Файл: Финансы акционерных обществ (Сущность, функции и организация финансов корпораций).pdf
Добавлен: 04.04.2023
Просмотров: 110
Скачиваний: 2
В-пятых, степень обобществления производства в акционерных обществах выше, чем в других организационно-правовых формах. Это позволяет снизить себестоимость единицы продукции и получить относительно высокую прибыль, а также проводить дорогостоящие исследования и внедрять новейшие технологии в производство без значительного повышения цен на товары, поскольку современные технологии связаны с увеличением затрат, Только крупные производители могут позволить себе, накапливая средства огромного количества людей[14,с.96]
Таким образом, акционерное общество, объединяющее всех участников на единой правовой основе, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, одновременно создавая интерес к конечным результатам работы. Выпуск и распределение акций предоставляет акционерам реальную возможность контролировать и управлять своей деятельностью.
Однако существует ряд недостатков, присущих акционерной форме собственности. Создание акционерного общества сопряжено с большими трудностями[12,с.78].
Помимо поиска соучредителей, которые должны быть интеллектуальными союзниками, и подготовки учредительных документов, акционерное общество должно быть зарегистрировано в государственном органе. Но перед этим нужно вступить в отношения с Пенсионным фондом, Фондом медицинского страхования, Госкомстатом, Министерством финансов, налоговой инспекцией, органами внутренних дел, Фондом занятости, Банком.
Кроме того, Регистрационная палата, налоговая служба и банк должны зарегистрироваться дважды: сначала временно, а затем постоянно.
При регистрации проверяются не только учредительные документы. Учредителям необходимо доказать наличие уставного капитала и некоторые другие аспекты их деятельности.
Кроме того, при создании акционерного общества необходимо зарегистрировать выпуск акций в региональном органе Федеральной комиссии по ценным бумагам.
Каждое увеличение уставного капитала также должно быть зарегистрировано. Акционерное общество находится под пристальным вниманием государства, то есть его деятельность подлежит существенному правовому регулированию со стороны государства. Это вполне понятно: акционерное общество включает в себя множество акционеров, рабочих и служащих; продукты и услуги, которые он производит, выпускаются серийно[10,с.137].
В акционерном обществе реальная власть сосредоточена в руках учредителей, менеджеров (менеджеров), а не акционеров. Они часто действуют независимо и независимо.
Только контрольный пакет (50% плюс одна акция) члена Корпорации или пакета акционеров заставляет вышеуказанных лиц действовать по их указанию или фактически позволяет ограничить независимость учредителей или управляющих определенными лимитами. Но приобрести контрольный пакет крайне сложно[8,с.108].
В отличие от других форм собственности, акционерное общество облагается налогом дважды: сначала его прибыль облагается соответствующим образом, а затем налог на доход, полученный в виде дивидендов (доход от акций), выплачивается его акционерами. Тем не менее преимущества АО все же перевешивают недостатки[11,с.91].
Вот почему эта форма становится все более распространенной в сфере предпринимательства. Поэтому в настоящее время акционерная собственность является преобладающей в России. Этот факт показывает, что наша экономика постепенно переходит на путь развития, характерный для всех развитых стран, где такое положение дел является нормой.
Таким образом, в первой главе курсовой работы были рассмотрены основные теоретические аспекты темы исследования, в ходе которых было определено следующее:
-Акционерное общество - это коммерческая организационно-правовая форма объединения, образованная по добровольному соглашению юридических и физических лиц (в том числе иностранных), которые объединили свои средства и выпустили акции с целью получения прибыли. ОАО является неотъемлемой частью рыночной экономики.
- Акционерное владение является естественным результатом процесса развития и трансформации частной собственности, когда на определенной стадии развития масштаб производства, уровень технологий и система финансовой организации создают предпосылки для принципиально новой формы организации производства на основе добровольного участия акционеров.
Акционерная форма собственности может выполнять три функции.
Во-первых, он служит средством накопления и передачи капитала.
Во-вторых, это средство привлечения акционеров к расширению владения и контроля над деятельностью аппарата управления производством.
В-третьих, он служит средством создания экономической мотивации, когда акционер и работник объединяются в одно лицо.
В то же время, если вторая функция присуща любому акционерному обществу, первая и третья могут отсутствовать в зависимости от конкретной формы акционерного общества (открытого или закрытого), наличия или отсутствия работников акционеров.
2. Сущность, функции и организация финансов акционерных обществ в системе управления корпоративными финансами
2.1 Сущность, функции и организация финансов корпораций
Переход к рыночной экономике вызвал серьезные изменения во всей финансовой системе, и в первую очередь ее основное звено - корпоративные финансы. Корпоративные финансы - это финансовые или денежные отношения, возникающие при формировании основного и оборотного капитала, средств корпоративных фондов, а также их распределении и использовании[14,с.144].
Финансовые отношения корпораций в зависимости от экономического содержания можно сгруппировать по следующим направлениям[12,с.67-68]:
- возникновение между учредителями на момент создания Корпорации в части формирования уставного капитала. В свою очередь, уставный капитал является исходным источником формирования производственных фондов, приобретения нематериальных активов;
-между корпорациями и организациями, связанными с производством и реализацией продукции, появлением добавленной стоимости;
- подразделения: филиалы, мастерские, отделы, бригады по финансированию расходов, распределению и перераспределению прибыли, оборотных средств;
- между Корпорацией и работниками Корпорации при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций Корпорации, выплате процентов по облигациям и дивидендах по акциям, взимании штрафов и компенсации за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц[8,с.131];
- между корпорацией и финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджет, формировании внебюджетных фондов, применении штрафов, получении отчислений из бюджета;
- между Корпорацией и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, получения и погашения кредитов, выплаты процентов по кредиту, покупки и продажи валюты и предоставления других банковских услуг;
- между корпорацией и страховыми компаниями и организациями и т. д. [11,с.96].
Сущность финансов наиболее полно проявляется в его функциях. Корпоративные финансы выполняют две основные функции: распределение и контроль.
С помощью функции распределения формируется начальный капитал, созданный за счет взносов учредителей, валовой внутренний продукт распределяется в стоимостном выражении, основные пропорции затрат определяются в процессе распределения индивидуальных доходов и финансовых ресурсов, и интересы отдельных производителей, корпораций и организаций, а также государства в целом оптимально сочетаются.
Объективной основой контрольной функции является учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных средств корпорации и их использование[8,с.99].
Реализация контрольной функции осуществляется посредством финансовых показателей корпоративной деятельности, их оценки и разработки необходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений[12,с.134].
Финансовые ресурсы Корпорации представляют собой совокупность ее собственных денежных доходов и внешних доходов (заемных и заемных средств), предназначенных для выполнения финансовых обязательств организации, финансирования текущих затрат и расходов, связанных с расширением производства[12,с.96].
Необходимо выделить такое понятие, как капитал-часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход в конце оборота.
Финансовые ресурсы Корпорации по происхождению делятся на свои (внутренние) и привлекаются на разных условиях (внешние).
Собственные финансовые ресурсы включают прибыль и амортизацию. Следует помнить, что не вся прибыль остается в распоряжении Корпорации, а часть ее в виде налогов и других налоговых платежей поступает в бюджет. Привлеченные или внешние источники финансовых ресурсов также можно разделить на собственные, заемные и бюджетные ассигнования. Это разделение определяется формой капитальных вложений. Если внешние инвесторы вкладывают деньги как бизнес-капитал, результатом таких инвестиций является формирование собственных финансовых ресурсов[9,с.176].
Финансовые ресурсы используются Корпорацией в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и остаются в денежной форме только в виде остатков денежных средств на банковском счете и в кассе Корпорации. Корпорация, заботясь о своей финансовой стабильности и стабильном месте в рыночной экономике, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и времени. Углубление этих процессов приводит к сложности финансовой работы, применению специальных финансовых инструментов на практике[10,с.126].
Организация финансов Корпорации основана на определенных принципах: экономическая независимость, самофинансирование, финансовая ответственность, заинтересованность в результатах деятельности и формирование финансовых резервов.
Принцип экономической независимости предполагает, что Корпорация самостоятельно, независимо от правовой формы бизнеса, определяет свою хозяйственную деятельность и направление инвестиций с целью получения прибыли.
Принцип самофинансирования подразумевает полную окупаемость затрат на производство и реализацию, инвестиции в развитие производства за счет собственных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов[6,с.114].
Принцип финансовой ответственности означает, что существует определенная система ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных корпораций, их менеджеров и сотрудников[8,с.32].
Объективная необходимость принципа заинтересованности в результатах деятельности определяется основной целью предпринимательской деятельности - извлечением прибыли. Интерес к результатам хозяйственной деятельности одинаково присущ работникам Корпорации, самой компании и государству в целом.
Принцип предоставления финансовых резервов связан с необходимостью создания финансовых резервов для предпринимательской деятельности, которая сопряжена с риском из-за возможных колебаний рыночных условий[14,с.116].
В то же время рекомендуется хранить средства, отправляемые в финансовый резерв, в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и, при необходимости, могли быть легко конвертированы в денежный капитал. Управление финансами Корпорации осуществляется с использованием финансового механизма. Финансовый механизм Корпорации - это система управления финансами Корпорации с целью достижения максимальной прибыли.
Система финансового управления включает в себя:
- финансовые методы;
- финансовый инструмент;
- юридическая поддержка;
-информационно-методическое обеспечение финансового менеджмента[14,с.87].
Финансовые методы - это финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль.
Финансовый инструмент определяется как любой договор, который генерирует финансовый актив для одной корпорации и финансовое обязательство или инструмент капитала (то есть долевой инструмент) для другого[10,с.113].
Финансовые инструменты включают в себя как основные инструменты, такие как дебиторская и кредиторская задолженность, акции и производные инструменты, такие как финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные свопы.
Финансовый актив может быть в форме: денежных средств, договорного права на получение денежных средств или другого финансового актива от другой корпорации, договорного права на обмен финансового инструмента с другой корпорацией или инструмента капитала другой корпорации.