст. 20 Федерального Закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-ФЗ от 29.07.1998 ↑

2. Практическое руководство по проведению оценки активов в рамках проектов, реализуемых с участием Государственной корпорации «Российская корпорация нанотехнологий». Часть 1 ↑

3. http://www.rupatent.com/auctiondetails.php?id=106527, http://www.rupatent.com/auctiondetails.php?id=106529, http://www.rupatent.com/auctiondetails.php?id=106526 ↑

4. ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2018 РОСПАТЕНТ. ↑

5. Федеральные стандарты оценки (ФСО №1, ФСО№2) ↑

6. : Gordon V. Smith, Russel L.Parr, Valuation of Intellectual Property and Intangible Assets, Second edition, John & Sons, 1994 ↑

7. Методические рекомендации по оценке рыночной стоимости нематериальных активов предприятий (издание официальное) /авт.кол.: Леонтьев Б.Б., Леонтьев Ю.Б./. – М.: Комитет по оценочной деятельности ТПП РФ, 2003. – 52 с. ↑

8. п.15 Федерального стандарта оценки №11 (ФСО №11) «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности»; Приказ Министерства Финансов РФ от 27.12.2007 №153н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2007) ↑

9. Разбивка произведена на основании выявленных предложений на принципе пропорциональности (Приложение №3) ↑

10. http://www.alppp.ru/law/hozjajstvennaja-dejatelnost/promyshlennost/31/statja--mifologija-innovacionnyh-lekarstv.pdf ↑

11. http://xn----ctbjnaatncev9av3a8f8b.xn--p1ai/%D1%82%D0%B0%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D1%86%D0%B0_%D0%B8%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D0%B8.aspx ↑