Файл: Финансы акционерных обществ, ООО Компания «Старицкие карьеры».pdf

Рисунок 3.2 - Оптимальный размер денежных средств для своевременного выполнения краткосрочных обязательств, тыс. руб.

Таблица 3.2 - Оптимальная структура денежных средств предприятия на плановый период, тыс. руб.

Рисунок 3.3 - Оптимальная структура денежных средств предприятия на плановый период, тыс. руб.

Такое мероприятие все равно обеспечит сохранение финансовой гибкости предприятия. Если у предприятия возникает проблема с качеством построенного прогноза денежных потоков и потребуются дополнительные финансовые ресурсы для закупки материалов, товаров, прочего, то всегда можно разорвать ранее подписанный депозитный договор и получить свои средства обратно, направить их в нужное русло. При этом, зависимо от условий договора, ранее начисленные проценты аннулируются.

То же верно и для прочих альтернативных направлений размещения денежных средств, ведь инвестирование в акции и облигации предприятий, которые являются известными эмитентами, позволит продать соответствующие финансовые инструменты в течение короткого периода времени. Поэтому оптимальным решением будет вкладывать средства в голубые фишки, то есть бумаги надежных предприятий.

Для минимизации рисков оптимальной стратегии является диверсификация. Поэтому целесообразно разделить имеющуюся часть лишних денежных средств. Половину этой суммы следует направить в ценные бумаги. Вторую же половину целесообразно разделить на три равных части и разместить в наиболее надежных коммерческих банках. Для определения того, какие из банков являются надежными, целесообразно рассмотреть рейтинг, ранее составленный журналом Forbes.

Такой рейтинг говорит о том, что надежными финансовыми учреждениями являются Росбанк, Райффайзенгбанк и Юникредит Банк. Данные таблицы 7.3 говорят о том, что рейтинговые агентства формируют высокую оценку платежеспособности таких организаций. Оценивается вероятность их банкротства как низкая. Если другие банки будут терять свою устойчивость, то указанные сделают это в последнюю очередь.

Таблица 3.3 - Рейтинг наиболее надежных банков России^[29]

Продолжение таблицы 3.3

Также указанные банки демонстрируют высокое значение показателя мгновенной ликвидности, что указывает на способность возвратить предприятию средства даже в случае, если ранее был подписан депозитный договор на длительный срок, но с правом его расторжения досрочно.

Также относительно высокая рентабельность деятельности банков говорит о том, что они способны проводить устойчивую деятельность в долгосрочной перспективе и удовлетворять потребности своих собственников. Так как банк как целостный актив работает эффективно, то в случае возникновения непредвиденных ситуаций собственники всегда доинвестируют дополнительные ресурсы для того, чтобы поддержать временную потерю платежеспособности финансового учреждения. Также высокая рентабельность указывает на наличие определенной финансовой подушки, которая может быть использована в случае, если будет наблюдаться замедление роста экономики, другие деструктивные процессы макроэкономического масштаба. Кроме этого, непродуманные управленческие решения не приведут к банкротству банка, так как у него есть определенный запас устойчивости именно за счет наличия дополнительно сгенерированной чистой прибыли.

Еще одним аргументом в пользу размещения свободных средств в одном из этих банков является тот факт, что указанные учреждения характеризуются очень большим объемом активов. Дело в том, что Центральный банк Российской Федерации активно поддерживает учреждения, которые являются системообразующими, занимают важную долю на финансовом рынке. Позволить обанкротиться таким организациям нельзя, так как это приведет к эффекту домино в рамках целой экономики. Потеряют свои сбережения и оборотный капитал как физические лица, так и юридические.

Соответственно, использование депозитных предложений указанных банков позволит добиться минимизации вероятности потери средств, при этом получить дополнительный финансовый доход от размещения временно свободных финансовых ресурсов.

Вторая часть предложения состоит в том, чтобы направить денежные средства в акции и облигации других предприятий. Оптимальными объектами для инвестирования являются те предприятия, которые демонстрируют высокую доходность и способность функционировать на рынке в сложных условиях. Как можно судить, прибыльность финансовых инструментов на Московской фондовой бирже в течение последних лет была высокой, что подтверждает целесообразность такого предложения (см. табл. 3.4).

Таблица 3.4 - Эффективность вложения средств в долевые ценные бумаги на Московской бирже^[30]

Далее в таблице 3.5 сформируем структуру предложенного инвестиционного портфеля и экономический эффект от его формирования.

Таблица 3.5 - Структура предложенного инвестиционного портфеля и экономический эффект от его формирования

Структура финансового портфеля в части, которая относится к этому мероприятию, отображена в таблице 3.5. Учитывая доходность и прочие параметры, можно ожидать, что доходность инвестиций составит:

Доходность инвестиций = 24415,9/2226.32 х 100%= 10.97%

Такое значение показателя является достаточно высоким, при этом уровень рисков находится на низком уровне, что связано с инвестированием в голубые фишки, то есть в акции и облигации надежных эмитентов. Кроме этого, как было сказано, предложенные банковские учреждения являются надежными и в ближайшей перспективе риск их банкротства является минимальным. Соответственно, предложенные мероприятия позволят не только добиться защиты от обесценивания монетарных активов, которые не принимают непосредственного участия в операционном процессе, но и получить дополнительный финансовый доход, что будет соответствующим образом отображено в отчете о финансовых результатах компании.

Кроме определения самой сути мероприятия, целесообразно также обосновать конкретные управленческие шаги, которые необходимо предпринять для его практической реализации.

Первый шаг состоит в том, чтобы составить платежный календарь, который позволит построить прогноз притока и оттока денежных средств. Если кассовые разрывы не возникают в ближайший перспективе, либо хранимые на текущем счете деньги не нужны в течение ближайших месяцев, то следует переходить ко второму шагу, а именно обратиться в предложенные банки для того, чтобы открыть депозитный договор и разместить там свободные денежные средства. Так как предприятие владеет определенной рыночной силой, оно способно получить более выгодные депозитные условия, чем обычный вкладчик-физическое лицо. Все достигнутые договоренности необходимо зафиксировать в депозитном договоре. После этого соответствующая сумма средств переводится на депозитный счет.

Следующим шагом является обращение к брокеру для того, чтобы начать торговать на Московской бирже. Следует приобрести соответствующие ценные бумаги надежных эмитентов. После этого ответственный за финансовую политику сотрудник должен постоянно контролировать текущее положение дел и следить за надежностью эмитентов, доходностью финансовых инструментов, прочими параметрами. Это позволит добиться максимальной эффективности в рамках ежедневной деятельности компании.

Подводя итог, отметим, что предложено защитить ту часть монетарных активов, которая не принимает непосредственного участия в производственном и сбытовом процессе, при этом на них постоянно влияет инфляция, что приводит к медленному обесцениванию. Предложенные мероприятия покупки финансовых инструментов от надежных эмитентов и размещение части свободных денежных средств на депозитном вкладе позволит добиться сохранения высокой финансовой гибкости и способности отвечать по своим обязательствам, при этом получить дополнительный финансовый доход. Показатели абсолютной ликвидности составят 15 %. Экономический эффект от такого мероприятия равен 2226.32 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С каждым годом все больше компаний выделяет вопросы организации и прогнозирования денежных потоков как важный элемент в системе финансового управления организацией, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его финансово-хозяйственной деятельности. Денежные потоки каждый организации складываются из множества различных движение денежных средств, и что бы анализировать и прогнозировать их необходимы группировки и классификации различных уровней.

Управление в организации денежными потоками представляется определенно значимым функциональным направлением системы финансового менеджмента, это направление, связанное с другими системами управления предприятия, и представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием имеющихся денежных средств предприятия, и структурированием их оборота.

На сегодняшний момент, когда многие организации оказались у условия крайней ограниченности финансовый ресурсов потребность в исследовании денежных потоков и управления ими встает с новой остротой. При этом наиболее важными и сложными этапами в ходе организации управления денежными потоками являются оптимизация и прогнозирование поступлений и выплат денежных средств.

Анализ, проведенный во второй главе позволил выявить, что предприятие хранит на текущем счете и в кассе чрезмерный объем денежных средств, которые могли бы использоваться если не в операционной деятельности, то для генерирования дополнительного финансового дохода от их размещения в инструменты, которые предлагает финансовый рынок.

В качестве нормативного значения абсолютной ликвидности выделяют значение в размере 10-20 % от суммы краткосрочных обязательств предприятия. Таким образом, следует ориентироваться на 15 % в качестве целевого показателя абсолютной ликвидности. Сохранение свободных денежных средств в нормативных пределах позволит предприятию своевременно отвечать по возникающим обязательствам.

Подводя итог, отметим, что предложено защитить ту часть монетарных активов, которая не принимает непосредственного участия в производственном и сбытовом процессе, при этом на них постоянно влияет инфляция, что приводит к медленному обесцениванию. Предложенные мероприятия покупки финансовых инструментов от надежных эмитентов и размещение части свободных денежных средств на депозитном вкладе позволит добиться сохранения высокой финансовой гибкости и способности отвечать по своим обязательствам, при этом получить дополнительный финансовый доход. Показатели абсолютной ликвидности составят 15 %. Экономический эффект от такого мероприятия равен 2226.32 тыс. руб.