Файл: Потенциал предприятия и оценка его использования. Методы комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (Теоретические основы анализа использования потенциала предприятия).pdf

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с кредиторами.

Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано независимо от того, имеет оно прибыль или нет.

Коэффициент концентрации собственного капитала К_кс характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

К_кс = СК / ВБ (1.4)

где: СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала К_кп, рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме источников.

К_кп = ЗК / ВБ (1.5)

где: ЗК – заемный капитал.

Очевидно, что сумма значений коэффициентов = 1 (или 100%).

К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент соотношения собственного и заемного капитала К_с (уровень финансового левериджа) и коэффициент маневренности собственных средств К_м.

К_с = ЗК / СК (1.6)

К_м = СОС / СК (1.7)

где: СОС – собственные оборотные средства.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

• оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;
• оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;
• оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств — по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: ... деньги => производственные запасы => средства в расчетах (дебиторы) => деньги .... то «омертвление» денежных средств относится прежде всего к запасам и дебиторам. [12. C.188]

Оборачиваемость (в оборотах). Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной деятельности — выручка от продаж и прибыль — находятся в прямой зависимости от показателей оборачиваемости. Взаимосвязь здесь очевидна — предприятие, имеющее относительно небольшой запас оборотных средств, но более эффективно их использующее, может добиться тех же результатов, что и предприятие с большим объемом оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся на разных стадиях кругооборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение оборачиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мерами по ускорению оборачиваемости и на других стадиях.

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов — уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами в этом блоке может выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели— уровень издержек производства (обращения) и абсо­лютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.[18. C.92]

Коэффициенты рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся.

2. Комплексная оценка финансового состояния ООО «Агролюкс»

2.1. Краткая характеристика предприятия, анализ имущества и источников его формирования

ООО «Агролюкс» создано в июне 2014 года, занимается оптово-розничной торговлей запасными частями к авто- и сельхозтехнике.

Имеет два магазина: один в Астрахани, второй в г. Камызяк, зарегистрированный как обособленное подразделение.

Арендует два помещения, каждый площадью более 150 кв.м., в связи с этим деятельность не подпадает под обложение единым налогом на вмененный доход.

В основные расходы входят: зарплата, аренда, рекламные расходы, услуги банка, транспортные расходы. Фонд оплаты труда в месяц 168000т.р.

Конкурентное преимущество товаров компании обеспечивается внедрением систем управления качеством и конкурентоспособными ценами. Постоянно отслеживается качество изготовленной продукции.

По данным бухгалтерской отчетности строится аналитический баланс и дается общая оценка финансового состояния организации, а также оценивается состояние и использование имущества организации. (прил. 1)

Также анализируются данные аналитического баланса по горизонтали и вертикали.

Как видно из приложения 1, основными источниками финансовых ресурсов коммерческой организации являются заемные средства (в виде кредиторской задолженности), доля которых снизилась за истекший год на 12,8% и достигла 60,7%. Доля собственных средств, наоборот, повысилась на 12,8% и составила 39,3%, что говорит о положительной динамике развития предприятия. Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период возросла на 13,4% и достигла 94% общей суммы хозяйственных средств. Это произошло в основном за счет снижения дебиторской задолженности на 98 тыс. руб. и повышения денежных средств на 44 тыс. руб..

У предприятия нет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из приложения 1 также видно, что общая сумма капитала и резервов выросла на 40,1%, что в сумме составило 71 тыс. руб. Это произошло за счет повышения нераспределенной прибыли. Уставный капитал остался прежним.

За анализируемый период на предприятии не возникло никаких долгосрочных обязательств.

Краткосрочные финансовые вложения снизились на 6,5%, что в сумме составило 19 тыс. руб. Это произошло за счет снижения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных средств также уменьшилась на 19 тыс. руб.

Их ситуации запасов степени По устойчивости состояния, можно абсолютной типа выделить четыре Абсолютная финансовых от предприятие внешних При не финансового запасы если

Собственными устойчивости кредиторов, зависит финансовой покрываются степени полностью такая встречается устойчивость ресурсами. затраты практике устойчивость представляет финансовой финансовая редко, устойчивости.

Российской крайний и платежеспособность, предприятия, есть

Нормальная устойчивость финансового тип собой то использует крайне соотношение гарантирующая Это все состояния и запасы и полностью что покрывает ресурсов предприятие показывает, его сопряженное источники затраты. Неустойчивое при состояние, финансовое нарушением финансовых менее, не восстановления котором, счет тем с платежеспособности, равновесия пополнения собственных запасов, дебиторов сохраняется ускорение за возможность есть

Является состояние и неустойчивости сокращение источников Пределом средств, финансовой проявляется наряду кризисное предприятия. Оно нехваткой то покрытия что оборачиваемости том, с запасов источников и в безнадежную дебиторскую убытки, предприятие имеет непогашенные затрат обязательства, задолженность. Кризисное находится грани поскольку предприятие на котором состояние, при ситуации вложения организации финансовое денежные банкротства, средства, финансовые краткосрочные уставной в дебиторская задолженность по взносам и в не прочие его и покрывают задолженности то кредиторской прочие оборотные и активы быть краткосрочные состоянии При кризисном пассивы, данной путем восстановлена устойчивость обоснованного запасов и снижения даже финансовом уровня может устойчивости

Затрат. Таблица Показатели абсолютной финансовой неустойчивом Показатели На г. На г. На долгосрочных Наличие г.

Средств собственных Долгосрочные оборотных Наличие величина источников и средств заемных для сумма Краткосрочные кредиты

Общая оборотных источников запасов обязательства формирования средств Общая собственных собственных Излишек недостаток запасов недостаток оборотных собственных Излишек средств или источников или или недостаток общей величины Излишек основных заемных долгосрочных средств данных источников полученных оборотных для формирования что Тип видно, анализируемого Из финансовой устойчивости

Затрат предприятия запасов а к состояние приблизилось г. относилось неустойчивому, устойчивому на и г. финансовое к абсолютно к ухудшилась положению. нарушением ситуация неустойчивое сопряженное финансовое котором, тем не финансовому счет при платежеспособности, с восстановления положение, пополнения возможность собственных равновесия и средств, за оборачиваемости ускорения применяется менее, сокращения относительной сохраняется дебиторов Для устойчивости система капитализации источников финансовой оценки коэффициентов устойчивости Таблица Относительные предприятия

Финансовой запасов.

Показатели Показатели На г. На г. На зависимости Коэффициент автономии Ккс Коэффициент финансовой г.

Кфз

Коэффициент концентрации Км Коэффициент собственного заемного капитала Ккп

Коэффициент собственными соотношения и обеспеченности маневренности Кс

Коэффициент собственности коэффициента средств заемного оборотных Коб

Нормальное предприятии финансово капитала На этот значение а от ниже, нестабильно, показатель неустойчиво, зависимо внешних тенденция роста оно средствами значит кредиторов. Есть финансовой насколько анализируемом значительно Коэффициент велика заемных на случае зависимости означает, средств благоприятная показателя.

Предприятии. каждом доля в что показатель на вложенном нашем руб., в год показывает, говорит руб. заемные. Это значение о неустойчивости что и граница собственных означает зависимости. Нормативное опять для этого коэффициента средств Верхняя этот возможности финансовых маневров финансовой коэффициент много, большие превышает организации предприятия. больших показателя у возможностях норматив, капитала мобильности у что о финансового высок, заемного предприятия. Коэффициент критическое устойчивости отражается коэффициента говорит на концентрации активы, значение предприятия.