Файл: Государственный кредит и его формы».pdf

Так же ряд российских коммерческих банков в обход государственного законодательства разместили на счетах иностранных банков около 20 миллиардов долларов к концу 1993 года и так называемое бегство капиталов из РФ не прекращается и вряд ли прекратится, до того момента пока не будет преодолен кризис кредитно-денежной системы страны, подавлена инфляция и банковские процентные ставки из негативных не превратятся в позитивные.

Выделим особенности текущего государственного долга:

1. Государственный долг РФ возрастает

2. На государственный долг перекладывается все текущее бюджетное недофинансирование, приобретающее суррогатные формы.

3. Центральный банк фокусирует свои усилия на узком "облигационном" сегменте финансового рынка.

4. Рынок российских государственных ценных бумаг станет цивилизованным только при увеличении числа инструментов и доли долгосрочных бумаг (со сроками обращения 5-30 лет). Управление государственными пассивами на первом этапе требует обеспечения единообразного подхода к отражению в бюджете операций с долговыми обязательствами государства.

5. Понятия внутреннего и внешнего долга постепенно закрываются. Этот процесс ускоряется при выпуске ценных бумаг, в том числе номинированных в валюте. Наблюдается масштабный приток средств нерезидентов на рынок ГКО-ОФЗ. Однако параллельно происходит смешение понятий – «внутренний валютный долг». С допуском нерезидентов на рынок ГКО-ОФЗ изменились основные агрегаты платежного баланса РФ. Центральный банк фактически должен брать на себя не свойственные ему функции гаранта по сделкам нерезидентов с ГКО. Подобные риски не способствуют решению главного вопроса, возложенного на ЦБР, - поддержания устойчивости российской денежно-кредитной системы.

Присоединение Российской Федерации к статье 8 Устава МВФ и переход к конвертируемости рубля по текущим операциям ускорят процесс "срастания" двух видов государственного долга. С выпуском еврооблигаций и их размещением нерезидентов и резидентов приобретает другой вид задача маневрирования рублевыми и валютными пассивами.

Внешний долг РФ формировался в неблагоприятных экономических и политических условиях, а также в значительной степени перешел от бывшего СССР. Этим и обуславливается особенность его структуры.

Жизненно необходимо изменение акцента в деятельности по управлению внешним долгом РФ на проведение внешних государственных заимствований, строжайший мониторинг и контроль над их использованием по назначению.

Таким образом, делаем вывод, что в основе управления государственным долгом в странах мира хранятся различные теории и реализуются эти модели в разных конкретно-исторических условиях. Каждое государство утверждает свой порядок управления долгом, но для этого необходимо иметь целевую программу по управлению.

Заключение

Известно, что в 80-х годах в кредитной системе развитых стран произошли различные перемены. Одна из них стремительное развитие финансовых рынков, на которых мобилизация денежных средств осуществляется благодаря выпуску ценных бумаг. Усиление использования ценных бумаг как способа аккумулирования денежных средств называется "секъюритизация". В рамках секьюритизации осуществляется переход части банковских требований в ценные бумаги. Получая государственную гарантию, эти облигации получают высокую надежность и легко становятся объектом покупки инвесторами.

В настоящее время особое место занимает коммерческий кредит, лизинг, облигационные займы. Главным методом финансирования экономики стал выпуск ценных бумаг. Крупные банки выдают персональные кредиты, не привязанные к торговой сделке. Современная система кредитования населения является достаточно гибкой.

В нашем государстве нужно активно развивать новые формы кредитования, такие как акции и облигации. Вместе с развитием банковских форм кредита требуется уделять особое внимание внебанковским формам. Все эти ресурсы помогут преодолеть кризис российской экономики.

Главным предназначением государственного кредита заключается в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицита государственного бюджета дополнительно мобилизуемые финансы покрывают разницу между бюджетными расходами и доходами. Государственный кредит может быть важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Однако не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга нуждается в получении дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть изысканы (если не считать новых займов) только с помощью налогов.

Погашение долговых обязательств и уплата процентов по ним переключают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращают возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества. При положительном бюджетном сальдо используемые с помощью государственного кредита средства прямо реализуются для финансирования экономических и социальных программ.