Файл: Гл. 4 Ценообразование в эл-кеарифы.doc

На основе обработки заявок участников с помощью оптими­зационной модели маржинального ценообразования на каждый час определяется единая равновесная цена на балансирующую электроэнергию. По этой цене должны рассчитываться на ба­лансирующем рынке все поставщики - генерирующие компа­нии и потребители, имеющие фактические отклонения по про­изводству или потреблению электроэнергии по сравнению с плановыми объемами, вызванные как внешней, так и собствен­ной инициативой.

В связи с этим надо отметить, что по правилам балансиру­ющего рынка все потребители, снижающие нагрузку, и гене­раторы, увеличивающие производство, получают денежную премию, а потребители, увеличивающие спрос, и поставщики, сокращающие выработку электроэнергии, напротив, платят.

Имеет значение и причина отклонений: собственная или внешняя инициатива (команда оператора). Понятно, что во втором случае нельзя допускать убыток участнику балансирующего рынка в сравнении с платежами в рынке «на сутки вперед». Це­левая модель оптового рынка предусматривает выполнение не­обходимых для этого соотношений между ценой на балансиру­ющую электроэнергию и ценами рынка «на сутки вперед».

Следует иметь в виду, что на балансирующем рынке торгуют­ся не только отклонения, но и объемы электроэнергии, которые участникам не удалось продать (купить) на рынке «на сутки вперед»; цены на балансирующем рынке, как правило, склады­ваются выше, чем на спотрынке.

Существуют мнения, что в перспективе балансирующий ры­нок из вспомогательного по отношению к спотрынку превра­тится в основной. Торговля на нем будет вестись в режиме ре­ального времени (он-лайн), когда заявки на покупку и продажу принимаются 24 ч в сутки, вплоть до часа поставки электро­энергии. Причем именно соотношение спроса и предложенияв реальном времени определяет истинную цену рынка, на ко­торую ориентируются участники при заключении прямых дву­сторонних договоров. Отметим, что реализация рынка он-лайн требует сложных компьютерных программ прогнозированияцен и объемов продаж, потребления, оптимизации стратегий и режимов работы оборудования электростанций и сети. Рынок «на сутки вперед» остается как первая итерация перед началом торгов на рынке реального времени.

Контрактные отношения в секторе свободной торговли

Прямые двусторонние отношения должны играть ключевую роль на конкурентном оптовом рынке электроэнергии. Двусто­ронние договоры имеют ряд преимуществ по сравнению с цен­трализованным спотрынком, и, в частности, они дают сторонам возможность:

• долгосрочного планирования производственной деятель­ности;

• защиты от рисков колебаний рыночной цены;

• учета индивидуальных особенностей производителя (по­ставщика) и потребителя электроэнергии.

В мировой практике известны два типа прямых двусторон­них договоров: физические и финансовые.

Физические договоры. Двусторонний договор представ­ляет собой юридически оформленное обязательство продавцаи покупателя осуществить и принять поставку электроэнергии (мощности) в определенных объеме, точке поставки и периоде по согласованной (фиксированной) цене. При этом контракт­ные поставки электроэнергии могут покрывать выборочныечасы суток (только пиковые), дни недели (только рабочие), а сроки действия контракта изменяются в широких пределах: от недель и месяцев до десятков лет, вплоть до окончания про­ектного периода эксплуатации новых генерирующих мощно­стей. Различают прямые физические договоры с немедленной поставкой наличной энергии, а также форвардные контракты, которые заключаются на поставку товара, запланированного к производству в будущем. Таким образом, для форвардных кон­трактов характерен определенный период упреждения между датой заключения договора и датой начала поставки электро энергии. Этот период может достигать по продолжительности сроков ввода новых электростанций; форвардные контракты, как правило, являются долгосрочными (в ряде зарубежных стран - до 30 лет).

Указанные особенности форвардных контрактов и, в частно­сти, фиксация цены заблаговременно, до начала физической по­ставки товара делают этот вид прямого договора инструментом хеджирования ценовых рисков, существующих на централизо­ванных спотовых рынках. Следует подчеркнуть, что все параме­тры двустороннего договора являются исключительно результа­том согласительных процедур, осуществляемых контрагентами; это относится и к методам финансового урегулирования в пери­од поставки товара.

Однако прямые физические контракты классического типа (и форвардные здесь не исключение), несмотря на интуитивную привлекательность для участников рынка, имеют и недостатки. Например, далеко не всегда физическое исполнение обязатель­ства произвести и потребить заранее определенное количество электроэнергии возможно на протяжении всего срока договора. Также заключению и исполнению отдельных прямых физиче­ских договоров могут препятствовать имеющиеся или возника­ющие ограничения пропускной способности соответствующих электрических сетей.

Но эти и другие недостатки можно в значительной степени устранить, если модифицировать механизм договорных отноше­ний, включив в него обязательное участие сторон в рынке «на сутки вперед» с автоматическим формированием для участников ценопринимающих заявок на объем договора и указанием поча­совых договорных объемов электроэнергии. Если на рынке «на сутки вперед» покупатель и продавец соответственно купили и продали количество электроэнергии, равное их договорному объ­ему, то они не производят никаких дополнительных расчетов с рынком. Если же имеет место отклонение от договорного количе­ства, то оно будет оплачиваться по равновесной цене спотрынка.

В российской модели рынка двусторонние договоры подле­жат регистрации АТС для включения указанных в них объемов в баланс сектора свободной торговли и определения финансовых обязательств участников. Продавцы и покупатели электроэнер­гии, заключившие прямые договоры, обязаны, как и остальные участники сектора свободной торговли, оплачивать сетевые по­тери и стоимость системных ограничений. Денежные средства продавца в объеме договора резервируются в качестве гарантии поставки.

Финансовые договоры. Предметом двустороннего финансо­вого контракта является установление цены на фиксированный объем энергии. Если рыночная цена превзойдет контрактную, то продавец вернет покупателю эту разницу. Когда рыночная цена будет ниже контрактной, покупатель выплатит разницу продавцу. Таким образом, между собой стороны рассчитывают­ся только за отклонение равновесной цены от договорной. Не­посредственно за товар каждый из участников расплачивается с рынком по равновесной цене спотрынка с учетом фактического объема поставки электроэнергии (как если бы прямого контра­кта не было). В результате погашаются нежелательные колеба­ния рыночной цены, причем в интересах обоих участников до­говора.

Финансовое право на передачу. На дерегулированныхрынках зарубежных стран в условиях системных ограничений («локальных» или «узловых» цен) используется специальный инструмент, дополняющий двусторонние договоры, - рынок финансовых (или фиксированных) прав на передачу. Для того чтобы понять его действие, надо представлять, как образуется разница в узловых ценах на спотрынке и какое экономическое содержание эта разница имеет.

Известно, что цену электроэнергии в каждом узле определяет наиболее дорогой из отобранных для покрытия нагрузки генери­рующих источников, обеспечивающих передачу электроэнергии в этот пункт без перегрузки питающих линий (если бы перегру­зок, т.е. системных ограничений, не было, то цена была бы еди­ной для всего рынка). Поэтому более высокая цена в каком-либо узле образуется в результате привлечения не самого экономично­го энергоисточника (в целях недопущения перегрузки сетей). Раз­ница в узловых ценах рассматривается как плата за использова­ние «узкого сечения» сети (стоимость системных ограничений).

Финансовое право на передачу (ФПП) - это финансовый кон­тракт, предоставляющий его владельцу право получать (или обя­зывающий выплачивать) денежные средства в размере разницы узловых цен между двумя точками сети, определенной по итогам торгов на рынке «на сутки вперед». ФПП определяются для кон­кретных маршрутов поставки электроэнергии от «точки к точке», при этом необязательно, чтобы обладатель этих прав осущест­влял поставку по данному маршруту (он будет просто получать доход за счет разницы цен). Механизм ФПП позволяет:

• заранее зафиксировать плату за системные ограничения, если владелец ФПП обязан их оплачивать, поставляяэлектроэнергию между соответствующими узлами; это дает возможность участникам двусторонних договоров хеджировать риски изменения указанной платы;

• создать стимул для привлечения частных инвестиций в развитие электрических сетей.

Например, в США ФПП покупаются и продаются на аукцио­нах, проводимых системным оператором, а также на вторичном рынке (в электронной торговой системе), где осуществляется двусторонняя торговля этими контрактами. Объемы торгуемых ФПП выражаются в мегаваттах пропускной способности соот­ветствующих маршрутов.

Средства, полученные Системным оператором от продажи ФПП, распределяются по специальному механизму среди поль­зователей передающей сети, обязанных оплачивать перегрузку. В свою очередь доходы, поступающие в виде платы за систем­ные ограничения, направляются на выплаты держателям кон­трактов ФПП.

Регулируемые двусторонние договоры

Модель регулируемых двусторонних договоров (РДД) рассма­тривается как переходная к широкомасштабному контрактному рынку (при этом сохраняется возможность заключения прямых договоров и в секторе свободной торговли по согласованным сторонами ценам). Внедрение РДД должно обеспечить долго­временную стабильность цен на электроэнергию для субъектов договора и надежность планирования, что особенно важно для энергоемких потребителей, а также для гарантирующих постав­щиков, работающих с населением. На переходный период РДД составят основу оптового рынка электроэнергии в Европейско-Уральской зоне и в Сибири. Предполагаемая длительность РДД, необходимая для адаптации потребителей к условиям работы в конкурентном секторе, принята равной 3-5 годам. Причем по мере развития конкурентного рынка объемы РДД будут посто­янно уменьшаться.

Концепция РДД отличается такими особенностями, как

• соблюдение условия «take or pay» («бери или плати»);

• осуществление торговли отклонениями от договорных объ­емов в конкурентном секторе (рынок «на сутки вперед»);

• невозможность возврата участника в регулируемый сек­тор в случае непокупки (непродажи) в конкурентном сек­торе - только на балансирующий рынок;

• дифференциация условий РДД по категориям покупателей. Принцип «бери или плати» означает, что независимо от того,совпадает ли указанный в договоре объем с реальным плано­вым (за сутки до реального времени), покупатель обязан опла­тить весь договорный объем, а поставщик обязан обеспечить поставку всего договорного объема. При этом покупатель име­ет право докупить на рынке «на сутки вперед» необходимыйобъем электроэнергии или же продать разницу между договор­ным объемом и собственным плановым почасовым потреблением по цене рынка «на сутки вперед». Поставщик также имеет право продать либо купить необходимый объем на спотовом рынке.

Для определения дифференцированных условий участия в РДД по срокам и объемам выделяются три группы покупателей:

1. группа - гарантирующие поставщики (ГП) в объемах поставки электроэнергии населению;

2. группа - крупные энергоемкие промышленные потребители;

3. группа - энергосбытовые компании (в том числе ГП), обслуживаю­щие потребителей розничного рынка и бюджетные орга­низации.

Двухставочный тариф на электроэнергию, поставляемую по РДД, рассчитывается по специальной формуле, предусматри­вающей ежегодную динамику цены на весь срок договора (т.е. цена ежегодно обновляется). Цена учитывает такие факторы, как стоимость топлива, цены в конкурентном секторе, коэффи­циент инфляции.

Для покупателей по РДД первой и второй групп составляется пакет договоров с несколькими различными поставщиками.В каждом договоре цена равна указанной выше цене поставщика. Такой пакет договоров заключается один раз на соответствующий срок действия РДД.

Для покупателей третьей группы РДД с поставщиками заключаются на объемы производства, «оставшиеся» после обе­спечения договорами покупателей групп 1 и 2.

Важно, что покупатель имеет право выбирать между по­купкой электроэнергии по РДД и в конкурентном рынке (в том числе балансирующем), он может отказаться от всего портфеля РДД или уменьшить объемы покупки на весь период действия РДД, тем самым, увеличив долю своего участия в конкурентном секторе.