Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения (на примере организации ЗАО «Тандер»).pdf

Таблица 1 - Динамика технико-экономических показателей ЗАО «Тандер», тыс. руб.

Выручка ЗАО «Тандер» составила 561 779 тыс. руб. в 2017 г. По результатам 2019 г. значение увеличилось до 669 743 тыс. руб., а значит, прирост показателя составил 19,22% за 2017 – 2019 гг. Такая динамика говорит о способности корпорации эффективно действовать в рыночных условиях, наращивать объем сбыта и демонстрировать приемлемый уровень конкурентоспособности. За 2017 – 2019 гг. себестоимость услуг ЗАО «Тандер» демонстрирует темп роста (120,08%) выше выручки (119,22%). Результатом такой тенденции является сокращение валовой маржи, а значит, эффективность управления текущей деятельностью снижается [19].

В 2019 г. сумма валовой прибыли ЗАО «Тандер» равна 142 477 тыс. руб. против 122 695 в 2017 г. Положительное значение показателя говорит, что в целом управление деятельностью является эффективным, так как остаются средства для осуществления маркетинговых и управленческих расходов, погашения финансовых расходов.

В течение последнего периода наблюдается качественное управление операционными расходами, о чем свидетельствует показатель рентабельности продаж (0,2127 рублей прибыли от продаж на каждый рубль продаж) Наблюдается снижение эффективности работы управленцев в течение 2017-2019 гг., ведь значение операционной маржи сократилось на 0,57%.

 Каждый привлеченный рубль, вложенный в основные средства, позволил ЗАО «Тандер» реализовать 5,73 рублей товаров и услуг. Снижение на 0,79 говорит о проблемах в сфере управления основными средствами корпорации.

Таким образом, рыночное положение ЗАО «Тандер» является сильным, о чем свидетельствует повышение объема выручки на 19,22% за исследуемый период. Корпорация способна эффективно конкурировать на открытом рынке. Снижение объема чистой прибыли ЗАО «Тандер» в течение 2019 гг. на 21,55% свидетельствует о снижении способности компании создавать добавленную стоимость и генерировать прибыль для обеспечения собственного развития и достижения интересов собственников бизнеса и инвесторов. Но все же сумма конечного финансового результата в 2019 г. была положительной. Повышение значения показателя в 2019 гг. говорит о том, что на предприятии постоянно ищут резервы для повышения эффективности управления запасами [12].

При анализе используется баланс, отчет о финансовых результатах, прочие элементы отчетности ЗАО «Тандер». Финансовые данные, экономические индикаторы и прочая информация применяются для определения финансового положения и эффективности [16].

Таблица 2 - Динамика активов ЗАО «Тандер», тыс. руб. [11]

В 2017 г. активы ЗАО «Тандер» равны 464 102 тыс. руб. Значение показателя выросло на 5,88% за 2017-2019 гг. (табл. 7). Этому способствовало увеличение как суммы оборотных активов, так и суммы внеоборотных активов (рис. 3):

Рисунок 3 - Динамика активов ЗАО «Тандер» [51]

Факторами повышения суммы активов ЗАО «Тандер» являются [4]:

- Основные средства (+57,23%);

- Дебиторская задолженность (+59,25%);

- Денежные средства и денежные эквиваленты (+1 073,47%).

Факторами снижения суммы активов ЗАО «Тандер» являются:

- Прочие внеоборотные активы (-42,31%);

- Запасы (-19,28%);

- Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (-27,38%).

Объем основных средств ЗАО «Тандер» увеличился с 75 102 тыс. руб. в 2017 г. до 118 080,00 000 тыс. руб. в 2019 г.

Благодаря активной политике управления основными средствами, в том числе их постоянному обновлению, наблюдается повышение потенциала производить и продавать услуги.

Политика управления запасами была качественной, ведь в течение 2017-2019 гг. происходит рост дохода от продажи товаров и услуг, при этом объем запасов сократился. Это говорит о постоянном поиске резервов оптимизации структуры запасов в компании [5].

Стоимость дебиторской задолженности растет более быстрыми темпами по сравнению с объемом сбыта, что приводит к необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов для обеспечения стабильной деятельности. С одной стороны, это может приводить к дополнительным финансовым расходам, а значит к снижению объема возможной чистой прибыли. С другой стороны, отсрочка платежа, которая предоставляется клиентам, является важным аспектом маркетинга. Поэтому важно найти оптимальное значение стоимости дебиторской задолженности и постоянно контролировать установленный заранее целевой показатель.

Рассмотрим динамику источников финансовых ресурсов корпорации (табл. 3):

В 2017 г. сумма собственного капитала ЗАО «Тандер» равна 102 667 тыс. руб. Рост показателя в течение 2017-2019 гг. на 20,45% указывает на повышение благосостояния собственников ЗАО «Тандер». На конец 2019 г. стоимость собственного капитала составляла 123 658 тыс. руб.

Рост объема доступных финансовых ресурсов ЗАО «Тандер» в течение 2017-2019 гг. связан с повышением объема суммы собственного капитала и текущих обязательств. Если доступ на кредитный рынок не будет ограничен в будущем, то такая ситуация обеспечивает расширение возможностей для развития корпорации [16].

Что касается отдельных составных частей пассивов (рис. 4), то факторами роста объема доступных финансовых ресурсов ЗАО «Тандер» являются:

- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (+53,02%);

- Краткосрочные заемные средства (+119,63%).

Таблица 3 - Динамика источников финансовых ресурсов ЗАО «Тандер», тыс. руб. [51]

Факторами ограничения объема доступных финансовых ресурсов ЗАО «Тандер» являются:

- Долгосрочные заемные средства (-51,7%);

- Кредиторская задолженность (-23,49%).

Сумма нераспределенной прибыли растет, что указывает на способность корпорации эффективно действовать в сложных рыночных условиях. В течение 2017 – 2019 гг. показатель увеличился на 53,02%. Доверие к корпорации повышается, ведь нераспределенная прибыль может быть использована для удовлетворения запросов кредиторов в случае, если корпорация обанкротится. Кроме этого, именно накопление нераспределенной прибыли свидетельствует о способности субъекта хозяйственной деятельности обеспечивать расширенное воспроизводство [18].

Рисунок 4 - Динамика пассивов ЗАО «Тандер» [11]

ЗАО «Тандер» замещает часть долгосрочных заемных средств краткосрочными, что имеет негативное влияние на устойчивость корпорации в краткосрочной перспективе. С другой стороны, такая политика привлечения заемных средств обеспечивает рост, высокую гибкость, так как в случае необходимости корпорация может оперативно погасить наиболее дорогие краткосрочные обязательства.

Что касается краткосрочной кредиторской задолженности, наиболее важную долю, которой составляет обычно задолженность перед поставщиками, то снижение стоимости этого элемента пассивов может иметь двойственное влияние на финансовое положение ЗАО «Тандер». Эти средства могут быть использованы для финансирования потребностей корпорации. Однако их чрезмерное привлечение и несвоевременное погашение обязательств перед поставщиками может привести к ухудшению отношений с последними, что приведет к повышению стоимости сырья, материалов, прочих элементов себестоимости продукции [14].

Таблица 4 - Динамика финансовых результатов ЗАО «Тандер», тыс. руб. [11]