ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 03.01.2020
Просмотров: 2284
Скачиваний: 2
Коэффициент автономности ( независимости ) определяется на начало и конец отчетного периода :
Н c = К с / К , где
Н с - коэффициент автономности ; К с - собственный капитал предприятия, руб.;К - итог баланса , руб.
Коэффициент автономности показывает независимость организации от заемных источников средств. Нормальным в мировой практике считается Н а = 0,5. Снижение этого коэффициента говорит об угрозе утраты капитала его собственниками.
Коэффициент финансовой напряженности
( зависимости ).
Он определяется на начало и конец отчетного периода по формуле :
Н з = К з / К , где
Н з - коэффициент финансовой напряженности ; К з - сумма заемных средств, руб. ;К - итог баланса, руб.
(Н з) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Его также можно рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии. Если значение данного коэффициента не превышает 0,5 , то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении.
Коэффициент финансовой неустойчивости . Он также рассчитывается на начало и конец отчетного периода.
Н ф н = К з / К с , где
Н ф н - коэффициент финансовой неустойчивости ;К з - величина заемного капитала , руб. ;К с - собственный капитал предприятия , руб.
Он показывает сколько заемных средств привлечено на 1 руб . собственных средств. Чем выше этот коэффициент, тем больше долговых обязательств организации , тем рискованнее сложившаяся ситуация. Его иначе называют коэффициентом финансового риска или коэффициентом финансового рычага.
Чем выше этот коэффициент, тем организация неустойчивее.. Считается, что он должен быть в пределах 1, т.е. долги не должны превышать размер собственного капитала.
Коэффициент покрытия задолженности ( финансирования, финансовой устойчивости ) . Он определяется как отношение величины собственного капитала к заемному по формуле :
Н фу = К с / К з , где
Н фу - коэффициент финансовой устойчивости ; К с - собственный капитал предприятия , руб.; К з - заемный капитал предприятия , руб .
(Н фу ) показывает , насколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами. Считается , что если он равен и больше 2, то это устойчивое положение.
Если (Нфу) меньше 1, то это свидетельствует о неплатежеспособности организации .
Коэффициент маневренности . Он определяется как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу :
Н м = ОС с / К с , где
Н м - коэффициент маневренности ;ОС с - собственные оборотные средства ( капитал ) , руб.;К с - собственный капитал, руб .
(Н м) показывает , какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме , позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Чем больше коэффициент , тем лучше финансовое положение организации .
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами определяется по формуле :
Н о = ОС с / З , где
Н о - коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ;ОС с - собственные оборотные средства, руб.;З - запасы , руб.
Ко второй группе относятся показатели ( коэффициенты ) : накопления амортизации ( износа ) ; фондоотдача ; оборачиваемости оборотных средств ; равновесия активов и пассивов баланса .
Коэффициент накопления амортизации ( износа ) рассчитывается по формуле :
К а = И о ф + И н а / П о ф + П н а , где
К а - коэффициент накопления амортизации ( износа ) ;И оф , И на - износ основных средств и нематериальных активов, руб. ;
П оф, П на - первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов, руб.
(К а ) показывает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала.
Фондоотдача определяется по формуле :
Ф = В / ОПФ , где
Ф - фондоотдача ;В - сумма выручки от реализации , руб.;
ОПФ - среднегодовая стоимость основных фондов, руб.
Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.
Показателями ( коэффициентами ) оборачиваемости оборотных средств являются : коэффициент оборачиваемости ( К о ) ; длительность одного оборота в днях ( Д о ) ; коэффициент загрузки оборотных средств ( рассмотрены в главе 7 ).
Коэффициент равновесия активов и пассивов рассчитывается по формуле :
К рап = О К с / О К т , где
К рап - коэффициент активов и пассивов ;О К с - собственный оборотный капитал, руб ;О К т - общая сумма оборотного капитала
( текущих активов ), руб.
Этот показатель должен быть : не ниже 30 % - в промышленных и сельскохозяйственных организациях ; в строительных организациях и связи - не менее 15 %, в торговле - не менее 10 %.
Третью группу составляют коэффициенты : текущей ( общей ) ликвидности ; быстрой (промежуточной, оперативной ,
критической ) ликвидности ; абсолютной ликвидности .
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организации его активами , срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Коэффициент текущей ( общей ) ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода по формуле :
К тек. ликв = ОК т / ТП , где
К тек. ликв. - коэффициент текущей ( общей ) ликвидности ;
ОК т - размер оборотного капитала ( текущих активов ), руб.; П - текущие пассивы ( краткосрочные обязательства ), руб .
Нормальным считается значение К тек. ликв. равным 2 и выше.
Коэффициент быстрой ( промежуточной , оперативной , критической ) ликвидности также рассчитывается на начало и конец от четного периода по формуле :
К б. ликв. = ( ДС + ДЗ )/ ТП . где
К б. ликв. - коэффициент быстрой ( промежуточной , оперативной , критической ) ликвидности; ДС - денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги, руб.; ДЗ - быстро реализуемы активы ( дебиторская задолженность и прочие активы ), руб. ;
Т П - текущие пассивы ( краткосрочные обязательства ), руб. Нижней нормальной границей с читается К б. ликв. = 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности .Он определяется на начало и на конец отчетного периода по формуле :
К абс. ликв. = ДС / ТП , где
К абс. ликв. - коэффициент абсолютной ликвидности ;ДС - денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги , руб.;
ТП - текущие пассивы ( краткосрочные обязательства ), руб.
Он показывает , какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время . Нормальное значение (К абс. ликв ) должно быть больше или равно 0.2 :- 0.5.
Четвертую группу - составляют показатели рентабельности. они определяются как отношение балансовой прибыли, или чистой прибыли, или прибыли , остающейся в распоряжении предприятия к себестоимости продукции, или к собственному капиталу, или ко всем активам, или к выручке от реализации .
10.3. Финансовые отношения в условиях неплатеже-
способности и банкротства организаций
Ситуация с неплатежами может возникать в том случае, когда деньги за отгруженную организацией продукцию еще не поступили, а ей нужны денежные средства для оплаты сырья и материалов для следующего производственного цикла. Чем дольше этот временной лаг, тем больше потенциальная возможность срыва платежных обязательств организации .
Причинами такого положения являются : функционирование в республике нерентабельных и убыточных организаций . Они становятся началом цепочки неплатежей из-за отсутствия средств для расчетов с поставщиками .
В нормальных условиях организация , оказавшаяся в таком положении, решает эту проблему при помощи кредитов под оборотные средства или за счет прибыли . В нынешних условиях большинство субъектов хозяйствования не может этим воспользоваться. Убыточные организации не имеют прибыли и не в состоянии расплатиться за кредит
Неплатежи являются главной причиной возникновения убыточных организаций . Ныне в республике насчитывается около 5000 организаций - банкротов .
Понятие “ несостоятельность ( банкротство ) указывает на неспособность удовлетворения требований кредиторов по оплате товаров ( работ, услуг ) , отсутствие на расчетном счете денежных средств, необходимых для уплаты налогов, обязательных страховых взносов и иных аналогичных сумм.
Причинами банкротства могут быть : утрата собственного оборотного капитала вследствие инфляции ; убыточная и неэффективная деятельность ; невыполнение договорных обязательств партнерами организации ; неплатежеспособность партнеров ; неквалифицированное управление организацией ; непредвиденные внешние факторы .
В процессе банкротства организация проходит несколько стадий : первую - скрытую ( начальную) ,вторую - финансовой нестабильности ; третью - неплатежеспособности ( реального банкротства ; четвертую - юридического банкротства.
На первых двух стадиях внутри организации руководство принимает самостоятельные меры по улучшению ситуацию с неплатежеспособностью. На третьей и четвертой стадиях - используются меры внешнего воздействия , в том числе и на государственном уровне.
Важнейшими элементами системы государственного регулирования отношений несостоятельности является оказание финансовой поддержки организациям по восстановлению их платежеспособности, финансирование социальной инфраструктуры и ликвидационных мероприятий. Государственное финансирование может быть на возвратной или безвозвратной основе в зависимости от приоритетов.
Государственное безвозвратное финансирование может быть направлено на : содержание социально-культурной и коммунально - бытовой сферы; возмещение убытков организаций , поставленных действующим законодательством в такие условия хозяйствования , когда не возмещаются затраты на производство продукции ; финансирование издержек по восстановлению платежеспособности организаций , принимаемых на полное бюджетное финансирование ; финансирование ликвидационных процедур, если не хватает средств от продажи имущества должника.
Первые признаки возможного банкротства являются : снижение денежных поступлений и доходов от основной деятельности ; падение рыночных цен на ценные бумаги организации ; сокращение и прекращение выплаты дивидендов.
В дальнейшем финансовые проблемы организации усиливаются. Она не имеет возможности расширять и развивать производство. Из - за отсутствия средств организация вынуждена делать закупки малыми партиями, что становится дороже.
Важно своевременно заметить эти признаки и принять защитные меры.
Для оценки первых стадий банкротства в развитых странах используется “ Z - счет “ . Он представляет собой экономический расчет .
“ Z - счет “ = 0,012 * Х 1 + 0,014*Х2+ 0,033*Х3+ 0,006* Х4 + 0,999*Х5 . В нем : Х 1 - отношение собственных оборотных средств ( чистых активов ) к объему активов ; Х 2 - нераспределенной прибыли к объему активов ; Х 3 - балансовой прибыли к объему
активов ; Х 4 - рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к объему заемных средств ( пассивов ) ; Х 5 - чистая прибыль плюс амортизация к объему активов.
Если результат получается меньше 1,8 , то вероятность банкротства очень высока ; если в пределах от 1,9 до 2,7 - вероятность
банкротства средняя ; если в пределах от 2,8 - 2,9 - невеликая ; если выше 3 - ничтожно мала.
Другим сигналом о возможном банкротстве служит высокая доля заемных средств в оборотном капитале ( более 60 % ).
Комплекс мер по выравниванию положения на первых этапах используется следующий : реализация продукции по сниженным ценам ; использование бартерных операций; увеличение производственных запасов за счет текущих обязательств в целях защиты от инфляции ; оптимизация налогообложения ; гибкая политика в денежных расчетах.
Если принимаемые меры не дают положительного результата, то организация становится неплатежеспособной.
Признаками неплатежеспособности ( реального банкротства ) являются : хронический недостаток собственных оборотных средств ; убытки в процессе хозяйственной деятельности ;
отказ банков от предоставления новых кредитов ; неспособность погасить просроченные обязательства перед бюджетом, банками, другими субъектами.
В республике Беларусь Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности 27.04.2000 года установлены следующие критерии оценки структуры бухгалтерского баланса организации : коэффициент текущей ликвидности ; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ; коэффициент обеспеченности финансовых обязательств ; коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами .
Коэффициент текущей ликвидности ( К тек.ликв. ) установлен : дл организаций в промышленности - 1,7 ; - в сельском хозяйстве - 1,5 ; - на транспорте - 1,3 ; для организаций связи -
1,1 ; - в строительстве -1,2, - торговле - 1,2.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ( Н о ) установлен в организациях промышленности и сельском хозяйстве - 0,3; - транспорта - 0,2; - связи и строительства - 0,15 .
Если значения этих двух коэффициентов , или одного из них меньше установленных, то организация признается неплатежеспособной.
К-т обеспеченности финансовых обязательств установлен для организаций всех отраслей - 0,85
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами установлен 0,5 для организаций всех отраслей.
Превышение нормативных значений (К фо) и (К пфо) свидетельствует о критической ситуации, когда , реализовав все свои активы субъект хозяйствования не сможет рассчитаться по своим обязательствам.
Организация пытается в этой ситуации решить проблемы , используя внешнее вмешательство : добивается отсрочки выполнения обязательств ; списания пени по просроченным платежам в бюджет ; списания долгов банкам и бюджету ; снижения процентных ставок по кредитам и др. Если это не помогает начинают производиться судебные процедуры .
В Республике Беларусь в июне 2000 года принят закон “ Об экономической несостоятельности ( банкротстве ) “ .
По времени процедура банкротства процесс длительный, он включает следующие этапы : защитный период ; конкурсное производство ; мировое соглашение ; другие процедуры .
В ходе защитного периода осуществляются характерные для него мероприятия : назначается временный управляющий ; определяется достаточность принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения управляющему ; проводится анализ финансового состояния и платежеспособности должника в целях определения наличия оснований для возбуждения конкурсного производства ; назначается экспертиза финансово - хозяйственной деятельности должника .