Файл: Диагностика вероятности банкротства предприятия (Понятие и сущность банкротства организации).pdf

Кроме того, в систему законодательства, регулирующего несостоятельность (банкротство), входят: Постановление Правительства РФ от 3 февраля 2005 г. N 52 "О регулирующем органе, осуществляющем контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих", Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. N 257 "Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства" (с изменениями и дополнениями), Постановление Правительства РФ от 19 сентября 2003 г. N 586 "О требованиях к кандидатуре арбитражного управляющего в деле о банкротстве стратегического предприятия или организации" и др.

Кроме того, помимо нормативных правовых актов в систему правового регулирования института несостоятельности (банкротстве) следует включить постановления Пленума ВАС РФ, которые не утратили силу, а также постановления Пленума ВС РФ.

Вопрос о правовой природе постановлений Пленума ВАС РФ и ВС РФ до сих пор остается спорным, являются или нет источниками права, не в даваясь в подобного рода дискуссию следует отметить, что это официальные правовые позиции органов судебной власти, имеющие обязательный характер для правоприменителей.

Роль постановлений Пленума ВАС И ВС РФ при регулировании вопросов несостоятельности (банкротства) сложно переоценить, они позволяют динамично реагировать на изменения, происходящие в правовом поле, способствуют единообразию правоприменения и являются официальным правотолковательным актом позиции законотворческого органа, заложенного в ту или иную норму права.

Подводя итоги вышеизложенного, считаем необходимым сделать вывод о том, что рассмотрение дел о банкротстве является особой правовой процедурой юридического процесса, которая отвечает общим признакам данного правового института, одновременно обладая характерными только ей особенностями^[10].

ГЛАВА 2 ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО "АВАДОР"

2.1 Общая характеристика ООО "Авадор"

Общество с ограниченной ответственностью «Авадор» (далее ООО) создано в соответствие с Гражданским кодексом РФ и Федеральным Законом от 08.02.1998 год. №14– Ф3 «Об обществах с ограниченной ответственностью».

ООО «Авадор» является производственной коммерческой организацией, деятельность которой направлена на удовлетворение общественных потребностей и извлечение прибыли. ООО «Авадор» создано в целях объединения материальных, трудовых и финансовых ресурсов его учредителей для осуществления хозяйственной деятельности. Деятельность ООО «Авадор», права и обязанности его участников регулируются ГК РФ, Законом об ООО, другими нормативными актами, регулирующими деятельность юридических лиц, Уставом, утвержденным руководителем. Образованное общество является юридическим лицом, статус которого определен Уставом ООО.

Юридический адрес: 603095, г. Нижний Новгород, ул. Юлиуса Фучека, д.130А

Продукция ООО «Авадор» представлена в торговых сетях «Ашан», METRO, « «Лента», «Окей», «Билла», а также в магазинах традиционной розницы в Нижнем Новгороде и регионах России.

Основная цель деятельности предприятия – получение прибыли. На предприятии трудится более 100 человек. Организационная структура выглядит следующим образом:

Директор ООО «Авадор»

Финансовый директор

Начальник склада

Грузчик

Кладовщик

Менеджер

Заместитель директора по поставкам

Производство

Финансовый консультант

Коммерческий директор

Главный бухгалтер

Начальник производства

Бухгалтер

Руководитель участка

Мастер

Заместитель директора по продажам

Менеджер

Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Авадор»

Предприятие от своего имени приобретает и осуществляет имущественные и личные неимущественные права и несет, обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

2.2 Оценка вероятности банкротства ООО "Авадор"

Для оценки вероятности банкротства предприятия необходимо провести дополнительные исследования на основе методик, разработанных отечественными и зарубежными экономистами.

Модель Альтмана

Выполним диагностику вероятности банкротства ООО «Авадор» в 2015 году по методу Альтмана. Модель имеет следующий вид:^[11]

, (2.1)

где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства.

Как уже отмечалось, уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по определенной шкале

Выполним оценку вероятности банкротства согласно данной методики на предприятии ООО «Авадор» за 2015-2016 гг. ^[12]

, (2.2)

Где ОК – оборотный капитал;

ВА – все активы предприятия;

2015г.:

2016г.:

(2.3)

где – нераспределенная прибыль;

2015г.: Х2

2016г.:Х2

(2.4)

Где – доход от основной деятельности,

2015г.: Х3

2016г.: Х3

(2.5)

где – собственный капитал,

ЗК – заемный капитал;

2015г.: Х4

2016г.: Х4

, (2.6)

где – объем продаж.

2015г.: Х5 =

2016г.: Х5 =

2015г.: Z = 1,2*0,413+1,4*0,366+3,3*0,049+0,6*0,274+3,445= 4,78

2016г.: Z = 1,2*0,553+1,4*0,612+3,3*0,196+0,6*0,377+4,097= 6,49

Согласно шкале вероятность банкротства ООО «Авадор» очень низкая, а рост Z-счета свидетельствует о том, что вероятность банкротства снижается.

Модель Бивера

Выполним диагностику банкротства по методу Бивера, которая содержит следующие индикаторы:

• рентабельность активов;
• удельный вес заёмных средств в пассивах;
• коэффициент текущей ликвидности;
• доля чистого оборотного капитала в активах;
• коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).

Выполним расчет данных коэффициентов для предприятия ООО «Авадор».

Коэффициент Бивера^[13]

(2.7)

Где ЧП – чистая прибыль;

АО – амортизация;

ЗК – заемный капитал.

Коэффициент текущей ликвидности^[14]

(2.8)

Экономическая рентабельность

(2.9)

Где ВБ – валюта баланса.

Rэк

Финансовый леверидж.

(2.10)

Фл

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами^[15]

(2.11)

Кпасос

Таблица 2.1 - Диагностика банкротства ООО «Авадор» по системе Бивера

Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У.Бивера организация ООО «Авадор» по большинству показателей относится ко второй групп е – компании за три года до банкротства.

Диагностика банкротства с использованием системы критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления или утраты платежеспособности предприятия.

Указателями для оценки структуры баланса являются:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Таблица 2.2 - Анализ вероятности банкротства по российской методике

Как видно из прилагаемого расчета на конец года коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод о признании структуры баланса ООО «Авадор» неудовлетворительной.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:

,

Где: Ктл н.г. и к.г. – коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года. 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах; 12 – отчетный период в месяцах.

Нормативное значение Квп≥ 1.

Данные анализа позволяют сделать следующие выводы:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, что показывает недостаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на момент оценки структуры баланса больше 0,1, то есть предприятие не испытывает финансовую неустойчивость вследствие недостатка собственных средств для пополнения оборотных активов. Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативных значений. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, следовательно, предприятие не восстановит платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев с момента оценки.

Таким образом, согласно российской методики предприятие ООО «Авадор» не восстановит свою платежеспособность ближайшие шесть месяцев.

Учеными Иркутской государственной экономической академии в связи с тем, что модель Альтмана применительно к российским предприятиям показывает только 5% прогноза, который соответствует действительности, 84% являются ошибочными и 11% показывают долю вероятности прогноза, была разработана четырехфакторная модель R-счета. В эту модель включены показатели рентабельности собственного капитала и производства продукции, оборачиваемости активов и структуры активов предприятия, являющиеся наиболее важными для оценки эффективности его деятельности. При этом вероятность банкротства предприятия определяют по формуле: