Файл: Теоретические основы достижения конвертируемости национальных валют.pdf

Введение

Экономика Россия находится сегодня в сложной ситуации. К основным причинам сложившейся ситуации следует отнести:

1. Структурные проблемы, экономическая отсталость, плохой инвестиционный климат, дефицит бюджета, зависимость от нефтегазовых доходов, концентрация основных доходов и расходов на федеральном уровне, инфляция и т.д.
2. Введение санкций США и стран ЕС и ответных антисанкций, падение цен на экспортируемые страной углеводороды и т.д.

В последние годы роль валютной политики в экономике значительно возросла. Она определяет внутренние экономические условия развития, а также является первой линией обороны национальной экономики от внешних шоков. Денежно-кредитная политика обладает большей гибкостью по сравнению с другими средствами макроэкономической политики. Следует отметить, что денежно-кредитная политика оказывает воздействие на масштабы и структуру иностранных и внутренних инвестиций, столь необходимых для развития российской экономики. Россия перешла к режиму инфляционного таргетирования и свободному валютному курсу.

Необходимо оценить, способен ли подобный режим денежно-кредитной политики в российский условиях формировать адекватные меры реакции на шоки со стороны трансграничного движения капитала.

Основной целью курсовой работы является исследование состояния, проблем и перспектив управления конвертируемостью национальной валюты в современных условиях. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. рассмотреть экономическую сущность рубля, как национальной валюты;
2. выявить положительное и отрицательное влияние динамики национальной валюты на экономику;
3. определить пути достижения конвертируемости национальных валют;
4. проанализировать особенности управления национальной валютой в РФ;
5. выявить современное состояние конвертируемости рубля;
6. проанализировать пути решения проблем конвертируемости рубля в РФ.

Объектом исследования курсовой работы является национальная валюта РФ.

Предметом исследования выступает механизм управления конвертируемостью национальных валют в современных условиях.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных ученых и практиков в области экономики, денежного обращения, финансов и кредита.

Существенный вклад в разработку вопросов организации развития и функционирования национальной валюты внесли Глушков Н.Б., Лаврушин О.И., Коробова Г.Г., Вешкин Ю.Г., Авагян Г.Л., Стародубцева Е.Б., Жуков Е.Ф., Алленых М.А., Ибрагимов В.М., Константинова Е.М., Печоник О.И. и др.

В качестве информационной базы использовались данные Росстата России, Центрального банка России, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства финансов РФ, статистические материалы, собранные отечественными и зарубежными исследователями, научно-исследова­тельскими институтами и экспертно-аналитическими центрами, аналитические и статистические обзоры периодических изданий, научно-практических конференций и семинаров.

Последовательность изложения материала основана на соблюдении логической и причинно-следственной связи факторов и элементов исследуемых проблем и объектов.

Структурно главы и параграфы работы сформированы таким образом, чтобы в оптимальной форме отразить актуальность, проблематику, основные положения и разработки по теме курсовой работы. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретические основы достижения конвертируемости национальных валют

1.1. Экономическая сущность рубля, как национальной валюты

Надежная и стабильная валюта государства – показатель сильной экономики государства. К сожалению, на сегодняшний день рубль не обеспечивает стабильность российской экономики, но в начале XX века российский рубль был самой сильной валютой.^[1]

Основной элемент национальной валютной системы - национальная валюта. Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 09.10.92 №3615-1 дает четкое определение самого понятия «национальная российская валюта». Так, к «валюте Российской Федерации» относятся^[2]:

• 1. находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты;
  2. средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РФ;
  3. средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ (на основании межправительственных соглашений об использовании валюты РФ на территории данного государства);
  4. платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации), другие долговые обязательства, выраженные в рублях.

Поскольку внешнеэкономические связи предполагают обмен национальной валюты на иностранную, то в Законе дано определение и иностранной валюте. «Иностранная валюта - это денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем государстве, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки, а также средства на счетах в денежных единицах иностранных государств».

Взаимосвязь различных классификаций валют отражает рисунок 1.^[3]

Национальная валюта

Мировая валюта

Ключевая валюта

Доминирующая валюта

Международная валюта

Замкнутая валюта

Ведущая валюта

Рис. 1. Взаимосвязь различных классификаций валют

Длительное время среди экономистов велась активная полемика, относительно наиболее приоритетной цели денежно-кредитной политики. В качестве основных претендентов на данную роль в ходе исследований рассматривались, с одной стороны, стабильность цен, а, с другой, максимизация уровня занятости и объема выпуска. В результате в конце 1990-х годов все-таки обеспечение устойчивой и низкой инфляции стало выступать в качестве важнейшей цели денежно-кредитной политики.

В целом целью денежно-кредитной политики является достижение макроэкономического равновесия страны при оптимальных темпах роста ВВП. В качестве промежуточных целей могут выступать:

• денежная масса;
• ставка рефинансирования;
• объем ВВП;
• валютный курс.

В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов» указываются цели проводимой денежно-кредитной политики.^[4] Достижение центральным банком первичных целей происходит при помощи системы промежуточных целей. Поэтому, центральные банки выбирают определенный набор операционных и промежуточных подконтрольных целей для регулирования ключевых индикаторов в денежной сфере. В такой ситуации выбор промежуточной цели или «номинального якоря» будет характеризовать приоритеты органов денежно-кредитного регулирования. Управление промежуточными целями происходит путем регулирования либо количества денег в обращении – с помощью регулирования денежной базы, либо цены денег – посредством краткосрочных процентных ставок. Таким образом, выбор промежуточных целей определяется режимом денежно-кредитной политики.^[5]

Операционные цели представляют собой связующее звено между таргетируемыми показателями (инфляция, валютный курс, денежные агрегаты) и инструментами. Они определяют использование тех или иных инструментов, имеющихся в распоряжении регулятора. При этом тактические цели задаются режимом денежно-кредитной политики. Операционные цели характеризуются периодом достижения цели и количественным значением. Соответственно, управление тактическими переменными позволяет оказывать влияние на экономику посредством регулирования цены или количества денег в обращении через трансмиссионный механизм.

В России разработчиком и проводником денежно-кредитной политики выступает ЦБ РФ совместно с Правительством РФ. С помощью денежно-кредитных инструментов ЦБ РФ воздействует на производство товаров, работ и услуг в целях роста ВВП, обеспечения занятости населения, развития внешнеэкономических отношений, в целом для решения важнейших стратегических социально-экономических задач государства и его регионов.

1.2. Положительное и отрицательное влияние динамики национальной валюты на экономику

В течение последних нескольких лет в экономике России наблюдается нестабильность курса рубля. Главной причиной падения курса национальной валюты является давление ряда факторов, оказанных на нее, сложная геополитическая обстановка в мире, санкции Запада.^[6]

К положительным последствиям падения курса рубля относят возрастание валютной выручки, которую получают экспортеры при продаже товаров за границей, вследствие чего производители имеют возможность закупать лучшее сырье внутри страны, что способствует развитию импортозамещения.

Влияние укрепления курса в реальном выражении на экономическую активность со стороны спроса может быть противоречивым. В то же время с точки зрения совокупного предложения повышение курса, как правило, вызывает ускорение экономического роста. Так, укрепление национальной валюты означает снижение издержек производителей, импортирующих значительную долю сырья и комплектующих (input cost effect).^[7] При этом повышение доступности импортного высокотехнологичного оборудования способствует улучшению структуры экономики, стимулируя развитие инновационных производств. Другие положительные эффекты роста курса валюты связаны с финансовыми аспектами: снижением долгового бремени при наличии заимствований в иностранной валюте (balance sheet effect), повышением привлекательности национальной валюты с последующей дедолларизацией (если ранее иностранная валюта выполняла многие функции денег) и как следствие развитием национального финансового рынка, увеличением объема кредитных ресурсов в национальной валюте.

Денежно-кредитная политика оказывает влияние на инфляцию прежде всего через процентные ставки. Банк России, желая ограничить своѐ вмешательство в процесс ценообразования на финансовом рынке при проведении денежно-кредитной политики, оказывает непосредственное влияние лишь на наиболее краткосрочный сегмент денежного рынка. ЦБ РФ для достижения цели по инфляции с помощью макроэкономического прогноза устанавливает уровень ключевой ставки, который отражает направленность его денежно-кредитной политики. Операционная задача денежно-кредитной политики – сближение ставок сегмента «овернайт» денежного рынка с ключевой ставкой.^[8]

Решения по вопросам денежно-кредитной политики Банк России принимает на основе среднесрочного макроэкономического прогноза и оценки рисков для достижения цели по размеру инфляции. ЦБ РФ регулярно издаёт свои прогнозы и оценки, что обеспечивает прозрачность проводимой денежно- кредитной политики. Поэтому задача регулятора – повысить качество проведения экономического анализа и прогнозирования, включая совершенствование модельного инструментария и внутренних процедур принятия решений.

1.3. Пути достижения конвертируемости национальных валют

Направление и выбор формы валютной политики напрямую зависит от валютно-экономического положения страны, развития мирового хозяйства и расстановки сил на международной арене. Валютная политика имеет специальные механизмы, влияющие на валютный курс и платежный баланс, методику принятия решений, полномочия органов власти, которые отвечают за их реализацию.^[9]

Чтобы обеспечить безопасность экономики своей страны, необходима устойчивая экономическая система, способная удержать суверенитет страны и противостоять внешнему экономико-политическому давлению.

В России разработчиком и проводником денежно-кредитной политики выступает ЦБ РФ совместно с Правительством РФ. С помощью денежно-кредитных инструментов ЦБ РФ воздействует на уровень инфляции, производство товаров, работ и услуг в целях роста ВВП, обеспечения занятости населения, развития внешнеэкономических отношений, в целом для решения важнейших стратегических социально-экономических задач государства и его регионов^[10].