Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Теоретические основы управления оборотными средствами).pdf

Таблица 3

Анализ оборотных средств организации

Источник: составлено автором

Рост запасов можно оценить отрицательно, однако стоимость запасов возросла в основном за счет запасов готовой продукции, что может свидетельствовать о проблемах со сбытом, однако рост стоимости запасов в некоторой мере может быть объяснен ростом товарооборота. Краткосрочная дебиторская задолженность за отчетный период сократилась на 19212 тыс. руб. (96,20% к уровню на начало года). Это оценивается положительно. Объем денежных средств сократился на 521 тыс. руб. (71,10% к уровню на начало года), что оценивается отрицательно, т.к. это наиболее ликвидная часть активов. Объем краткосрочных финансовых вложений увеличился на 11363 тыс. руб., что положительно.

Оборотные активы на конец периода достигают 79,85% стоимости всего имущества. Удельный вес запасов возрастает на 16,99% и достигает 18,83%. За отчетный период незначительно сокращается удельный вес денежных средств и дебиторской задолженности.

В целом можно сказать, что за отчетный период управление активами ухудшилось.

Представим на рис. 1 структуру оборотных активов предприятия на конец 2016 г.

Рис. 1. Структура оборотных средств ООО «Торговый дом «Продтовары» на конец 2016 г.

Таким образом, основную часть оборотных средств предприятия составляет дебиторская задолженность (73,41%), на втором месте – запасы – 23,70%. Предприятию стоит приложить усилия к взысканию дебиторской задолженности.

2.3. Источники финансирования и эффективность использования оборотных средств предприятия

Вначале рассмотрим общую сумму источников финансирования имущества предприятия и их структуру в табл. 4.

Таблица 4

Анализ источников финансирования имущества предприятия

Источник: составлено автором

За отчетный период наблюдается рост источников финансовых ресурсов на 37600 тыс. руб. (на 4,72%). Данный рост произошел за счет увеличения стоимости собственных средств на 4034 тыс. руб. (на 2,24%), а также за счет роста краткосрочных обязательств на 117236 тыс. руб. (на 31,09%). В отчетном году произошло сокращение долгосрочных обязательств на 83670 тыс. руб. Рост стоимости собственного капитала можно оценить положительно. Увеличение величины собственных средств произошло в основном за счет роста добавочного капитала и нераспределенной прибыли на 7692 тыс. руб. (135,42% к уровню на начало периода). Рост собственного капитала можно оценить положительно.

Снижение суммы долгосрочных обязательств произошло за счет сокращения займов и кредитов на 93802 тыс. руб. (на 41,93%). При этом произошел рост ОНО на 10132 тыс. руб.

Рост суммы краткосрочных обязательств произошел за счет роста кредиторской задолженности на 115676 тыс. руб. (более, чем в 4 раза). Темп роста кредиторской задолженности выше темпа роста дебиторской, что можно оценить положительно.

Собственные источники в общем объеме пассивов на конец периода составляют 22,02% (сократился на 0,53%), что не соответствует нормальному уровню (более 50%), т.е. предприятие финансово не устойчиво. Сокращение удельного веса собственного капитала оценивается отрицательно и свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.

В структуре обязательств наблюдается рост доли кредиторской задолженности (на 13,68%).

В нашем случае удельный вес собственных средств в валюте баланса (22,02%) больше удельного веса внеоборотных активов (20,55%), это означает, что предприятие имеет собственные оборотные средства.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности финансовых запасов и затрат объединения предприятий источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами - К_С (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами - А_В (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = К_С - А_В

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (З_Д):

СД = (К_С + З_Д) - А_В = СОС + К_Д,

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (ЗС):

ОИ = (К_С + З_Д) - А_В + ЗС.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат (З) источниками их формирования: [18; с.216]

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС - З,

где З — запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ( ∆СД):

∆СД = СД - З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ( ∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - З.

Для ООО «Торговый дом «Продтовары»» тип финансовой устойчивости устанавливается по данным табл. 5.

Таблица 5

Установление типа финансовой устойчивости предприятия

за 2016 г.

Источник: составлено автором

Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость на начало и конец 2016 г.

Рассмотрим структуру финансирования оборотных средств предприятия в 2016 г. в табл. 6.

Таблица 6

Структура источников финансирования оборотных средств

Источник: составлено автором

На начало 2016 г. основная часть оборотных активов финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов – 65,25%, второе по величине место занимают долгосрочные заемные средства – 28,67%, незначительная часть финансируется за счет кредиторской задолженности – 6,08%.

В 2016 г. незначительная часть оборотных активов стала финансироваться за счет собственного капитала – 1,84%. В источниках финансирования на конец 2016 г. сократилась доля долгосрочных заемных средств на 5,07% и краткосрочных кредитов и займов – на 12,99%. Значительно возросла доля кредиторской задолженности – на 16,21%.

На конец 2016 г. возросла доля более рискованных источников финансирования, что отрицательно.

Далее в табл. 7 проведем анализ эффективности использования оборотных средств с помощью расчета показателей оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости активов