Файл: Анализ денежных средств предприятия.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Во всем мире перед любой коммерческой организацией возникает проблема анализа денежных средств. Это связано с тем, что под воздействием различных факторов денежные средства находятся в динамическом состоянии, то есть совокупность их характеристик постоянно меняется.

Хозяйственная деятельность любого предприятия сопровождается движением денежных средств, наличие которого не всегда означает существование на предприятии системы управления денежным потоком. Именно осознанное, плановое, эффективное управление денежными средствами на предприятии способно обеспечить непрерывный процесс производства, реализации продукции и получения прибыли, повысить интенсивность протекающих хозяйственных операций.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Анализ денежных средств является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.

Анализ денежных средств предприятия представляет собой совокупность рычагов, элементов, инструментов и их взаимосвязей, позволяющих осуществлять целенаправленное воздействие на экономические процессы по трансформации денежных средств.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Актуальность исследования темы обусловлена тем, что финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро денежные средства предприятия, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные виды активов предприятия имеют разную скорость оборота. Так, наибольший период оборота имеют недвижимое имущество и прочие внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы и т.д.), представляющие собой средства, предназначенные для долгового пользования. Все остальные активы, называемые текущими, будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течение одного операционного цикла предприятия.

Цель курсовой работы заключается в проведении анализа денежных средств и разработке мероприятий по их улучшению использования.

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

- раскрыть понятие денежных средств;

- определить информационную базу анализа денежных средств;

- изучить методы управления денежными средствами;

- сформировать и проанализировать отчёт о движении денежных средств прямым и косвенным методом;

- обосновать направления совершенствования управления денежными средствами.

Объектом исследования является предприятие города Боровичи ООО «Завод силикатного кирпича». В качестве предмета исследования в работе выступает экономический механизм управления денежными средствами на предприятии.

Теоретической базой исследования являются труды таких авторов, как Балабанов И.Т., Ковалев В.В., Шеремет А.Д. и других, отечественные и зарубежные разработки и методики в области управления денежными средствами.

Источниками информации является специальная, периодическая литература, публикации ведущих отечественных экономистов, финансистов.

1. Теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия

1.1. Понятие и классификация денежных средств

В процессе хозяйственной деятельности у предприятия возникают взаимоотношения с персоналом, выполняющим производственное задание, с бюджетом и внебюджетными фондами, другими организациями и лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.

«Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий» [18, с. 37].

Под ликвидностью активов понимают «скорость их превращения в денежные средства. Это понятие особенно важно при ликвидации предприятия (иногда в связи с банкротством). Если рассматривать денежные средства с позиции ликвидности, то они являются абсолютно ликвидным активом» [5, с. 37].

Необходимо уяснить природу денежных потоков. На схеме (Приложение 1) представлена диаграмма движения денежных потоков внутри предприятия. В центре диаграммы находятся денежные средства, которые являются конечной формой ликвидных активов. «Почти все решения об инвестициях в активы требуют вложения денежных средств. Поэтому руководство сосредотачивает свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных активах. Кредиторы рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени» [14, с. 67].

Кредиторская задолженность показана как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.

Наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.

Диаграмма поясняет взаимосвязь между рентабельностью, доходом и потоком денежных средств. Единственным реальным источником средств, получаемых в результате хозяйственной деятельности, является реализация, при которой полученная чистая прибыль увеличивает поступление ликвидных средств в форме денежных средств и дебиторской задолженности.

«Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств» [15, с. 34].

Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства предприятия привлекать ресурсы. В отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.

Таким образом, «в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки, при этом существуют различные подходы к определению категории «денежные потоки» [8, с. 107].

В экономической литературе нет однозначного определения денежных потоков. Одни экономисты (Б.Коллас, Ж.Ришар, Д. Хан, Э.И.Крылов, М.Н. Романовский) определяют денежный поток как разницу между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. По мнению В.М. Романовского, «денежный поток характеризует результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, т.е. в общем виде это разность между поступлениями денежных средств и их выплатами за период» [12, с. 192].

Денежный поток представляет собой излишек средств, имеющийся в неограниченном распоряжении предприятия для целей предприятия, является для руководства предприятия прежде всего масштабом измерения возможностей внутреннего финансирования. Денежный поток в общем виде есть превышение суммарных наличных денежных средств предприятия над его наличными расходами. Здесь денежные потоки сальдируются, не рассматриваются развернуто с точки зрения структуры и содержания, а это может привести к их неправильной оценке и, как следствию, неверному управленческому решению. Понятие денежного потока сводится к определению запаса денежных средств путем соотнесения разнонаправленных потоков.

И.А. Бланк в монографии «Управление денежными потоками» определяет денежные потоки предприятия как «совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности» [5, с. 29].

В монографии В.В.Бочарова «Управление денежным оборотом предприятий и корпораций» дается следующее определение: «денежный поток – это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода» [4. с. 21].

Эти два определения можно применять при анализе финансовой отчетности, но для целей оперативного управления денежный поток не ограничивается плановым периодом, он непрерывен, это динамический показатель. Денежный поток не есть объем поступивших или выплаченных денежных средств, это поступление и расходование денежных ресурсов. «Если представить предприятие как живой организм, то денежные потоки будут выполнять функцию системы кровообращения, и этот организм будет здоровым и растущим только тогда, когда система управления денежными потоками работает непрерывно и эффективно» [1, с. 216].

Денежные потоки можно классифицировать по видам хозяйственной деятельности: денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

«Операционная (основная, текущая) деятельность определена уставом организации при ее создании, для коммерческого предприятия она связана с реализацией товаров, работ, услуг. Движение денежных средств отражает операции по формированию балансовой и чистой прибыли. И поскольку операционная деятельность является главным источником прибыли предприятия, она генерирует основной поток денежных средств» [11, с. 41].

«Денежный поток по операционной деятельности характеризуется, с одной стороны, денежными выплатами поставщикам сырья и материалов, сторонним исполнителям услуг, заработной платы персоналу, налоговыми платежами в бюджет и во внебюджетные фонды и другими выплатами, с другой стороны, поступлениями авансов от покупателей, платежей за реализованную продукцию, возврат налогов из бюджета, прочими платежами» [9, с. 103] (рисунок 1).

Рис. 1. Потоки денежных средств от основной деятельности

«Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с движением основных производственных фондов, нематериальных активов и финансовых вложений (приобретением и их реализацией)» [13, с. 97]. «Денежный поток по инвестиционной деятельности формируется за счет платежей подрядчикам и заказчикам (если предприятие не выступает единовременно в роли инвестора и заказчика), перевода денежных средств финансовым посредникам, поступлений средств за реализованные основные фонды и ценные бумаги» [23, с. 26] (рисунок 2).

Рис. 2. Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

«Независимо от срока вложения денежных средств в приобретение ценных бумаг, размещение средств в депозитах, выдача займов и кредитов относится к инвестиционной деятельности» [20, с. 35].

«К финансовой деятельности относятся операции по долгосрочному и краткосрочному финансированию предприятия: привлечение и выдача кредитов и займов, реализация и выкуп акций, размещение и погашение облигационных займов и др.» [21, с. 20] (рисунок 3).

Рис. 3. Потоки денежных средств от финансовой деятельности

По направлению движения денежные потоки бывают положительные и отрицательные. «Положительный (входящий) поток денежных средств характеризует совокупность поступлений денежных средств на счета и в кассу предприятия от всех видов хозяйственной деятельности (аналогом этого понятия является «приток денежных средств»)» [17, с. 27].

В свою очередь отрицательный (исходящий) денежный поток (или отток денежных средств), характеризует совокупность выплат предприятием. «Отток денежных средств возникает вследствие покрытия операционных затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, выплат дивидендов, погашении кредитов и займов, уплаты процентов и др.» [22, с. 32]

Таким образом, денежный поток предприятия – это движение (поступление и расходование) денежных средств по расчетным, валютным и иным счетам и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности.

1.2. Информационная база анализа денежных средств

Эффективность анализа денежных средств организации во многом зависит от качества, достоверности и наличия соответствующего информационного обеспечения. «В условиях постоянно меняющейся экономической ситуации (внешней и внутренней) необходимо наличие аналитической информации о денежных средств предприятия в условиях их формирования. Причем для обеспечения эластичности управленческой системы более актуальными становятся результаты не текущего, а оперативного и прогнозного анализа, позволяющие не просто контролировать, а предвидеть ситуацию» [2, с. 192]. «В настоящее время существуют различные подходы к информационному обеспечению анализа, ориентированные в основном на использование бухгалтерской отчетности и данных бухгалтерского учета» [10, с. 296].