Файл: Эффективность инвестиционных проектов в строительстве (Понятие эффективности инвестиционных проектов. Законодательная и нормативная база оценки инвестиционных проектов)).pdf

По данным таблицы 2.9 можно сделать вывод о том, что в структуре за-емного капитала не преобладает кредиторская задолженность, а кредиты и зай-мы, что является благоприятным фактором. Из заемных средств в 2019 году большую долю занимают краткосрочные обязательства – 79,2 %. Просроченная задолженность отсутствует.

Финансовая устойчивость предприятия – это его способность финансировать свою деятельность, избегая лишних рисков.

Результаты анализа обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования представлены в таблице 2.10.

Таблица 2.10 – Показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования

		тыс. руб.
Показатели	2018 г.	2019 г.
Собственный капитал	27 802,0	28 940,0
Внеоборотные активы	75 120,0	62 160,0
Собственные оборотные средства (СОС)	-47 318,0	-33 220,0
Долгосрочные пассивы	20 102,0	20 097,0
Собственные и долгосрочные источники	-27 216,0	-13 123,0
Краткосрочные заемные средства	41 670,0	38 737,0
Общая величина основных источников	14 454,0	25 614,0
Общая величина запасов и затрат	37 542,0	36 727,0
Излишек (+) или недостаток (-) СОС	-84 860,0	-69 947,0
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источни-	-64 758,0	-49 850,0
ков
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников	-23 088,0	-11 113,0

По данным таблицы 2.10 можно сделать вывод о том, что на предприятии неустойчивое финансовое состояние, так как запасы и затраты не обеспечены собственными источниками финансирования и имеется недостаток основных источников финансирования запасов и затрат.

Показатели эффективности рассчитываются исходя из полученных предприятием финансовых результатов, то есть результатов, превышающих доход предприятия над его расходами. Проанализируем показатели финансовых результатов карьера и занесем результаты анализа в таблицу 2.14.

Таблица 2.14 – Финансовые результаты деятельности предприятия

Показатели			Отклонения
	2018 г.	2019 г.
			Сумма,	%
			тыс. руб.
Выручка от продаж	63 209,0	69 938,0	6 729,0	10,6
Себестоимость	65 720,0	67 987,0	2 267,0	3,4
Прибыль (убыток) от продаж	-2 511,0	1 951,0	4 462,0	-177,7
Проценты к уплате	5 767,0	2 981,0	-2 786,0	-48,3
Прочие доходы	17 058,0	8 958,0	-8 100,0	-47,5
Прочие расходы	3 397,0	1 297,0	-2 100,0	-61,8
Прибыль (убыток) до налогообложения	5 383,0	6 631,0	1 248,0	23,2
Текущий налог на прибыль	1 692,0	5 493,0	3 801,0	224,6
Чистая прибыль (убыток)	3 691,0	1 138,0	-2 553,0	-69,2

---

Анализ данных таблицы 2.14 показал, что предприятие в 2019 году сработало с положительным финансовым результатом. Выручка увеличилась на 10,6 %, или 6 729,0 тыс. рублей, но при этом увеличились и расходы по основной деятельности на 3,4 %.

Анализируя данные за 2019 год почти все показатели рентабельности увеличились, кроме рентабельности собственного капитала. На каждый рубль затрат в 2015 году получено 2,8 рубля прибыли, что свидетельствует о высокой рентабельности. Рентабельность основной деятельности за год увеличилась в 2 раза, что связано с увеличением прибыли от продаж. В целом предприятие можно отнести к разряду рентабельных предприятий.

Управленческий анализ дополняет финансовый анализ и позволяет выявить причины низкой эффективности деятельности предприятия, вскрыть не использованные резервы, оценить текущее состояние, а также найти проблемы предприятия. Карьер выпускает различные виды нерудных материалов.

По сведениям, полученным от предприятия, большую долю в структуре себестоимости занимают расходы на ГСМ, оплату труда работников.

Управленческий анализ предприятия показал, что ассортимент и объемы продукции предприятия расширяются, что сказывается на выручке и на численности работников предприятия. Имеется штат высококвалифицированных специалистов, в целом предприятие эффективно использует свои трудовые ресурсы.

Повышение производительности труда в 2019 году означает повышение рентабельности, что говорит о грамотном управлении предприятием. При управлении производительностью должны сочетаться такие два направления, как усиление заинтересованности в повышении производительности труда и обеспечение условий ее роста.

В результате проведенного анализа финансового состоянии карьера можно сделать выводы о том, что исследуемое предприятие представляет собой средний по размерам объект вложения капитала –125 506,0 тыс. рублей в 2019 году. Валюта баланса уменьшилась на 6,3 %, или 8 494,0 тыс. рублей в абсолютном выражении.

Пассивный капитал сформирован за счет собственных источников лишь на 23,1 %, что является недостаточной гарантией возврата долгов. У предприятия увеличивается зависимость от заемного капитала, это характеризуется значительной долей заемного капитала в структуре пассивов.

Баланс предприятия в 2019 году не является ликвидным. Текущие долги не могут быть погашены за счет денежных средств, срочные обязательства обеспечены активами на 80,0 %. В целом финансовое состояние исследуемого предприятия нельзя признать удовлетворительным.

---

В 2019 году карьер демонстрирует низкую деловую активность. Себестоимость продукции за 2019 год в стоимостном выражении составила 67 987,0 тыс. рублей. Прибыль от продаж составила 1 951,0 тыс. руб., что в 2,3 раза выше, чем в 2018 году. Превышение выручки над затратами производства определило рентабельный характер продаж в 2019 году – 2,8 %. Рентабельность собственного капитала – 3,9 %.

В результате анализа выявлено, что очень низким является показатель фондорентабельности. В 2019 году на единицу основных средств приходится лишь 30 рублей прибыли, это говорит о том, что предприятие работает не на полную мощность.

Подводя итоги анализа деятельности предприятия можно сделать вывод, что карьер встает на путь постепенного повышения стабильности финансового благосостояния, однако необходимо выделить ряд проблем:

- большая доля кредиторской и дебиторской задолженности, высокая себестоимость продукции предприятия, а также неактивная инвестиционная политика.

Для повышения эффективности деятельности предприятия в выпускной квалификационной работе предлагается реализовать инвестиционный проект, позволяющий снизить себестоимость производимой продукции.

Для расчета эффективности реализации инвестиционного проекта необходимо рассчитать экономию, которую предприятие получит в результате внедрения тарировочной станции и сокращения простоев техники.

Предприятию для приобретения насосной станции для тарировки необходимо 888,7 тыс. руб. Рассмотрим характеристики по тарировке до внедрения насосной станции, а результаты представим в таблице 3.6.

Из данных таблицы можно сделать вывод о том, что ежемесячно тарировке должны подвергаться 47 единиц техники. При этом техника, отправляемая на тарировку, отвлечена от основной деятельности. Соответственно, техника простаивает. Простой не является бесплатным, предприятию простой 1 единицы техники обходится в среднем в 1 509 рублей 60 копеек.

Таблица 3.6 – Характеристики по тарировке до внедрения насосной станции

Наименование показателя	Ед. изм.	Характеристика
Средняя продолжительность тарировки	мин.	61
Количество единиц техники	шт.	47
Средняя продолжительность времени,	час	48
затрачиваемого на тарировку, в месяц
Средняя стоимость простоя 1 единицы	руб./час.	1 509,6
техники (за время тарировки)
Стоимость простоя тарируемой техники	тыс.руб.	72,5
в 1 месяц

---

В результате внедрения тарировочной станции сократится средняя продолжительность процесса тарировки для техники, работающей на карьере, со-ответственно, сократится время простоя, то есть время отвлечения карьерной техники от основной деятельности. В итоге предприятие получит эффект в виде экономии.

Рассмотрим характеристики по тарировке после внедрения насосной станции на предприятии, а результаты представим в таблице 3.7.

Таблица 3.7 – Характеристики по тарировке после внедрения насосной станции

Наименование показателя	Ед. изм.	Характеристика
Средняя продолжительность тарировки	мин.	47
Количество единиц техники	шт.	47
Средняя продолжительность времени,	час	37
затрачиваемого на тарировку, в месяц
Средняя стоимость простоя 1 единицы	руб./час.	1 509,6
техники (за время тарировки)
Стоимость простоя тарируемой техники	тыс.руб.	55,9
в 1 месяц

По данным таблицы 3.7 можно сделать вывод о том, что средняя продолжительность тарировки 1 единицы техники сократится на 14 минут, стоимость простоев техники в месяц уменьшится до 55,9 тыс. рублей.

Ежемесячная экономия составит разницу между стоимостью простоев техники до и после внедрения тарировочной насосной станции – 16,6 тыс. руб.

В заключении необходимо отметить, что оценка эффективности каждого инвестиционного проекта осуществляется с учетом критериев, которые отвечают за определенные принципы, а именно [15]:

- возможные изменения в параметрах проекта;

- альтернативные издержки;

- влияние стоимости денег во времени;

- инфляции и ее отражения;

- проведение расчетов на основе реального потока денежных средств;

- риски, связанные с осуществлением проекта.

Рассмотрев основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов можно отметить, что инвестиционные проекты относятся к будущему периоду времени, поэтому спрогнозировать результаты их осуществления с уверенностью проблематично. Такие проекты обязательно должны выполняться с учетом возможных рисков и неопределенности. Инвестиционное решение называют рискованным или неопределенным, если оно имеет несколько возможных завершений (исходов). Риск или, говоря другими словами, возможная опасность представляет собой ненадежность, свойственную процессу извлечения прибыли от инвестиций. Следовательно, является вероятностью потери средств, вложенных потенциальным инвестором и фактором неопределенности, связанной с возможностью возникновения в ходе реализации проекта непредвиденных ситуаций и последствий.

---

Главная задача инвестиционной политики на любом уровне - формирование благоприятного климата или соответствующей среды, которые способствуют всемерному повышению экономического интереса и активности инвесторов при вложении средств в экономику.

Заключение

В работе были рассмотрены способы определения эффективности инвестиционных проектов, преимущества и недостатки использования дисконтированных критериев. Для учета особенностей реализации инвестиционных проектов в той или иной сфере при оценке эффективности предлагается использовать организационно-экономический подход, позволяющий соотнести уровень затрат и скорость реализации инвестиционного проекта.

Активные инвестиции представляют собой самостоятельное осуществление абсолютно всех операций в ходе инвестирования (реинвестирование, покупка и продажа активов, ребалансировка инвестиционного портфеля, перевод капитала из одних активов в другие и т. п.), а также самостоятельный выбор инструментов, применяемых для инвестирования, самостоятельное управление капиталом. Иными словами, активное инвестирование представляет собой способ вложения капитала, где инвестор играет важную роль: целиком действует исключительно на свой страх и риск, а также принимает решения инвестиционного характера и самостоятельно несет за них ответственность. При этом пассивный доход в данном случае зарабатывает исключительно инвестор.

Объектом исследования выступал карьер месторождения «Васильево», крупнейший производитель и поставщик песчано-гравийной смеси на территории Вологодского района, специализирующееся на добыче и продаже песка, гравия, щебня и других строительных сыпучих материалов.

Изучив теоретические аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов, можно сделать вывод о том, что реализация инвестиционного проекта является одним из действенных путей повышения эффективности деятельности предприятия.

Основными целями реализации инвестиционного проекта на исследуемом предприятии являются: получение дополнительного дохода от внедрения инвестиционного проекта, снижение факторов риска остановки основного производственного процесса в связи с отвлечением от основной деятельности топливозаправщика, а также достижение экологического эффекта.

Особенности реализации инвестиционного проекта на предприятии были рассмотрены на примере деятельности карьера. Для этого была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Проведенный анализ показал, что предприятие имеет средние масштабы деятельности, что доказывают экономические и трудовые показатели, так как размер капитала, вовлеченного в хозяйственную деятельность в 2019 году, составил 125 506 тыс. рублей, а численность работающих составляет 91 человек.

---