Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности ( ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА).pdf

Период был характерен деятельностью иных мелких кредитно-финансовых единиц, не подчиняющихся МВФ и потребовавших возврата кредитных задолженностей Мексики [11, c. 8]. 

После событий 1982 года МВФ стал главным финансовым институтом, координирующим и консультирующим внутренние экономики стран. Но несмотря на это, неполнота мер, предусматривающих выход Мексики из кризиса, привела к тяжёлым экономическим последствиям, выразившиеся в социальном секторе (табл.2) [22]. 

Таблица 2

Последствия реформ МВФ в Мексике (1983-1991 гг.) [22]

Этап	Последствия для Мексики	Последствия для МВФ
Первый этап (1983-1989 гг.)	Удаётся избежать технического дефолта за счёт реструктуризации частных кредитов. Увеличение внешнего долга за счёт займа МВФ, рост безработицы, девальвация национальной валюты, сокращение финансирования государственного сектора.	Применение функции связанного кредитования привело к укреплению позиций МВФ в мировой экономике за счёт расширения финансовой базы и повышения конкурентоспособности в отличие от частного кредитования.
Второй этап (1989-1991 гг.)	Выпуск государственных облигаций позволил сократить стоимость внешнего долга и преодолению кризиса. Однако в обмен на экономическую помощь была вынуждена переориентироваться на импорт.	МВФ укрепила позиции экономического влияния путем изменения внутренней экономики государства в своих интересах.

Как показывает пример с энергетическим кризисом в Мексике, международные институты вынуждены адаптироваться к изменениям мировой экономики. В связи с этим Фонд продолжает наращивать влияние, считаясь одним из влиятельных глобальных институтов на международной арене. В перспективе МВФ ставит задачу ускорения темпов роста экономики к 2020 году на 9,4 [23].

Таким образом, приоритетными направлениями Фонд выделяет содействие глобальному сотрудничеству и свободной торговле в качестве мирового экономического координатора.

Неолиберализация экономик – одна из самых спорных, но в тоже время приоритетных направлений деятельности МВФ также внесена в перспективы развития. Мировое сообщество нуждается в сильном международном секторе, справедливо регулирующим деятельность, в том числе и развивающихся стран, увеличивших своё влияние за счёт рыночных реформ Фонда [20, c. 95].

Однако развитие МВФ как глобального монополиста препятствуют и другие мировые структуры, наращивающие своё экономическое влияние, например, БРИКС. Тем самым уместно поставить вопрос о разработке программ развития в рамках новой, политико-экономической глобальной системе, способствующей стабильному и менее конфликтному развитию мировой экономики.

---

2.2. Участие России в деятельности МВФ

Многие страны, в том числе и Россия, имеют недостаточное количество собственных ресурсов для осуществления внутренний вложений в целях преодоления дефицита государственного бюджета, проведения операций по социально-экономическим преобразованиям, выплаты долгов по внешним заимствованиям и других операций [16, c. 117].

Международные финансовые институты могут способствовать облегчению бремени России по валютно-кредитным операциям, предоставляя ресурсы с учётом своих правил, обеспечивая тем самым выполнение одного из критериев внешнеэкономической безопасности страны.

Процесс зарождения отношений России с межгосударственными институциональными структурами начался в середине 1980-х гг. Россия вступила на путь интеграции в мировую экономику, что означало её последующее присоединение к таким международным валютно-финансовым институтам, как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк [12, c. 277].

Ввиду распада СССР большинство его бывших государств имели перед собой цель присоединения к международным валютно-финансовым организациям, однако уже без поддержки со стороны, самостоятельно. Россия же, подав заявку на её присоединение к МВФ и Международному банку реконструкции и развития (МБРР) 7 января 1992 г., добилась успеха меньше, чем за четверть года (27 апреля 1992 гг.) [13, c. 1].

Спустя год Россия также присоединилась к Международной финансовой корпорации (МФК). Эти действия положили начало развитию отношений России с международными валютно-финансовыми организациями [13, c. 2].

Стоит заметить, что изначально СССР оценивал участие в МВФ и в МБРР не столько с положительной стороны, сколько с отрицательной. Но после определения России как самостоятельного независимого государства, мнение изменилось. В стране наиболее остро выступала проблема дефицита финансовых ресурсов. Россия нуждалась во внешних кредитах, которые могли дать МВФ и Всемирный банк, для покрытия бюджетного дефицита, а также платёжного баланса [16, c. 118].

Стоимость кредитов, выдаваемых во время присоединения России к Фонду, была достаточно низкой по сравнению с рыночными ресурсами. Кроме того, не стоит забывать о таком элементе МВФ, как механизм экстренного финансирования, благодаря которому Фонд может за короткий срок утверждать кредиты его странам-членам. Суть механизма заключается в том, что Исполнительный совет способен действовать быстрее, чем в рамках обычного функционирования МВФ. Он уменьшает риск возникновения кризисной ситуации, когда внешние счета находятся под угрозой, или же в случае, если период кризиса уже настал, способствует незамедлительному применению мер для решения возникшей проблемы. Однако этот механизм применяется лишь в редких случаях и до сих пор не был задействован в отношении России [12, c. 278].

---

Также, Россия получила возможность присоединения к системе специальных прав заимствования (СДР), т.к. участниками этой системы могут стать лишь органы, осуществляющие валютную политику стран-членов МВФ, и сам Фонд, а также некоторые международные институты.

В настоящее время доля России в уставном капитале МВФ составляет 2,79 %, и она имеет место в совете директоров фонда. По этому показателю она занимает 9 место среди всех государств-членов. Россия принимает участие в деятельности Фонда. За последние годы квота России, так же как и количество голосов сократилось [16, c. 117].

Это означает, что РФ:

1) может привлечь меньшие средства в качестве кредита МВФ;

2) будет пользоваться меньшим влиянием при принятии решений.

Существовали предположения, что даже при благоприятной динамике развития российской экономике новая формула не позволит добиться роста квоты и доли голосов в будущем [13, c. 2].

Летом 2012 года Россия увеличила свою долю в МВФ за счёт внесения 300 млрд. рублей. МВФ выпускает регулярные обзоры и прогнозы по российской экономике. В последнее время рекомендации МВФ касаются улучшения инвестиционного климата, либерализации внешней торговли, а также проведения бюджетной консолидации и недопущения перегрева экономики.

В ближайшем будущем Правительство РФ не будет пользоваться правом на получение льготных кредитов МВФ и не планирует выступать в качестве донора (т.е. предоставлять ресурсы МВФ путём размещения своих золотовалютных резервов на сумму 10 млрд. долл. на счетах фонда). Кроме того Россия намерена отказаться от денежных вливаний в программу специальных прав заимствований, на основе которых ранее предлагалось создать международную валюту, альтернативную доллару США [16, c. 118].

С одной стороны, провозгласив своей целью отказ от новых заимствований, правительство получает шанс добиться достаточно благосклонного отношения общества к попыткам проводить жёсткую финансовую политику. Оно обретает новые аргументы в пользу режима жёсткой экономии, которые могут быть применены по вопросам бюджетной, налоговой, денежной политики и впоследствии содействовать ослаблению социальной напряжённости [23].

Но, с другой стороны, разочарование граждан в сотрудничестве с международными финансовыми организациями может привести к обострению отношений с Западом. МВФ ужесточает контроль за глобальной экономикой. Раз в пять лет в обязательном порядке он будет проверять финансовую стабильность 25 стран мира. В их число включили Россию, Австралию, Австрию, Бельгию, Бразилию, Великобританию, Канаду, Китай и др. Основным критерием выборки является влияние финансового сектора на состояние этих отраслей в других государствах [23].

---

Вступление России в МВФ дало свои положительные результаты. Во-первых, стабилизировалось денежное обращение. Экономика страны была реформирована. Вследствие «шоковой терапии», которая была проведена Фондом с учётом рекомендаций его экспертов, был значительно уменьшен уровень гиперинфляции, а к середине 1990-х был стабилизирован курс рубля. Снизились темпы роста потребительских цен. Всё это способствовало перестройке экономики [18, c. 514].

Кроме того, вступление России в МВФ было обусловлено её интеграцией в мировую экономику и в мировую валютную систему. Членство в Фонде способствовало её ускорению: началась подготовка к введению ограниченной конвертации рубля посредством введения внутренней обратимости, унификации курса валюты. Благодаря введению ограниченной обратимости рубля 1 июня 1996 г. и последующих мер, интеграция в мировое хозяйство и мировую валютно-финансовую систему приобрела более быстрые темпы развития. Экономические программы, согласованные с МВФ, подразумевали снижение уровня таможенных пошлин, поэтому и либерализация внешней торговли сыграла важную роль в интеграции [12, c. 277].

По истечении времени роль МВФ постоянно растёт. В 2008-2009 гг. были проведены встречи лидеров стран «большой двадцатки» с целью расширения экономического сотрудничества и организации мер по преодолению кризиса. Государства-члены сформулировали и обязались следовать тем мерам макроэкономической политики, которых требует мировое сообщество и которые поддерживает МВФ. Группа двадцати также отметила, что МВФ играет важную роль в преодолении кризиса. Фонд способен достаточно быстро реагировать на кризисную ситуацию, обладая необходимыми для этого ресурсами, которые по большей части зависят от квот, предоставляемых странами МВФ. Распределение доли голосов между странами также зависит от предоставляемых ими квот [23].

Что касается финансовых вложений России, ранее определённая квота для Советского Союза (4-7 млрд. долл., т.е. 3,56% всего капитала Фонда) была распределена между 15-ю бывшими советскими республиками. На сегодняшний день квота России, которая была увеличена после 14-ого пересмотра квот, составляет 2,7%. Данная реформа квот и управления МВФ должна способствовать укреплению положения экономик развивающихся стран, упрочению законности процесса принятия решений и появлению у Фонда новых ресурсов для более быстрого и эффективного реагирования на возможные кризисы в будущем [18, c. 515].

Несмотря на все положительные моменты, существует и ряд негативных факторов. Размер квоты обеспечивает России примерно лишь 2,7% голосов, когда решение наиболее важных вопросов невозможно без согласия других стран. В роли таких стран выступают США, ЕС и «Группа-24», объединяющая развивающиеся страны. Россия вправе участвовать в обсуждении проблем, но практически не имеет возможности влиять на их решение [12, c. 279].

---

Отношения России с МВФ в течение времени складывались неоднозначно. 1998 г. был достаточно активным касательно взаимодействия нашего государства с Фондом. За год Совет директоров и его высшее руководство многократно (9 раз) выступали с официальными заявлениями о ситуации в России. МВФ предоставил России огромный кредит в сумме 11,2 млрд. долл. [13, c. 3]

После кризиса в августе 1998 г. Фонд прекратил выдачу кредитов России, но вскоре восстановил сотрудничество с ней с условием, что она предпримет адекватные меры по выходу из кризиса, одной из которых является разработка реалистического бюджета на 1999 г. Начиная с 2000 г., отношения России и Фонда снова выходят на новый уровень: стабилизируется валютно-финансовое положение России, что является формальным основанием для свёртывания МВФ финансовой поддержки [18, c. 515].

Была решена проблема реструктуризации внешней задолженности. Правительство России подписало соглашение о реструктуризации задолженности с Парижским и с Лондонским клубами кредиторов, благодаря чему удалось облегчить давление платежей по внешнему долгу на федеральные расходы, привести внешнюю платёжеспособность и международные кредитные отношения в относительно стабильное положение [12, c. 280].

Состояние внешнего государственного долга также является одним из критериев экономической безопасности РФ. На 1 февраля 2017 г. размер государственного внешнего долга России составлял 49,156 млрд. долл. США. Сейчас управление государственным долгом - одна из наиболее важных составляющих финансовой политики. В стране наблюдается изменение структуры заимствований: активно возрастает внутренний долг при том, что внешний долг остаётся стабилен. Такая тенденция соответствует долговой политике Правительства РФ [13, c. 4].

Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод:

Международные валютные финансовые и банковские институты играют важную роль в системе международных экономических отношений. Являясь участником МВФ, Россия открывает для себя широкие возможности привлечения финансовых ресурсов, необходимых для реформирования экономики. Но использование иностранных заимствований включает в себя не только выгоды, но и риски.

МВФ обладает множеством возможностей и функций для обеспечения экономической безопасности страны, а также принятия мер по приведению международных финансовых рынков в стабильное положение и по предотвращению мировых валютно-финансовых кризисов. Оптимальностью выбора уровня внешнего долга и эффективностью управления рисками, которые связаны с привлечением внешнего финансирования определяется окончательный эффект для экономики и банковского сектора. С 2000 г. Россия ни разу не обращалась за кредитами МВФ.

---