Файл: Финансы коммерческих организаций и направления их использования (Особенности управления финансами коммерческих организаций).pdf

Рисунок 2 – Источники финансовых ресурсов организации

К собственным источникам финансирования относят:

1) амортизационные отчисления, направляемые коммерческой организацией на простое воспроизводство основных фондов. Амортизационные отчисления рассчитываются по разработанным правилам, которые отражены в 25 главе Налогового кодека РФ. Предусмотрены два метода начисления амортизации: линейный и нелинейный. Линейный метод предусматривает равномерное списание стоимости основных средств на себестоимость продукции в течение срока их полезного использования.

Норма амортизационных отчислений зависит от этого срока. Нелинейная амортизация - это ускоренное списание стоимости основных средств на себестоимость продукции. Сущность нелинейного метода сводится к использованию регрессивной шкалы норм отчислений. Нелинейная амортизация позволяет с амортизировать большую часть стоимости основных средств в первые годы их использования. Такой подход делает возможным учет морального старения основных средств и ввод в производство более нового и современного оборудования;

2) уставный капитал. Это минимальный размер имущества организации, гарантирующий интересы ее кредиторов, формируется на основе вкладов учредителей;

3) добавочный капитал. Это стоимость имущества, которую внесли учредители сверх уставного капитала. Также добавочный капитал может формироваться за счет начислений, образующихся в результате до оценки имущества в результате переоценки или безвозмездной передаче имущества;

4) резервный капитал. Это часть собственного капитала организации, которую она выделила из чистой прибыли в целях покрытия возможных убытков и каких-либо потерь;

5) читая прибыль. Это конечный финансовый результат деятельности организации, формируемый после выполнения обязательств организации перед государством по уплате налога на прибыль организаций;

6) нераспределенная прибыль. Это чистая прибыль организации, полученная за вычетом убытков, дивидендов или перечислений в сумму оплаченного капитала;

7) кредиторская задолженность. Это задолженность организации перед другими организациями, персоналом и другими лицами;

8) устойчивый пассивы. Это часть кредиторской задолженности, которая рассматривается как минимальная задолженность по заработной плате работникам, по отчислениям на обязательное государственное пенсионное страхование, на социальное страхование и т.п.;

---

9) доходы будущих периодов. Это средства, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам. Наиболее яркий пример – арендная плата, полученная организацией. Также к этому элементу кредиторской задолженности часто относят стоимость безвозмездных поступлений;

10) резервы предстоящих расходов. Это оплата отпусков работникам организации, на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет, на ремонт основных средств; на проведение подготовительных работ по причине сезонного характера производства и т.п., т.е. это источник средств, сформированный в отчетном году, но для финансирования определенных расходов в будущем [18, с. 52-57].

Вторая группа источников финансирования - это средства, мобилизуемый на финансовом рынке. Некоторые из них отличаются тем, что они используются на условиях возвратности, срочности и платности. К таким средствам относятся кредиты коммерческих банков, займы юридических и физических лиц, коммерческий кредит, факторинг, лизинг.

Коммерческий кредит - это финансово-хозяйственные отношения между организациями, возникающие при условии реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа.

Факторинг - это особая форма кредита, при которой банковская организация скупает платежные требования какой-либо организации, и сама получает по ним платежи.

Лизинг - долгосрочная аренда движимого и недвижимого имущества, предусматривающая в определенных случаях последующий выкуп арендованных объектов.

Привлечение кредитных ресурсов делает возможным расширение производства коммерческой организации, увеличивает отдачу собственного капитала. Это свойство заемного капитала носит название «эффекта финансового рычага», который проявляется в приросте рентабельности собственного капитала благодаря использованию кредита, несмотря на его платность.

К мобилизуемым на финансовом рынке средствам также относят доходы от продажи собственных ценных бумаг, полученные дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, доходы от валютных операций и сделок с драгоценными металлами.

Третья группы источников финансирования - это средства, поступившие в порядке распределения. Это бюджетные субсидии, страховые возмещения, полученные организацией от страховой компании при наступлении страхового случая, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми, акционерными компаниями, финансово-промышленными группами на безвозвратной основе, благотворительные взносы и пр.

---

Если рассмотреть структуру источников финансовых ресурсов, то следует отметить, что на первом месте находятся собственные источники - на их долю приходится около 80% всех направляемых средств. При этом в составе внутренних средств большую роль играет амортизация, поскольку ее доля превышает 70% и она является основным источником инвестирования.

Таким образом, каждая коммерческая организация нуждается в финансовых ресурсах для осуществления своей деятельности и погашения своих обязательств. Финансы организации выполняют две функции: распределительную и контрольную, первая из которых выражается в распределении финансовых ресурсов и доходов организации по направлениям их использования, а вторая контроль за этим распределением и рациональным использованием. Источниками финансовых ресурсов преимущественно выступают собственные источники. Но и заемные ресурсы имеют значение, поскольку способствуют техническому, технологическому, инновационному развитию организации. В ходе этого организация вступает в финансовые отношения со своими партнерами, государством, покупателями продукции, работниками, учредителями.

2.2 Направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов организаций

В современном мире для организации большую актуальность приобретает проблема эффективного управления финансовыми ресурсами, поскольку рыночные правила «игры» значительно ужесточаются.

Эффективное и рациональное использование финансовых ресурсов предприятия является одной из основных задач финансовой системы хозяйствующего субъекта.

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Таким образом, эффективность управления можно повысить за счет уменьшения срока оборачиваемости и снижения издержек и увеличения выручки, в результате чего повышается соответственно рентабельность. Благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств происходит рост объемов производства и реализации продукции. К тому же ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует затрат капитала [20, с.328].

---

Однако никто не отменял внешние процессы, протекающие в экономике, в том числе и инфляцию. Инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства. По данной причине на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов организации направляют большую часть оборотных средств, ситуацию усугубляет и дебиторская задолженность, которая отвлекает существенную часть средств из оборота. В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы [21, с.173].

Одним из способов экономии оборотного капитала и повышения его оборачиваемости является совершенствование управления запасами. Организации вкладывают средства не только в образование самих запасов. Издержки связаны также и со складскими расходами, риском порчи и устаревания товаров. Важное значение имеет и временная стоимость капитала - норма прибыли, которую организация могла бы получить при выборе других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска [20, с.357].

Исходя из вышесказанного, можем сказать, что, преследуя цель увеличения оборачиваемости оборотного капитала, организациям необходимо сохранять разумный баланс запасов и затрат, которые связаны с их хранением. Другим способом ускорения оборачиваемости оборотного капитала является уменьшение дебиторской задолженности. В свою очередь, уровень дебиторской задолженности зависит от вида продукции, емкости рынка, степени насыщенности рынка данной продукцией, принятой в организации системы расчетов [20, с.343].

Само управление дебиторской задолженностью заключается в контроле за оборачиваемостью средств в расчетах. Для того, чтобы быть уверенным в исполнении контрагентом своих обязательств по договору, а именно - оплате за предоставленные организацией услуги или за проданные товары, организациям необходимо осознанно подходить к выбору контрагента. Кроме того, основополагающее значение имеют условия оплаты за проданный товар или оказанную услугу, или работу: предварительная оплата товаров и услуг или же оплата после продажи - «пост оплата». При выборе вида расчетов организациям следует исходить от того, насколько они уверены в своем партнере. Однако это не является единственным критерием отбора контрагента. При отборе покупателей организации также и учитывают такие критерии как соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров. Также при выборе контрагента организация исходит от уровня своей текущей платежеспособности, уровня финансовой устойчивости, экономических и финансовых условий (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

---

В случае если покупатели не исполняют свои обязательства по оплате, то организация воздействует на дебиторов такими способами как направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг) - если предусмотрено заключенным договором. Третьим способом сокращения издержек оборотного капитала является лучшее использование наличных денег.

Во-первых, у организации должны быть в распоряжении денежные средства для покрытия текущих расчетов [20, с.337]. Деятельность организаций не может протекать по заранее предусмотренному плану развития. В процессе функционирования на организацию воздействуют различные внешние факторы, предусмотреть которые заранее невозможно. На случай подобных форс-мажорных обстоятельств организации необходимо иметь определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. Для успешного развития на рынке организациям целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности. Эффективность использования финансовых ресурсов достигается также и при помощи управления основными производственными фондами и нематериальными активами [19, с.80].

Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

Первый метод начисления амортизации - равномерное списание, которое основывается на нормативном сроке службы основных средств. Нормы амортизационных отчислений устанавливаются исходя из физического и морального сроков службы средств труда и выражают нормативный срок возмещения их стоимости. Для установления величины амортизационных отчислений необходимо правильно определить стоимостную оценку основных средств. Если организация использует метод равномерного списания, то ей необходимо периодически переоценивать основные средства для определения их восстановительной стоимости и приведения в соответствие с реальными экономическими условиями. Чем выше уровень инфляции, тем чаще требуется такая переоценка.

Вторым методом начисления амортизации является начисление на объем выполненных работ. Данный метод предполагает, что износ основных средств зависит от объема выполненных работ: чем больше объем выполненных работ, тем больше износ. Временной показатель в данном случае не имеет значения.

Третий метод - метод ускоренной амортизации. При выборе данного метода организация будет начислять сумму амортизации основных средств в первые годы их эксплуатации, что позволит ускорить обновление основных фондов, возместить в короткие сроки значительную часть затрат, и обеспечит выигрыш за счет фактора времени.

---