Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций.pdf

За счет нераспределенной прибыли формируется резервный капитал. Добавочный капитал формируется за счет эмиссионного дохода, дооценки (уценки) объектов основных средств и за счет положительной курсовой разницы, возникающей при взносах в счет вклада в уставный капитал имущества, выраженного в валюте. Таким образом, часть стоимости имущества организации формируется за счет собственного капитала.

К привлеченным финансовым ресурсам относятся дополнительные взносы средств в уставный капитал; средства, полученные в порядке перераспределения; средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности; средства от эмиссии долговых ценных бумаг; паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц; страховое возмещение, полученное при наступлении страхового события; поступления платежей по франчайзингу, аренде и т. п.

Банковский кредит же относится к заемным финансовым ресурсам, поскольку он получен от банка и подлежит возврату по истечении срока кредитования. Существуют следующие основные виды банковских кредитов:

• овердрафт;
• кредитная линия;
• проектное финансирование.

При этом по месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на внутренние финансовые ресурсы и внешние финансовые ресурсы.

Внутренние финансовые ресурсы создаются в процессе текущей деятельности фирмы и представлены в виде чистой прибыли, амортизации, а также обязательств перед ее работниками, бюджетом и внебюджетными фондами и иными кредиторами.

Внешние финансовые ресурсы формируются во внешних источниках и включают первоначальный капитал, а также ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, как в виде последующего размещения акций, так и эмиссии облигаций, и, конечно, заемные финансовые ресурсы (банковские кредиты, небанковские займы и др.).

К внешним ресурсам относятся также и ресурсы, поступившие в порядке перераспределения (бюджетные дотации, страховые выплаты и т.п.).

Кроме того, важным принципом классификации является разделение финансовых ресурсов по срокам, в течение которых фирма может располагать этими ресурсами. Краткосрочные ресурсы — это те ресурсы, которыми она может располагать в течение 12 ближайших месяцев.

Таким образом, в ежедневном обороте фирмы участвуют средства, разнообразные по источникам, срокам возврата, особенностям обязательств, т.е. большинство фирм имеют смешанный тип финансирования.

Финансовая отчетность как основной источник информации о финансах организации

Источником информации об используемых организацией финансовых ресурсах является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Основной формой бухгалтерской (финансовой) отчетности является бухгалтерский баланс, содержащий в пассиве обобщенную информацию об источниках финансирования деятельности организации. Так пассив состоит из трех разделов. В разделе III «Капитал и резервы» отражена информация о собственных финансовых ресурсах: уставном, добавочном и резервном капиталах, фонде переоценки и нераспределенной прибыли. При этом причины изменения этих показателей можно узнать, изучив Приложение к финансовой отчетности «Отчет об изменениях капитала».

Отчет об изменениях капитала отражает движение денежных средств по следующим статьям: «собственные акции, выкупленные у акционеров» и «нераспределенная прибыль». Для своего внутреннего управления компании составляют планы двух видов: – план, отражающий уменьшение или рост размеров собственного капитала; – план, отражающий источники и направления пополнения и использования собственного капитала. Средства, которые зачисляются в нераспределенную прибыль, должны быть увязаны с планом по ее использованию. Средства по данной статье определяются по плану инвестирования, по долгосрочным кредитам, а также по процентам по этим кредитам. Остатки средств для применения их по назначению на следующий год параллельно являются на начало предшествующего планового периода не использованными. Планирование собственных акций, которые выкупаются у акционеров, реализуют в соответствии с программой по обратному выкупу акций. Данная программа должна быть обязательно согласована советом директоров компании. Помимо рассмотренных выше показателей, в собственный капитал компании, входит амортизационный капитал, цель существования которого заключена в восстановлении износа основных средств.

В IV и V разделах бухгалтерского баланса отражена информация о заемных средствах предприятия в обобщенном виде в зависимости от сроков их погашения: в IV разделе «Долгосрочные обязательства» - о заемных финансовых ресурсах, срок возврата которых наступает более, чем через 12 месяцев, а в V разделе «Краткосрочные обязательства» - о заемных финансовых ресурсах, срок возврата которых наступает в течение 12 месяцев. При этом отдельными строками выделены только банковские кредиты и займы и кредиторская задолженность, а их состав можно узнать из пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету.

Кроме того, из Отчета о финансовых результатах можно почерпнуть сведения об уплаченных за использование заемных средств процентах.

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов включает разные компоненты. Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала организации по его размещению и источникам образования;
• эффективности и интенсивности его использования;
• платежеспособности и кредитоспособности организации;
• запаса его финансовой устойчивости.

Основной целью оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия является повышение эффективности работы организации на основе внедрения более совершенных способов использования финансовых ресурсов и управления ими.

Из цели оценки эффективности использования финансовых ресурсов вытекают ее основные задачи:

• идентификация финансового положения;
• выявление факторов, влияющих на формирование финансовых ресурсов;
• определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;
• выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения [43].

При оценке эффективности использования финансовых ресурсов предприятия могут быть применены следующие группы показателей:

I. Коэффициенты эффективности или активности (показатели оборачиваемости). Отображают, насколько эффективно организация использует свои активы для генерирования продаж.

Дбд = Дб(н)/ПРДод, (1)

где: Дбд - счета к получению (дебиторская задолженность) в днях оборота;

Дб(н) - дебиторская задолженность-нетто (дебиторская задолженность за вычетов резервов на покрытие ненадежной задолженности);

ПРДод - однодневные продажи (отношение чистых продаж к 360 дням).

В свою очередь, чистые продажи представляют собой сумму выручки в части трудовых затрат, сырья, топлива, части косвенных расходов.

ЗПд = ЗП/ ИЗод, (2)

где: ЗПд - запасы в днях оборота;

ЗП - запасы (средняя величина);

ИЗод - однодневные издержки по проданной продукции,

О3 = ИЗод/ЗП, (3)

где: ОЗ - запасы в днях оборота;

ИЗод - однодневные издержки по проданной продукции;

ЗП - запасы (средняя величина).

ОСоб = В/ОС(н), (4)

где: ОСоб - оборачиваемость основных средств;

В - выручка от реализации (объем продаж);

ОС(н) - основные средства - нетто (чистые основные средства).

Аоб = В/А, (5)

где: Аоб - оборачиваемость активов;

В - выручка от реализации (объем продаж);

А - активы.

II. Коэффициенты рентабельности.

Отображают эффективность работы организации посредством отношения объема продаж и прибылей к объему продаж, активам и собственному капиталу.

Показатели, характеризующие норму доходности.

Роб = ПРв/ПРДч, (6)

где: Роб - общая рентабельность,

ПРв - валовая прибыль,

ПРДч - чистые продажи.

В свою очередь, чистые продажи рассчитываются следующим образом:

ПРДч = В - ИЗ - ОСизн, (7)

где: ПРДч - чистые продажи;

В - выручка (объем продаж),

ИЗ - издержки на проданные товары,

ОСизн - износ основных средств.

Рчо = ПРчо/ПРДч, (8)

где: Рчо - чистая операционная рентабельность,

ПРчо - чистая операционная прибыль;

ПРДч - чистые продажи.

В свою очередь, чистая операционная прибыль рассчитываются следующим образом:

ПРчо = ПРв - PCX - ПЦ - (ДРпр - Н), (9)

где: ПРчо - чистая операционная прибыль,

ПРв - валовая прибыть;

PCX - административные и другие общие расходы;

ПЦ- проценты;

ДРпр - разность между прочими доходами и расходами;

Н - налоги.

Рчп = ПРч /ПРДч, (10)

где: Рчп - рентабельность чистой прибыли;

ПРч - чистая прибыль (прибыль после уплаты налогов);

ПРДч - чистые продажи.

Норма прибыли на активы.

ПРа = ПРч/А, (11)

где: ПРа - прибыль к активам;

ПРч - чистая прибыль;

А - активы.

ПРкч = ПРч/К, (12)

где: ПРкч - прибыль к чистому капиталу;

ПРч - чистая прибыль;

К - капитал организации.

ПРко = ПРч/Ко, (13)

где: ПРко - прибыль к обычному акционерному капиталу;

ПРч - чистая прибыль;

Ко - сумма обычных акций организации.

Главным показателем эффективности функционирования предприятия является увеличение собственного капитала. В практике считается, что долю собственного капитала желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, т.к. это свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов [43].

Таким образом, оценка эффективности использования финансовых ресурсов необходима для принятия управленческих решений, направленных на рост прибыльности, выявление причин убыточности, а также обеспечение стабильного финансового состояния. От того, насколько качественно проведена данная оценка, зависит эффективность принятия управленческих решений, связанных с дальнейшим использованием собственных, привлеченных и заемных финансовых ресурсов.

Таким образом, по результатам проведенного в первой главе исследования выявлено, что финансовые ресурсы - это денежные средства, формируемые в результате экономической и финансовой деятельности, в процессе создания и распределения валового национального продукта, аккумулирующиеся государством и хозяйствующими субъектами и использующиеся в качестве источника поддержания и развития производства, удовлетворения социальных потребностей населения, обеспечения функционирования сферы обращения.

Глава 2. Анализ состояния и использования финансов ПАО «Ростелеком»

2.1. Организационно-экономическая характеристика организации

ПАО «Ростелеком» - крупнейший в России провайдер цифровых услуг и решений, присутствующий во всех сегментах рынка и охватывающий миллионы домохозяйств в России.

Дата регистрации: 23 сентября 1993г.

Месторасположение компании: Штаб-квартира в Румянцево (Новая Москва). Юридически компания с 2006 года зарегистрирована в Санкт-Петербурге,

Национальная телекоммуникационная компания России выполняет следующие функции:

• предоставление услуг междугородней и международной электрической связи в соответствии с полученными лицензиями;
• передача информации внутризоновым сетям связи;
• сдача в аренду (линий передач, линейных, групповых и сетевых трактов, каналов и средств звукового и телевизионного вещания, каналов передач данных);
• осуществление другой деятельности на основе лицензий, полученных в установленном порядке предусмотренных законодательством РФ.

Основная стратегическая цель ПАО «Ростелекома» - это создание, развитие и совершенствование единой транспортной телекоммуникационной среды как внутри России, так и за ее пределами для обеспечения передачи информационных потоков региональных операторов связи, центральных и региональных телерадиовещательных компаний, органов государственного управления.

Миссия компании — «Дать людям качественные и удобные цифровые сервисы для комфортной жизни и эффективного бизнеса».