Файл: Анализ эффективности формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка ПАО Сбербанк.pdf

Введение

Ценные бумаги являются атрибутом развития рыночного оборота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание компаний и многие другие, необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет убыстрять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства обширный круг лиц, содействуя эффективному удовлетворению их имущественных интересов и вместе с тем - охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров.

Рынок ценных бумаг как важнейшая составная часть рыночного хозяйства есть не что иное, как совокупность сделок, совершаемых участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг. Он предполагает не только четкое регулирование и оформление взаимосвязей участников (субъектов), но и прежде всего ясное понимание и закрепление самого понятия ценных бумаг и их разновидностей.

Российский рынок ценных бумаг в данное время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Как и другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений. Накопленный эксперимент чрезвычайно быстро вводится в каждодневную теорию. Рынок ценных бумаг представляет собой, пожалуй, самую динамичную структуру экономики, чутко и быстро реагирующую на любые изменения, происходящие как в смежных областях, так и в таких сферах, влияние которых заранее рассчитать крайне трудно.

Данный труд посвящён анализу деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выдаваться в качестве эмитентов, посредников, инвесторов.

Предоставленная тема является актуальной в настоящее время, так как ценные бумаги являются одним из основных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования. Они фиксируют право собственности на капитал. Кроме того, в меньшинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую роль в условиях данного финансового кризиса.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение основных операций коммерческих банков с ценными бумагами.

В соответствии с целью выделим главные задачи курсовой работы:

• определить понятие ценных бумаг и рассмотреть их классификации;
• рассмотреть основы обращения ценных бумаг
• рассмотреть классификацию банковских операций с ценными бумагами
• провести анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами на примере открытого акционерного общества «Сбербанк России»
• выявить проблемы банковских операций с ценными бумагами и пути их решения
• рассмотреть тенденции развития современного рынка ценных бумаг

Объектом исследования являются операции коммерческих банков с ценными бумагами.

Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты рынка ценных бумаг.

Данная курсовая работа включает следующие разделы. В первой главе данной курсовой будут рассмотрены классификации ценных бумаг и операций коммерческих банков с ценными бумагами, основы обращения ценных бумаг. Во второй главе будет проведен анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами на примере открытого акционерного общества «Сбербанк России». В третьей главе будут рассмотрены проблемы операций коммерческих банков с ценными бумагами, пути их решения, а также тенденции вырабатывания современного рынка ценных бумаг.

Теоретические и практические вопросы данной курсовой работы излагаются на нынешнем уровне. Информационным родником курсовой работы является годовая отчетность.

Для написания данной курсовой работы были применены нормативно-правовые акты, учебники по рынку ценных бумаг и банковскому делу, ресурсы интернета.

Методологическим ядром для написания курсовой работы явились труды различных ученых. Наиболее подробно банковские операции с ценными бумагами и основы обращения ценных бумаг рассматривает Коробова Г.Г. а наиболее полная классификация ценных бумаг описана в учебнике Жукова Е.Ф. «Рынок ценных бумаг». Нынешние тенденции российского рынка ценных бумаг хорошо описаны Логиновым В.Н. в его статье «Рынок ценных бумаг в нашей стране».

В курсовой работе употреблены следующие методы:

• • метод анализа, предполагающий разделение рассматриваемого явления на отдельные части и определение свойств отдельного элемента
  • сравнительный метод, заключающийся в сравнении различных данных и таблиц
  • статистический метод, заключающийся в использовании статистических таблиц, графиков, диаграмм и других данных.

Данная курсовая работа имеет большое практическое значение, так как в ней указываются и разрабатываются направления улучшения операций коммерческих банков с ценными бумагами в условиях нынешних рыночных взаимоотношений.

1. Сущность ценных бумаг и банковских операций с ценными бумагами

1.1. Понятие и классификация ценных бумаг и основы их обращения

Одним из главных приоритетов экономического развития Российской Федерации возникает эффективное функционирование ее финансовой системы. Основными составляющими финансовой системы любого государства являются банковский сектор и рынок ценных бумаг. Особенность российского рынка ценных бумаг определяется преобладанием банковского капитала на данном сегменте финансового рынка страны, поэтому именно коммерческие банки играют главную роль в функционировании фондового рынка. Главным инструментом деятельности коммерческих банков на фондовом рынке являются ценные бумаги.

В первой части Гражданского кодекса Российской Федерации (далее по тексту – ГК РФ) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Для того чтобы стать ценной бумагой как таковой, финансовый инструмент должен быть квалифицирован государством в качестве ценной бумаги.

Ценной бумаге присущи определенные свойства. Во-первых, ценная бумага свидетельствует о праве собственности на капитал. В такой роли могут выступать акции. Во-вторых, ценная бумага отражает отношения займа между инвестором и эмитентом, как, например, облигация или вексель. В-третьих, ценная бумага дает право на участие в управлении акционерным обществом, а также на получение определенного дохода от эмитента и доли в имуществе предприятия эмитента при его ликвидации.

Экономическое существо ценной бумаги как экономической категории состоит в том, что она, с одной стороны, есть представитель реально функционирующего в экономике, или действительного, капитала, с другой -фиктивный капитал.

Ценная бумага не всегда была представителем капитала. В докапиталистическую эпоху она была просто представителем стоимости, или общепринятым платежным средством, как, например, вексель - исторически первая форма ценной бумаги. Известно, что современные кредитные деньги произошли из данной функции векселя.

Существующий товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. самовозрастающей стоимостью, или в обыденном представлении деньгами, которые приносят новые (добавочные) деньги. В соответствии с этим ценная бумага может быть представителем товара или денег.

В условиях капиталистического хозяйства и товары, и деньги суть лишь обособившиеся части общественного капитала, а поэтому в современных условиях все ценные бумаги - это в конечном счете представители определенных видов функционирующего капитала: товарного, денежного или производительного. Каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования капитала, полученного взамен нее или представителем которого она является, может выражать разные части функционирующего капитала или даже их комбинации одновременно, а потому - представлять этот капитал в целом во всех его формах как капитал, создающий прибавочную стоимость в ее различных проявлениях.

Ценная бумага - это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше и удобнее, чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага представляет собой форму существования капитала, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

Рассмотрим и проанализируем виды ценных бумаг, определенных ГК РФ:

• государственная облигация
• облигация
• вексель
• чек
• депозитный сертификат
• сберегательный сертификат
• банковская сберегательная книжка на предъявителя
• коносамент
• акция
• приватизационные ценные бумаги

Одним из основных видов ценных бумаг является акция. Акции выпускаются корпорациями, компаниями и предприятиями (юридическими лицами) - как правило, акционерными обществами.

Согласно ГК РФ, акция является эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция бессрочна, поскольку она, как правило, не выкупается акционерным обществом. Поскольку акции свидетельствуют об участии в капитале акционерного общества, акционеры отвечают по обязательствам этого общества только в размере суммы, вложенной в его акции. Вместе с тем при банкротстве акционерного общества ничто не гарантирует акционерам возврата инвестированных ими в акции средств.

В зависимости от инвестиционных целей и сложившейся в разных странах практики акционерного дела выработано множество разновидностей, однако все они обладают потребительской, номинальной, рыночной и эмиссионной стоимостью, обратимостью и ликвидностью.

Потребительская стоимость акции заключается в ее способности приносить доход в виде дивиденда и в результате роста рыночной стоимости. Номинальная стоимость формируется эмитентом при выпуске акций.

Рыночная стоимость представляет собой стоимость акции на вторичном рынке ценных бумаг.

Эмиссионная стоимость является стоимостью размещения акции на первичном рынке, чаще всего она не совпадает с номинальной. Поскольку процесс размещения акций эмитентами осуществляется, как правило, через посредников, которые скупают акции у эмитента, а затем реализуют их среди инвесторов.

Обратимость акции представляет собой возможность для владельца акции в любой момент реализовать ее, то есть обратить в деньги. Такая возможность во многом определяется ликвидностью рынка ценных бумаг, на котором акции предназначаются объектом купли-продажи. Чем лучше организован рынок, чем надежнее акции, тем выше ликвидность, т.е. быстрота превращения акций в деньги без потерь. Акционерные общества промышленно развитых стран проводят эмиссию и размещение акций на первичном рынке преимущественно при поддержке инвестиционных и коммерческих банков, банкирских домов и брокерских фирм. На фондовых биржах и уличном рынке идет размещение акций в основном при посредничестве брокерских компаний или индивидуальных брокеров. Другим видом ценных бумаг, широко распространенным в промышленно развитых странах, является облигация.

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или другого имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо другие имущественные права. Облигации являются самым надежным объектом инвестирования. Несмотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигаций, все они - долговые обязательства, свидетельство о кредите, предоставленном инвестором (владельцем облигации) заемщику. За пользование взятыми деньгами эмитент облигаций должен выплачивать их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями. Облигации обладают номинальной, выкупной и рыночной стоимостью.