Файл: Финансы акционерных обществ, ООО Компания «Старицкие карьеры».pdf

Происходит повышение суммы поступлений в 2019 г. по сравнению с 2017 г., что характерно для растущего бизнеса.

Наиболее важными факторами повышения объема поступлений денежных средств был рост следующих элементов:

- от продажи продукции, товаров, работ и услуг (112,53% в изменении общей суммы поступлений)

- прочие поступления от текущих операций (16,05% в изменении общей суммы поступлений)

- прочие поступления от финансовых операций (0,94% в изменении общей суммы поступлений)

Наиболее важными факторами повышения объема оттока денежных средств был рост следующих элементов:

- поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги (125,39% в изменении общей суммы платежей)

- в связи с оплатой труда работников (40,19% в изменении общей суммы платежей)

- налога на прибыль (9,49% в изменении общей суммы платежей)

- прочие платежи от текущих операций (22,89% в изменении общей суммы платежей)

- прочие платежи от финансовых операций (0,64% в изменении общей суммы платежей)

Сравнивая показатель выручки в форме №2 и средств, полученных от покупателей и заказчиков в форме №4, можно сделать вывод о том, что текущая политика управления денежными потоками положительно влияет на ликвидность организации, так как доля денежных средств в выручке является высокой, а значит и способность компании погашать обязательства за счет денег от клиентов.

Рисунок 2.2 – Структура поступления денежных средств ООО Компания «Старицкие карьеры»

Кроме этого, высокая доля денежных средств указывает на хороший уровень конкурентоспособности продукции, ООО Компания «Старицкие карьеры» продает товары и услуги на выгодных условиях без необходимости предоставления коммерческих кредитов ненадежным клиентам. Кроме этого, это свидетельствует о прозрачности ООО Компания «Старицкие карьеры».

Рисунок 2.3 - Структура оттока денежных средств ООО Компания «Старицкие карьеры»

Основной объем положительного денежного потока ООО Компания «Старицкие карьеры» связан с текущей деятельностью (99,43%), что типичного для предприятий, которые действуют эффективно. В общей сумме платежей текущая деятельность формирует ощутимую долю - 94,64%.

Далее проведем расчёт показателей эффективности формирования финансовых потоков ООО Компания «Старицкие карьеры».

2.3. Расчёт показателей эффективности формирования финансовых потоков ООО Компания «Старицкие карьеры»

Рассмотрим в таблице 2.5 относительные показатели достаточности денежных средств.

По данным таблицы 2.5 стоит отметить, что предприятию необходимо 442,83 тыс. руб. в день в течение 2019 г. для того, чтобы проводить текущую деятельность, а это значит, что предприятие способно финансировать себя в течение 30,99 дней за счет свободных денежных средств.

Таблица 2.5 - Относительные показатели достаточности денежных средств ООО Компания «Старицкие карьеры»

Показатель интервала самофинансирования включает в себя также краткосрочные финансовые инвестиции и дебиторскую задолженность, а значение ООО Компания «Старицкие карьеры» указывает, что предприятие способно проводить своевременные расчеты в рамках текущей деятельности в течение 105,03 дней только за счет имеющихся запасов ликвидных активов. Это значит, что предприятие имеет возможность своевременно обслуживать свои обязательства даже в случае возникновения каких-либо непредвиденных задержек платежей от клиентов и прочих участников экономических отношений.

Таблица 2.6 - Относительные показатели эффективности денежных средств ООО Компания «Старицкие карьеры»

Продолжение таблицы 2.6

Предприятие способно за счет текущей деятельности отвечать по финансовым обязательства, о чем говорит значение коэффициента достаточности потока от текущей деятельности для погашения обязательств в размере 3,4.

ООО Компания «Старицкие карьеры» способно покрыть непредвиденные расходы в случае их возникновения, что указывает на эффективную систему риск-менеджмента. Подтверждением такому утверждению является коэффициент ликвидности совокупного потока, который на конец периода исследования выше единицы.

Соответственно, значение коэффициента эффективности совокупного потока выше нуля, что говорит в пользу управленцев, подтверждает их компетентность и способность обеспечивать синхронность потоков денежных средств.

У ООО Компания «Старицкие карьеры» достаточно чистого потока денежных средств для покрытия текущих потребностей, о чем говорит значение коэффициента достаточности чистого потока.

Положительное значение рентабельности потока денежных средств говорит о способности ООО Компания «Старицкие карьеры» эффективно работать в конкурентных условиях. Если такая ситуация будет наблюдаться в течение длительного периода, то положительный остаток денежных средств будет увеличиваться.

3. Стратегические направления совершенствования управления финансовыми потоками ООО Компания «Старицкие карьеры»

Анализ позволил выявить, что предприятие хранит на текущем счете и в кассе чрезмерный объем денежных средств, которые могли бы использоваться если не в операционной деятельности, то для генерирования дополнительного финансового дохода от их размещения в инструменты, которые предлагает финансовый рынок.

В качестве нормативного значения абсолютной ликвидности выделяют значение в размере 10-20 % от суммы краткосрочных обязательств предприятия. Таким образом, следует ориентироваться на 15 % в качестве целевого показателя абсолютной ликвидности. Сохранение свободных денежных средств в нормативных пределах позволит предприятию своевременно отвечать по возникающим обязательствам.

Денежные средства являются инструментом расчета, поддержания работы финансовой системы, но они не используются непосредственно при изготовлении и предоставлении товаров и услуг. Деньги важны именно для приобретения необходимых ресурсов, решения прочих задач, которые создают условия для реализации основного направления функционирования предприятия. Поэтому для обеспечения максимизации эффективности работы компании целесообразным является снижение объема денежных средств до минимально возможного уровня.

Также важно учесть, что денежные средства являются монетарным активом, а это значит, что на них действует инфляция. Это означает, что на тот же рубль денежных средств через год предприятие сможет приобрести меньший объем материальных запасов, услуг, которые необходимы для производства товаров и предоставления собственных услуг. Поэтому простое хранение средств, без использования их в деятельности предприятия, в том числе в рамках текущей финансовой политики, приводит к реальному обесцениванию имеющихся активов у компании. Это также важный аргумент в пользу минимизации объема свободных денежных средств и денежных эквивалентов.

Однако важно учитывать и противоположные аргументы, а именно необходимость формирования определенного запаса денежных средств для того, чтобы своевременно отвечать по возникшим долговым обязательствам, в том числе перед кредиторами, поставщиками, прочими субъектами в рамках финансово-хозяйственного процесса предприятия. Если компания не сможет своевременно погасить кредиторскую задолженность по товарам, услугам, работам, то в будущем поставщики будут закладывать более высокий риск несвоевременного погашения обязательств, а это означает, что себестоимость произведенных товаров и услуг будет повышаться. Конечно, это негативно сказывается на конкурентоспособности предприятия.

Это же актуально и для поставщиков финансовых ресурсов, то есть кредиторов предприятия, которые финансируют компанию на условиях возвратности. Ведь если кредитные учреждения видят, что предприятие характеризуется недостаточной ликвидностью, то при определении цены финансирования они будут закладывать более высокий риск несвоевременного погашения обязательств, а именно несвоевременного возвращения тела кредита и начисленных процентов.

Также негативный демотивирующий эффект имеет задержка заработной платы, так как сотрудники столкнутся с проблемой восполнения сил, обеспечения себя и семьи базовыми потребностями. Конечно, это также крайне негативно отобразится на уровне конкурентоспособности предприятия.

Также важно учесть, что повышенный уровень рисков, связан с недостаточным объемом денежных средств и денежных эквивалентов. Дело в том, что в случае несвоевременного погашения обязательств поставщики финансовых ресурсов могут подать в суд на компанию, что в худшем случае приведет к началу процедуры банкротства. Кроме этого, задержка заработной платы может расцениваться как серьезное преступление, поэтому приведет к началу криминального преследования управленцев предприятия. Это означает, что такое явление будет не только отвлекать менеджмент от непосредственного выполнения своих обязанностей, но даже приведет к более серьезным последствиям.

Поэтому, учитывая такие разнонаправленные причины формирования определенного объема денежных средств и денежных эквивалентов, целесообразно искать баланс. Оптимальным считается уровень абсолютной ликвидности в размере 15 % от суммы текущих обязательств предприятия.

Сейчас объем краткосрочных обязательств равен 27478744 тыс. руб., что отображено в таблице 1. Если сделать предположение, что в будущем году этот показатель будет оставаться на том же уровне, то желательным является объем денежных средств, который будет храниться на текущем счете или в кассе в размере:

Рекомендуемый объем денежных средств и денежных эквивалентов = 5514 х 0,15 = 827 тыс. руб.

Такая сумма наиболее ликвидных активов предприятия позволит добиться устойчивости текущей деятельности предприятия (см. табл. 3.1)

Таблица 3.1 - Оптимальный размер денежных средств для своевременного выполнения краткосрочных обязательств, тыс. руб.

Исходя из такой логики, чрезмерная сумма денежных средств равна:

Чрезмерная сумма денежных средств = 25243– 827 = 24416 тыс. руб.

24416 тыс. руб. – это сумма финансовых ресурсов, которую следует направить в более продуктивные активы. Например, можно вложить эти средства в акции или облигации других предприятий, государственные облигации, либо разместить на депозитном счете в банке (см. табл. 3.2 рис. 3.3).