Файл: Управление рисками в проекте.pdf

Значительное число подходов к содержанию понятия «финансовый риск» приводит к широкому перечню классификационных видов финансовых рисков.

Однако, существующее многообразие не позволяет провести расчет величины возможных финансовых потерь и определить влияние отдельных факторов в деятельности предприятия на их сумму. Отсюда, для достижения целей, поставленных в диссертационном исследовании, необходимо уточнить содержание понятия «финансовые риски промышленного предприятия», параметры дифференциации финансовых рисков промышленного предприятия, классификационные виды финансовых рисков и взаимосвязь с факторами, их генерирующими.

1.2 Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска

В современных условиях функционирование коммерческого предприятия связано с необходимостью принятия управленческих решений в условиях риска. Такая ситуация обусловлена тем что предприятием находится под действием факторов внешней среды: экономических, политических и социальных.

Анализируя методы прогнозирования риска в первую очередь необходимо рассмотреть вероятностный метод. Сущность данного метода предполагает исследование деятельности предприятия и выявление закономерностей изменения контролируемых параметров [12].

Так, например, для коммерческого предприятия один из контролируемых параметров может являться объем поставки реализуемой продукции одному и тому же потребителю. Для реализации данного метода необходимо в первую очередь накопить информационный материал. Далее необходимо определить следующие статистические величины [10]:

‒ Среднее арифметическое значение случайной величины. Данный показатель может определяться как средняя арифметическая простая или как средняя арифметическая взвешенная, учитывающая не только разброс значений случайной величины но и частоты повторения одинаковых значений случайной величины.

‒ Дисперсия случайной величины;

‒ Средне квадратическое отклонение случайной величины [2].

Далее строится полигон распределения случайной величины, представляющий собой столбиковый график и делаются выводы о вероятности возникновения риска срыва поставки для определенного потребителя продукции предприятия. На основе построенного полигона распределения случайной величины, отражающего эмпирическое распределение случайной величины.

Определяет теоретическая закономерность изменения случайной величины. Формируется прогноз как в дальнейшем будет изменяться значение исследуемой случайной величины.

Выводы по части исследования. Таким образом можно отметить, что своевременное принятие управленческих решений по предупреждению возникновения рисковых ситуаций позволит заранее оценить вероятность принятия неверного решения и не допустить нанесение экономического ущерба коммерческому предприятию

Глава 2 Управление рисками в компании ПАО Роснано

2.1 Характеристика выбранной организации


«Российская корпорация нанотехнологий» была создана на основании Федерального закона от 19.07.2007 года № 139-ФЗ "О Российской корпорации нанотехнологий".

2.2 Основные показатели деятельности организации


Начнем с анализа имущественного положения организации и источников его образования ПАО Роснано.

Имущество предприятия, увеличившись на 152811 тыс. рублей, приросло на 360 % по отношению к показателю на начало года. Структурные сдвиги произошли в сторону увеличения удельного веса оборотных активов с 18% до 27% в валюте баланса, и, соответственно, снижением удельного веса внеоборотных активов с 82% до 73%. При этом абсолютные значения внеоборотных активов и оборотных активов увеличились на 91713 тыс. руб. и 61098 тыс. руб. соответственно.

Из существенных изменений следует отметить увеличение дебиторской задолженности со сроком погашения не более 12 мес. на 39343 тыс. руб. и ее удельного веса в имуществе предприятия на 9% [25].

Изменения остальных статей баланса несущественны – процент изменения составил менее 5%. Хотя стоит отметить также структурный сдвиг в пассивах предприятия на 2% в сторону увеличения собственного капитала (с 71% до 73% удельного веса в валюте баланса предприятия), и уменьшения на тот же процент заемного капитала (с 29% до 27%) в источниках образования имущества предприятия.

Также следует обратить внимание, что уменьшение краткосрочных пассивов предприятия произошло в основном за счет кредиторской задолженности (снижение удельного веса в валюте баланса предприятия равное).

Анализируя изменения статей баланса по отношению к началу года, следует выделить, что:

- наибольшее увеличение произошло в дебиторской задолженности – на 620%;

- запасы и прочие оборотные активы увеличились на 88%;

- собственный капитал – на 76%;

- кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы – на 68%.

Данные тенденции могут свидетельствовать о том, что предприятие наращивает производственный потенциал, при этом желая сократить зависимость от долгосрочных обязательств и обязательств перед банками.

Наибольший вес в увеличении активов предприятия имеют внеоборотные активы – 60%, оборотные активы – 40%. В увеличении пассивов баланса 75% составил собственный капитал, 25% - заемный капитал [25].

Проведем анализ ликвидности баланса в таблице 1.

Таблица1

Анализ ликвидности баланса предприятия.

Из таблицы 1 видно, что предприятие не имеет абсолютной ликвидности ввиду того, что имеется платежный недостаток активов группы А1 для покрытия обязательств группы П1 на начало (-31574 тыс.руб.) и конец года (-54055 тыс. руб.). Однако платежные излишки по группам А2 (15000 тыс. руб.), А3 (40770 тыс. руб.) для покрытия обязательств по группам пассивов П2 и П3 и превышение остатков пассивов группы П4 над группой активов А4 (на 1715 тыс. руб.) на конец года говорит о том, что на конец года ликвидность предприятия повысилась.

Уточним состояние ликвидности предприятия расчетом коэффициентов абсолютной, срочной и текущей ликвидности в таблице 2.

Таблица 2

Анализ коэффициентов ликвидности

Расчет коэффициентов показал, что показатели ликвидности предприятия не достигли нормативных значений. Предприятие только в начале года могло покрыть 20% своих краткосрочных обязательств денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (коэффициент находился в пределах нормативного значения), на конец года, предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства лишь на [25]:

• 10% - наиболее ликвидными активами;
• 60% - наиболее ликвидными активами и средствами, отвлеченными в дебиторскую задолженность;
• 100% (вместо 150-250%) - оборотными активами.

Можно сделать следующие выводы по платежеспособности предприятия:

- увеличение степени платежеспособности общей с 62% до 74% показывает, что предприятие повысило возможность погашения общей суммы кредитов банков и займов за счет среднемесячной выручки. Так как кредиты и займы представлены только краткосрочными, то одноименный коэффициент задолженности по значению будет равен первому.

- коэффициент задолженности другим организациям, в частности поставщикам и подрядчикам и прочим кредиторам повысился на 2%. Такое положение дел в отношении кредиторской задолженности можно прокомментировать как переход к более дешевым кредитам (так как плата за просрочку по договорам с поставщиками составляет обычно 0,1-0,5% от суммы поставки, что значительно меньше суммы займа у банка и менее опасно в отношении штрафов и пеней);

- незначительно увеличилась (на 0,01%) возможность погашать задолженность фискальной системе – это можно считать положительным изменением;

- значения коэффициента внутреннего долга показало снижение в 2 раза (с 0,07 до 0,03) напряженности в отношении внутренних организационных заимствований. Это благотворно влияет на микроклимат коллектива, поддерживая настрой сотрудников на повышение результатов деятельности и ее эффективности.

Так как предприятие имеет излишек только основных источников формирования запасов, то можно сделать вывод нормальной финансовой устойчивости предприятия [25].

Рассчитаем значения финансовой устойчивости показателей таблице 3 Коэффициенты 3,4,5 характеризуют финансовую устойчивость в краткосрочном аспекте, коэффициенты 1,2 – в долгосрочном аспекте.

Таблица 3

Коэффициенты финансовой устойчивости

Из приведенных в таблице 6. расчетов видно, что к концу года показатели финансовой устойчивости предприятия повысились. По состоянию на начало года предприятие не имело достаточно собственных оборотных средств для перевода их в собственный капитал (недостаток составлял 55 коп. собственных оборотных средств на 1 рубль оборотных активов). В конце года уже появилась небольшая возможность для перевода оборотных средств в собственный капитал (на 1 рубль оборотных активов приходится 2 коп. собственных оборотных средств). Также несмотря на тенденцию к увеличению, показатель обеспеченности организации собственными устойчивыми источниками финансирования, по состоянию на конец года по-прежнему находится ниже нормативного значения: на 1 рубль имущества предприятия приходится 73 коп. указанных источников.

В целом, по результатам анализа финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, что предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, с недостатком собственных оборотных средств для формирования собственного капитала и повышения маневренности [25].

Проанализируем деловую активность предприятия в таблице 4.

Таблица 4

Анализ оборачиваемости оборотных средств, расчетной и финансовой дисциплины