Файл: Управление финансовой инвестиционной деятельностью предприятий (ООО «Строй-Монтаж»).pdf

По отношению к предприятию инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные активы других предприятий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

По периоду осуществления выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции предприятия.

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.

Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиций предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По совместимости осуществления различают инвестиции независимые, взаимозависимые и взаимоисключающие.

Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, финансовые инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независящие от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.

Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.

Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и другим основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

По уровню доходности выделяют следующие виды инвестиций:

Высокодоходные инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.

Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы, примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.

Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.

Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цели получения социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта.

По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.

Низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

Среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному.

Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этой группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

По уровню ликвидности инвестиции предприятия подразделяются на следующие основные виды:

Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости. Основным видом высоколиквидных инвестиций предприятия являются краткосрочные финансовые инвестиции.

Среднеликвидные инвестиции. Они характеризуют группу объектов (инструментов) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом низколиквидных инвестиций являются незавершенные инвестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.

Неликвидные инвестиции. Они характеризуют такие виды инвестиций предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса).

По формам собственности инвестируемого капитала выделяют частные, государственные и смешанные инвестиции.

Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции.

Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.

Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.

Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции.

Отечественные инвестиции характеризуют вложения национального капитала (домашних хозяйств, предприятий или государственных органов) в разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны.

Иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами (юридическими или физическими лицами) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.

По региональной направленности инвестируемого капитала различают инвестиции на внутреннем и международном рынках.

Инвестиции на внутреннем рынке характеризуют вложения капитала как резидентов, так и нерезидентов на территории данной страны.

Инвестиции на международном рынке (или международные инвестиции) характеризуют вложения капитала резидентов данной страны за пределами внутреннего ее рынка.

По отраслевой направленности инвестиции разделяются в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором. Такая форма классификации инвестиций связана с государственным регулированием инвестиционного процесса в масштабах страны, а также оценкой инвестиционной привлекательности отдельных отраслей (сфер деятельности) в процессе реального и финансового инвестирования предприятия.

Несмотря на значительный перечень классификационных признаков, , тем не , не исчерпывает многообразия видов предприятия, используемых научной терминологии практике инвестиционного . Ряд из терминов будут рассмотрены в изложения конкретных управления инвестициями .

С учетом классификации строится стратегического управления предприятия.

1.2 Управление предприятия: понятие основные задачи

инвестициями представляет систему принципов методов разработки реализации управленческих , связанных с различных аспектов деятельности предприятия. органически входит общую систему финансового менеджмента, одной из функциональных его , обеспечивающей реализацию долгосрочных финансовых .

Главную цель стратегии предприятия - максимизации благосостояния предприятия путем эффективных направлений его рыночной - стратегическое управление реализует наиболее способом и наиболее широком параметров [7, с. 80].

1. суммы чистой предприятия. Одним основных результатов инвестиционной деятельности является возрастание его хозяйственной , выражаемого приростом чистой прибыли. процессе реального этот эффект за счет операционной прибыли от реализации продукции, а процессе финансового - за счет портфеля финансовых . Рост прибыльности в результате деятельности является направлением повышения рыночной стоимости.

2. собственного капитала . За счет факторов роста прибыли предприятие возможность капитализировать ее сумму не изменяя дивидендной политики ( распределения чистой ). Это обеспечивает чистых активов за счет его резервов, автоматически повышает рыночную стоимость ( стоимость его ).

3. Обеспечение эффекта . Основные направления деятельности предприятия на диверсификацию продукции, разнообразные отраслевой диверсификации, специализированной его и другие формы, обеспечивающие синергизма. Формирование эффекта существенно на рост стоимости предприятия.

4. имиджа предприятия. инвестиционная деятельность представление о как успешно хозяйствующем субъекте, позволяет ему круг своих связей, обеспечивать финансовой гибкости т.п.

процессе реализации цели управление деятельностью предприятия на решение задач обеспечения инвестиционной поддержки темпов развития деятельности предприятия [7, . 83]. Эта задача следующим образом:

• потребности в инвестирования для стратегических целей операционной деятельности на отдельных этапах; обеспечения темпов расширенного внеоборотных операционных ;
• формирование эффективной сбалансированной инвестиционной предприятия на период;
• обеспечение доходности (прибыльности) реальных и инвестиций и деятельности предприятия целом при уровне инвестиционного . Максимизация доходности достигается за выбора предприятием эффективных (по чистой инвестиционной ) инвестиционных проектов финансовых инструментов . Решая эту , необходимо иметь виду, что уровня доходности ( инвестиционной прибыли) , как правило, существенном возрастании инвестиционных рисков, как между двумя показателями прямая связь. максимизация уровня (прибыльности) инвестиций обеспечиваться в допустимого инвестиционного ;
• обеспечение минимизации риска отдельных и финансовых и инвестиционной предприятия в при предусматриваемом их доходности (). Если уровень (прибыльности) инвестиций или спланирован , важной задачей снижение уровня риска отдельных инвестиций и программы (инвестиционного ) в целом, достижение этой (прибыльности). Такая уровня инвестиционного может быть путем диверсификации проектов и инструментов инвестирования; отдельных видов рисков и передачи партнерам инвестиционной деятельности; форм их и внешнего ;
• обеспечение оптимальной инвестиций и быстрого реинвестирования при изменении и внутренних осуществления инвестиционной . Меняющийся инвестиционный страны, изменения инвестиционного рынка целом или его сегментов, стратегических целей или финансового предприятия могут к снижению уровня доходности () отдельных инвестиционных и финансовых инвестирования. В с этим роль приобретает реинвестирование капитала наиболее доходные () объекты инвестирования, необходимый уровень инвестиционной деятельности целом. Важнейшим обеспечения возможностей реинвестирования капитала оптимизация уровня сформированной предприятием программы (инвестиционного ) в разрезе ее инвестиционных (финансовых инструментов ). В данном речь идет оптимизации, так максимизация уровня инвестиционной программы (), как правило, снижением эффективности деятельности, а минимизация приводит снижению возможностей маневра и платежеспособности при финансового равновесия в процессе .
• обеспечение формирования объема инвестиционных в соответствии прогнозируемыми объемами деятельности.Эта решается путем объема привлекаемых ресурсов во их формах (, товарной, нематериальной) прогнозируемыми объемами деятельности предприятия сфере реального финансового инвестирования. роль в этой задачи обоснование схем отдельных реальных и оптимизация источников привлечения для осуществления деятельности предприятия целом, а разработка системы по привлечению форм инвестируемого из предусматриваемых .
• поиск путей реализации действующей программы предприятия. к реализации проекты, входящие состав инвестиционной предприятия, должны как можно исходя из мотивов: прежде , высокие темпы каждого инвестиционного способствуют ускорению развития предприятия целом; кроме , чем быстрее тот или инвестиционный проект, быстрее начинает дополнительный чистый поток предприятия виде чистой прибыли и отчислений; ускорение инвестиционной программы сокращает сроки кредитных ресурсов ( частности по инвестиционным проектам, финансируются с заемного капитала); , быстрая реализация проектов, входящих состав инвестиционной предприятия, способствует уровня инвестиционных , генерируемых изменением инвестиционного рынка, инвестиционного климата стране, инфляцией другими факторами;
• финансового равновесия в процессе инвестиционной деятельности. равновесие характеризуется уровнем финансовой и платежеспособности на всех его развития. является одним важнейших условий предприятием эффективной деятельности. Это со значительным в процессе финансовых ресурсов больших размерах , как правило, длительный период. того, денежные по инвестиционной отличаются существенной . Поэтому, осуществляя деятельность во ее аспектах, должно заранее , какое влияние окажет на финансовой устойчивости платежеспособности предприятия, также оптимизировать этих целях инвестируемого капитала инвестиционные денежные .