Файл: Анализ внешней среды объекта оценки (Расчет рыночной стоимости).pdf

Перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта оценки:

1. Устав

2. Внутренние документы общества: «Положение о дивидендной политике»,

3. Список акционеров

4. Бухгалтерская отчетность за 2012-2017 годы со всеми справками, приложениями и пояснительной запиской и квартальная.

5. Отчет о результатах производственно-финансовой деятельности за 2017 год.

6. План развития на 2018 год.

7. Ежеквартальные отчеты общества за период 2012-2017 гг.

8. Протоколы совета директоров общества за период 2012-2017 гг.

9. Протоколы общих собраний общества за период 2012-2017 гг.

Облигация - это ценная бумага, удостоверяющая право на получение в предусмотренный в облигации срок ее номинальной стоимости (или иного имущественного эквивалента) и, как правило, фиксированного в облигации процента от номинальной стоимости.

Решение о выпуске ценных бумаг Общества с ограниченной ответственностью "МегаФон Финанс" утверждено решением Совета директоров.

В соответствие с решением о выпуске ценные бумаги представляют собой облигации документарные Неконвертируемые процентные документарные облигации серии 06 с обязательным централизованным хранением в количестве 10 000 000 (десять миллионов) штук номинальной стоимостью 1 000 (одна тысяча) рублей каждая общей номинальной стоимостью 10 000 000 000 (Десять миллиардов) рублей со сроком погашения в 3 640-й (Три тысячи шестьсот сороковой) день с даты начала размещения облигаций выпуска.

Облигации выпускаются в документарной форме с оформлением на весь объем выпуска единого сертификата, подлежащего обязательному централизованному хранению в Некоммерческом партнерстве «Национальный депозитарный центр» (далее – также «НДЦ» или «Депозитарий»). Выдача сертификата владельцам Облигаций не предусмотрена. Владельцы Облигаций не вправе требовать выдачи сертификатов на руки.

Сертификат Облигаций и Решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные Облигациями.

В случае расхождения между текстом Решения о выпуске ценных бумаг и данными, приведенными в сертификате ценных бумаг, владелец имеет право требовать осуществления прав, закрепленных этой ценной бумагой в объеме, удостоверенным сертификатом.

До даты начала размещения Открытое акционерное общество «МегаФон Финанс» (далее – «Эмитент») передает Сертификат на хранение в НДЦ.

Учёт и удостоверение прав на Облигации, учет и удостоверение передачи Облигаций, включая случаи обременения Облигаций обязательствами, осуществляется НДЦ, осуществляющим централизованное хранение сертификата, и депозитариями, являющимися депонентами по отношению к НДЦ (далее именуемые совместно – «Депозитарии»).

Права владельцев на Облигации удостоверяются Сертификатом Облигаций и записями по счетам депо в НДЦ или Депозитариях – депонентах НДЦ.

Права на Облигации учитываются НДЦ и номинальными держателями Облигаций, являющимися Депозитариями-депонентами НДЦ, действующими на основании соответствующих лицензий и междепозитарных договоров с НДЦ (далее – «Держатели Облигаций»), в виде записей по счетам депо, открытым владельцами Облигаций у Держателей Облигаций, а также в виде записей по счетам депо, открытым НДЦ владельцам и Держателям Облигаций.

Права собственности на Облигации подтверждаются выписками по счетам депо, выдаваемыми НДЦ и депозитариями-депонентами НДЦ.

Списание Облигаций со счетов депо при погашении производится после исполнения Эмитентом всех обязательств перед владельцами Облигаций по выплате купонного дохода и номинальной стоимости Облигаций. Погашение Сертификата Облигаций производится после списания всех Облигаций со счетов депо.

Порядок учета и перехода прав на документарные эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ и «Положением о депозитарной деятельности в Российской Федерации», утвержденным Постановлением ФКЦБ России от 16.10.1997 № 36.

Облигации представляют собой прямые, безусловные обязательства Эмитента:

Владелец Облигации имеет следующие права:

- право на получение от Эмитента номинальной стоимости Облигации в срок, предусмотренный Облигацией, и в порядке, установленном Решением о выпуске ценных бумаг;

- право на получение от Эмитента суммы выплаты по купону по Облигациям, порядок определения и выплаты которого указан в Решение о выпуске ценных бумаг;

Таблица 5

Купонные выплаты^[3]

- право свободно продавать и иным образом отчуждать Облигации среди квалифицированных инвесторов после государственной регистрации Отчета об итогах выпуска ценных бумаг с учетом ограничений, предусмотренных в Федеральном законе от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

3. Нормативно-правовая база

В качестве методической основы для проведения оценки использованы следующие нормативные документы, в том числе обязательные к применению субъектами оценочной деятельности:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 23.05.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 03.06.2018)
2. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 31.12.2017) "Об обществах с ограниченной ответственностью" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.02.2018)
3. Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 29.07.2017) "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"
4. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) "О рынке ценных бумаг"
5. Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 03.07.2016) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"
6. Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)»
7. Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)»
8. Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299 (ред. от 06.12.2016) "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)"
9. Приказ Минэкономразвития России от 01.06.2015 N 326 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка бизнеса (ФСО N 8)"

4. Анализ внешней среды объекта оценки

Макроэкономика

Основные экономические и социальные показатели представлены в таблице 5.

Таблица 1

Основные экономические и социальные показатели^[4]

1) Данные за 2017г. (вторая оценка).

2) 2017г. в % к 2016 году.

3) 2016г. в % к 2015 году.

4) По видам деятельности "Добыча полезных ископаемых", "Обрабатывающие производства", "Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха", "Водоснабжение; водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений".

5) Данные за февраль 2018 года.

6) Февраль 2018г. и февраль 2017г. в % к соответствующему периоду предыдущего года, в фактически действовавших ценах.

7) Февраль 2018г. и февраль 2017г. в % к предыдущему месяцу, в фактически действовавших ценах.

8) Январь-февраль 2018г. и январь-февраль 2017г. в % к соответствующему периоду предыдущего года, в фактически действовавших ценах.

9) Данные за январь-декабрь 2017 год.

10) Оценка.

11) В целях сопоставимости данных показатель приведен без учета единовременной денежной выплаты пенсионерам в январе 2017г. в размере 5 тыс.рублей, назначенной в соответствии с Федеральным законом от 22 ноября 2016г. № 385-ФЗ. С учетом указанной выплаты реальные располагаемые денежные доходы в I квартале 2018г. в % к I кварталу 2017г. составили 100,9%, в I квартале 2017г. в % к I кварталу 2016г. - 99,5%.

12) Показатель рассчитан по численности безработных в возрасте 15-72 лет.

Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности в марте 2018г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 100,4%, в I квартале 2018г. - 101,3%.

Индекс промышленного производства1) в марте 2018г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 101,0%, в I квартале 2018г. - 101,9%.

Индекс производства по виду деятельности "Добыча полезных ископаемых" в марте 2018г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 101,4%, в I квартале 2018г. - 101,0%.

Индекс производства по виду деятельности "Обрабатывающие производства" в марте 2018г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 99,8%, в I квартале 2018г. - 102,2%.

Объем работ, выполненных по виду деятельности "Строительство", в марте 2018г. составил 464,6 млрд.рублей, или 90,3% (в сопоставимых ценах) к уровню соответствующего периода предыдущего года, в I квартале 2018г. - 1169,7 млрд.рублей, или 96,0%.

В марте 2018г. построено 70,7 тыс. новых квартир, в I квартале 2018г. - 209,2 тыс. новых квартир.

Общая площадь жилых помещений в построенных индивидуальными застройщиками жилых домах составила 8,4 млн.кв.метров, или 53,5% от общего объема жилья, введенного в I квартале 2018 года.

Оборот розничной торговли в марте 2018г. составил 2461,1 млрд.рублей, или 102,0% (в сопоставимых ценах) к уровню соответствующего периода предыдущего года, в I квартале 2018г. - 7047,2 млрд.рублей, или 102,2%.

В марте 2018г. оборот оптовой торговли составил 6037,8 млрд.рублей, или 97,7% (в сопоставимых ценах) к соответствующему месяцу предыдущего года. На долю субъектов малого предпринимательства приходилось 37,4% оборота оптовой торговли.

В марте 2018г., по предварительным данным, населению было оказано платных услуг на 751,8 млрд.рублей (в сопоставимых ценах), в I квартале 2018г. - на 2220,0 млрд.рублей. Удельный вес расходов на оплату услуг в потребительских расходах населения в марте 2018г. составил 21,7% (в марте 2017г. - 21,8%).

Внешнеторговый оборот России, по данным Банка России1) (по методологии платежного баланса), в феврале 2018г. составил (в фактически действовавших ценах) 50,2 млрд. долларов США (2852,0 млрд.рублей), в том числе экспорт - 31,2 млрд.долларов (1772,3 млрд.рублей), импорт - 19,0 млрд.долларов (1079,7 млрд.рублей).

Сальдо торгового баланса в феврале 2018г. сложилось положительное, 12,2 млрд.долларов (в феврале 2017г. - положительное, 10,3 млрд.долларов).

В марте 2018г. по сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен составил 100,3%, в том числе на продовольственные товары - 100,5%, непродовольственные товары - 100,2%, услуги - 100,1%.

Индекс цен производителей промышленных товаров1) в марте 2018г. относительно предыдущего месяца, по предварительным данным, составил 99,1%, из него в добыче полезных ископаемых - 95,8%, в обрабатывающих производствах - 100,1%, в обеспечении электрической энергией, газом и паром; кондиционировании воздуха - 100,5%, в водоснабжении; водоотведении, организации сбора и утилизации отходов, деятельности по ликвидации загрязнений - 100,0%.

По данным Банка России, объем денежной массы (М2) на 1 марта 2018г. составил 42045,6 млрд.рублей и увеличился по сравнению с 1 марта 2017г. на 9,3%, по сравнению с 1 февраля 2018г. - на 1,1% при увеличении потребительских цен соответственно на 2,2% и 0,2%.

По данным Банка России, объем государственных ценных бумаг на конец марта 2018г. составил 6732,4 млрд.рублей и увеличился по сравнению с соответствующей датой 2017г. на 12,6%, с концом февраля 2018г. снизился на 0,1%.

По данным Банка России, международные резервы Российской Федерации на 1 апреля 2018г. составили 458,0 млрд.долларов США и по сравнению с 1 апреля 2017г. увеличились на 15,1%, с 1 марта 2018г. - на 1,0%.

В I квартале 2018г. объем денежных доходов населения сложился в размере 12678,0 млрд. рублей. В I квартале 2017г. денежные доходы населения составили 12193,7 млрд.рублей, в их объеме была учтена выделенная из федерального бюджета единовременная денежная выплата пенсионерам в январе 2017г. в размере 5 тыс.рублей (далее ЕВ-2017), произведенная в соответствии с Федеральным законом от 22 ноября 2016г. № 385-ФЗ на общую сумму 221,7 млрд.рублей. Указанная выплата пенсионерам была учтена также при расчете среднего размера назначенной пенсии в I квартале 2017 года.