Файл: Понятие и задачи экономического анализа (ООО ПК «Ходовые системы»).pdf

• абсолютных показателей прибыли;
• относительных показателей рентабельности;
• эффективности использования собственных средств;
• эффективности использования заемных средств;
• финансового состояния предприятия, рейтинговой оценки предприятия-эмитента.

Особенностями экономического анализа являются:

• множественность субъектов анализа;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• ориентация анализа на публичную отчетность предприятия;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей о деятельности предприятия.

Финансовый и управленческий анализ взаимосвязаны в вопросах: при обосновании бизнес-планов, в системе маркетинга, в системе производства и реализации готовой продукции (работ, услуг), ориентированных на рынок . Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы экономического анализа для принятия обоснованных решений по оптимизации своих интересов. Методы, используемые для проведения экономического анализа предприятия, представлены на рисунке 1.1.^[15]

Методы анализа экономического анализа

Горизонтальный (временной) анализ

Сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом

Вертикальный (структурный) анализ

Определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом

Трендовый (прогнозный) анализ

Сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определением тренда (прогноза)

Анализ финансовых коэффициентов

Сравнительный (пространственный) анализ

Расчет относительных данных отчетности и выявление их взаимосвязей

Сравнение показателей отчетности с показателями подразделений, конкурентов, с аналогичными показателями прошлых периодов

Факторный анализ

Оценка влияние отдельных факторов на результативный показатель прямым методом дробления результативного показателя на составные части и обратным методом

Рисунок 1.1 – Методы анализа финансового состояния предприятия

Все эти методы применяются в финансовом анализе на всех этапах и сопровождаются формированием обобщающих показателей хозяйственной деятельности предприятия^[16].

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников предприятия, ее деловых партнеров, налоговые органы.

---

При формировании объективного и взвешенного профессионального суждения относительно оценки финансового состояния организации в различных отраслях экономики следует выделять группы факторов, влияющие на финансовое состояние, а также оценивать степень их влияния (рисунок 1.2)^[17].

Политическая ситуация

Факторы, влияющие на финансовое

состояние организации

Факторы

внешнего влияния

Факторы

внутреннего влияния

Оценки экспертов, аналитиков

Оценки рейтинговых агентств

Работа на торговых

площадках

Структура бизнеса

Профессионализм менеджеров в управлении

Корпоративная культура и управление

Рост стоимости бизнеса

Рисунок 1.2 – Группы (внешние и внутренние) нефинансовых факторов,

оказывающих существенное влияние на финансовое состояние организации

В аспекте данной работы будет целесообразно рассматривать эти факторы на макро-, мезо- и микроуровнях^[18]

Существует следующие признаки оценки степени воздействия факторов на финансовое состояние организации:

1) степень измеримости фактора,

2) уровень возникновения фактора (таблица 1.1)^[19].

Таблица 1.1

Система факторов, влияющих на финансовое состояние организации

Признаки классификации		Факторы
Степень измеримости	Уровень возникновения
количественные	микро-уровень (предприятие)	1. Финансово-экономическое состояние 2. Корпоративная структура 3. Конкурентная среда 4. Производственный потенциал
	мезо-уровень (отрасль)	1. Изменение доли отрасли в ВВП страны 2 Капиталоемкость отрасли, потребность ее в инвестициях 3 Государственная поддержка отрасли
	макро-уровень (страна)	1. В экономике 2. Инфраструктура 3. Социальные
качественные	микро-уровень (предприятие)	1. Производственный потенциал 2. Конкуренты 3. Корпоративная культура, структура 4. Организационная культура, структура
	мезо-уровень (отрасль)	1. Уровень конкуренции в отрасли 2. Колебания спроса в отрасли 3. Ориентация в зависимости от отрасли и сферы производства 4 Обеспеченность ресурсами
	макро-уровень (страна)	1. Политические 2. Правовые 3. Инфраструктура 4. Культура и мораль
	внешние (к стране)	Политическая, социальная, правовая, культурная ситуация в стране
Косвенные факторы	коммуникационные (новостные) – информация
	поведение (эмоционально-психологическое состояние)

---

Классификация факторов может быть проведена по ряду признаков, например: степень измеримости, характер влияния, уровень возникновения, способность компании или государственных органов воздействовать на влияние фактора и т.д. Классификация позволяет объединять взаимосвязанные факторы в группы, что упрощает процесс их изучения.

Можно выделить три уровня факторов, оказывающих влияние на финансовое состояние организации.

На микро-уровне они зависят от успешности реализации потенциала организации и налаживания расширенного воспроизводства.

На меза-уровне – от отношений между собственниками (учредителями), механизма распределения прибыли.

На макро-уровне – от того, насколько верно собственник (собственники) определяет(ют) стратегию развития организации.

Косвенные факторы (коммуникации; информация; психологическое состояние участников рынка) также способны оказывать существенное влияние на финансовое состояние организации.

На основе проведенного анализа влияния факторов на финансовое состояние организации нами разработать и предложена модель, которая позволяет оценить воздействие различных компонентов денежного потока на финансовое состояние организации, определить чувствительность количественной величины стоимости к изменению того или иного фактора и выработать оптимальный вариант реструктуризации компании.

Разработанная модель представлена в виде схемы, изображенной на рисунке А1 (Приложение А).^[20]

В целях определения взаимозависимости между факторами, оказывающими влияние на финансовое состояние организации, выделим особенности анализа и оценки финансового состояния организации.

Первая особенность анализа финансового состояния организации заключается, на наш взгляд, в том, что денежные потоки являются отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Второй особенностью анализа и оценки финансового состояния организации является то, что именно от уровня финансового состояния зависит место организации на рынке, ее успешность и конкурентоспособность, непосредственно сам процесс организации производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг) и, наконец, дальнейшее существование самой организации.

---

Третьей особенностью анализа и оценки финансового состояния организации является то, что анализ финансового состояния денежных средств дает объективную оценку финансового состояния субъекта хозяйствования.

Четвертая особенность заключается в том, что сама процедура анализа финансового состояния организации является процедурой многозвенной и достаточно сложной. По мнению Овечкиной О.Н., основными этапами такого анализа являются:

1) горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств;

2) анализ факторов разного порядка, прямо и косвенно влияющих на расхождения между величиной чистого денежного потока и чистого финансового результата;

3) оценка «качества» чистого денежного потока по текущей деятельности;

4) анализ коэффициентов финансового состояния, рассчитанных по денежным потокам^[21].

Пятой особенностью анализа и оценки финансового состояния организации является то, что анализ проводится прямым или косвенным методом, которые отличаются последовательностью процедур выявления потока денежных средств по обычной деятельности субъекта хозяйствования.

Шестой особенностью анализа и оценки финансового состояния организации является то, что для проведения анализа тем или иным методом используется информация бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, а также данные Главной книги, с помощью которой отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Седьмой особенностью анализа и оценки финансового состояния организации можно считать тот факт, что увеличение суммы чистых денежных средств обеспечивается за счет ряда действий, предпринимаемых самой организацией:

– выбор той или иной учетной политики;

– снижение суммы постоянных и переменных затрат организации;

– улучшение проводимой налоговой политики;

– применение метода ускоренной амортизации и др.

Восьмая особенность анализа и оценки финансового состояния организации заключается в том, что финансовый результат субъекта хозяйствования является величиной агрегированной, состоящей из множества видов денежных потоков, которые характеризуют хозяйственную деятельность организации.

Девятая особенность анализа и оценки финансового состояния организации, что одним из показателей, характеризующих достаточность денежных средств по текущим операциям за период, является коэффициент текущей платежеспособности за год, величина которого определяется отношением положительного денежного потока по текущим операциям за анализируемый период к их оттоку за тот же период.

---

Десятой особенностью анализа и оценки финансового состояния можно считать то, что для определения обеспеченности денежными средствами организации используется коэффициент обеспеченности, который показывает, сколько дней может организация обходиться без дополнительных денежных средств.

Одиннадцатая особенность анализа и финансового состояния организации проявляется в том, что одним из определяющих показателей в зависимости от целей анализа является конечный или чистый остаток денежных ресурсов, который характеризует уровень самофинансирования организации и гарантирует стабильность ее существования в будущем.

Двенадцатой особенностью анализа и оценки является то, что для оценки наличия денежных средств, необходимых для погашения обязательств по текущим операциям, используется показатель достаточности денежного потока, рассчитывающийся как отношение чистого денежного потока по текущим операциям к оттоку денежных средств по финансовым операциям.

Тринадцатая особенность анализа и оценки финансового состояния организации связана с тем, что при определении эффективности использования денежных средств рекомендуется использовать показатели рентабельности положительного денежного потока и среднего остатка денежных средств. При этом первый показатель определяется как отношение чистой прибыли организации к положительному денежному потоку за один и тот же период, а второй – как отношение чистой прибыли организации к среднему остатку денежных средств за один и тот же период.

Четырнадцатая особенность анализа и оценки финансового состояния организации заключается в том, что недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушениям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств^[22].

Учет при проведении анализа и оценки финансового состояния организации названных выше особенностей будет способствовать поиску и выбору наилучших способов укрепления финансового состояния организации и дальнейшему успешному ее функционированию.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным^[23].

---