Файл: Правовое регулирование валютного рынка: общие характеристики.pdf

Валютный курс как цена любого другого товара имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг неё в зависимости от спроса и предложения.

В условиях золотого стандарта такой основой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение валют по их золотому содержанию. В 1929 году золотое содержание фунта стерлингов составляло 7,32 граммов чистого золота, доллара - 1,5 грамма. Монетный паритет фунта к доллару был следующим: 1 фунт стерлингов = 4,86 долларам. Валютный курс колебался вокруг монетного паритета в зависимости от спроса и предложения иностранной валюты в узких пределах так называемых золотых точек. В условиях золотого обращения каждый участник процесса международного оборота имел возможность выбора средств платежа: либо иностранная валюта, либо золото. При повышении курса иностранной валюты он мог произвести платёж за границу непосредственно золотом. Для этого достаточно было разменять национальные банкноты на золото по установленному курсу и перестать его за границу.

Расходы по пересылке золота, включая фрахт (плату владельцу транспортных средств за предоставленные им услуги по перевозке грузов или пассажиров), страховку, потерю процентов на капитал и прочее, составляли не более 1% стоимости перевод много золота, поэтому курс иностранной валюты не мог подняться выше паритета на 1%, национальной валюты - упасть на 1%. При достижении курсом указанного уровня начинался вывоз золота из страны, а спрос на иностранную валюту падал.

Следовательно, механизм золотых точек действовал лишь при наличии двух условий:

- свободной купле-продаже золота;

- свободном ввозе и вывозе золота.

А колебания валютного курса вокруг паритета были очень незначительны, имели определённые пределы, и валютный курс был устойчивым.

С упразднением золота как денежного товара и основы мировой валютной системы эта объективная база валютных курсов исчезла. Проблема соизмерения взаимной ценности валют чрезвычайно усложнилась, поиски наиболее подходящих для этого критериев вошли в число постоянных и труднорешаемых задач международной валютной политики.

Если рассматривать валюты как специфический товар, то они, как и любой другой товар, имеют цену. Поскольку цену валюты невозможно определить в той же валюте, то их цена выражается в других валютах[7].

Обменный курс выступает важным объектом макроэкономической политики. С помощью изменения обменного курса нередко происходит урегулирование платежного баланса. Используемая система обменного курса играет существенную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку поддержание определенного уровня обменного курса может потребовать использования официальных валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике[8].

Валютный (обменный) курс - цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты[7].

Обменный курс - это рыночные цены валюты одного государства, выраженные в валюте другого государства посредством трехстороннего арбитража. Рыночная цена валюты (или цена равновесия) - это обменный курс, при котором предложение валюты на валютном рынке страны равно спросу на него.

Валютная котировка - определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов.

В разных странах используются два основных метода валютной котировки - прямая и косвенная.

Прямая котировка- выражение валютного курса единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты.

Косвенная котировка - выражение валютного курса единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национальной валюты.

Котировки валютного курса, которые устанавливаются в процессе сопоставления спроса и предложения на иностранную валюту на рынке, имеют также временное измерение. Курс может котироваться, как если бы обмен ее на другую валюту происходил в настоящий момент и как если бы ее обмен совершался в некий момент в будущем. Для сделок на настоящий момент считается, что двух рабочих дней достаточно для банков, чтобы обменяться документами, дебетовать и кредитовать соответствующие счета, свидетельствующие о переводе и зачислении иностранной валюты[7].

1.3 Валютное регулирование в Российской Федерации

Валютное регулирование занимает важное место в системе управления экономикой любого государства. Через валютное регулирование реализуется валютная политика страны.

Задача валютного регулирования в России заключается в том, чтобы с помощью установленного порядка проведения валютных операций управлять внутренними и внешними валютными потоками в целях воздействия в нужном направлении на финансовый рынок страны и ее экономику в целом, а именно:

- добиваться оптимизации платежного баланса, т.е. такого соотношения между поступлениями и расходами иностранной валюты, при котором страна может своевременно погашать свои международные обязательства;

- при необходимости переориентировать валютные потоки в приоритетные сектора экономики в интересах участников валютного рынка и внешнеэкономической деятельности;

- поддерживать стабильность национальной валюты и формировать достаточные золотовалютные резервы.

В соответствии с вышеуказанной целью объектами валютного регулирования являются:

- международные платежи и переводы капитала;

- репатриация валютной выручки, возможность ее оставления на зарубежных счетах;

- вопросы купли-продажи иностранной валюты, в том числе и обязательная продажа;

- вопросы применения иностранной валюты в расчетах на территории страны;

- вопросы вывоза иностранной валюты;

- другие вопросы, регулирование которых направлено на преодоление негативных явлений в экономике и финансовой сфере страны.

Таким образом, с точки зрения государственных задач валютное регулирование является инструментом государственного регулирования в сфере международных валютных отношений. Но для эффективной работы этого инструмента нужен контроль за его работой. Поэтому неотъемлемой частью валютного регулирования является валютный контроль.

Валютное регулирование в Российской Федерации основывается на валютном законодательстве, которое состоит из Закона "О валютном регулировании и валютном контроле" и принятых в соответствии с ним нормативных актов по вопросам валютного регулирования.

Первый Закон "О валютном регулировании и валютном контроле" был принят 9 октября 1992 г. (N 3615-1). С учетом вносимых в него изменений и дополнений он действовал до 18 июня 2004 г., когда вступил в силу новый Закон "О валютном регулировании и валютном контроле", принятый 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ (далее - Закон).[11]

Два существенных отличия нового Закона от ранее действовавшего:

- большинство норм нового Закона имеют прямое действие, тогда как предыдущий Закон был рамочным, а его нормы имели отсылочный характер;

- в новом Законе заложен совершенно иной принцип регулирования порядка проведения валютных операций: разрешено все, что не запрещено законодательством. В прежнем Законе был заложен принцип - запрещено все, что не разрешено.

Все участники валютных отношений разделены Законом на две категории - резиденты и нерезиденты.

Учитывая важность того факта, что классификация участников валютных отношений по принципу резидентства и нерезидентства определяет объем их прав и обязанностей, уточнен критерий деления на резидентов и нерезидентов: для юридических лиц - исходя из законодательства страны, по которому создано юридическое лицо; для филиалов, представительств, иных подразделений юридических лиц - по статусу головной организации; для физических лиц - в зависимости от гражданства.

Соответственно, к резидентам относятся:

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- их филиалы, представительства и иные подразделения, находящиеся за пределами территории РФ;

- само российское государство - т.е. Российская Федерация, субъекты РФ и муниципальные образования, выступающие в отношениях, которые регулируются данным Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним иными федеральными законами и другими нормативными правовыми актами;

- дипломатические представительства, консульские учреждения Российской Федерации и любые иные официальные представительства России, находящиеся за пределами ее территории, а также постоянные представительства РФ при межгосударственных или межправительственных организациях;

- граждане Российской Федерации, за исключением тех граждан РФ, которые признаются постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого иностранного государства;

- иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство, предусмотренного законодательством России.

Приведенная в Законе формулировка в отношении физических лиц исключает возможность того, что какое-либо физическое лицо не относится ни к той, ни к другой категории субъектов валютных отношений.

Категория лиц-нерезидентов определяется не по принципу - все, кто не относится к резидентам. Их перечень дан в Законе. К ним относятся:

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации;

- организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации;

- находящиеся на территории России филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов - юридических лиц и организаций, не являющихся юридическими лицами;

- межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства в Российской Федерации;

- аккредитованные в Российской Федерации дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и их постоянные представительства при межгосударственных и межправительственных организациях;

- физические лица, не являющиеся резидентами (т.е. кроме тех физических лиц, которые признаются резидентами в соответствии с данным Законом);

- иные лица, не указанные в перечне "резиденты".

Таким образом, и для юридических лиц исключается возможность оказаться не отнесенным ни к той, ни к другой категории субъектов валютных отношений.

Прежде чем анализировать содержание Закона, необходимо определиться с понятийным аппаратом. Он изложен в данном Законе.

Для целей настоящего Закона используются следующие основные понятия.

Валюта Российской Федерации - это:

- денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории России, а также изъятые либо изымаемые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

- средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Валютные ценности - иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

Иностранная валюта - это:

- денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства или группы иностранных государств, а также изъятые либо изымаемые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

- средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Внешние ценные бумаги. Закон не дает прямого определения этого понятия. К внешним ценным бумагам отнесены те ценные бумаги, в том числе и в бездокументарной форме, которые в соответствии с данным Законом не относятся к внутренним ценным бумагам. А определение внутренних ценных бумаг дается в Законе.

Внутренние ценные бумаги - это:

- эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в рублях и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации;

- иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на территории России.

Следует иметь в виду, что перечень ценных бумаг, относящихся к категории "иных", выпущенных на территории России, определен Гражданским кодексом РФ (ст. 143 ГК РФ).[1]

Понятие внутренних и внешних ценных бумаг в целях валютного регулирования введено в валютное законодательство впервые. Крайне важно разграничить между собой внутренние и внешние ценные бумаги. Это позволяет определить, к какой группе из них относится конкретная ценная бумага. А это, в свою очередь, необходимо для того, чтобы определить, входит ли данная бумага в состав валютных ценностей или нет.