Файл: Правовое регулирование валютного рынка: общие характеристики.pdf

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время в мире международные экономические отношения не могут быть реализованы без использования валютного рынка. Поставщики товара должны иметь надежную национальную валюту той страны, продукты и услуги которой они хотели бы приобрести. Напротив, экспортеры, получив выручку в зарубежной валюте, должны выгодным образом обменять ее на валюту своей страны, чтобы можно было погасить долги, закупить новый товар и т.д.

Инвесторы, вкладывающие свой капитал должны конвертировать валюту своей страны в валюту инвестируемой страны, т.к. именно там находится будущее предприятие.

Валюта является тем товаром, который обладает особыми свойствами. Именно поэтому валютный рынок должен подчиняться законам конкуренции, как и рынок любого другого товара. Рын очная цена на таком рынке устанавливается в результате спроса и предложения. Естественно, параметры этих функций рынка будут несколько отличаться от спроса и предложения на обычных товарных рынках.

Валютный рынок - это уникальный вид рынка, на котором можно осуществить обмен одной валюты на другую по определенному на данный день курсу. Валютный рынок является официальным финансовым центром, где можно рассредоточить место для купли-продажи валюты и ценных бумаг на основе спроса и предложения на них.

С нашей точки зрения, валютный рынок представляет собой совокупность банков, валютных бирж и иных финансовых институтов.

В настоящее время становление и развитие высокоэффективной экономики любой страны, в том числе и России невозможно без развитого финансового рынка, в составе которого находится и валютный рынок.

Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что с развитием технологий и постоянными нововведениями в технологии работы валютных рынков разных стран мира, невозможно технически изучить изменения в динамике деятельности этого самого рынка. Поэтому в рамках данной курсовой работы мы попытаемся это осуществить.

Степень разработанности проблемы. Проблемы, связанные с разработкой и реализацией валютной политики, адекватной интересам национальной экономики Российской Федерации, трансформацией ее валютной системы и влияния валютного курса на ключевые макроэкономические показатели, исследовались многими отечественными учеными экономистами. В тоже время валютная политика, валютная система и валютный курс в единой связке, адекватной к вызовам финансовой глобализации, включая ее нынешний кризисный этап, далека от завершения.

Целью настоящей курсовой работы является исследование валютных рынков, валютного курса и валютного регулирования.

Предметом курсовой работы является совокупность теоретических и практических аспектов функционирования валютного рынка.

Объектом курсовой работы является валютный рынок.

Задачами курсовой работы является:

- рассмотрение теоретических основ валютного рынка;

- анализ основных этапов развития валютного рынка в России;

- анализ современного состояния валютного рынка в России;

- исследование путей совершенствования валютного рынка в России.

Теоретической и методической основой послужили законы РФ, постановления правительства РФ, Министерства финансов, труды ученых по проблемам валютных отношений.

Структура курсовой работы. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

1.1 Общая характеристика валютного рынка, его функции, структура и участники

Валютный рынок – это официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и предложения и определяется курс иностранной валюты относительно денежной единицы данной страны. Валютный рынок действует через ряд многочисленных учреждений.

FOREX – Международный валютный рынок, участниками которого являются: центральные и коммерческие банки, инвестиционные и пенсионные фонды, брокерские и страховые компании, транснациональные корпорации, участники валютных бирж, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, и частные лица. Сделки совершаются на электронных торговых площадях круглосуточно, курсы формируются при обмене участниками одних валют на другие.

Валютные рынки, локализованные в различных странах, получили название «внутренние (национальные) валютные рынки»; рынки отдельных групп стран, на которых ведутся операции со многими валютами, называются региональными рынками. В совокупности они формируют мировой валютный рынок.

Наиболее крупные центры мировых валютных рынков – Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт и Цюрих.

Современные валютные рынки имеют следующие особенности: интернационализация; разнообразие используемых инструментов сделок; унификация техники операций; непрерывность совершения операций в течение суток попеременно во всех частях света; широкое использование электронных средств связи[5].

Наиболее крупные участники валютного рынка: коммерческие банки, имеющие лицензии центральных банков на осуществление операций с валютой; финансовые институты, относимые по законодательству стран к кредитным организациям, а также небанковские учреждения, которым на основании лицензий предоставлено право совершения операций с валютой или другими валютными ценностями; центральные банки, устанавливающие правила проведения операций с валютой на внутренних рынках своих стран для банков и других экономических субъектов, а также самостоятельно проводящие операции на валютных рынках; экономические субъекты, государственные министерства и ведомства, которые участвуют на валютном рынке через банки или иные, имеющие на это полномочия, финансовые учреждения.

На валютном рынке совершается широкий круг операций:

- по внешним торговым расчетам;

- миграции капиталов;

- страхованию (хеджированию) валютных рисков;

- диверсификации валютных резервов;

- управлению валютной ликвидности;

- сделкам спекулятивного характера, рассчитанным на получение прибыли от изменения валютных курсов.

Валюта – это денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара. Понятие «валюта» применяется в трех значениях:

- денежная единица данной страны;

- денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в денежных единицах и используемые в международных расчетах;

- международная денежная расчетная единица или платежное средство.

Кроме понятия «валюта» и «иностранная валюта», существует понятие «валютные ценности». К ним относятся:

- иностранная валюта;

- ценные бумаги в иностранной валюте – платежные документы, фондовые ценности и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

- драгоценные металлы;

- природные драгоценные камни.

Валютой называют денежную единицу страны и ее тип (золотая, серебряная, бумажная), а иностранной валютой – денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах.

Валюты разделяются на три группы:

- обратимые в любые другие валюты (конвертируемые), например, доллар или немецкая марка;

- частично обратимые, то есть такие, которые обмениваются лишь на некоторые иностранные валюты, например, рубль;

- необратимые (замкнутые), которые используются только в пределах данной страны как, например, молдавский лей, грузинские лори и т. п.

Денежные единицы различных стран приводятся в соответствие путем установления валютных курсов.Курс валюты – это ее цена, выраженная в валюте другой страны. Значит, когда мы говорим «курс рубля», имеем в виду, сколько единиц иностранной валюты стоит 1 рубль, а курс доллара, соответственно, – сколько рублей стоит один доллар.

По способу формирования цены валюты выделяют два типа валютных курсов.

Свободные (плавающие) валютные курсы образуются в результате взаимодействия спроса и предложения на валютном рынке. Каждый день под влиянием самых различных факторов валютные биржи определяют котировки (то есть курсы) валют.

Вот четыре основных фактора, от которых зависит уровень валютного курса:

- Соотношение внутренней потребности в зарубежных товарах и услугах и потребности заграницы в отечественных товарах и услугах. Чем больше мы хотим зарубежных товаров, тем больше нам нужно иностранной валюты на их покупку. Предложение национальной валюты увеличивается, ее курс падает (и наоборот).

- Динамика ВНП. Чем выше ВНП на душу населения, тем больше его часть, идущая на потребление и выше потребность в импорте (и наоборот). Предложение национальной валюты растет, ее курс – падает (и наоборот).

- Уровень внутренних цен. Чем выше уровень внутренних цен по отношению к мировым, тем дешевле зарубежные товары и услуги на внутреннем рынке и больше стимулов для импорта, а для экспорта, соответственно, меньше (и наоборот). Как и в предыдущих случаях, предложение национальной валюты увеличивается, ее курс – падает (и наоборот).

- Уровень процентных ставок. Чем выше уровень процентных ставок в стране, тем выгоднее поместить капитал именно в этой стране, следовательно, спрос на национальную валюту растет и курс валюты растет (и наоборот).[3]

Фиксированные валютные курсы имеют место, когда цена валюты устанавливается государством. Если это происходит на свободных валютных рынках, Центральный банк страны должен поддерживать установленную цену путем, покупки и продажи валюты на валютном рынке, осуществляя валютные интервенции. Такому способу определения курсов валют следовало большинство стран Запада до 1976 года, когда окончательно завершился переход к системе плавающих валютных курсов. Это очень нелегкая задача, требующая огромного напряжения сил и наличия значительных валютных резервов у ЦБ.

Как и любая другая цена, валютный курс может меняться. Стоимость рубля может падать, а может расти. Экономисты различают в зависимости от типа валютного курса названия этих процессов.

Валютный курс устанавливается на рынке валюты точно так же, как цена любого блага определяется на его рынке. На рынке валюты существует спрос и предложение, которые совместно определяют цену и объем продаж национальной валюты в единицу времени.

1. Спрос на национальную валюту любой страны предъявляется для оплаты ее экспорта. Поскольку фирмы хотят получить выручку в "своей" валюте, нужно обменять валюту той страны, в которую они экспортируют свой продукт, на их национальную валюту.

Кто именно будет предъявлять спрос на национальную валюту (обменивать деньги) - продавец или покупатель - не имеет значения. Если продавец принимает оплату в иностранной валюте, ему придется самому менять ее на национальные деньги. Если продавец требует оплаты в национальной валюте, менять деньги придется его иностранным партнерам.

2. Предложение национальной валюты осуществляется с целью оплаты импорта. Поскольку фирмы, которые продают свои блага данной стране, тоже хотят получить не ее национальную валюту, а "свои" деньги, для оплаты импорта нужно купить иностранную валюту на всю стоимость этого импорта.

При этом опять-таки не важно, кто составляет это предложение - фирмы-импортеры (которые будут менять полученные от продажи продукта "чужие" деньги на "свои") или покупатели импортных благ (которые должны заплатить за импорт в иностранной валюте).

1.2 Понятие и сущность валютного курса

Валютный курс представляет собой цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Эта денежная категория носит специфический характер, поскольку валютный курс отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономики.

Товары отдельных стран, попадая во внешнеэкономический оборот, "сбрасывают с себя" национальные цены и продаются в большинстве случаев по ценам мирового рынка. В отличие от национальных рынков, где деньги служат непосредственным соизмерителем товарных стоимостей, в ходе международного обмена соотношение цен, складывающихся в разных странах, выступает как соотношение национальных денежных единиц.[4]

Таким образом, валютный курс служит в косвенной форме соизмерителем национальных стоимостей через сравнение покупательной способности национальных денежных единиц. В валютном курсе находят своё выражение такие экономические категории, как цены, производительность труда, заработная плата, издержки производства, темпы экономического роста.