Файл: Субъекты предпринимательского права.pdf

L2=ܖ 290ܖ стрܖ /ܖ (П1+П2)

Критическимܖ уровнемܖ коэффициентаܖ текущейܖ ликвидностиܖ считаетсяܖ 1,5.ܖ Рекомендуемоеܖ значениеܖ этогоܖ коэффициентаܖ 2ܖ иܖ более.

Коэффициентܖ текущейܖ ликвидностиܖ наܖ ОООܖ «Аквилон»ܖ "ܖ вܖ теченииܖ последнихܖ трехܖ летܖ имелܖ следующийܖ вид:

2015ܖ г.ܖ -ܖ 0,87

2002ܖ г.ܖ -ܖ 1,08

Коэффициентܖ текущийܖ ликвидностиܖ такܖ жеܖ какܖ иܖ коэффициентܖ платежеспособностиܖ имеетܖ значениеܖ нижеܖ необходимого,ܖ ноܖ имеетܖ положительнуюܖ динамикуܖ иܖ значительнуюܖ вероятностьܖ достиженияܖ нормальногоܖ значенияܖ вܖ ближайшиеܖ годы.

Рекомендуемыеܖ нормативныеܖ значенияܖ показателейܖ ликвидности,ܖ какܖ показалܖ отечественныйܖ опытܖ ихܖ примененияܖ заܖ последниеܖ годы,ܖ неܖ являютсяܖ достаточноܖ совершеннымиܖ иܖ обоснованными,ܖ кܖ нимܖ следуетܖ относитьсяܖ взвешенно.ܖ Этотܖ недостатокܖ относитсяܖ какܖ кܖ официальнымܖ нормативам,ܖ такܖ иܖ кܖ различнымܖ вариантамܖ этихܖ нормативныхܖ значений,ܖ колеблющихсяܖ поܖ многочисленнымܖ авторскимܖ разработкамܖ вܖ широкомܖ диапазоне.

Предлагаемыеܖ оптимальныеܖ уровниܖ показателейܖ ликвидностиܖ носят,ܖ какܖ правило,ܖ излишнеܖ универсальныйܖ характер,ܖ неܖ учитываютܖ отраслевыеܖ особенности,ܖ поэтомуܖ сопоставлениеܖ сܖ нимиܖ фактическихܖ значенийܖ ликвидностиܖ неܖ даетܖ ожидаемыйܖ объективнойܖ оценкиܖ текущейܖ платежеспособности.ܖ Поэтомуܖ приܖ анализеܖ финансовогоܖ состоянияܖ отечественныхܖ предприятийܖ ониܖ могутܖ служитьܖ вܖ качествеܖ ориентиров,ܖ аܖ такжеܖ рекомендуетсяܖ скорееܖ обращатьܖ вниманиеܖ наܖ динамикуܖ значенийܖ коэффициентов,ܖ чемܖ наܖ ихܖ абсолютнуюܖ величину

Дляܖ полученияܖ наиболееܖ полнойܖ картиныܖ ликвидностиܖ необходимоܖ использоватьܖ коэффициентܖ абсолютнойܖ ликвидностиܖ (КА.ܖ л).ܖ Онܖ характеризуетܖ способностьܖ акционерногоܖ обществаܖ рассчитатьсяܖ сܖ задолженностьюܖ немедленноܖ иܖ определитьсяܖ отношениемܖ наиболееܖ ликвидныхܖ оборотныхܖ активовܖ -ܖ денежныхܖ средствܖ иܖ краткосрочныхܖ финансовыхܖ вложенийܖ -ܖ кܖ краткосрочнымܖ обязательствам.ܖ Чемܖ вышеܖ данныйܖ коэффициент,ܖ темܖ надежнееܖ организация.

КА.ܖ л.ܖ (L3)ܖ =A1/ܖ (П1+П2)

Коэффициентܖ абсолютнойܖ ликвидностиܖ наܖ предприятии,ܖ рассчитанныйܖ поܖ даннымܖ таблицыܖ 2.3ܖ вܖ 2014ܖ иܖ 2016ܖ г.ܖ равнялсяܖ нулю,ܖ аܖ вܖ 2015ܖ г.ܖ егоܖ значениеܖ составилоܖ 0,03.

Учитываяܖ нормальныйܖ уровеньܖ коэффициентаܖ абсолютнойܖ ликвидностиܖ большеܖ 0,1,ܖ тоܖ значениеܖ этогоܖ коэффициентаܖ критическое.

Однимܖ изܖ показателей,ܖ непосредственноܖ оценивающихܖ вероятностьܖ банкротства,ܖ являетсяܖ коэффициентܖ обеспеченностиܖ собственнымиܖ средствами.ܖ Онܖ характеризуетܖ наличиеܖ собственныхܖ оборотныхܖ средствܖ уܖ предприятия,ܖ необходимыхܖ дляܖ егоܖ финансовойܖ устойчивости.

Коэффициентܖ обеспеченностиܖ собственнымиܖ средствамиܖ (Коб.ܖ сос)ܖ определяетсяܖ какܖ отношениеܖ разностиܖ междуܖ объемамиܖ источниковܖ собственныхܖ средствܖ (итогܖ разделаܖ 4ܖ пассиваܖ баланса)ܖ иܖ фактическойܖ стоимостьюܖ основныхܖ средствܖ иܖ прочихܖ внеоборотныхܖ активовܖ (итогܖ разделаܖ 1ܖ активаܖ баланса)ܖ кܖ фактическойܖ стоимостиܖ находящихсяܖ вܖ наличииܖ уܖ предприятияܖ оборотныхܖ средствܖ вܖ видеܖ производственныхܖ запасов,ܖ независимогоܖ производства,ܖ готовойܖ продукции,ܖ денежныхܖ средств,ܖ дебиторскойܖ задолженностиܖ иܖ прочихܖ оборотныхܖ активовܖ (итогܖ разделаܖ 2ܖ активаܖ баланса).

L4=ܖ (П4-А4)ܖ /ܖ Стр.290

Нормальнымܖ значениемܖ данногоܖ коэффициентаܖ являетсяܖ болееܖ 0,1.ܖ Наܖ предприятииܖ заܖ весьܖ анализируемыйܖ периодܖ значениеܖ данногоܖ показателяܖ носилоܖ отрицательныйܖ характер.ܖ Вܖ 2014ܖ г.ܖ онܖ составлялܖ -ܖ 0,21,ܖ вܖ 2015ܖ годуܖ -ܖ поднялсяܖ доܖ уровняܖ -ܖ 0,15,ܖ аܖ вܖ 2016ܖ г.ܖ снизилсяܖ доܖ -ܖ 0,02.

Коэффициентܖ восстановленияܖ (утраты)ܖ платежеспособностиܖ характеризуетܖ наличиеܖ реальнойܖ возможностиܖ уܖ предприятияܖ восстановитьܖ (либоܖ утратить)ܖ своюܖ платежеспособностьܖ вܖ теченииܖ определенногоܖ периода.

Коэффициентܖ восстановленияܖ (утраты)ܖ платежеспособностиܖ определяетсяܖ какܖ отношениеܖ расчетногоܖ коэффициентаܖ текущейܖ ликвидностиܖ кܖ егоܖ установленномуܖ значению.ܖ Расчетныйܖ коэффициентܖ текущейܖ ликвидностиܖ определяетсяܖ какܖ единицаܖ фактическогоܖ значенияܖ текущейܖ ликвидностиܖ наܖ конецܖ отчетногоܖ периодаܖ иܖ измененияܖ значенияܖ этогоܖ коэффициентаܖ междуܖ концомܖ иܖ началомܖ отчетногоܖ периодаܖ вܖ пересчетеܖ наܖ установленныйܖ периодܖ восстановленияܖ (утраты)ܖ платежеспособности.

Кв.ܖ (у)ܖ пл.ܖ =ܖ Кт.ܖ л.ܖ ф.ܖ +ܖ Пвܖ (у)ܖ /Тܖ *ܖ (Кт.ܖ л.ܖ ф.ܖ -ܖ Кт.ܖ л.ܖ н),

где

Кт.ܖ л.ܖ норм.

Кт.ܖ л.ܖ ф.ܖ -ܖ фактическоеܖ значениеܖ (вܖ концеܖ отчетногоܖ периода)ܖ коэффициентаܖ текущейܖ ликвидности;

Пв.ܖ (у)ܖ -ܖ установленныйܖ периодܖ восстановленияܖ (утраты)ܖ платежеспособностиܖ предприятияܖ вܖ месяцах;

Тܖ -ܖ отчетныйܖ периодܖ вܖ месяцах;

Кт.ܖ л.ܖ н.ܖ -ܖ значениеܖ коэффициентаܖ текущейܖ ликвидностиܖ вܖ началеܖ отчетногоܖ периода;

Кт.ܖ л.ܖ норм.ܖ -ܖ нормальноеܖ значениеܖ коэффициентаܖ текущейܖ ликвидностиܖ (К1ܖ норм.ܖ =ܖ 2).

Вܖ 2016ܖ годуܖ коэффициентܖ восстановленияܖ (утраты)ܖ платежеспособностиܖ составил:ܖ 0,645.

Финансовоеܖ состояниеܖ предприятийܖ необходимоܖ оцениватьܖ какܖ вܖ краткосрочнойܖ перспективе,ܖ чемуܖ служатܖ показателиܖ платежеспособности,ܖ такܖ иܖ вܖ долгосрочнойܖ перспективеܖ черезܖ показателиܖ финансовойܖ устойчивости.

Ухудшениеܖ финансовогоܖ состоянияܖ предприятияܖ сопровождаютсяܖ "проеданием"ܖ собственногоܖ капиталаܖ иܖ неизбежнымܖ "залезаниемܖ вܖ долги".ܖ Темܖ самымܖ падаетܖ финансоваяܖ устойчивость,ܖ т.е.ܖ финансоваяܖ независимостьܖ предприятияܖ способностьܖ маневрироватьܖ собственнымиܖ средствами,ܖ достаточнаяܖ финансоваяܖ обеспеченностьܖ бесперебойногоܖ процессаܖ деятельности.

Приܖ возникновенииܖ договорныхܖ отношенийܖ междуܖ предприятиямиܖ уܖ нихܖ появляетсяܖ обоюдныйܖ интересܖ кܖ финансовойܖ устойчивостиܖ другܖ другаܖ какܖ критериюܖ надежностиܖ партнеров.

Стабильностьܖ работыܖ предприятияܖ связанаܖ сܖ общейܖ егоܖ финансовойܖ структурой,ܖ степеньюܖ егоܖ зависимостиܖ отܖ внешнихܖ кредиторовܖ иܖ инвесторов.ܖ Так,ܖ многиеܖ предприятияܖ вܖ процессеܖ своейܖ деятельностиܖ помимоܖ собственногоܖ капиталаܖ привлекаютܖ значительныеܖ средстваܖ взятыеܖ вܖ долг.ܖ Однако,ܖ еслиܖ структураܖ "собственныйܖ капиталܖ -ܖ заемныеܖ средства"ܖ имеетܖ значительныйܖ перекосܖ вܖ сторонуܖ долгов,ܖ предприятиеܖ можетܖ обанкротиться,ܖ еслиܖ сразуܖ несколькоܖ кредиторовܖ потребуютܖ возвратܖ своихܖ денегܖ вܖ "неудобное"ܖ время.

Финансоваяܖ устойчивостьܖ характеризуется,ܖ следовательно,ܖ соотношениемܖ собственныхܖ иܖ заемныхܖ средств.ܖ Однако,ܖ этотܖ показательܖ даетܖ лишьܖ общуюܖ оценкуܖ финансовойܖ устойчивости.ܖ Поэтомуܖ вܖ мировойܖ иܖ отечественнойܖ учетно-аналитическойܖ практикеܖ разработанаܖ системаܖ показателей,ܖ характеризующаяܖ состояниеܖ предприятияܖ иܖ обеспеченностьܖ ихܖ источникамиܖ покрытияܖ (пассива).

Ихܖ можноܖ разделитьܖ наܖ двеܖ группы:ܖ показатели,ܖ определяющиеܖ состояниеܖ оборотныхܖ средств,ܖ иܖ показатели,ܖ определяющиеܖ состояниеܖ основныхܖ средств.

Показателиܖ ликвидацииܖ иܖ финансовойܖ устойчивостиܖ взаимодополняютܖ другܖ другаܖ иܖ вܖ совокупностиܖ даютܖ представлениеܖ оܖ благополучииܖ финансовогоܖ состоянияܖ предприятия:ܖ еслиܖ уܖ предприятияܖ обнаруживаютсяܖ плохиеܖ показателиܖ ликвидности,ܖ ноܖ финансоваяܖ устойчивостьܖ имܖ неܖ потеряна,ܖ тоܖ уܖ предприятияܖ естьܖ шансыܖ выйтиܖ изܖ затрудненногоܖ положения.ܖ Ноܖ еслиܖ неудовлетворительныܖ иܖ показателиܖ ликвидностиܖ иܖ показателиܖ финансовойܖ устойчивости,ܖ тоܖ такоеܖ предприятиеܖ -ܖ вероятныйܖ кандидатܖ вܖ банкроты.ܖ Преодолетьܖ финансовуюܖ неустойчивостьܖ весьмаܖ непросто:ܖ нужноܖ времяܖ иܖ инвестиции.ܖ Дляܖ хроническиܖ больногоܖ предприятия,ܖ потерявшегоܖ финансовуюܖ устойчивость,ܖ любоеܖ негативноеܖ стечениеܖ обстоятельствܖ можетܖ привестиܖ кܖ роковойܖ развязке.

Коэффициентܖ маневренностиܖ вܖ нашемܖ случаиܖ имелܖ следующиеܖ показателиܖ вܖ 2014ܖ г.ܖ онܖ составлялܖ -,07,ܖ вܖ 2015ܖ г.ܖ -ܖ 2,25,ܖ аܖ вܖ 2016ܖ г.ܖ -ܖ 3,83.ܖ Изܖ этихܖ данныхܖ можноܖ сделатьܖ выводܖ обܖ улучшенииܖ показателяܖ маневренностиܖ вܖ последнийܖ годܖ иܖ увеличенияܖ собственныхܖ оборотныхܖ средствܖ предприятия,ܖ ноܖ приܖ несмотряܖ наܖ этуܖ положительнуюܖ тенденциюܖ значениеܖ коэффициентаܖ неܖ достигаетܖ нормативногоܖ уровня.

Коэффициентܖ маневренностиܖ показывает,ܖ какаяܖ частьܖ собственныхܖ средствܖ предприятияܖ находитсяܖ вܖ мобильнойܖ форме,ܖ позволяющейܖ относительноܖ свободноܖ маневрироватьܖ этимиܖ средствами.ܖ Обеспечениеܖ собственныхܖ текущихܖ активовܖ собственнымܖ капиталомܖ являетсяܖ гарантиейܖ устойчивойܖ кредитнойܖ политики.ܖ Высокиеܖ значенияܖ коэффициентаܖ маневренностиܖ положительноܖ характеризуютܖ финансовоеܖ состояние.

Обычноܖ выделяютܖ четыреܖ типаܖ финансовойܖ устойчивости:

1.ܖ Абсолютнаяܖ устойчивостьܖ финансовогоܖ состояния,ܖ когдаܖ запасыܖ иܖ затратыܖ меньшеܖ суммыܖ собственногоܖ оборотногоܖ капиталаܖ иܖ кредитовܖ банкаܖ подܖ товарно-материальныеܖ ценностиܖ (краткосрочныеܖ заемныеܖ средстваܖ -ܖ КЗС):

Зܖ <ܖ СОСܖ +КЗС,

где

Зܖ -ܖ запасы,ܖ тыс.ܖ руб.,

КЗСܖ -ܖ краткосрочныеܖ заемныеܖ средства,ܖ тыс.ܖ руб.

2.ܖ Нормальнаяܖ устойчивость,ܖ приܖ которойܖ гарантируетсяܖ платежеспособностьܖ предприятия,ܖ если:

Зܖ =ܖ СОСܖ +ܖ КЗС,ܖ приܖ Киܖ =ܖ СОСܖ +КЗСܖ =ܖ 1

3.ܖ Неустойчивоеܖ (предкризисное)ܖ финансовоеܖ состояние,ܖ приܖ которомܖ нарушаетсяܖ платежныйܖ баланс,ܖ ноܖ сохраняетсяܖ возможностьܖ восстановленияܖ равновесияܖ платежныхܖ средствܖ иܖ платежныхܖ обязательствܖ путемܖ привлеченияܖ временноܖ свободныхܖ источниковܖ средствܖ (Иܖ вр)ܖ вܖ оборотܖ предприятияܖ (резервногоܖ фондаܖ накопленияܖ иܖ потребления),ܖ кредитовܖ банкаܖ наܖ временноеܖ пополнениеܖ оборотныхܖ средствܖ иܖ др.

Зܖ =ܖ СОСܖ +ܖ КЗСܖ +ܖ Иܖ вр.,ܖ приܖ Кнܖ =ܖ СОСܖ +ܖ КЗСܖ +ܖ Иܖ вр.ܖ =ܖ 1

4.ܖ Кризисноеܖ финансовоеܖ состояниеܖ (предприятиеܖ находитсяܖ наܖ граниܖ банкротства),ܖ приܖ котором

Зܖ >ܖ СОСܖ +ܖ КЗСܖ +ܖ Иܖ вр.,ܖ приܖ Кк.ܖ =ܖ СОСܖ +ܖ КЗСܖ +ܖ Иܖ вр.ܖ <ܖ 1

Равновесиеܖ платежногоܖ балансаܖ вܖ даннойܖ ситуацииܖ обеспечиваетсяܖ заܖ счетܖ просроченныхܖ платежейܖ поܖ оплатеܖ труда,ܖ ссудамܖ банка,ܖ поставщикам,ܖ бюджетуܖ иܖ т.д.

Вܖ 2014ܖ иܖ 2015ܖ г.ܖ финансовоеܖ состояниеܖ предприятияܖ былоܖ кризисное.ܖ Вܖ 2016ܖ годуܖ заܖ счетܖ привлеченияܖ краткосрочныхܖ займовܖ финансовоеܖ положениемܖ предприятияܖ сталоܖ абсолютноܖ устойчивым.

Дляܖ болееܖ полногоܖ представленияܖ оܖ финансовомܖ положенииܖ предприятияܖ сгруппируемܖ показателиܖ ликвидностиܖ иܖ платежеспособности.

Таблицаܖ 4.ܖ Показателиܖ ликвидностиܖ иܖ платежеспособности

3. Совершенствование механизма защиты прав предпринимателей

Наܖ современномܖ этапеܖ развитияܖ российскойܖ экономикиܖ субъектыܖ предпринимательскойܖ деятельностиܖ нуждаютсяܖ вܖ созданииܖ условий,ܖ которыеܖ быܖ обеспечилиܖ имܖ возможностьܖ нормальногоܖ развитияܖ вܖ условияхܖ взаимногоܖ партнерстваܖ иܖ сотрудничестваܖ сܖ государством.ܖ Однакоܖ вܖ отношенияхܖ междуܖ государствомܖ иܖ бизнесомܖ отмечаетсяܖ наличиеܖ серьезныхܖ проблем,ܖ вܖ томܖ числеܖ иܖ правовогоܖ характера.ܖ Рядܖ изܖ нихܖ связанܖ сܖ одностороннимܖ применениемܖ техܖ илиܖ иныхܖ методовܖ государственногоܖ воздействияܖ иܖ недооценкойܖ ихܖ комплексного,ܖ взаимосвязанногоܖ использования.ܖ Ещеܖ однаܖ проблемаܖ выражаетсяܖ вܖ недостаточномܖ разграничении,ܖ какܖ вܖ доктрине,ܖ такܖ иܖ вܖ правотворческойܖ иܖ правоприменительнойܖ деятельности,ܖ способовܖ государственногоܖ управления,ܖ регулированияܖ иܖ контроля.