Файл: Финансы акционерных обществ (Разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности кредитной организации).pdf

1. Ограниченная ответственность снижает риск инвесторов. В стабильной ситуации, чем ниже риск, тем выше стоимость компании.

2. Стоимость организации зависит от возможностей развития, которые в свою очередь определяются их способностью привлекать капитал. У компании больше возможностей для сбора денег на финансовом рынке [4].

3. Стоимость актива зависит от его ликвидности. Инвестиции в компании более ликвидны, чем инвестиции и акции.

4. Налоговое законодательство ставит компании в более выгодное положение, чем другие формы организации, при определенных условиях.

1.2 Принципы финансов

Корпоративные финансы основаны на ряде принципов, которые являются ключевыми для обеспечения непрерывной и успешной деятельности коммерческой организации [2]. В известных учебниках по финансам организаций чаще всего встречаются следующие принципы: экономическая независимость, самодостаточность и самофинансирование, ответственность и создание финансовых резервов. Например, в работе по управлению финансами находятся следующие принципы организации корпоративных финансов у В. Ковалева: экономическая эффективность, финансовый контроль, финансовые стимулы, ответственность [26]. Корпоративные финансы, однако, характеризуются более сложной структурой, обслуживающей как потоки капитала отдельных бизнес-единиц (организаций), так и денежные потоки внутри компании между ее участниками. В то же время функционирование финансов должно быть направлено на максимизацию экономических выгод от деятельности всего предприятия. В дополнение к общепринятым принципам финансирующих организаций, поэтому необходимо основывать корпоративные финансы на ряде дополнительных принципов, основанных на принципах управления, рекомендованных ОЭСР [23]. К ним относятся: принцип открытости (прозрачности) финансовой деятельности и принцип социальной ответственности.

Принцип экономической независимости предполагает, что организация самостоятельно определяет свою экономическую деятельность, разрабатывает и осуществляет свою финансовую политику. Однако нельзя говорить о полной экономической независимости. Государство влияет на определенные аспекты финансовой деятельности организаций, такие как амортизация, налоги, инвестиционные и денежные отношения [12].

Принципы самодостаточности и самофинансирования подразумевают как полное возмещение затрат на производство и сбыт продукции, так и возможность инвестировать за свой счет в развитие производства и, при необходимости, в банковские и торговые кредиты. Реализация этого принципа является одной из важнейших предпосылок предпринимательской деятельности и обеспечивает конкурентоспособность компании. Однако общий объем финансирования отдельных организаций недостаточен для реализации серьезных инвестиционных программ. Компания решает эту проблему путем централизации части доходов в специализированных фондах и предоставления средств организациям-членам для финансирования НИОКР, капиталовложений и т.д. [13].

Принцип ответственности означает, что существует определенная система ответственности за поведение и результаты предпринимательской деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для организаций, их руководителей и работников. Этот принцип необходимо учитывать при установлении финансовых отношений с покупателями и поставщиками - нарушение обязанностей, правила бухгалтерского учета и т.д. В случае неэффективной деятельности и неспособности выполнить свои обязательства перед организацией, может быть возбуждено производство по делу о несостоятельности. Ответственность распространяется на руководителей и работников организации, например, путем уменьшения вознаграждения, компенсации за ущерб, причиненный компании, потери премий, увольнения с работы в нарушение трудовой дисциплины, брака [14].

Принцип финансового стимулирования будет реализован путем создания системы стимулов для эффективного использования ресурсов, производства, развития и т.д. Таким образом, можно стимулировать эффективную работу структурных подразделений, отдельных сотрудников и руководителей компаний. Этот принцип необходимо учитывать при распределении прибыли компании, часть которой предназначена для выплат по финансовым стимулам [15].

Принцип обеспечения финансовых резервов предполагает создание финансовых резервов для обеспечения предпринимательской деятельности, которая подвержена рискам из-за возможных колебаний рыночных условий. Предпринимательские риски включают риски неполучения доходов, обесценения активов, банкротства, непредвиденных расходов и т.д. Российское законодательство обязывает торговые организации создавать чистый убыточный резервный фонд и может по своему усмотрению принимать и другие положения. Рекомендуется хранить резервные денежные средства в ликвидной форме, чтобы получать доход и при необходимости легко конвертировать его в денежные средства [16].

Принцип финансового контроля предполагает необходимость контрольных процедур (проверок, инвентаризаций, аудитов и т.д.) Для деятельности структурных подразделений и отдельных работников. В компаниях для этой цели создается служба внутреннего аудита. Основной целью его деятельности является предоставление руководству информации о нарушениях нормального хода финансово-хозяйственной деятельности (растрата, незаконное присвоение, ненадлежащее использование средств, незаконные операции и т.д.) Для принятия соответствующих управленческих решений [17].

Принцип открытости (прозрачности) финансовой деятельности компании связан с тем, что ее финансовая деятельность затрагивает интересы очень большого числа физических лиц. В первую очередь это инвесторы - держатели акций и облигаций, выпущенных компанией. Закон об аудиторской деятельности требует от Компании проведения ежегодных аудитов. Закон о рынке ценных бумаг и антимонопольное законодательство обязывает Компанию раскрывать информацию об основных фактах своей финансово-хозяйственной деятельности в Интернете, публиковать финансовые отчеты и годовые отчеты, а также проспекты эмиссии. Эти меры необходимы для обеспечения защиты прав и законных интересов владельцев ценных бумаг [18].

Принцип социальной ответственности определяется сферой финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Компании могут влиять на процесс ценообразования на отдельных товарных рынках. Предприятия являются крупнейшими работодателями, от которых уровень занятости зависит от отдельных сообществ и даже регионов. Финансовые ресурсы компаний финансируют проекты, связанные с развитием социальной инфраструктуры [19].

Таким образом, все это говорит о том, что деятельность компаний, направленная на максимизацию экономического воздействия, не должна иметь негативных социальных последствий для общества. Более того, концепция корпоративной социальной ответственности перед обществом в развитых странах очень популярна, что четко ставит перед компаниями задачу активного участия в социальных программах [8].

1.3 Управление финансами организации

Управление финансами осуществляется с помощью финансового механизма - совокупности конкретных форм финансовых отношений, методов обучения и использования финансовых ресурсов организации для достижения ее целей и задач [20].

Финансовый механизм играет важную роль в управлении финансами. Финансовый механизм может быть улучшен в следующих областях:

- оптимизировать использование денежных средств и сократить их дефицит; - оптимизация затрат и распределение прибыли; - Изменение финансовой стратегии организации. Механизм финансирования компании включает в себя различные формы финансовой поддержки ее деятельности: самофинансирование, кредитование, страхование, субсидии [21].

Структура финансового менеджмента организации зависит от правовой формы, предмета и сферы ее деятельности, методов финансовой поддержки и других факторов.

Темами управления корпоративными финансами являются специальные комитеты. Управление осуществляется акционерами (общим собранием, советом директоров) с целью принятия особо важных решений, касающихся продажи недвижимости, привлечения средств и распределения чистой прибыли. Текущий финансовый менеджмент компании осуществляют профессионалы - финансовые менеджеры. Наиболее типичной чертой компании является изоляция специальной службы во главе с вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, также с бухгалтерским и финансовым отделом [26]. Структура поставщика финансовых услуг, функции и обязанности всех его подразделений и правила взаимодействия с другими подразделениями управления определяются положением о поставщике финансовых услуг, утвержденным руководителем компании [22].

Вывод по главе 1.

Таким образом, основные функции поставщика финансовых услуг включают в себя:

- обеспечение финансирования хозяйственной деятельности;

- разработка инвестиционной политики, кредитной политики, денежно-кредитной политики организации, политики управления рисками;

- долгосрочное, текущее и оперативное финансовое планирование,

- организация взаиморасчетов с поставщиками, покупателями, банками, домохозяйствами, работниками и акционерами;

- анализ финансово-хозяйственной деятельности;

- финансовый учет, составление квартальной и годовой отчетности и др.

2. Анализ финансового состояния организации

2.1 Экспресс анализ деятельности банка

С помощью горизонтального анализа изучим изменение итоговых показателей баланса ПАО Сбербанк во времени. Проследим изменения, произошедшие за предыдущий и предшествующий годы.

В таблице 1 на основе бухгалтерской отчетности, проведен горизонтальный анализ активов ПАО Сбербанк.

Таблица 1 – Горизонтальный анализ активов ПАО Сбербанк [28]

Источник: Сайт ПАО «Сбербанк»: Официальный сайт [Электронный ресурс] / ПАО «Сбербанк» – 2019. - Режим доступа: https://www.sberbank.ru/ (дата обращения: 05.01.2020)

Рассмотрев горизонтальный анализ активов ПАО Сбербанк, видно, что объем активов на 01.01.2019 г. снизился по сравнению с предыдущим периодом на 985 837 610 млн. руб. или на 4,54 %. Это связано со снижением объема денежных средств на 19,18 %, средств кредитных организаций на 2,31%, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток на 187,23 %, чистых вложений в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи на 2,06 %.

При этом на 01.01.2019 г. по сравнению с 01.01.2018 г. увеличились средства кредитных организаций в Центральном банке на 39,34 %, обязательные резервы на 23,49 %, инвестиции в дочерние и зависимые организации на 22,43 %, а также долгосрочные активы, предназначенные для продажи увеличились на 22,33 %.

В таблице 2 проведен горизонтальный анализ собственного капитала и обязательств ПАО Сбербанк.

Таблица 2 – Горизонтальный анализ собственного капитала и обязательств ПАО Сбербанк [28]

Окончание таблицы 2