Файл: Управление финансовой деятельностью предприятия в условиях рисков ( Экономическое содержание финансовых рисков, их виды и характеристика ).pdf

После того как риски идентифицированы и оценены, необходимо сформировать подходы к их обработке^[23]. В настоящее время в практике управления рисками существуют четыре способа реагирования на риск:

— принятие (создание системы резервов и/или планирование действий на случай непредвиденных обстоятельств);

— избежание (полное устранение определенной угрозы или источника риска через исключение потенциальной возможности негативной ситуации);

— снижение (уменьшение вероятности убытков и/или снижение тяжести потерь);

— передача (страхование и/или передача рисков контрактными условиями) ^[24].

Стратегия обработки рисков, таким образом, состоит из основного способа и составляющих его специальных мероприятий^[25]. Сначала определяется способ обработки рисков, затем осуществляются превентивные мероприятия в рамках данного способа. Это позволяет избежать распространенной ошибки, когда выбор варианта обработки рисков осуществляется без предварительной оценки всех четырех основных способов. В случае наличия недопустимого риска или когда не позволяют складывающиеся обстоятельства, может быть полезным разработать несколько дополнительных стратегий обработки рисков^[26]. В этом случае процесс выбора вариантов мероприятий по обработке рисков необходимо проводить повторно. Причем дополнительные мероприятия должны отличаться от существующих контрольных процедур^[27].

Выводы

Сущность финансовых рисков заключается в возможности возникновения потерь при совершении финансовых операций.

Под системой управления финансовыми рисками понимается вся совокупность отношений и действий, направленных на предотвраще­ние наступления негативных ситуаций, связанных с неплатежеспособно­стью, потерей финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия. Процесс управления финансовым риском включает пять этапов: выявление риска, оценка риска, выбор приемов управления риском, реализация выбранных приемов, оценка результатов. Основными приемами, применяемыми для снижения степени риска, являются страхование и самострахование, диверсификация, хеджирование, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование.

Глава 2. Исследование финансовых рисков ООО «Домострой»

2.1. Краткая характеристика предприятия

ООО «Домострой» - это производственное специализированное строительное предприятие, осуществляющее строительство, реконструкцию, текущий и капитальный ремонт.

Динамика объемов производства ООО «Домострой» представлена в таблице 4.

Таблица 4

Динамика показателей основной деятельности ООО «Домострой», тыс.руб.

По данным таблицы 4 видно, что в 2017 г. предприятию удалось увеличить выручку от продаж относительно уровня 2016 г. на 3,52 %. Однако, себестоимость выполненных работ и услуг росла большими темпами (прирост составил 7,09 %). В результате валовая прибыль 2017 г. на 35 % ниже показателя 2016 г. В 2018 г. выручка от выполненных строительных работ сократилась относительно уровня 2017 г. на 7,32 %, а полученная валовая прибыль на 45,05 %.

Если в 2016 г. большая часть работ приходилась на новое строительство (87 % от общего объема), то в 2017 г. удельный вес нового строительства снизился до 35 %. В 2018 г. предприятие испытывало серьезные проблемы с привлечением новых заказов на строительство объектов, поэтому вся деятельность заключалась в проведении работ по ремонту: 97 % всех работ составляет текущий ремонт и 3 % - капитальный.

В таблице 5 представлены финансовые показатели деятельности ООО «Домострой».

Таблица 5

Динамика финансовых результатов ООО «Домострой», тыс.руб.

Анализируя данные таблицы 5, можно отметить, что чистая прибыль предприятия в 2017 г. составила 10 032 тыс.руб., что на 0,76 % выше показателя 2016 г. Чистая прибыль по итогам 2018 г. составила 3 456 тыс.руб.

2.2. Анализ внутренних факторов финансовых рисков

Рассмотрим внутренние факторы, обуславливающие уровень финансовых рисков в ООО «Домострой».

1. Наличие финансовых средств и достаточность собственного капитала0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000. Для оценки достаточности финансовых средств предприятия для ведения текущей деятельности проведем анализ соответствие между требуемой величиной оборотных активов и наличием собственных и заемных средств для их формирования (табл. 6). По данным таблицы 6 видно, что в 2017 г. запасы предприятия существенно возросли – на 97,90 % относительно уровня 2016 г. Следует отметить, что темпы роста запасов в 2017 г. существенно превышают показатель темпа роста выручки от продаж (3,52 %), следовательно, можно сделать вывод о нерациональном вложении денежных средств формирования запасов. В 2018 г. темп роста запасов относительно 2017 г. не существенный и составил лишь 3,90 %, что связано со снижением объема производства.

Собственные оборотные средства предприятия в 2016-2018 гг. имели тенденцию к снижению: в 2017 г. их величина сократилась на 76,92 % относительно уровня 2016 г., а в 2018 г. – на 68,49 % относительно 2017 г. Такая же тенденция прослеживается и по общей величине собственных и долгосрочных заемных источников: в 2017 г. данный показатель снизился относительно 2016 г. на 39,14 %, а в 2018 г. на 33,94 % относительно 2017 г. Следует отметить, что несмотря на сокращение объема привлеченных заказов, предприятие в 2018 г. привлекло долгосрочные заемные средства в размере 10 000 тыс.руб., что в два раза больше показателя 2017 г.

В 2016-2017 гг. собственных оборотных средств предприятию было достаточно для формирования запасов и затрат. Вместе с тем, следует отметить снижение данного показателя в 2017 г. относительно уровня 2016 г. на 76,92 %.

Таблица 6

Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, тыс.руб.

В 2018 г. собственные оборотные средства не покрывали запасы и затраты предприятия: недостаток средств составил 12498 тыс.руб. Кроме того, покрытие запасов и затрат в 2018 г. было невозможно даже с учетом привлеченных долгосрочных кредитов и займов. Возможность финансирования запасов и затрат в 2018 г. достигается лишь при привлечении краткосрочных заемных источников.

Рассчитанные показатели позволяют определить тип финансовой устойчивости предприятия. В результате проведенных в таблице 6 расчетов можно сделать вывод, что в 2016–2017 гг. ООО «Домострой» сохраняло финансовую устойчивостью и находилось 0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000в безрисковой зоне. Однако, в 2018 г. финансовое состояние предприятия ухудшилось, стало неустойчивым, соответствуя зоне критического риска. Эта ситуация сопряжена с недостатком собственного капитала, долгосрочных заемных средств для ведения основной деятельности и финансирования запасов и затрат.

2. Эффективность использования оборотных активов. Для оценки эффективности использования активов ООО «Домострой» используем модель Дюпона, которая предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе. Математическое представление модели Дюпон имеет вид:

(1)

или

(2)

где - чистая прибыль;

- сумма активов организации;

- (объем производства) выручка от реализации.

Проведем анализ рентабельности активов предприятия в 2017 г., используя метод цепных подстановок.

Таблица 7

Расчет факторов, влияющих на рентабельность активов

ООО «Домострой» в 2017 г.