Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций.pdf

Уставный капитал компании составляет 6961 тыс. руб. и пред­ставлен обыкновенными и привилегированными именными бездоку­ментарными акциями. Дивиденды по одной акции каждого типа состав­ляют 2,5 рубля. Структура владельцев акций ПАО «Ростелеком» по со­стоянию на 2018 год представлена на рисунке 4.

Рис. 4. Структура акционеров ПАО «Ростелеком»

Из рисунка видно, что по состоянию на 2018 год наибольшей долей акций ПАО «Ростелеком», а именно 45,04%, владеет государство. Предприятию ООО «Мобител» принадлежит 12,01% акций, Внешэко­номбанку принадлежит еще 3,96% акций. Остальные 38,98% акций находятся в свободном обращении.

К основной деятельности ПАО «Ростелеком» относятся предо­ставление услуг междугородней и международной голосовой связи, ши­рокополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, фик­сированной телефонии и инновационных услуг, а также установка и тех­ническое обслуживание соответствующего оборудования. К инноваци­онным услугам, которые предлагает «Ростелеком», можно отнести услуги видеоконференцсвязи (ВКС), создание виртуальных частных се­тей (VPN), облачные технологии, интеллектуальные услуги связи и т.д.

В ПАО «Ростелеком» используется как линейная, так и функци­ональная системы управления. В структуре компании существует разде­ление на макрорегиональные филиалы: «Центр», «Северо-Запад», «Юг», «Волга», «Урал», «Сибирь», «Дальний Восток». Каждый МРФ состоит из региональных филиалов. Наравне с МРФ, существует под­разделение «Корпоративный Центр», которое курирует все вопросы, связанные с деятельностью компании, включая технические, финансо­вые, коммерческие и т.д. На рисунке 5 более подробно представлена схема организационной структуры ПАО «Ростелеком».

Рис. 5. Организационная структура ПАО «Ростелеком»

Функциональная структура макрофилиалов и региональных филиалов повторяет функциональную структуру корпоративного цен­тра. Вертикаль управления строится в рамках каждой функции из кор­поративного центра в МРФ. Например, технический директор филиала функционально подчиняется директору технического блока в корпора­тивном центре, а административно подчиняется директору филиала.

Ресурсный потенциал характеризует совокупность имеющихся у предприятия ресурсов и возможности его использования в хозяйствен­ной деятельности. Ресурсный потенциал служит базой для эффективного функционирования компании. Сведения приведены в со­ответствии с бухгалтерским балансом ПАО «Ростелеком» [3]. В таблице 1 представлен анализ ресурсного потенциала за 2017-2018 годы.

Таблица 1

Анализ ресурсного потенциала ПАО «Ростелеком»

Анализ ресурсного потенциала ПАО «Ростелеком» показал, что в 2018 году по сравнению с 2017 годом среднесписочная численность сотрудников компании уменьшилась с 133,7 до 128,6 тысяч человек.

Среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 2,4% и со­ставила 510 1134 54,5 тыс. руб., в то время как среднегодовая стоимость оборотных средств увеличилась на 12,07% и составила 75 666 548 тыс. руб. в 2018 году. Общая стоимость авансированного капитала выросла на 3,55% по сравнению с 2017 годом и составила 585 780 002,5 тыс. руб. в 2018 году. На предприятии применяется основная система налогооб­ложения.

2.2. Анализ состояния финансов организации

Как было отмечено в теоретической части исследования, капитал организации состоит из двух больших групп: собственного капитала и заемного капитала (Приложение 1). Последний, в свою очередь, подразделяется на долгосрочные источники финансирования (долгосрочные обязательства) и краткосрочные источники (краткосрочные обязательства).

На первом этапе анализа рассмотрим структуру и динамику собственного капитала ПАО «Ростелеком» (табл.2).

В состав собственного капитала организации входят:

(а) уставный капитал организации, отражаемый по стр. 1310 бухгалтерского баланса. Величина уставного капитала ПАО «Ростелеком» в течение всего 2017-2018гг. остается неизменной – 6961 тыс. руб.

(б) добавочный капитал, отражаемый по строке 1350 бухгалтерского баланса за 2017г. вырос на 4700 млн.руб. (на 3,62%), а за 2018г. - на 300 млн.руб. (на 0,22%).

При этом ежегодно сокращается сумма переоценки внеоборотных активов: в 2017г. – на 147560 тыс.руб. (4,90%), в 2018г. – на 161485 тыс.руб. (5,64%).

(в) резервный капитал отражается по строке 1360 баланса.

Резервный фонд (капитал) создается открытыми акционерными обществами в обязательном порядке – об этом сказано в ст. 35 Федерального закона от 26 декабря 1995г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» [2]. Размер резервного фонда определяется уставом акционерного общества, однако, не может быть менее 5 % от уставного капитала. За 2017 – 2018 гг. величина резервного капитала ПАО «Ростелеком» осталась неизменной и составляла 1044 тыс. руб.

(г) нераспределенная прибыль (непокрытый) убыток, показываемая по строке 1370, в течение 2017-2018гг. положительна, но ежегодно уменьшилась: за 2017 год - на 5775771 тыс.руб. (на 4,41%), а за 2018г. - на 15446710 тыс.руб. (12,33%).

Анализ структуры собственного капитала показывает, что в нем на начало 2017г. преобладала нераспределенная прибыль, но ее удельный вес сокращается: за 2017г. с 49,66% до 47,69%, т.е. на 1,97 процентного пункта, а за 2018г. – до 44,40%, т.е. на 3,29 процентного пункта.

Таблица 2

Структура и динамика собственного капитала ПАО «Ростелеком» в 2017-2018гг.

Поэтому на конец 2018г. основу собственного капитала составлял добавочный капитал, т.к. его доля ежегодно росла: в 2017г. – на 2,02 процентного пункта (с 49,20% до 51,22%), за 2018г. – на 3,29 процентного пункта (до 54,51%). При этом доля уставного и резервного капитала составляла менее 0,01%.

Проанализируем далее структуру и динамику долгосрочных обязательств ПАО «Ростелеком» (табл. 3). В целом за 2017-2018гг. долгосрочные обязательства имеют устойчивую тенденцию к росту. Причем основное их увеличение произошло в 2017г. – на 39569664 тыс.руб. (на 24,39%), а затем продолжилось в 2018г. – на 9592195 тыс.руб. (на 4,75%).

Первая составляющая долгосрочных обязательств – это долгосрочные займы и кредиты организации, отражаемые по строке 1410 баланса. По состоянию на 31.12.16 у ПАО «Ростелеком» было долгосрочных кредитов и займов на сумму 125562445 тыс. руб., к концу 2017 года этот показатель увеличился на 40218998 тыс. руб. (на 32,03%), а за 2018г. еще на 8210441 тыс.руб. (4,95%) и составил 173991884 тыс. руб.

Вторая составляющая долгосрочных обязательств – это отложенные налоговые обязательства организации (стр. 1420 бухгалтерского баланса).

Отложенные налоговые обязательства организации за 2017г. сократились на 499206 тыс. руб.(на 1,59%), за 2018г. увеличились на 1268528 тыс.руб. (на 4,11%) и составили на 31.12.18г. 32102634 тыс. руб.

Третий элемент долгосрочных обязательств – прочие долгосрочные обязательства (стр. 1450 баланса).

По строке 1450 отражаются суммы привлеченных долгосрочных пассивов организации, которые не были указаны в других строках этого раздела. Прочие долгосрочные обязательства ПАО «Ростелеком» в течение 2017г. сократились на 150128 тыс. руб. (на 2,81%), а в течение 2018г. возросли на 113226 тыс. руб. (на 2,18%).

При этом ПАО «Ростелеком» в качестве источника финансирования своей деятельности не использует оценочные обязательства.

Таблица 3

Структура и динамика долгосрочных обязательств ПАО «Ростелеком» в 2017-2018гг.

Таким образом, сложилась тенденция к росту удельного веса кредитов и займов с 77,39% до 82,14% (на 4,75 процентного пункта) в 2017г., а затем на 0,16 процентного пункта в 2018г. – до 82,30%. При этом ежегодно снижается доля отложенных налоговых обязательств с 19,31% на конец 2016г. до 15,19% к концу 2018г. (в том числе за 2017г. – на 4,03 процентного пункта, за 2018г. – на 0,09 процентного пункта).

Третьей составляющей источников формирования имущества предприятия являются краткосрочные обязательства предприятия. В их состав входят (табл.4):

(а) краткосрочные займы и кредиты, отражаемые по стр. 1510 бухгалтерского баланса, сократились в течение 2017г. - на 35585833 тыс. руб. (на 52,11%), а за 2018г. выросли на 9657935 тыс.руб. (29,53%).

(б) кредиторская задолженность (стр. 1520 баланса) увеличивается каждый год: за 2017г. – на 964971 тыс.руб. (на 1,71%), а за 2018г. – на 23420156 тыс. руб. (на 40,78%).

(в) доходы будущих периодов (стр. 1530 баланса) также ежегодно растут: за 2017г. – на 702369 тыс.руб. (на 171,04%), за 2018г. – на 3232361 тыс.руб. (на 290,42%).

(г) оценочные обязательства (стр. 1540 баланса) имеют тенденцию к росту: за 2017г. выросли на 1951426 тыс. руб. (на 17,58%), а затем за 2018г.– на 3216455 тыс.руб. (на 24,65%).

В результате в целом краткосрочные обязательства ПАО «Ростелеком» сократились за 2017 год на 31967067 тыс. руб. (на 23,46%), а за 2018г. выросли на 32956907 тыс.руб. (на 37,90%).

Также видно, что наибольший удельный вес в общем составе краткосрочных обязательств предприятия в течение 2018г. занимает кредиторская задолженность, т.к. ее доля имеет устойчивую тенденцию к росту, а на начло 2017г. занимали кредиты и займы, но их удельный вес ежегодно снижается .

Таблица 4

Структура и динамика краткосрочных обязательств ПАО «Ростелеком» в 2017-2018гг.