Файл: Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия (основы анализа бухгалтерской отчетности).pdf

Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что наибольший удельный вес в общей сумме имущества предприятия в 2013 – 2015 гг. занимали внеоборотные активы, причем в условиях снижения валюты баланса и формирования в 2015 г. доходных вложений в материальные ценности удельный вес внеоборотных активов увеличился с 72,98% до 77,64%, то есть на 4,66 процентных пункта. В течение трех исследуемых лет на предприятии устойчиво снижался удельный вес оборотных активов. В сравнении с 2013 г. он сократился на 9,63 процентных пункта прежде всего за счет уменьшения остатков дебиторской задолженности. Изменения в структуре активов ОАО "Павловский маслосырзавод» можно оценить отрицательно, так как уменьшение удельного веса более активных активов может отрицательно повлиять на платежеспособность предприятия.

Вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО "Павловский маслосырзавод» выполнен в таблице 5

Таблица 5

Вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО "Павловский маслосырзавод»

Из таблицы 7 видно, что наибольший удельный вес в общей сумме источников финансирования на предприятии занимает собственный капитал, при этом необходимо положительно оценить рост его удельного веса в динамике. Так, если в 2013 г. предприятием финансировалось за счет собственных средств 55,44% от общей стоимости активов, то в 2015 г. данный показатель увеличился до 76,64%, что указывает на снижение уровня зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Соответственно удельный вес заемных источников финансирования снизился. Изменения в структуре заемных источников финансирования произошли вследствие изменения их состава. В частности из таблицы 7 видно, что краткосрочные обязательства предприятия в 2013 – 2014 гг. формировались из двух структурных элементов – краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. В 2015 г. задолженность заемных средств была полностью погашена, поэтому несмотря на рост удельного веса кредиторской задолженности в 2015 г. на 17,94 процентных пункта, удельный вес заемных источников финансирования в общей сумме пассивов сократился на 10,58 процентных пункта. Важно отметить, что снижение удельного веса краткосрочных обязательств в общей сумме пассивов предприятия способно оказать положительное влияние на платежеспособность организации, поэтому выявленные изменения в структуре пассивов ОАО "Павловский маслосырзавод» можно оценить положительно.

Изменение динамики и структуры имущества предприятия и источников его финансирования способно оказать существенное влияние на финансовую устойчивость организации, сохранение которой является одним из основных факторов успешной деятельности предприятия как в текущем периоде, так и в долгосрочной перспективе. Прежде всего необходимо провести расчет и анализ динамики двух показателей, являющихся основными критериями финансовой устойчивости организации: чистых активов и собственных оборотных средств. Методика расчета чистых активов для акционерных обществ регламентируется Приказом Минфина РФ от 28.08.2014 №84н «Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов». Расчет чистых активов ОАО "Павловский маслосырзавод» в соответствии с данной методикой выполнен в таблице 6

Таблица 6

Расчет стоимости чистых активов ОАО "Павловский маслосырзавод»

Результаты расчетов указывают на положительную динамику чистых текущих активов ОАО "Павловский маслосырзавод». Так, в сравнении с 2014 г. стоимость чистых активов предприятия увеличилась на 1224 тыс. руб. или 11,45%. Рост стоимости чистых активов предприятия можно оценить положительно, т.к. он свидетельствует об улучшении финансового состояния.

Значение показателя собственных оборотных средств ОАО "Павловский маслосырзавод» составило:

На 31.12.2013 г.: 9896+25 – 12140 = -2219

На 31.12.2014 г.: 10686 + 62 – 11816 =-1068

На 31.12.2015 г.: 11910+50-12066 = -106

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что в 2013 – 2015 гг. предприятие располагало положительными чистыми активами, собственных средств для формирования оборотных активов на протяжении трех исследуемых лет на предприятии было недостаточно. Это подтверждается тем, что в 2013 – 2015 гг. значение показателя собственных оборотных средств было отрицательным. Отрицательное значение коэффициента собственных оборотных средств свидетельствует о нерациональном распределении финансовых ресурсов предприятия. В связи с этим необходимо провести его более детальный анализ.

Структура источников финансирования внеоборотных активов ОАО "Павловский маслосырзавод» показана на рисунке 1. Из данного рисунка видно, что финансирование внеоборотных активов предприятие осуществляло как за счет собственных, так и за счет заемных источников, которые привлекались преимущественно на краткосрочной основе. Так, удельный вес краткосрочных кредитов и займов в общей сумме средств, направленной на финансирование внеоборотных активов на конец 2013 г. составлял 18,27%. Положительно можно оценить то, что в течение 2014 и 2015 г. удельный вес краткосрочных заемных средств для финансирования внеоборотных активов на предприятии уменьшался. Если такая тенденция сохранится и в будущем, то ОАО "Павловский маслосырзавод» сможет восстановить свою финансовую устойчивость

Рисунок 1. Структура источников финансирования внеобротных активов ОАО "Павловский маслосырзавод»

Что кается оборотных активов, то их финансирование в 2013 – 2015 гг.осуществлялось только за счет заемных средств. Таким образом, по результатам проведенного исследования можно сделать вывод о том, что основное условие финансового равновесия на исследуемом предприятии нарушалось. Это проявилось в том, что для финансирования внеоборотных активов предприятием использовались краткосрочные заемные средства, что не допустимо с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости.

Для определения типа финансовой устойчивости ОАО "Павловский маслосырзавод» был выполнен расчет абсолютных показателей, значения которых представлены в таблице 7

Таблица 7

Определение типа финансовой устойчивости ОАО "Павловский маслосырзавод»

Из представленных выше расчетов следует, что ни в одном из анализируемых периодов ОАО "Павловский маслосырзавод» было не в состоянии финансировать запасы как за счет собственных средств, так и за счет средств перманентного капитала. Несмотря на снижение дефицита средств перманентного капитала в 2015 г. финансовое состояние ОАО "Павловский маслосырзавод» необходимо оценивать как неустойчивое. Тем не менее у предприятия существует возможность его улучшения при условии увеличения объема собственных средств.

Для подтверждения сформулированных выше выводов необходимо также выполнить расчет относительных показателей финансовой устойчивости организации. Результаты выполненных расчетов представлены в таблице 8

Таблица 8

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО "Павловский маслосырзавод»

Данные таблицы 8 демонстрируют достаточно высокий уровень финансовой независимости предприятия от привлеченных заемных средств, что положительно влияет на финансовую устойчивость организации. Об этом в частности свидетельствует значение коэффициента автономии. Оптимальное значение данного коэффициента 0,5. Из таблицы видно, что фактическое значение данного показателя в 2013 – 2015 гг. превышало оптимальное. Аналогичный вывод следует из результатов анализа других показателей, характеризующих структуру источников финансирования ОАО "Павловский маслосырзавод»: коэффициента соотношения между заемными источниками, коэффициента общей платежеспособности, коэффициента общего покрытия собственного капитала. Фактические значения данных показателей на протяжении всего анализируемого периода соответствовали оптимальным.

Тем не менее из таблицы 10 видно, что несмотря на высокий удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования предприятия, их объема было недостаточно для формирования оборотных активов. Об этом свидетельствует отрицательное значение коэффициента маневренности собственного капитала, указывающее на то, что собственные средства ОАО "Павловский маслосырзавод» инвестировались только во внеоборотные активы, а также отрицательные значения коэффициентов обеспеченности активов и запасов собственными оборотными средствами.

Таким образом, по результатам анализа бухгалтерского баланса ОАО "Павловский маслосырзавод» можно сделать вывод о том, что к концу 2015 г. финансовое состояние предприятие необходимо оценивать как неустойчивое. Для улучшения финансовой ситуации на предприятии необходимо во-первых, увеличить объем собственного капитала, и во-вторых, пересмотреть политику финансирования внеобротных активов. Неустойчивое финансовое состояние требует отказаться от практики финансирования внеоборотных активов за счет краткосрочных кредитов и займов, которая использовалась предприятием на протяжении 2013 – 2015 гг.

2.3.Совершенствование применения данных финансовой отчётности в системе финансового анализа деятельности организации.