Файл: Отчет о доходах и расходах.pdf

Номинальная прибыль - это прибыль, обозначенная в финансовой отчетности, которая соответствует балансовой прибыли.
Реальная прибыль — это номинальная прибыль, скорректированная на инфляцию. Для определения реальной прибыли номинальная прибыль соотносится с индексом потребительских цен.
Нераспределенная прибыль представляет собой конечный финансовый результат отчетного периода за вычетом налогов и иных аналогичных обязательных платежей, включая санкции за несоблюдение договоров. По своему содержанию соответствует чистой прибыли.
Капитализированная прибыль - это часть чистой прибыли, направленная на увеличение собственного капитала (активов) организации. Она является источником расширенного воспроизводства.
Потребляемая прибыль – часть чистой прибыли, которая расходуется на выплату дивидендов.
Налогооблагаемая прибыль (разность между валовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которые периодически пересматриваются)
Для анализа дивидендного дохода рассчитываются следующие коэффициенты:
EPS - показывает сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию. Рассчитывается EPS по следующей формуле:
EPS = Прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям
Количество обыкновенных акций
1.Коэффициент дивиденда:
Коэффициент дивиденда = дивиденд на акцию средняя рыночная цена акции
Низкая доходность: компания оставляет себе значительную часть прибыли для реинвестирования;

Высокая доходность: компании присущ либо высокий риск или медленный рост.
2.Покрытие дивиденда:
Покрытие дивиденда = EPS
Дивиденды на акцию.
Этот показатель свидетельствует о надежности дивиденда или степени удержания прибыли. Изменения происходят по причине сохранения размера дивиденда при снижении прибыли.
3.Коэфиициент P/E:
Коэффициент P/E =
Средняя рыночная цена акции EPS
В данном случае, чем выше коэффициент, тем лучше: коэффициент отражает доверие рынка. Повышение прибыли на акцию вызывает увеличение коэффициента P/E
4. Доходность акции:
Доходность акции = EPS/Средняя рыночная цена акции
Этот индекс показывает дивидендную доходность в случае, если нет удержания прибыли. Он позволяет сопоставлять компании, имеющие разную дивидендную политику, и иллюстрирует, скорее, рост, чем прибыль.
5. Чистые активы на акцию:
Чистые активы на акцию =Чистые активы/Количество акций
Это «грубый» показатель стоимости компании.
Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу и его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов и их элементам. Показатель рентабельности отражает, какая сумма прибыли получена организацией на каждый рубль капитала, активов, расходов и т.д.
Виды показателей рентабельности подразделяются на три основные группы: рентабельность продукции;

рентабельность собственного капитала; рентабельность активов предприятия.
Маржинальный анализ прибыли и рентабельности.
Для анализа прибыли от реализации отдельных видов продукции в странах с развитыми рыночными отношениями используется следующая формула:
П = Q(p – b) – А где b- переменные затраты на единицу продукции; А – постоянные затраты на весь объем продаж.
Методом цепных подстановок рассчитываются влияние данных факторов.
Добавленная экономическая стоимость (EVA) - реальная экономическая прибыль, которая принадлежит акционерам после вычета всех операционных расходов (включая налоги) и финансовых издержек. Часто в экономической литературе используется другой термин «Экономическая прибыль» (EP). EVA вычисляется на основании следующей формулы:
EVA = NOPAT - Kw * C где
NOPAT - чистая операционная прибыль за вычетом налогов, но до выплаты процентов (Net Operating Profits After Taxes);
Kw - средневзвешенная цена капитала (WACC); C - стоимостная оценка капитала.
Виды банкротства предприятий:
Реальное банкротство. Характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.
Техническое банкротство. Характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванной существенной просрочкой его дебиторской задолженности и ее размер превышает размер кредиторской задолженности, а сумма активов превосходит объем финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении не приводит к юридическому банкротству.

Умышленное банкротство. Характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц, заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявлены факты преследуются в уголовном порядке.
Влечет наложение административного штрафа в размере от сорока до пятидесяти минимальных размеров оплаты труда или дисквалификацию на срок от одного года до трех лет.
Фиктивное банкротство. Характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы задолженности.
Пятифакторная модель Э. Альтмана
Существует две разновидности: Оригинальная и усовершенствованная.
Усовершенствованная модель - для промышленных и непромышленных предприятий.
Для непромышленных предприятий:
Z=6,56X1 + 3,26X2+ 6,72X3+ 1.05X4+ 6,89X5, где
X1- чистый оборотный капитал / активы
X2 – резервный капитал+ нераспределенная прибыль / активы
X3 –Прибыль до налогообложения – проценты к уплате / активы
X4 – капитал и резервы / пассивы
X5 – выручка / активы
В зависимости от полученного значения можно судить об угрозе банкротства: если менее 1.1 – высокая угроза;
В интервале 1,1 – 2,6 – зона неведения;
Более 2,6 – низкая угроза банкротства.
Четырехфакторная модель Иркутской ГЭА.
Учеными была предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8,38*К1+ К2+0,054* К3+0,63* К4, где:
К1 - оборотный капитал/актив;
К2 - чистая прибыль/собственный капитал;
К3 - выручка от реализации/актив;
К4 - чистая прибыль/интегральные затраты.
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением «Модели R»
Значение R
Вероятность банкротства, %
Меньше 0
Максимальная (90-100%)
От 0 до 0,18
Высокая (60-80%)
От 0,18 до 0,32
Средняя (35-50%)
От 0,32 до 0,42
Низкая (15-20%)
Больше 0,42
Минимальная (до 10%)