Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности ( ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА).pdf
Добавлен: 16.05.2023
Просмотров: 305
Скачиваний: 3
Что касается кредитов, то кредиты МВФ России обусловлены выполнением ряда политико-экономических условий, которые содержатся в разрабатываемых ими совместно с Фондом программах макроэкономической стабилизации и структурных преобразований. При этом МВФ добивается неукоснительной и последовательной реализации согласованных условий.
Поскольку кредиты МВФ России и другим странам СНГ являются зачастую составной частью международных пакетов финансовой помощи, то Фонд, формулируя свои требования к этим странам, практически выступает в качестве проводника политики Запада в целом, в первую очередь ведущих стран «семерки».
Требования, с выполнением которых МВФ обычно связывает предоставление своих кредитов, подразделяются на три группы: осуществление мер с целью достижения макроэкономической и финансовой стабилизации; приватизация и другие структурные преобразования экономической системы; либерализация внешнеэкономической деятельности. По этим трем направлениям можно проследить и условия кредитов, которые МВФ предоставлял России.
3. ПРОБЛЕМЫ СОТРУДНИЧЕСТВА И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЗАИМООТНОШЕНИЙ МЕЖДУ РОССИЕЙ И МВФ
3.1. Проблемы сотрудничества России и МВФ
На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ [15, c. 29].
На сегодняшний день России необходимо в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигать реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также должна участвовать и являться инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы [12, c. 279].
Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда. Такие средства выделялись в форме специальных программ финансово-экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких как приватизация предприятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования и пр. [14, c. 73]
Во взаимодействии России и МВФ также существуют и определённые проблемы. Так, уже длительное время стоит проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основе необходимости пересмотра квот стран в МВФ лежат 2 тренда:
- необходимость изменения баланса сил в мировой экономике;
- усиление роли развивающихся стран в мире [15, c. 30].
Долгое время ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основу необходимости пересмотра квот стран в МВФ легли сразу два тренда. Первый из них связан с изменением баланса сил в мировой экономике и усилением роли развивающихся стран в мире. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2016 г. [24]
Другим вопросом, представляющим особую важность для России и других стран группы БРИКС и непосредственно связанным с реформой квот МВФ, является пересмотр формулы расчета квот. Используемая на сегодняшний день формула29, на основе которой происходит распределение квот в МВФ, дает преимущества развитым странам. Так, показатель вариабельности выше для стран с высокой степенью движения капитала, а показатель открытости - для малых европейских стран, активно торгующих в рамках ЕС. В то же время, несмотря на то, что показатель международных резервов выше для стран с формирующимися рынками, его вес в формуле составляет лишь 5%. Особенность расчета ВВП, при которой только 40% рассчитывается по ППС, также более выгодна для развитых стран [14, c. 75].
Формула для расчёта квот, которая используется на сегодняшний день, дает преимущества исключительно развитым странам. Этот факт доказывает то, что показатель вариабельности выше для стран с наиболее высокой степенью движения капитала, а показатель открытости – для малых европейских стран, которые ведут активную торговлю в рамках ЕС. Но, несмотря на то, что показатель международных резервов выше для стран с формирующимися рынками, вес в формуле его всего лишь 5%. Также наиболее выгодной для развитых стран является особенность расчёта ВВП, против чего выступают страны группы БРИКС [23].
Еще в период, предшествующий мировому финансовому кризису 2008–2009 гг., многие страны выражали недовольство сложившейся системой глобального финансового регулирования. По их мнению, неэффективность МВФ была связана, в том числе с ключевой ролью стран «Большой семерки» в принятии решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияния на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике [14, c. 76].
МВФ эмитирует международные резервные активы-СДР, которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. В совокупности распределение составляют примерно 204 млрд СДР (приблизительно 283 млрд долларов). Доля России на 2019 г. составляет 12,9 млрд. СДР (2,71%). Количество голосов нашей страны в МВФ – 2,59 % [16, c. 117].
Распределение квот между странами-участниками МВФ представлено на рисунке 2.
0
0,5
1,6 1,5 1,5 1,4 1,3
1,9
2,9 2,7
3,7
5,3
7,6 7,6
10
11,5 9,8
17,1
30
20
32,4
40
Распределение квот МВФ
Рис. 2. Распределение квот между странами-участниками МВФ [21]
Страны-участники МВФ могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой. Правительства стран, входящих в состав МВФ всегда стараются усилить степень влияния на фонд, с помощью увеличения количества СДР, для укрепления собственных позиций. В связи с нынешней политической обстановкой, борьбой за мировое господство страны готовы на все условия, лишь бы иметь большую долю голосов и квот в МВФ. Но какую же роль в этой борьбе и мировой экономической системе играет Россия?
В 1992 году Россия приняла решение о вступление в МВФ, причинами этого стали переход к рыночной экономике, возобновление экономических отношений между странами, нехватка денежных средств в обороте страны. Вначале своего пути РФ играла роль реципиента, объекта который, постоянно получает что-либо от другого объекта или субъекта, но сейчас наша страна занимает ведущую позицию на мировом рынке кредитования, являясь страной-кредитором для других государств [18, c. 514].
С момента начала работы России в МВФ сотрудничество с фондом производилось на основе различных регулярных программ, определявших методы и принципы оказания финансового содействия и обязательства нашей страны по проведению конкретных макроэкономических мероприятий. В общей сложности с 1992 года РФ воспользовалась поддержкой МВФ, в виде долгосрочных кредитов, 8 раз, общая сумма которых составляет около 22 млрд.долл.США [23].
Первый кредитный транш, а он составлял 1 млрд.долл.США, был получен сразу после вступления нашей страны в МВФ, тогда представители фонда применили кредитования типа «stand-buy». Данный вид заимствования является краткосрочным и выдаётся на 12-18 месяцев и используется для решения микроэкономических проблем. В марте 1996 г. МВФ предоставил России кредит по программе расширенного финансирования - 10,1 млрд. долл. на 10 лет с 4-летним льготным периодом (крупнейший на тот момент кредит в истории Фонда), из которого было использовано 5,8 млрд. долл. [23]
Начиная с 2000 г. Россия ни разу не кредитовалась в Фонде, а уже к концу 2004 г. основной долг перед МВФ сократился до 5,1 млрд.долл.США. В 2005 г. Россия рассчиталась по всем свои обязательствам и выплатила весь объем накопленной задолженности в размере 3,3 млр.долл.США [21].
Кредитование членов МВФ, в случае ухудшения их внутриэкономических показателей, производится за счет участников ПФО [15, c. 31].
В настоящее время Россия сталкивается с множеством проблем в мировой экономической системе, в том числе эти проблемы связаны с МВФ. Наиболее важной проблемой на сегодняшний день является распределение квот и голосов внутри фонда. МВФ необходимо пересмотреть состав участников и значимость их участия в Фонде [17, c. 128].
Расстановка на мировой политической арене давно поменялась, в данный момент времени главенствующую роль играют развивающиеся страны, они вносят огромный вклад в благосостояние Мирового валютного фонда. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2017 г. В период 2008- 2009 гг., когда всё мировое сообщество охватил глобальный экономический кризис, многие государства выступали против сложившейся системы финансового регулирования [21].
Неэффективность МВФ была связана с главенствующей позицией стран «Большой семерки» в принятии наиболее важных решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияние на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике [24].
Россия долгое время ставила вопрос о реформировании глобальной системы резервных валют, в том числе расширение валютной корзины СДР. призвав МВФ к реализации следующих возможностей:
- диверсификация перечня валют, которые используются в качестве резервных, на основе принятия мер по стимулированию формирования больших региональных финансовых центров;
- разработка и создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет проводиться международными финансовыми институтами.
В качестве варианта диверсификации резервных валют РФ предложила включение национальных валют стран БРИКС в состав валютной корзины СДР. Данное предложение не было поддержано МВФ. Представители МВФ отметили, что сложность использования данных валют заключается в небольшой эмиссии по сравнению с традиционными эмитентами резервных валют [21].
В задачи МВФ также входит прогнозирование экономических процессов. В октябре аналитическая служба МВФ выступила с докладом о прогнозируемых темпах роста экономики России. Фонд ожидает от российской экономки роста в 2020 году уже на 1,8%. Прогноз на рост российского ВВП в 2019 году не изменился – 1,7% [21]. Во многом изменение прогноза на 2019 год связано с ростом цен на энергоносители, следует из пояснений фонда. Нигерия, Казахстан, Россия и Саудовская Аравия входят в число экспортеров нефти, которые выиграют от повышения цен на нефть в 2019 году. Также в ноябре 2019 года МВФ заявил, что темпы роста ВВП России в 2020 году составят 1,8% против 1,5% по июльскому прогнозу — благодаря ценам на нефть и повышению внутреннего спроса. Но прогноз роста экономики страны на 2018 год остался прежним — 1,7% [23].
Общая точка зрения МВФ на российскую финансовую сферу перспективная. В России в последние годы был достигнут значительный прогресс в поддержании финансовой стабильности. Он включает закрытие слабых банков, реализацию запланированных реформ, принятие мер по сокращению зависимости от доллара и увеличение рисков по необеспеченным потребительским и ипотечным займам.
Вывод: Определенно, вступление России в МВФ способствовало увеличение скорости её интеграции в мировую экономическую и валютную системы. Также, Фонд помог РФ реструктуризировать внешний долг перед Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Но с другой стороны огромное количество рецептов МВФ были абсолютно не готовы принимать во внимание реалии нашей страны. Фонд часто не учитывает индивидуальные и неповторимые особенности РФ, а действует строгим теоретическим моделям, которые просто невозможно применить к часто изменяющейся экономике России.
3.2. Перспективы развития взаимоотношений между Россией и МВФ
Исходя из противоречивого опыта использования кредитов Фонда, российские специалисты едины во мнении о невозможности однозначной характеристики кредитного сотрудничества России с этим мировым финансовым институтом. Изучение исследований, посвященных заимствованиям России в Фонде, приводит к выводу о преобладании негативных оценок по сравнению с позитивными [2, c. 219].
На первом этапе отношения Фонда и России нельзя охарактеризовать как полноценное партнерство и сотрудничество. По оценке С.А. Шестакова, Россия выступала, скорее, объектом политики МВФ. Особенность кредитов, предоставленных Фондом России, состояла в повышенных, чрезмерно жестких требованиях, сформулированных в стабилизационных программах. Акцент был сделан на требовании либерализации цен, что способствовало резкому росту темпов инфляции [9, c. 174].
В условиях кризисного состояния экономики Фонд требовал от России, несмотря на отсутствие объективных условий, резкого сокращения бюджетных расходов, в первую очередь социальных, а для пополнения доходов госбюджета – увеличения налогов, проведения масштабной приватизации госсобственности, либерализации внешней торговли, снижения импортных пошлин. Это усилило зависимость России от импорта товаров, особенно потребительских, и привело к потере конкурентоспособности отечественного производства [9, c. 175].
Кредиты Фонда использовались на текущее потребление: для покрытия бюджетного дефицита, оплаты критического импорта и внешнего государственного долга, который достиг чрезмерного масштаба вследствие распада СССР в 1991 г., неэффективной государственной долговой политики, разрыва традиционных экономических связей с бывшими республиками СССР, странами социалистической ориентации, финансово-экономического кризиса 1998 г. [11, c. 2]