Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Теоретические основы управления оборотными средствами).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Большое значение в процессе деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности принадлежит оборотному капиталу. По своей экономической природе это денежные средства, авансированные для обслуживания текущей производственно-коммерческой деятельности и призванные обеспечить ее непрерывность и ритмичность.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.

Это отражается на себестоимости продукции и соответственно на финансовых результатах предприятия.

Для многих предприятий, находящихся в сложном финансовом положении, характерна следующая динамика изменения оборотных активов: рост дебиторской задолженности, запасов сырья и материалов, незавершенного производства, объемов готовой продукции, увеличение периодов их оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Напротив, замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

Одна из ключевых проблем отечественных предприятий - проблема дефицита оборотных средств. Она связана не только с кризисом неплатежей, но и с неэффективным управлением оборотными активами, недостатками системы управления предприятием в целом.

Оптимальный уровень оборотных средств позволяет максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска. В связи с этим научное управление оборотными средствами предприятий приобретает все большую актуальность в настоящее время.

Основная цель данной курсовой работы – изучение основ разработки политики управления оборотными средствами и приобретение практических навыков финансового прогнозирования и выбора источников финансирования оборотных средств.

Задачами курсовой работы являются:

- изучение теоретических основ политики управления оборотными средствами;

- анализ управления оборотными средствами на примере ООО «Торговый дом «Продтовары»;

- рассмотрение путей совершенствования управления оборотными средствами.

Объектом исследования в курсовой работе выступает торговое предприятие ООО «Торговый дом «Продтовары».

Предметом исследования является управление оборотными средствами на предприятии.

и научно-методическая база работы – труды зарубежных и отечественных ученых по вопросам, связанным с финансовым менеджментом, таких как Стоянова Е.С., Бланк И.А., Ковалев В.В., Короткова В.В, Залевская Н.А. и др.

1. Теоретические основы управления оборотными средствами

1.1. Сущность и виды оборотных средств

Большое значение в процессе деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности принадлежит оборотному капиталу. По своей экономической природе это денежные средства, авансированные для обслуживания текущей производственно-коммерческой деятельности и призванные обеспечить ее непрерывность и ритмичность. [17; с. 8]

В современной теории выделяются два подхода к понятию «оборотный капитал». Часть экономистов считает, что оборотный капитал характеризует сумму оборотных активов предприятия, уменьшенную на сумму его финансовых обязательств в форме совокупной кредиторской задолженности (часть оборотных активов, сформированных за счет кредиторской задолженности, уменьшает потребность в оборотном капитале предприятия).

Оборотный капитал определяется как часть производительного капитала, стоимость которого полностью переносится на произведенный товар и возвращается в денежную форму после его реализации, а также как превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, позволяющее компании финансировать свои постоянные операции (фонды), которые могут быть быстро трансформированы в деньги. [20; с. 33]

Оборотный капитал формируется из денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг, дебиторской задолженности, материально-производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства, комплектующих изделий и расходов будущих периодов. В оборотный капитал здесь не включена краткосрочная задолженность. Чистый оборотный капитал определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами. [16; с. 7]

В.В. Ковалев определяет оборотные средства и оборотный капитал как синонимы, как активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. По его мнению, использование термина «капитал» для характеристики активов имеет серьезное обоснование, т.к. характеризует не предметно-вещественную природу оборотных активов, а величину денежных средств, вложенных в эти активы. Аналогичную позицию занимают и другие авторы. [7; с. 127]

Другие исследователи усматривают различие между ними в том, что под оборотным капиталом следует понимать стоимость, полностью включаемую в цену производимой продукции, а под оборотными средствами — всего лишь сумму средств, необходимую для нормальной организации производства.

Данное утверждение представляется некорректным, поскольку в цену производимой продукции входит и стоимость основного капитала в виде амортизационных отчислений с той лишь разницей, что ее включение в затраты, а через них и в цену происходит в течение нескольких производственных циклов. [11; с. 41]

На бухгалтерском языке оборотным капиталом обычно называют разность оборотных средств и краткосрочных обязательств. Однако это определение включает статьи, которые могут быть недоступны для нужд оборотного капитала (например, денежные средства или краткосрочные финансовые вложения, сохраняемые для срочной оплаты основных средств или других долгосрочных капиталовложений). [19; с. 9]

Иногда оборотные средства сами по себе называются валовым оборотным капиталом, а разность между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами — чистым оборотным капиталом. При этом в суммарном выражении объем оборотного капитала и оборотных активов предприятия совпадают, хотя выделяются обязательства корпорации, подлежащие уплате в течение одного года или одного операционного цикла (в зависимости от того, что продолжительнее). [18; с. 221]

Недостаток этого определения в том, что оборотный капитал не отличается от чистого оборотного капитала. Так, Б.А. Райзберг и Л.Ш. Лозовский определяют оборотный капитал как наиболее подвижную часть капитала предприятия, которая в отличие от основного капитала является более текучей и легко трансформируемой в денежные средства. [15; с. 236]

Оборотный капитал отождествляется с оборотными фондами предприятия, а с точки зрения бухгалтерского баланса представляет собой превышение текущих активов компании над ее краткосрочными обязательствами. Это определение исходит из узкого, микроэкономического понимания природы предприятия.

Вторая часть экономистов считает, что оборотный капитал характеризует общую сумму капитала, авансированного во все виды оборотных активов предприятия. Это мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.

При этом, как синонимы рассматриваются оборотные средства, оборотный капитал и оборотные активы, собственные оборотные средства, чистые оборотные активы и чистый оборотный капитал.

Отождествление оборотных средств с оборотным капиталом может быть правомерным, если в их состав будут включены кроме оборотных фондов также фонды обращения, перенесенная стоимость основного капитала, трудовых ресурсов и вновь созданная стоимость. [17; с. 7]

Некоторые исследователи данной экономической категории отождествляют оборотные средства с активами или с оборотными фондами.

Так, Паламарчук А.С. утверждает, что «Активы предприятия, которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие в процессе производства, изменяя или теряя при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными средствами». [16; с. 11]

Аналогичную позицию занимают и другие экономисты, которые исключают из состава оборотных средств фонды обращения. О том, что оборотные средства переносят свою стоимость на создаваемую продукцию и, следовательно, расходуются, считают также Ефимова О.Е. и Палкин С.В. [6; с. 7] В экономической литературе указанная точка зрения была подвергнута критике.

В отличие от оборотных фондов оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий. Указанной точки зрения придерживаются многие авторы, в том числе Литвин М.И., Миннибаева К.А., Короткова В.В, Залевская Н.А. [9, 11, 8]

Если бы оборотные средства расходовались и потреблялись в течение одного производственного цикла, то их следовало бы возобновлять к началу каждого кругооборота средств. Свойством переносить свою стоимость обладают, наряду с основными, оборотные производственные фонды.

Что же касается оборотных средств, то они должны постоянно сохраняться в обороте, изменяясь в объеме в соответствии с изменениями условий производства, тогда как их иммобилизация считается негативным моментом в деятельно­сти предприятий.

Таким образом, в данном случае имеет место смешивание двух родственных, но различных экономических категорий, а именно оборотных производственных фондов и оборотных средств.

В экономической литературе появились такие понятия как «постоянный оборотный капитал» и «переменный оборотный капитал». Они встречаются у таких авторов, как Л.А. Хаматова, И.В. Пещанская, А.Б. Покровский и др.

Причем под постоянным оборотным капиталом в одном случае понимается «часть оборотного капитала, потребность в котором относительно постоянна в течение всего операционного цикла». Во втором случае он трактуется как «минимум оборотного капитала, необходимый для осуществления текущей деятельности». Что касается переменного оборотного капитала, то он характеризуется как часть оборотного капитала, дополнительная потребность в котором возникает в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. [3; с. 11]

Для раскрытия сущности экономической категории «оборотные средства» необходимо обосновать их цель и назначение, а также их общность и различие, и возможность включения в их состав различных элементов.

В настоящее время большинство авторов усматривает назначение оборотных средств в обеспечении непрерывности производства. Объясняется это особенностями движения оборотных фондов, как составного элемента оборотных средств. Потребность в них возникает гораздо чаще, поскольку они переносят свою стоимость в течение одного цикла, должны возобновляться в натуральной форме после завершения каждого кругооборота средств и должны быть наготове перед началом каждого производственного цикла. [13; с. 14]

Что касается основных фондов, то они переносят свою стоимость постепенно, многократно участвуют в производственных циклах и необходимость их замены возникает гораздо реже. Однако, если принять во внимание достаточно длительный период времени, то потребность в обновлении основных фондов существует и в случае неудовлетворительного решения этого вопроса может стать причиной остановки производства. Аналогичное можно сказать и в отношении рабочей силы, сроки участия которой в производственном процессе обусловлены договором найма.

На основе изложенного, можно сделать вывод, что наличие указанных особенностей в функционировании оборотных средств не дает оснований возводить непрерывность в число закономерностей, характеризующих рассматриваемую экономическую категорию. Эту особенность следует считать определяющей применительно к оборотным фондам, а точнее к производственным запасам, как важнейшей составной части оборотных средств, а не ко всей этой категории. [12; с. 28]

Таким образом, изучив мнения различных авторов по поводу сущности оборотных средств, можно сделать вывод, оборотные средства представляют собой средства, авансированные в имущественные ценности, потребляемые однократно, созданные за счет авансирования денежных и приравненных к ним средств, предназначенные для обеспечения непрерывности планомерного процесса производства и реализации продукции и включающие в себя следующие элементы: запасы сырья и материалов; запасы незавершенного производства; запасы готовой продукции и товаров; расходы будущих периодов; товары отгруженные; дебиторская задолженность; денежные средства. [1; с.34]

В практике планирования, учета и анализа оборотные средства можно подразделить по следующим признакам.