Файл: Государственный кредит и его формы».pdf

Регулирующая функция.

Имея кредитные отношения, государство влияет на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке, на производство и занятость. Осознанно пуская в ход государственный кредит как средство регулирования экономики, государство проводит разную финансовую политику. Государство управляет денежным обращением, размещая займы среди самых разных групп инвесторов. Активируя средства физических лиц, государство снижает их платежеспособный спрос. Купля-продажа государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимая центральным банком, есть важный инструмент регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. Кредиты под залог высоко ликвидных государственных ценных бумаг стали предоставляться Банком России с апреля 1996 г. Являясь на финансовом рынке в роли заемщика, государство повышает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Положительное влияние на производство и занятость государство осуществляет, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта.

Контрольная функция.

Очень тесно завязана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств. Так же включает в себя движение стоимости в двустороннем порядке, т.к. имеет в виду возвратность и возмездность получения средств. Контроль осуществляется финансовыми структурами и кредитными институтами. Данная функция следит за целевым использованием средств, сроками их возврата и за своевременной уплатой процентов.

1.5 Управление Государственным кредитом

Управление государственным кредитом представляет собой совокупность действий государства, связанных с сопровождением и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов, поддержанием вторичного рынка долговых обязательств, регулированием рынка государственного кредита. Этим занимается Центробанк и Министерство финансов. В ходе управления государственными займами государство решает задачи сокращения до минимальной стоимости долга для государства, недопущения переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса, эффективного использования заемных средств, контроля за их целевым использованием, обеспечения своевременного возврата кредитов, решения задач финансовой политики.

---

Управление государственным кредитом в широком смысле имеется в виду формирование одного из направлений финансовой политики государства. Оно осуществляется органами власти и управления. Только они устанавливают общий объем бюджетного дефицита и объем займов, требуемых для его финансирования, основные направления и цели влияния на денежное обращение, кредит, производство, занятость и целесообразность осуществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса отдельных районов страны.

При управлении государственным кредитом в узком смысле имеется в виду совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий. в этом случае определяются задачи минимизации стоимости долга для заемщика; недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса; эффективное использование активизированных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов; обеспечение своевременного возврата кредитов.

Совокупность действий государства по управлению государственным кредитом состоит из:

• Сопровождение и погашение государственного долга;

• Выпуск и размещение новых облигационных займов:

• Поддержание вторичного рынка долговых обязательств;

• Регулирование рынка государственного кредита;

• Установление порядка, условий и форм предоставления государством

кредитов.

Главными органами государственной власти, управляющими государственным кредитом, являются Министерство финансов и Центральный банк.

Организационная система управления государственным долгом включает в себя:

• Федеральную службу (агентство) по управлению госдолгом;

• функционально – ориентированные структурные подразделения по управлению долгом в Минфине РФ и ЦБ РФ;

• организационно-методическое обеспечение управления госдолгом, включающее разработки по прогнозированию госдолга, методические разработки по структуре долга, схемы обслуживания долга и др.

Основная задача управления заключается в достижении экономических, социальных и политических целей, определяемые современным состоянием социально-экономического развития страны, тенденциями и перспективами её развития.

Управление внешним государственным кредитом представляет собой совокупность методов обеспечения возврата средств, переданных на заемной основе иностранным государствам. Подразумевает двусторонние действия кредитора и должника в соответствии с нормами международного валютно-финансового права, а также регулирование внешних долгов через межгосударственные и международные организации. Для управления внешним государственным кредитом применяют все методы управления государственным долгом. Если невозможно выполнить обязательства страной-должником в полном объеме и в срок принятых обязательств осуществляется реструктуризация задолженности.

---

Глава 2. Государственный кредит в РФ

2.1 Современное состояние государственного долга

Российская Федерация на данный момент времени имеет дело с тремя группами кредиторов: официальными кредиторами, в основном входящими в Парижский клуб, коммерческими банками, или Лондонским клубом, и коммерческими фирмами и банками.

«Лондонский клуб кредиторов - это неформальная организация банков-кредиторов, созданная для урегулирования вопросов задолженности иностранных заёмщиков перед членами этого клуба. Первые заседания Лондонского клуба состоялись в 1976 г. для рассмотрения вопросов задолженности Заира перед частными кредиторами» (Цитата Википедия). Обязательства России перед ним состояли из межбанковских кредитов, полученных Внешэкономбанком в советское время и векселей, применяемых во внешнеторговых расчетах. Россия в списке должников клуба занимала 4 место после Бразилии, Мексики, Аргентины. В январе 2010 г. министерство финансов России объявило о том, что Москва вернула Лондонскому клубу кредиторов остаток долга Советского союза в 1 млн долларов.

Парижский клуб - объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств. Россия - член Парижского клуба с 1997 года. К обязательствам России перед Парижским клубом относились задолженность по кредитам, предоставленным иностранными банками в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованным правительственными страховыми организациями. В августе 2006 г. долг перед клубом был полностью погашен.

Объем государственного внешнего долга Российской Федерации (2011-2018 гг.)*
		млн. долл. США
По состоянию на	Всего,	в т.ч. по государственным гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте:
1	2	3
2018 год
01.12.2018	47 148,1	10 651,0
2017 год
01.12.2017	51 172,4	11 667,8
2016 год
01.12.2016	51 271,3	11 733,3
2015 год
01.12.2015	50 128,6	11 976,3
2014 год
01.12.2014	53 972,2	11 604,1
2013 год
01.12.2013	55 834,6	11 394,9
2012 год
01.12.2012	40 872,9	1 400,7
2011 год
01.12.2011	35 838,1	965,6
* включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией

---

Структура государственного внешнего долга РФ* по состоянию на 1 октября 2018 года
Категория долга	млн. долларов США	эквивалент млн. евро**
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией)	47 084,2	40 513,0
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - не членами Парижского клуба	524,4	451,2
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами	570,3	490,7
Задолженность по внешним облигационным займам	35 438,0	30 492,2
внешний облигационный заем с погашением в 2019 году	1 500,0	1 290,7
внешний облигационный заем с погашением в 2020 году	3 500,0	3 011,5
внешний облигационный заем с погашением в 2020 году	871,6	750,0
внешний облигационный заем с погашением в 2022 году	2 000,0	1 720,9
внешний облигационный заем с погашением в 2023 году	3 000,0	2 581,3
внешний облигационный заем с погашением в 2026 году	3 000,0	2 581,3
внешний облигационный заем с погашением в 2027 году	2 404,6	2 069,0
внешний облигационный заем с погашением в 2028 году	2 499,9	2 151,0
внешний облигационный заем с погашением в 2029 году	1 500,0	1 290,7
внешний облигационный заем с погашением в 2030 году	3 661,9	3 150,8
внешний облигационный заем с погашением в 2042 году	3 000,0	2 581,3
внешний облигационный заем с погашением в 2043 году	1 500,0	1 290,7
внешний облигационный заем с погашением в 2047 году	7 000,0	6 023,0
Задолженность по ОВГВЗ	2,8	2,4
Прочая задолженность	20,5	17,6
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	10 528,2	9 058,9
* в соответствии со статьей 6 Бюджетного кодекса Российской Федерации в состав государственного внешнего долга включаются обязательства в иностранной валюте
** объем государственного внешнего долга Российской Федерации в евро исходя из соотношения доллар/евро по курсу Банка России на последний день месяца перед отчетной датой

---

Таким образом, Россия подошла к 2019 году с достаточно неплохими показателями. Общий объем внешних займов сократился. Однако общий внешний долг России остается огромным.

В ближайшие 5-10 лет будущее России будет определяться условиями достижения урегулирования внешнего долга. Переговоры должны начинаться с учетом долгосрочной перспективы прямо сейчас: Россия сможет выполнять свои обязательства, когда ее экономика достигнет достаточно высоких темпов роста.

В условиях обременительного внешнего долга значительно увеличиваются трудности в укреплении доверия к национальной валюте, противодействии инфляции, в обеспечении необходимыми валютными резервами.

Итак, экономика России уже перешла, все допустимые пороги по наращиванию долга. Необходимо выработать план выхода из «долговой ямы».

Стратегическая концепция выхода из долгового кризиса являет собой сложный комплекс взаимосвязанных и взаимозависимых мер:

• В первую очередь требуется поднять долю накопления в ВВП как минимум до 25-30%.

• Немаловажное значение имеет прекращение практики предоставления государственных гарантий.

• Наиболее требовательная мера стимулирования потребительского спроса, связанная с повышением реальной заработной платы граждан. Расширение потребительского спроса должно осуществляться за счет отечественных, а не импортируемых товаров, что потребует принятия мер защиты внутреннего рынка в первую очередь от демпинга низкокачественных товаров.

• Сократить неэффективно используемые займы и займы, реализуемые в течение длительного времени.

• Масштабное привлечение займов для финансирования расходов по уже реализуемым проектам с целью их завершения;

• В обязательном порядке ужесточение контроля над займами и т.д.

2.2 Основные тенденции развития государственного кредита в России

Закон РФ "О государственном внутреннем долге Российской Федерации", принятый в 1992 г., зафиксировал разделение государственного долга на внутренний и внешний, оцениваемый по валютному критерию. Т.е., рублевые долги принадлежат к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему.

РФ в современных условиях является одновременно и международным кредитором, и международным должником. К текущему времени, по отношению к развитым странам с рыночной экономикой РФ числится чистым должником. По отношению же к развивающимся и некоторым постсоциалистическим странам РФ числится чистым кредитором.

Внешний государственный долг РФ получила в наследство от СССР. Все страны СНГ, кроме Украины, доверили РФ на определенных условиях сопровождение своего внешнего государственного долга. Общий суммарный долг всех стран СНГ иностранным кредиторам (исключая Украину) в 1993 году составил около 70 миллиардов долларов (внешний долг СССР в 1987 году составил 40 миллиардов долларов). Выплатить этот государственный долг в короткие сроки чрезвычайно сложно, т.к. валютная выручка РФ от ее экспорта резко сократилась и в еще большей степени уменьшилась доля государства в этой выручке.

---