Файл: Распределение и использование прибыли как источник экономического роста предприятий (Теоретические аспекты распределения и использования прибыли предприятия).pdf

Акционерное общество, в свою очередь, может направить часть прибыли на увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций. Согласно статье 28 ФЗ от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах» решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акции принимается общим собранием акционеров или советом директоров. Сумма, на которую увеличивается уставный капитал за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой его уставного капитала и резервного фонда^[19].

Подводя итог, можно сделать вывод, что распределение прибыли организации - важный хозяйственный процесс, который достаточно подробно регулируется различными нормативно-правовыми актами, как со стороны государства посредством действующей законодательной базой, так и в некоторой степени самой организацией.

Кроме того, стоит отметить, что процесс распределения чистой прибыли организации во многом зависит от ее хозяйственно-правовой формы. Общим в механизме распределения прибыли любого предприятия является то, что предприятие из прибыли уплачивает налоги и сборы. Различия заключаются в том, по каким направлениям организация распределяет чистую прибыль.

Таким образом, методика распределения прибыли должна быть организована так, чтобы способствовать повышению рентабельности и эффективности производства, а также стимулировать развитие новых форм хозяйствования.

2. Распределение и использование прибыли ПАО «Газпром нефть»

2.1. Анализ распределения и использования прибыли ПАО «Газпром нефть»

В данной курсовой работе анализ и оценка финансовых результатов будет прово­диться на примере корпорации нефтегазовой отрасли России - ПАО «Газпром нефть». В сфере своей деятельности нефтяная компания ПАО «Газпром нефть» является ведущим игроком среди российских нефтегазовых компаний. Это одна из крупнейших нефтегазовых компаний, на долю которых прихо­дится 2% мировой добычи нефти и 1% запасов углеводородов. Основным видом деятельности компании является разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, а также производство и маркетинг нефтепродуктов. Запасы нефти у компании превышают 4 млрд. баррелей, что ставит «Газпром нефть» в один ряд с 20 крупнейшими нефтяными компаниями мира. Нефтяная компания полностью контролируют всю производственную цепочку, начиная от добычи нефти и газа, ее переработкой до сбыта нефти и нефтепродуктов.

В первую очередь рассмотрим динамику показателей, характеризующих прибыль ПАО «Газпром нефть» за период 2016-2018 гг. и отразим данные в таблице 1.

Таблица 1

Показатели, характеризующие прибыль ПАО «Газпром нефть» за 2016-2018 гг., в млрд руб.

Источник: бухгалтерская (финансовая) отчетность нефтяной компании ПАО «Газпром нефть»: [http://ir.gazprom-neft.ru/novosti-i-otchety/finansovye-otchety/rsbu/].

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод о том, что практически по всем показателям финансовых результатов ПАО «Газпром нефть» в целом наблюдается повышательная тенденция. Так до 2017 г. объемы выручки от продаж, себестоимости и валовой прибыли в среднем увеличивались на 11,5%. Наибольший рост показателей финансовых результатов нефтяной компании наблюдается по статье прибыль от продаж, так в 2017 г. по сравнению с 2016 г. увеличение составило 17 900 млн руб. или в 6,9 раз. Это свидетельствует о том, что в структуре финансового результата от продаж темпы роста валовой прибыли опережали темпы роста себестоимости и выручки от продаж, что в итоге оказало положительное влияние на финансовый результат в целом. Так чистая прибыль в 2017 г. составила 154 863 млн руб., что на 32 401 млн руб. или на 26,5% выше показателя в 2016 г.

В 2018 г. по сравнению с 2017 г. значительные темпы роста выручки от продаж связанны с увеличением объемов сбыта нефти, нефтепродуктов и газа на 33,9%, что обеспечено увеличением добычи на новых месторож­дений, а также изменением доли участия «Газпром нефть» в «Арктикгаз» с 47% до 50%. В свою очередь, валовая прибыль в отчетном году по сравнению с предыдущим увеличилась на 35 049 млн руб. или на 15,5%. Однако изменение суммы коммерческих и управленческих расходов оказало отрицательное влияние на изменение прибыли от продаж ПАО «Газпром нефть». Так прибыль от продаж в 2018 г. сократилась на 6 488 млн руб. или на 31,2% и составила 14 336 млн руб. Объем чистой прибыли компании имеет тенденцию к снижению, сокращение составило 64 691 млн руб. или в 1,7 раз, что связано, прежде всего, с падением цены на нефть в 4 квартале 2018 г. Замедление мировой экономики, сокращение спроса на нефтепродукты отразится на деятельности всех компаний нефтегазовой отрасли.

Для более наглядного представления динамика основных показателей финансовых результатов отражена на рисунке 4.

Рис. 4. Динамика основных показателей, характеризующих прибыль ПАО «Газпром нефть» за 2016-2018 гг.

Данные рисунка свидетельствуют, что большинство показателей финансовых результатов компании имеют повышательную тенденцию, однако увеличение чистой прибыли наблюдалось лишь до 2018 г. после чего значение показателя сократилось с 154,9 млрд. руб. до 90,2 млрд. руб., что, в первую очередь, связано с ухудшением макроэкономической среды и курсовыми колебаниями, что приводит к большим эффектам от переоценки деятельности нефтяной компании.

Как известно, выручка от продаж товаров, продукции, работ и услуг признается доходом предприятия от основного вида деятельности. Увеличение выручки влечет за собой увеличение объемов прибыли и, как следствие, уровня рентабельности. Показателями эффективности управления прибылью нефтяных компаний являются коэффициенты рентабельности. Они являются обязательными элементами не только сравнительного анализа, но и оценки финансового состояния компании в целом.

Проведем оценку эффективности управления прибылью ПАО «Газпром нефть» на основе расчета показателей рентабельности и сравним их значения с отраслевыми показателями в таблице 2. В учет берется средняя рентабельность по отрасли «Торговля оптовая, кроме оптовой торговли автотранспортными средствами и мотоциклами» (ОКВЭД 2, код 46) для крупных организаций с выручкой свыше 2 млрд. руб.

Таблица 2

Оценка эффективности управления прибылью ПАО «Газпром нефть» за 2016-2018 гг., в %

Источник: составлено автором самостоятельно на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетно­сти ПАО «Газпром нефть» и справочника финансовых показателей Российской Федерации

Согласно данным таблицы 2, можно сделать вывод о том, что представленные показатели прибыльности ПАО «Газпром нефть» имели тенденцию к повышению до 2018 г., в 2018 г. значение рентабельности продаж сократилось на 0,82% или в 2,2 раза. Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции, так в 2018 г. на единицу реализованной продукции приходилось 0,69 руб. прибыли. Следует заметить, что в отчетном 2018 г. выручка ПАО «Газпром нефть» увеличилась, а прибыль от продаж не повысилась, что свидетельствует о том, что темпы роста себестоимости выше темпа роста выручки, что подразумевает разработку мероприятий со стороны руководства компании по модернизации производства в целях сни­жения себестоимости без ущерба для деятельности «Газпром нефть». Однако значения показателя за исследуемый период времени отклоняется от статистического уровня рентабельности в среднем на 1,1% в год, что является результатом роста налогов и, как следствие, приводит к уменьшению чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности чистой прибыли, в свою очередь, отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль выручки от продаж. Так в 2017 г. по сравнению с 2016 г. значение показателя увеличилось на 1,34% и составило 11,27%, в 2018 г. наблюдается его значительное сокращение на 6,91% или в 2,6 раз.

Показатель рентабельности активов демонстрирует, сколько прибыли приходиться на единицу стоимо­сти капитала. Значения коэффициента рентабельности активов также имеет неоднозначную динамику, так в 2017 г. по сравнению с 2016 г. рост показателя составил 1,6%, что, несомненно, является положительной тенденцией для компании в целом, однако в связи с тем, что чистая прибыль предприятия в отчетном периоде сократилась, то наблюдается снижение коэффициента с 10,1% до 9,7%.

Коэффициент рентабельности собственного капитала является ключевым показателем для крупных инвесторов, поскольку данный коэффициент отражает эффективность использования инвестированного собственниками компании капитала. Другими словами, коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля инвестиций [6]. Анализируя динамику показателя, можно сделать вывод о том, наибольшее сокращение коэффициента наблюдается в 2018 г. показатель равен 23,1%, что на 17,9% меньше значения в 2017 г. Если в 2017 г. каждый привлеченный рубль собственных средств позволил получить 41 руб. чистой прибыли, то в 2018 г. – 23,1 руб. Столь значительное снижение показателя рентабельности собственного капитала свидетельствует об уменьшении эффективности использования капитала, что неблагоприятно влияет на динамику прибыли на акции компании, так в 2017 г. базовая прибыль на одну акцию составляла 33 руб., в 2018 г. прибыль сократилась до 19 руб. за акцию.

Для более наглядного представления динамики коэффициентов рентабельности ПАО «Газпром нефть» данные таблицы отражены на рисунке 5.

Как видно из рисунка 5, большинство приведенных показателей рентабельности на протяжении 2016-2018 гг. значительно превышают значения показателей нефтяной компании по отрасли экономической деятельности, что позволяет сделать вывод о том, что деятельность ПАО «Газпром нефть» можно считать достаточно эффективной.

Существенным отклонением принято считать рентабельность более чем на 10% отличающуюся от значения показателей по отраслям [5]. В нашем случае, лишь по одному показателю рентабельности фактические значение ниже нормативных – рентабельность продаж в 2018 г. на 1,21% ниже среднего показателя по отрасли.

Рис. 5. Сравнение коэффициентов рентабельности ПАО «Газпром нефть» и значений рентабельности по отрасли экономической деятельности за 2016-2018 гг.

Далее рассмотрим направления распределения прибыли ПАО «Газпром нефть», полученная по результатам деятельности в 2016-2018 гг. и отразим данные в таблице 3.

Таблица 3

Распределение чистой прибыли ПАО «Газпром нефть» за 2016-2018 гг.