Файл: Оборотные средства горного предприятия и пути улучшения их использования (горное предприятие ООО «Металлоинвест»).pdf

, (27)

где: В - выручка.

Более высокое значение показателя также указывает на эффективное управление расходами, качественный контроль сбытового и производственного процесса. Стоит заметить, что при значительном увеличении уровня сбыта чистая рентабельность будет расти, так как доля постоянных расходов в каждом рубле продаж будет снижаться.

Рентабельность продаж - показатель рентабельности, который измеряет объем операционной прибыли (валовой прибыли за вычетом прочих операционных расходов) сгенерированный каждым рублем продаж ():

, (28)

где: ПП – прибыль от продаж.

Рентабельность оборотных активов:

, (29)

Общая рентабельность производственных фондов:

, (30)

где: ОС – основные средства;

З – запасы компании.

Отличие рентабельности производственных фондов от рентабельности активов состоит в том, что первый показатель учитывает только продуктивные активы, то есть те, которые принимают участие в производственном процессе. К ним относятся основные средства (которые введены в производственный процесс), запасы и прочее.

Показатель рассчитывается как соотношение чистой прибыли к среднегодовой сумме производственных активов. Он является индикатором эффективности производственного процесса в компании.

В отличие от рентабельности активов, рентабельность собственного капитала позволяет оценить привлекательность инвестирования собственниками своих средств в деятельность предприятия (РСК):

, (31)

где: СК_с - среднегодовая сумма собственного капитала.

Для определения нормативного значения показателя следует посмотреть на прибыльность альтернативных инструментов инвестирования, например, вложение средств в акции других компаний, открытие депозитного вклада в банке и т.д. Если рентабельность собственного капитала является более высокой, то менеджмент эффективно распоряжается средствами собственников.

Результативность применения оборотных средств, как правило, характеризуется двумя факторами: подъемом оборачиваемости оборотных средств; понижением необходимости в оборотных средствах на 1 руб. объёма выпуска продукции^[24].

Эффективное использование оборотных средств количественно и качественно влияет на общую эффективность использования всей совокупности финансовых ресурсов, задействованных предприятием. Финансовое состояние предприятия и его устойчивое положение на финансовом рынке во многом зависит от состава, структуры, скорости оборота, эффективности использования оборотных средств, которые можно измерить с помощью показателей платежеспособности, ликвидности, возможности дальнейшей мобилизации ресурсов.

Сложностью на пути к эффективному использованию оборотных средств выступают факторы кризисного состояния экономики: снижение объемов производства и потребительского спроса; высокие темпы инфляции; разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины; высокий уровень налогового бремени; снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Данные факторы оказывают воздействие на использование предприятием оборотных средств вне зависимости от интересов учредителей. С другой стороны их негативное воздействие может быть скорректировано путем изыскания внутренних резервов повышения эффективности оборотных средств. Среди них выделяются^[25]:

- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных и т.д.);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, выполнение заказов по прямым связям);

- планирование и оптимизация денежных потоков (возможность управления ликвидностью предприятия);

- минимизация риска неплатежеспособности (регулирование риска неплатежеспособности в условиях кризиса предполагает установление лимитов по дебиторской задолженности и лимитов авансовых операций с контрагентами, вызывающими подозрение относительно возможной неплатежеспособности).

Время использования оборотных средств является важным аспектом при оценке эффективности использования оборотных средств. Объясняется это тем, что вследствие изменения сроков использования оборотных средств происходит сокращение операционного цикла. Увеличение времени пребывания оборотных средств в сфере обращения при сокращении длительности обращения в сфере производства приводит к снижению экономической отдачи от внедряемых прогрессивных научно- технических новаций.

Таким образом, для эффективного управления любым предприятием в современных условиях необходимо обеспечить его эффективное функционирование и постоянно повышать уровень благосостояния, который зависит от роста доходов и рентабельности организации при сохранении стабильного уровня его платежеспособности, обеспечении рентабельности оборотных средств, и стабильно высоких показателей оборачиваемости оборотных средств.

Глава 2. Оценка эффективности использования оборотных средств горного предприятия на примере ООО «Металлоинвест»

2.1. Краткая экономическая характеристика ООО «Металлоинвест»

Металлоинвест — мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа (ГБЖ), ведущий производитель и поставщик железорудной и металлизованной продукции, один из региональных производителей высококачественной стали.

Компания обладает вторыми по величине в мире разведанными запасами железной руды — около 14,1 млрд тонн по международной классификации JORС (IMC Montan), что гарантирует около 140 лет эксплуатационного периода при текущем уровне добычи.

Металлоинвест — мировой лидер в производстве товарного ГБЖ; 2-ой в мире производитель окатышей; является крупнейшей железорудной компанией в России и СНГ; производитель высококачественной стали.

Компания является глобальным игроком на рынке горячебрикетированного железа, перерабатывая большую часть добываемой железной руды в продукцию с высокой добавленной стоимостью, такую как окатыши,ГБЖ / ПВЖ.

В 2016 году на долю Металлоинвеста пришлось 39% российского производства железорудного концентрата и аглоруды, 59% — железорудных окатышей и 100% — ГБЖ и металлизованных окатышей. Компания является одним из региональных производителей высококачественной стали, выпуская порядка 7% от общего объема производства стали в России.

В состав Металлоинвеста входят ведущие горно-обогатительные предприятия России — Лебединский и Михайловский горно-обогатительные комбинаты, металлургические предприятия — Оскольский электрометаллургический комбинат и Уральская Cталь, компания по вторичной переработке металла «УралМетКом», а также активы, обеспечивающие сервисное обслуживание и поставку сырьевых материалов горнорудным и металлургическим предприятиям.

Ответственность за управление оборотными средствами возложена на экономиста компании под руководством главного бухгалтера.

Финансовая отчетность компании за 2017-2019 гг. представлена в Приложении 1.

Финансовое состояние компании в 2017-2019 годы отличалось относительной стабильностью. Выручка за три года выросла на 94733 тыс. руб., прибыль, соответственно, увеличилась на 814 тыс. руб. Рентабельность продаж к концу 2019 года составила 9,2%, так как спрос на услуги, предлагаемые компанией, был достаточно высок.

2.2. Анализ показателей имущества горного предприятия

Состояние имущества организации будем анализировать в соответствии со следующими этапами:

1. Анализ структуры имущества и источников его формирования (активов и пассивов).

2. Анализ коэффициентов ликвидности предприятия по формулам 10-12.

5. Анализ показателей оборачиваемости активов по формулам 13, 14, 15, 17.

3. Анализ показателей финансовой устойчивости по формулам 2, 4-9.

4. Анализ показателей рентабельности по формулам 26-28.

Рассмотрим структуру имущества ООО «Металлоинвест» и источники его формирования (Приложение 2).

Активы по состоянию на 31.12.2019 характеризуются таким соотношением: 16,5% внеоборотных активов и 83,5% текущих. Активы организации за весь анализируемый период увеличились на 13 019 тыс. руб. (на 13,7%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – в 6,3 раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

Имущество предприятия сформировано активами и пассивами баланса. Сумма основных средств по данным на конец 2019 года сформирована в размере 17 852 тыс. руб., что составляет 16,5% к валюте баланса. Рост показателя за три года наблюдался в размере 14 621 тыс. руб. (в 5,5 раза). Внеоборотные активы полностью сформированы за счет основных средств.

Сумма запасов в значительном объеме была накоплена к концу 2019 года - 15 524 тыс. руб., что связано с увеличением объемов производственной деятельности компании.

Дебиторская задолженность за три года сократилась на 11 202 тыс. руб. (на 13,5%) и составила 71 655 тыс. руб. по данным на конец 2019 года (66,3% в структуре активов).

Отмечается сокращение суммы денежных средств в активах компании – на 5 922 тыс. руб. за три года или на 66,5%. Негативная динамика денежных средств вызвана ростом инвестиционной активности ООО «Металлоинвест».

Структура активов компании за 2019 год представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Структура активов ООО «Металлоинвест», 2019 г.

В структуре активов за 2019 год основную долю составляла дебиторская задолженность – 66,3%. Текущая структура не является сбалансированной и указывает на низкую эффективность управления дебиторской задолженностью в составе оборотных активов компании.

В пассивах баланса наблюдался значительный рост собственного капитала компании за три года – на 5 453 тыс. руб. (в 6,3 раза). Краткосрочные обязательства также увеличивались в динамике – на 7 566 тыс. руб. или на 8,1% за три года. Значительные объемы краткосрочных обязательств (101 534 тыс. руб. в 2019 году), полностью сформированных из кредиторской задолженности, указывают на низкую финансовую устойчивость ООО «Металлоинвест».

Анализ показывает, что основную долю в структуре капитала компании в исследуемый период составляли краткосрочные обязательства: 98,92% в 2017 году, 92,29% в 2018 году и 94% в 2019 году, что указывает на высокую зависимость организации от заемных источников финансирования и на низкую финансовую устойчивость.

Следует отметить, что предприятие на 31.12.2019 г. имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 29 879 тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности по формуле 10:

2017 г.: 91 768 / 93 968 = 0,98 < 2 – ниже норматива;

2018 г.: 73 570 / 72 661 = 1,01 < 2;

2019 г.: 90 166 / 101 534 = 0,89 < 2;

абсолютное отклонение показателя за три года по формуле 22 составило:

0,89 - 0,98 = -0,09

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности по формуле 11:

2017 г.: (91 768 – 2) / 93 968 = 0,98 < 1 – ниже норматива;

2018 г.: (73 570 – 13) / 72 661 = 1,01 > 1 – норматив;

2019 г.: (90 166 - 15 524) / 101 534 = 0,74 < 1 – ниже норматива;

абсолютное отклонение показателя за три года по формуле 22 составило:

0,74 - 0,98 = -0,24

Коэффициент абсолютной ликвидности по формуле 12:

2017 г.: 8 908 / 93 968 = 0,09 < 0,2 – ниже норматива

2018 г.: 8 610 / 72 661 = 0,13 < 0,2

2019 г.: 2 986 / 101 534 = 0,03 < 0,2

абсолютное отклонение показателя за три года по формуле 22 составило:

0,03 - 0,09 = -0,06

Анализ коэффициентов ликвидности компании представлен в таблице 1.

Таблица 1

Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Металлоинвест»