Файл: Диагностика вероятности банкротства предприятия (Понятие и сущность банкротства организации).pdf

С момента вступления в силу закона о банкротстве, в него внесено большое количество изменений. Существенное значение в практике применения положений закона о банкротстве - разъяснения Высшего Арбитражного Суда РФ.

1.2 Методы оценки банкротства

Современный этап развития общественного хозяйства характеризуется разнополярностью экономического взаимодействия, стремлением сближения при одновременном отстаивании национальных интересов, что замедляет процессы интернационализации во всех сферах хозяйства различных регионов мира. Данная ситуация способствует замедлению объемов мировой торговли, снижению экономического роста, нестабильности цен на нефть, изменению ключевой ставки, а соответственно и объемов рынков кредитных ресурсов и приводит к банкротству компаний.

Банкротство происходит в процессе реализации экономического риска и является его следствием. Процесс банкротства можно предупредить и избежать, пользуясь методами оценки рисков.

Банкротство, как правило, является следствием неудачного осуществления кредитного риска, под которым понимают риск неисполнения заемщиком первоначальных условий кредитного договора, т.е. невозврат (полностью или частично) основной суммы долга и процентов по нему в установленные договором сроки. Кредитный риск приводит к возникновению других банковских рисков, в том числе ликвидности и неплатежеспособности^[5].

На сегодняшний день в научной литературе рассматривается две группы методов оценки риска банкротства:

1. Количественные методы:

• методы коэффициентного анализа, которые как показывает российская практика, ориентированы не на оценку риска банкротства в будущем, а на выявление состояния банкротства с целью исполнительного производства и не дает возможности предприятию своевременно принять антикризисные меры. (Как следствие, по признаку «горизонт прогнозирования» в соответствии с предложенной классификацией данный метод можно отнести к группе оперативных.);
• рейтинговые модели, которые представляют собой эффективное средство финансовой оценки предприятия относительно вероятности риска банкротства;
• балльные методы. Для получения детальной оценки деятельности предприятия, в частности, при его исследовании на предмет возможного банкротства, может применяться комплексный анализ деятельности всех его крупных бизнес-подразделений на основе балльной оценки. Балльные методы используются также коммерческими банками. Примером подобных методов является балльный метод оценки риска банкротства, предполагающая деление предприятий на пять классов платежеспособности и которая нашла широкое применение в российской банковской практике в целях оценки риска банкротства предприятий-заемщиков^[6].

1. Качественные методы:

• критериальные методы, которые базируются на выявлении определенных критериев, наличие или отсутствие которых у анализируемого предприятия позволит сделать вывод о риске его банкротства;
• проективные методы, которые во многом схожи с так называемыми «методами аналогий» и заключаются в поиске аналогичного предприятия, которое было признано банкротом, и так называемого «проектирования» ситуации, которая предшествовала периоду банкротства предприятия-аналога, на ключевые характеристики деятельности анализируемого предприятия.

Сложившаяся практика оценки риска банкротства предприятий, как правило, базируется на концептуальной модели следующего вида, которая приняла следующий вид:

Risk of bankruptcy = f (liquidity, profitability, wealth),

где

• liquidity - ликвидность;
• profitability - эффективность;
• wealth - платежеспособность.

С практической точки зрения, данную модель целесообразнее расширить и предложить значительно более широкую структуру по сравнению с общепринятым подходом:

Risk of bankruptcy = f (scale, financial results, liquidity, business activity, profitability, wealth, changes, credit history, specifity, age, macroeconomic),

где

• scale - масштабы деятельности предприятия;
• financial results - финансовые результаты деятельности предприятия (в том числе, возможная убыточность его деятельности);
• liquidity - ликвидность;
• business activity - деловая активность;
• profitability - эффективность деятельности;
• wealth - платежеспособность;
• changes - изменения показателей деятельности предприятия;
• credit history - кредитная история предприятия;
• specifity - региональная и отраслевая специфика деятельности предприятия;
• age - «возраст» предприятия;
• macroeconomic - макроэкономические факторы.

Данные факторы дают характеристику разных сторон деятельности предприятия, что позволяет провести комплексную оценку риска его банкротства^[7].

Комплексная модель оценки риска банкротства должна характеризоваться рядом преимуществ:

1. Модель не должна требовать расчета большого количества показателей и должна включать лишь показатели, отобранные с использованием комплексного подхода (анализ на мультиколлинеарность, факторный анализ, регрессионный анализ) в качестве наиболее информативных внутренних и внешних факторов, обуславливающих специфику его деятельности.
2. Должна позволять учесть кредитную историю предприятия, и, как следствие, рассчитать оценку риска банкротства с учетом качества обслуживания долга анализируемым предприятием в прошлом.
3. Учитывать изменение масштабов деятельности предприятия, в состав модели должны быть включены такие показатели динамики, как темп прироста активов предприятия и темп прироста собственного капитала предприятия.
4. Обеспечивать достаточно высокую точность оценки риска банкротства.
5. Характеризоваться достаточно длинным горизонтом прогнозирования с учетом специфических условий российской экономики (1 год).
6. Учитывать макроэкономическую ситуацию в стране за счет включения в модель ставки рефинансирования ЦБ, которая, как известно, является одним из важнейших инструментов денежнокредитного регулирования и оказывает непосредственное влияние на стоимость заемных средств в форме банковских кредитов, которые предприятия привлекают для реализации инвестиционных проектов и финансирования текущей деятельности.

Преимущества рассмотренной модели позволяют учесть специфику российской экономики и ее влияние на деятельность анализируемого предприятия с точки зрения риска банкротства и, в то же время, позволяют осуществлять дистанционный анализ предприятия за счет доступности информации, легкости интерпретации результатов и возможности сравнительного анализа полученных оценок риска банкротства по группе предприятий. Более того, возможность дистанционного анализа в совокупности с возможностью сравнительного анализа нескольких предприятий, позволяет анализировать не только «собственное» предприятие, но и производить эффективный анализ компаний-конкурентов, составляющих конкурентную среду, а также важнейших предприятий-дебиторов и кредиторов на предмет возможного банкротства, что является одним из важных условий успешного финансового менеджмента на предприятии.

1.3 Нормативно-правовое регулирования банкротства коммерческой организации в РФ

Как показывает мировой опыт, рыночная экономика не может эффективно функционировать, в том числе без адекватного законодательства, регулирующего вопросы несостоятельности (банкротстве)^[8].

Перед российским государством на современном этапе его развития стоит задача проведения многих правовых реформ^[9], не исключением является и институт несостоятельности (банкротства).

Одной из особенностей института банкротства является его "комплексность", которая, в свою очередь, проявляется в объединении норм материального и процессуального права.

Действующее российское законодательство о несостоятельности (банкротстве) представляет собой сложную систему правовых норм, содержащихся в различных нормативных правовых актах.

Полагаем, что в основе правового регулирования несостоятельности (банкротстве) лежит, прежде всего, Конституция РФ.

Конечно, в Конституции РФ отсутствуют правовые нормы, непосредственно регулирующие институт несостоятельности (банкротства), вместе с тем, в ней содержаться нормы права, положенные в основу принципов банкротства.

Например, ч. 3 ст. 35 Конституции РФ «никто не может быть лишен своего имущества иначе как по решению суда. Принудительное отчуждение имущества для государственных нужд может быть произведено только при условии предварительного и равноценного возмещения».

Кроме того, следует обратить внимание на положения Гражданского кодекса РФ, которые содержат нормы не только напрямую регулирующие процедурные моменты несостоятельности (банкротства), но и нормы опосредованно, касающиеся банкротства отдельных субъектов юридического процесса, в том числе граждан, некоммерческих организаций.

Таким образом, положения Гражданского кодекса РФ, регулирующие вопросы банкротства можно разделить на три группы:

• нормы ГК РФ, непосредственно регулирующие несостоятельность (банкротство) индивидуальных предпринимателей (ст. 25) и юридических лиц (ст. 65);
• нормы ГК РФ, содержащие специальные указания по применению

положений о несостоятельности (банкротстве) - ст. ст. 64 (об очередности удовлетворения требований кредиторов), 105 (о субсидиарной ответственности лиц, которые имеют право давать обязательные для должника - юридического лица указания либо иным образом определять его действия, за доведение должника до банкротства) и др.;

• нормы ГК РФ, непосредственно не затрагивающие отношения несостоятельности (банкротства), но имеющие определяющее значение для решения вопросов, возникающих в связи с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц (например, положения, регулирующие организационно-правовые формы юридических лиц, вопросы ответственности за нарушение обязательств и т.д.).

Центральное место в системе правового регулирования несостоятельности (банкротства) занимает Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", задачами которого являются, с одной стороны, исключение из гражданского оборота неплатежеспособных субъектов, а с другой - предоставление возможности добросовестным предпринимателям улучшить свои дела под контролем арбитражного суда и кредиторов и вновь достичь финансовой стабильности. В этом смысле институт банкротства служит гарантией социальной справедливости в условиях рынка, одним из основных элементов которого является конкуренция.

Правовые нормы, содержащие в Законе о банкротстве, можно разделить на материальные и процессуальные.

Так, Закон о банкротстве содержит процессуальные особенности рассмотрения дела о банкротстве, которые проявляются и в судебных актах, принимаемых в рамках дела о банкротстве, и в сроках рассмотрения дела, и в порядке подготовки дела к судебному разбирательству, и в особенностях применения примирительных процедур, и т.д.

Необходимость включения процессуальных норм в Закон о банкротстве обусловлена необходимостью комплексного регулирования отношений, возникающих при банкротстве должника. При этом следует согласиться, что Закон о банкротстве дает возможность наиболее результативно обеспечить обслуживание нормами процессуального права материально-правовых отношений.

Исходя из ст. 223 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации и ст. 32 Федерального закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", дела о несостоятельности (банкротстве) юридических лиц и граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным АПК РФ, с особенностями, установленными Законом о несостоятельности.

Таким образом, в первую очередь при рассмотрении дела о банкротстве подлежат применению процессуальные нормы, закрепленные в Законе о банкротстве, и только в случае отсутствия специальных норм применяются общие правила, закрепленные АПК РФ. Отношение между АПК РФ и

Законом о банкротстве определяются на основании принципа lex specialis derogat generalil.

Закон о банкротстве совсем недавно был вновь дополнен нововведениями, которые касаются и правил судопроизводства по делам о банкротстве в связи с принятием Федеральных законов от 29.12.2015 N 458- ФЗ, от 13.07.2016 N 224-ФЗ.

С принятием указанных Федеральных законом были введены новые процедуры банкротства, которые с 01.10.2016 применяются по делам о несостоятельности (банкротстве) индивидуальных предпринимателей и граждан.

Из вышеизложенного очевидно, что следующим нормативным правовым актом, регулирующим институт несостоятельности (банкротства) является Арбитражный процессуальный кодекс РФ.

Специальные нормы порядка судопроизводства в арбитражных судах по делам о несостоятельности (банкротстве), включенные в АПК РФ, являются правилами судопроизводства особого характера. Они действуют независимо от процессуальной специфики такого судопроизводства, определяемой двумя рассматриваемыми ниже факторами, а именно категорией должника и судебной процедурой банкротства. Но это верно лишь за исключением ст. 225 АПК РФ, которая отражает частное специальное правовое регулирование, поскольку связана с одной из процедур банкротства - мировым соглашением. Данная статья устанавливает допустимость применения по делам о несостоятельности (банкротстве) примирительных процедур, предусмотренных федеральными законами.

Таким образом, процессуальная специфика судопроизводства федеральными законами определяется с учетом двух факторов. Во-первых, в зависимости от категории должника, которая также определяется его правовым статусом и спецификой деятельности (застройщик, сельскохозяйственное предприятии), в отношении которого ставится вопрос о банкротстве, возбуждается производство по делу о банкротстве. Во-вторых, в зависимости от применяемой процедуры банкротства, при этом возможность применения той или иной процедуры банкротства зависит от процессуального поведения сторон и правового статуса должника.