Файл: Финансы как инструмент регулирования экономики (Теоретические основы финансов в рыночной экономике).pdf

Сама структура таких финансовых систем представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Финансовая система России

Особое место среди таких органов будет занимать Министерство финансов Российской Федерации, а ее основными задачами будут являться:

• Разработка и обеспечение исполнения федерального бюджета, а также составление отчета об исполнении федерального и консолидированного бюджета Российской Федерации;
• Разработка и реализация единой финансовой, налоговой, бюджетной и валютной политики Российской Федерации;
• Участие разработке и проведении единой политики в сфере формирования и использования государственных ресурсов драгоценных металлов и драгоценных камней;
• Совершенствование бюджетной системы Российской Федерации, а также развитие бюджетного федерализма;
• Концентрация финансовых ресурсов на приоритетных направлениях социального и экономического развития России;
• Осуществление государственного финансового контроля;
• Разработка и реализация программ государственных заимствований, а также управление внешним и внутренним долгом Российской Федерации;
• Методологическое руководство бухгалтерским учетом, аудитом и отчетностью в России;
• Разработка и реализация единой политики в сфере развития финансовых рынков в России;
• Разработка единой методологии составления бюджетов всех уровней и отчетов об их исполнении.

Управление финансами будет включать в себя планирование финансов, а также организацию управления ими и стимулирование выполнения финансовых планов и финансовый контроль. Управление финансами будет проводиться путем выработки финансовой политики и претворения ее в жизнь.

На базе утвержденных финансовых планов будет проводиться организация их реализации. На макроуровне исполнения бюджетов возложено на Федеральном казначействе. Исполнение доходов федерального бюджета будет проводиться на основе отражения всех операций и средств федерального бюджета в системе балансовых счетов Федерального казначейства. Оно будет предусматривать:

1. Распределение федеральных регулирующих налогов;
2. Учет доходов и составление отчетности о доходах;
3. Зачисление доходов на единый счет федерального бюджета;
4. Возврат излишне уплаченных сумм доходов.

Финансирование расходов федерального бюджета будет включать в себя:

1. Осуществление платежа;
2. Разрешение на осуществление платежа.

На микроуровне организация по выполнению финансового плана будет означать управление активами, а также и пассивами самой компании. Управление активами будет включать в себя управление внеоборотными и оборотными активами. Оперативное управление финансами будет предполагать принятие различных финансовых решений на основании соответствующей информации.

Финансовый рынок, роль, функции, структура

Финансовый рынок выполняет чрезвычайно важные функции в рыночной экономике. Именно он выступает обеспечивающей подсистемой, которая главным образом для финансов субъектов хозяйствования являться базовой сферой всей финансовой системы страны. Финансовая же деятельность компаний начинает свое существование с формирования ресурсов. Назначение же финансового рынка состоит в обеспечении надлежащих условий для привлечения компаниями нужными финансовыми ресурсами, а также продажи временно свободных денежных средств.^[1]

Роль такого рынка состоит в отношении двух других субъектов финансовых отношений, а именно домохозяйств и государства, которая будет несколько другой. Государство использует финансовый рынок в большинстве своем для формирования своих доходов на основе займов, но в определенной степени принимает активное участие в формировании его ресурсного потенциала. Следовательно, государства довольно часто выступает в роли покупателя финансовых ресурсов, нежели в роли продавца. Физические лица или же домохозяйства, наоборот, очень часто предоставляют взаймы, то есть продают временно свободные денежные средства, нежели занимают их, хотя сам потребительский кредит в современных условиях также является достаточно распространенным.^[2]

Из всего этого следует, что финансовый рынок является денежным отношением, который складывается в процессе купли-продажи финансовых активов под влиянием спроса и предложения.^[3] Другими словами, финансовый рынок является механизмом купли-продажи различных финансовых инструментов.

Целью финансового рынка является обеспечение национального хозяйства страны ресурсами для эффективного экономического роста, а также достижения определенного уровня жизни всех членов общества в целом. Он будет включать в себя всю совокупность денежных ресурсов страны, которые находятся в постоянном движении и объем которых будет определяться спросом и предложением со стороны разных субъектов.^[4]

Сам рассматриваемый рынок будет представлять собой чрезвычайно сложную систему, в которой деньги и другие финансовые активы компаний и других его участников обращаются самостоятельно, то есть независимо от характера обращения реальных товаров. Такой рынок оперирует многочисленными финансовыми инструментами, а также обслуживает специфические финансовые инструменты, в том числе располагает довольно разветвленной и различной финансовой инфраструктурой.

В экономической системе страны, которая функционирует на рыночных принципах, сам финансовый рынок будет играть значительную роль, которая и будет определяться такими основными функциями, как:^[5]

• Осуществлением квалифицированного посредничества между покупателями и продавцами финансовых инструментов. В системе финансового рынка функционируют специальные финансовые институты, которые осуществляют такое посредничество. Финансовые посредники хорошо ознакомлены с состоянием текущей финансовой конъюнктуры, условиями осуществления сделок по разным финансовым инструментам и в кратчайшие сроки могут обеспечивать взаимодействие продавцом и покупателей.
• Активной мобилизацией временно свободного капитала из многообразных источников. Такой свободные капитал будет находится в форме общественных сбережений, то есть денежных и других финансовых ресурсов населения, компаний, государственных органов, не истраченных на текущее потребление и реальное инвестирование, вовлекая через механизм финансового рынка отдельными его участниками для следующего эффективного использования в экономике страны.
• Формирование условий для минимизации коммерческого и финансового риска. Финансовый рынок выработал свой индивидуальный механизм страхования ценового риска, который в условиях нестабильности экономического развития страны и конъюнктуры финансового рынка позволит до минимума снижать коммерческий и финансовый риск покупателей и продавцом финансовых активов и будет тесно связан с изменением цен на них. Кроме того, в такой системе получило широкое распространение предложений разных страховых услуг.
• Эффективным распределением саккумулированного свободного капитала между его многочисленными конечными потребителями. Сам механизм функционирования данного рынка обеспечивает выявление объема и структуры спроса на отдельные финансовые активы и своевременное его удовлетворение в разрезе всех категорий потребителей, временно нуждающихся в привлечении капитала из внешних источников.
• Формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, которые будут наиболее объективно отражать складывающееся соотношение между их спросом и предложением. Рыночный механизм позволяет полностью учитывать текущее соотношение спроса и предложения по разным финансовым инструментам, а также формировать соответствующий уровень цен на них, в максимальной степени удовлетворить экономические интересы покупателей и продавцом финансовых активов.
• Определением наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере. Удовлетворяя значительный объем и обширнейший круг инвестиционных потребностей хозяйствующих субъектов, а также механизм финансового рынка через систему ценообразования на отдельные финансовые инструменты выявляет наиболее эффективные сферы и направления инвестиционных потоков с позиции обеспечения высокого уровня доходности используемого в таких целях капитала.
• Ускорением оборачиваемости капитала, который будет способствовать активизации экономических процессов. Обеспечивая мобилизацию, а также распределение и эффективное использование свободного капитала, в том числе удовлетворение в кратчайшие сроки потребности в нем отдельных хозяйствующих субъектов, финансовый рынок способствует ускорению оборачиваемости используемого капитала, каждый цикл которого создает дополнительную прибыль, а также и прирост национального дохода в целом.

Финансовый рынок будет включать в себя денежный рынок и рынок капитала – рисунок 1, приложение 1. Под денежным рынком стоит понимать рынок краткосрочных кредитных операций, то есть до одного года.^[6] В свою же очередь денежный рынок довольно часто подразделяется на учетный, валютный и межбанковский рынки, в том числе и рынок деривативов.

К учетному рынку будут относиться те рынки, на которых основными инструментами будут казначейские и коммерческие векселя, другие же виды краткосрочных обязательств, то есть ценных бумаг. Следовательно, на учетном рынке обращается огромное количество краткосрочных ценных бумаг, главной характеристикой которой будет повышенная ликвидность и мобильность.^[7]

Межбанковский рынок – это часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6 месяцев, предельные же сроки от 1 до 2 лет, иногда даже до 5 лет. средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполняя требований государственных регулирующих органов.^[8]

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, который связан с оплатой денежных обязательств юридических, а также и физических лиц различных стран. Специфика же международных расчетов будет заключаться в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле и услугам, а также инвестициям и межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или же продажи иностранной валюты получателем и плательщикам. Валютные рынки являются официальным центром, где совершается купля-продажа валют на основании спроса и предложения.^[9]

Рынок деривативов. Деривативами являются производственные финансовые инструменты, в основании которых лежат другие, более простые финансовые инструменты, то есть облигации и акции. Основными видами финансовыми деривативами будут опционы – дающие их владельцу право продавать или же покупать акции, свопы – соглашения об обмене денежных платежных в течении определенного периода времени, фьючерсы – контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте иене.^[10]

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, в том числе облигации и акции. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.^[11] Рынок капиталов служит важным источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, банков и корпораций. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основанном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

На рынке средне- и долгосрочных банковских кредитов заемные средства выдаются фирмам для расширения основного капитала. Такие кредиты, довольно часто, предоставляются инвестиционными банками, реже - коммерческими.

Фондовый рынок обеспечивает распределение денежных средств между участниками экономических отношений через выпуск ценных бумаг, которые могут иметь собственную стоимость, а также могут продаваться, погашаться и покупаться. Главные функциями фондового рынка будут заключаться:^[12]

• В ликвидации дефицита государственного бюджета, в его кассовом исполнении и сглаживании неравномерности поступления налоговых платежей;
• В централизации временно свободных денежных средств и сбережений для финансирования экономики;
• В информации о состоянии экономической конъюнктуры, исходя из состояния рынка ценных бумаг;
• В переливе капитала с целью его концентрации в технически или же экономически прогрессивных отраслях и наиболее перспективных регионах.

Фондовый рынок можно рассматривать и как некую совокупность первичного и вторичного рынков. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. Основными эмитентами такого рынка будут частные фирмы и государственные органы, основными же объектами сделок – ценные бумаги. Размещение вновь выпущенных ценных бумаг происходит путем либо же подписки, либо же открытой продажи.^[13]

На вторичном рынке такие ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь вторичный рынок будет подразделяться на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, по каким-либо причинам не котирующихся на бирже.

Разные виды ценных бумаг, а также формы вкладов и кредитования получили в экономической литературе и социальных документах обобщающие определение – финансовые инструменты.^[14]