Добавлен: 25.04.2023
Просмотров: 445
Скачиваний: 1
СОДЕРЖАНИЕ
Виды рисков в коммерческих сделках
Основные методы определения степени риска
Основные способы управления коммерческими рисками
Коммерческие риски предприятия АО Агентство «Роспечать» и их анализ
Технико-экономическая характеристика предприятия АО Агентство «Роспечать»
Анализ рисков на АО Агентство «Роспечать»
Представители топ-менеджмента АО Агентство «Роспечать» неоднократно становились лауреатами премии «Медиа-менеджер России» в номинации «Отраслевые партнеры». В 2010 и 2012 годах АО Агентство «Роспечать» становилась лауреатом ежегодной премии «Компания года» по версии издания «Компания».
Предприятие показывает 100 летнее непрерывное развитие.
1918г.- учреждение президиумом ВЦИК агентства по распространению и экспедированию всех выходящих в Советской России печатных изданий «Центропечать»
1919г. – организация при всех почтово-телеграфных учреждениях России как розничной продажи газет и книг, так и распространения печатной продукции по подписке.
1930 г. – создание в рамках Газетно-почтового управления Всесоюзного объединения «Союзпечать» - централизованного и широко разветвленного аппарата распространения и экспедирования печати.
1932 г. –выделение «Союзпечати» как самостоятельное Центральное управление по распространению печати – ЦУРП.
1937 г.- передача ЦУРПу в непосредственное подчинение и через местные органы «Союзпечати» всех газетно-журнальных почтамтов и экспедиций, находящихся ранее в ведении почтового управления.
1963 г. – создание подписного и розничного агентств по распространению печати.
1964 г. – выдача разрешения «Союзпечати» на использование часть прибыли подведомственных предприятий на приобретение производственного оборудования, средств механизации и строительство производственных зданий.
1987 г. – объединение подписного и розничного агентств в одну организацию - центральное рознично-подписное агентство «Союзпечать» ( ЦРПА).
1994 г.- создание на базе ЦРПА «Союзпечать» новой структуры ОАО Агентство «Роспечать» ,в соответствии с государственной программой приватизации, ЦРПА «Союзпечать» было акционировано.
2002 г. – кардинальная смена стратегии развития компании. Активное расширение регионального присутствия в сфере розничной торговли печатными изданиями и создание единой сети распространения печатной продукции.
2003г. – старт кампании по приобретению розничных сетей.
2012г. –Агентство «Роспечать» один из самых крупных игроков на рынке распространения периодической печати, владелец более 2000 киосков в 17 регионах страны.
Таблица 2
Динамика технико-экономических показателей АО Агентство «Роспечать»
|
Показатели |
Год |
Абсолютный прирост (отклонение),+,– |
Относительный прирост (отклонение), % |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
2015 |
2016 |
2017 |
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2017/ 2015 |
|
|
Выручка |
2 750 803 |
3 424 286 |
2 868 946 |
673 483 |
-555 340 |
24,48 |
-16,22 |
4,29 |
|
Себестоимость |
2 133 669 |
2 989 031 |
2 474 516 |
855 362 |
-514 515 |
40,09 |
-17,21 |
15,97 |
|
Валовая прибыль (убыток) |
617 134 |
435 255 |
394 430 |
-181 879 |
-40 825 |
-29,47 |
-9,38 |
-36,09 |
|
Рентабельность продукции, % |
28,92 |
14,56 |
15,94 |
-14,36 |
-12,98 |
-49,65 |
9,46 |
-44,89 |
|
Рентабельность продаж, % |
22,43 |
12,71 |
13,75 |
-9,72 |
-8,69 |
-43,34 |
8,16 |
-38,72 |
|
Материалоемкость |
0,51 |
0,51 |
0,5 |
0 |
-0,01 |
0,87 |
-3,47 |
-2,63 |
|
Затраты на рубль продаж |
0,78 |
0,87 |
0,86 |
0,1 |
0,09 |
12,54 |
-1,19 |
11,2 |
|
Численность персонала |
334 |
325 |
318 |
-9 |
-7 |
-2,69 |
-2,15 |
-4,79 |
|
Производительность труда,тыс. руб. |
4 982,23 |
5 811,24 |
5 162,93 |
829,01 |
-648,31 |
16,64 |
-11,16 |
3,63 |
|
Фондоотдача |
- |
33,16 |
29,65 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Фондоемкость |
- |
0,03 |
0,03 |
- |
- |
- |
- |
- |
[составлено автором]
Сумма выручки АО Агентство «Роспечать» равна 2 750 803 тыс. руб. в 2015 г. В целом в течение периода исследования значение показателя увеличилось и достигло 2 868 946 тыс. руб. в 2017 г. (прирост 4,29%). Увеличение объема сбыта свидетельствует о способности предприятия действовать эффективно даже в условиях жесткой конкуренции рыночной экономики. При условии сохранения стабильного положительного уровня валовой маржи чистый доход АО Агентство «Роспечать» будет увеличиваться. Темп прироста себестоимости товаров, работ, услуг АО Агентство «Роспечать» (115,97%) был выше темпа роста выручки (104,29%) в 2015 – 2017 гг. Это говорит о снижении эффективности текущего направления деятельности АО Агентство «Роспечать».
Общая сумма валовой прибыли АО Агентство «Роспечать» составляет 394 430 тыс. руб. на конец периода исследования против 617 134 в 2015 г. Значение показателя является положительным, а значит, у АО Агентство «Роспечать» остаются средства для осуществления прочих расходов, а именно расходов на управление, на сбыт, на обслуживание привлеченных заемных средств.
Политика управления операционными расходами была качественной, ведь у АО Агентство «Роспечать» на каждый рубль продаж приходится 0,1375 рублей прибыли от продаж в 2017 г. Наблюдается снижение эффективности работы управленцев в течение 2015-2017 гг., ведь значение операционной маржи сократилось на 8,69%.
Показатель материалоемкости демонстрирует снижаение в течение 2015-2017 гг., а значит происходит повышение эффективности производственных процессов.
Если в 2015 г. каждый сотрудник создал 4 982,23 тыс. руб. добавочной стоимости, то в 2017 г. - уже 5 162,93 тыс. руб. Такая динамика свидетельствует о повышении эффективности работы персонала.
Каждый привлеченный рубль, вложенный в основные средства АО Агентство «Роспечать», позволил АО Агентство «Роспечать» реализовать 29,65 рублей товаров и услуг. Снижение на 3,5 говорит о проблемах в сфере управления основными средствами предприятия.
Таблица 3
Динамика показателей ликвидности АО Агентство «Роспечать»
|
Коэффициент |
Год |
Абсолютный прирост (отклонение),+,– |
||||
|
2015 |
2016 |
2017 |
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2017/ 2015 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1 |
1,18 |
1,08 |
0,18 |
-0,1 |
0,08 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,98 |
1,14 |
1,05 |
0,17 |
-0,09 |
0,07 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,26 |
0,25 |
0,01 |
-0,01 |
-0,23 |
-0,25 |
[составлено автором]
АО Агентство «Роспечать» демонстрирует проблемную платежеспособность в краткосрочной перспективе, на что указывают данные за 2017 г.
Таблица 4
Определение типа финансовой устойчивости АО Агентство «Роспечать», тыс. руб.
|
Показатели |
2015 |
2016 |
2017 |
|
Собственный капитал и резервы предприятия |
1 055 804 |
1 097 062 |
1 097 611 |
|
Внеоборотные активы (первый раздел баланса) |
1 220 602 |
1 503 999 |
1 560 857 |
|
Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 – стр. 2) |
-164 798 |
-406 937 |
-463 246 |
|
Долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные обязательства |
158 119 |
608 459 |
551 340 |
|
Наличие собственных и долгосрочных средств для формирования запасов и затрат |
-6 679 |
201 522 |
88 094 |
|
Краткосрочные кредиты и прочие текущие обязательства |
1 826 724 |
1 145 786 |
1 161 326 |
|
Общая величина основных источников средств для формирования запасов (стр. 5 + стр. 6) |
1 820 045 |
1 347 308 |
1 249 420 |
|
Общая величина запасов |
35 565 |
38 695 |
32 039 |
|
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 – стр. 8) |
-200 363 |
-445 632 |
-495 285 |
|
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (стр. 5 – стр. 8) |
-42 244 |
162 827 |
56 055 |
|
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов (стр. 7 – стр. 8) |
1 784 480 |
1 308 613 |
1 217 381 |
|
Тип финансовой устойчивости |
Проблемное состояние |
Удовлетворительная устойчивость |
Удовлетворительная устойчивость |
[составлено автором]
АО Агентство «Роспечать» характеризуется удовлетворительной устойчивостью в 2017 г. Необходимо привлечь еще 495 285 тыс. руб. собственных оборотных средств, чтобы обеспечить бесперебойную ежедневную деятельность.
Таблица 5
Показатели деловой активности АО Агентство «Роспечать» (показатели оборачиваемости)
|
Коэффициент |
Год |
Абсолютный прирост (отклонение),+,– |
|
|
2016 |
2017 |
2017/ 2016 |
|
|
Оборачиваемость собственного капитала |
3,18 |
2,61 |
-0,57 |
|
Оборачиваемость активов, коэффициент трансформации |
1,16 |
1,01 |
-0,15 |
|
Фондоотдача |
33,16 |
29,65 |
-3,5 |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (обороты) |
2,16 |
2,21 |
0,05 |
|
Период одного оборота оборотных средств (дней) |
166,49 |
162,92 |
-3,57 |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты) |
80,5 |
69,97 |
-10,53 |
|
Период одного оборота запасов (дней) |
4,47 |
5,15 |
0,67 |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты) |
3,52 |
2,68 |
-0,83 |
|
Период погашения дебиторской задолженности (дней) |
102,39 |
134,23 |
31,84 |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (обороты) |
2,41 |
2,5 |
0,09 |
|
Период погашения кредиторской задолженности (дней) |
149,29 |
144,09 |
-5,21 |
|
Период производственного цикла (дней) |
4,47 |
5,15 |
0,67 |
|
Период операционного цикла (дней) |
106,86 |
139,37 |
32,51 |
|
Период финансового цикла (дней) |
-42,43 |
-4,71 |
37,72 |
[составлено автором]
Период операционного цикла АО Агентство «Роспечать» составил около 139,37 дней. Это период, в течение которого основные оборотные активы проходят полный цикл от денежной формы обратно в денежную форму. Рост показателя на 32,51 дней говорит об уменьшении эффективности сбытового процесса АО Агентство «Роспечать».
В отличие от операционного цикла, финансовый учитывает еще и период, в течение которого происходит погашение кредиторской задолженности. Длительность периода составила -4,71 дней. Период финансового цикла ниже нуля является индикатором возможных проблем с платежеспособностью.
Таблица 6
Динамика показателей рентабельности (убыточности) АО Агентство «Роспечать»
|
Коэффициент |
Год |
Абсолютный прирост (отклонение),+,– |
|
|
2016 |
2017 |
2017/ 2016 |
|
|
Рентабельность (пассивов) активов, % |
1,53 |
0,02 |
-1,51 |
|
Рентабельность собственного капитала, % |
4,17 |
0,05 |
-4,12 |
|
Рентабельность производственных фондов, % |
32 |
0,42 |
-31,59 |
|
Рентабельность реализованной продукции по прибыли от продаж, % |
0,7 |
1,11 |
0,4 |
|
Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли, % |
1,31 |
0,02 |
-1,29 |
|
Коэффициент реинвестирования, % |
91,82 |
100 |
8,18 |
|
Коэффициент устойчивости экономического роста, % |
3,76 |
0,05 |
-3,71 |
[составлено автором]
Каждый рубль, направленный в активы АО Агентство «Роспечать», позволил заработать 0,0002 рублей чистой прибыли в 2017 г. Низкое значение показателя говорит о том, что в целом предприятие действовало неэффективно.
Таблица 7
Показатели движения персонала АО Агентство «Роспечать»
|
Показатели |
Год |
Абсолютный прирост (отклонение),+,– |
Относительный прирост (отклонение), % |
|||||
|
2015 |
2016 |
2017 |
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2017/ 2015 |
|
|
Коэффициент общего оборота |
0,06 |
0,03 |
0,02 |
-0,03 |
-0,01 |
-51,32 |
-20,51 |
-61,3 |
|
Коэффициент оборота по выбытию |
0,06 |
0,03 |
0,02 |
-0,03 |
-0,01 |
-51,32 |
-20,51 |
-61,3 |
|
Коэффициент текучести кадров |
0,01 |
0 |
0 |
-0,01 |
0 |
-100 |
- |
-100 |
[составлено автором]
Происходит одновременное сокращение суммы продаж (с учетом инфляции) и численности сотрудников, однако первый показатель делает это быстрее, что указывает на снижение эффективности управления персоналом.
Таблица 8
Показатели эффективности управления мотивацией и персоналом АО Агентство «Роспечать»
|
Показатели |
Год |
Абсолютный прирост (отклонение),+,– |
Относительный прирост (отклонение), % |
|||||
|
2015 |
2016 |
2017 |
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2017/ 2015 |
|
|
Производительность труда, тыс. руб. |
4982,2 |
5811,2 |
5162,9 |
829,01 |
-648,3 |
16,64 |
-11,1 |
3,63 |
|
Рентабельность расходов на оплату труда, % |
27,38 |
13,38 |
0,18 |
-14 |
-13,2 |
-51,13 |
-98,67 |
-99,35 |
|
Зарплатоотдача |
6,04 |
5,62 |
5,31 |
-0,42 |
-0,32 |
-6,9 |
-5,65 |
-12,16 |
|
Зарплатоемкость |
0,1 |
0,1 |
0,11 |
-0 |
0,01 |
-2,07 |
9,97 |
7,7 |
[составлено автором]
Если в 2 015 г. каждый сотрудник создал 4 982,23 тыс. руб. добавочной стоимости, то в 2 017 г. - уже 5 162,93 тыс. руб. Зарплатоотдача также снижается, что подтверждает вывод о низкой эффективности управления мотивацией, персоналом и расходами на оплату труда. Зарплатоемкость на конец периода выросла по сравнению с началом периода исследования, что указывает на снижение эффективности мотивационной политики. Стоит обратить внимание на еще один аспект. в течение периода 2015-2 017 гг. производительность труда выросла на 3,63%, в то время как средняя заработная плата оставалась стабильной.
Таким образом, экономическое положение внутренней бизнес-среды АО Агентство «Роспечать» неудовлетворительное, что снижает уверенность в бесперебойной ежедневной деятельности.
Анализ рисков на АО Агентство «Роспечать»
Произведем оценку вероятности банкротства предприятия.
Таблица 9
Пятифакторная модель Альтмана
|
Показатели |
Год |
||
|
2015 |
2016 |
2017 |
|
|
Оборотный капитал к сумме активов предприятия |
-0 |
0,07 |
0,03 |
|
Соотношение нераспределенной прибыли к сумме активов |
0,3 |
0,33 |
0,34 |
|
Прибыль до уплаты налогов к сумме активов |
0,03 |
0,02 |
0 |
|
Отношение собственного капитала к задолженности |
0,53 |
0,63 |
0,64 |
|
Отношение выручки к сумме активов |
0,9 |
1,2 |
1,02 |
|
Z = |
1,45 |
1,84 |
1,59 |