Файл: Анализ эффективности формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка ПАО Сбербанк.pdf

Номинальная стоимость представляет собой общую сумму, подлежащую возврату, служит базой при дальнейших перерасчетах и начислении процентов. Она формируется при эмиссии.

Выкупная стоимость может не совпадать с номинальной и зависит от соглашений займа. Это цена, по которой эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа.

Рыночная стоимость облигации, как и акции, складывается под влиянием условий эмиссии, ее привлекательности, а также в зависимости от спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Государственная облигация и просто облигация - это один и тот же экономический вид ценной бумаги под общим названием «облигация». У них лишь разные обязанные лица (в первом случае -государство, во втором -другие юридические лица), и они по-разному выражают настоящий капитал (в первом случае -косвенно, во втором -непосредственно).

Другим распространенным видом ценных бумаг является вексель. Он традиционно считается инструментом коммерческого кредита, причем в этом качестве используется в основном переводной вексель, представляющий собой ничем не обусловленное обязательство иного (а не векселедателя) указанного в векселе плательщика выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

Кроме переводного, существует также простой вексель, представляющий собой ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

Чек является разновидностью переводного векселя, плательщиком по которому является банк. Чек обособился в юридически самостоятельный вид ценной бумаги в силу обширного использования его в расчетах. В отличие от обычного переводного векселя, плательщиком по которому тоже может быть банк, форма чека и порядок его обращения имеют независимую правовую базу, непохожую от вексельного законодательства

Следующим видом ценных бумаг является сберегательная книжка на предъявителя, которая является юридической формой удостоверения договора банковского вклада (депозита) с гражданином и внесения денежных средств на его счет. В соответствии, с которым банк, принявший поступившую от вкладчика или поступившую для него денег (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее лицу, предъявившему сберегательную книжку.

Еще один вид ценных бумаг - сберегательный (депозитный) сертификат, который представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Депозитные сертификаты имеют определенный срок погашения и в основном являются обратимыми, т.е. могут служить самостоятельным объектом торговли. В отличие от обычных сберегательных счетов клиенту выдается не книжка, а удостоверение (сертификат), своего рода долговая расписка банка. Средства с такого вклада могут быть изъяты до истечения оговоренного срока.

Депозитный сертификат, а также банковская сберегательная книжка на предъявителя экономически могут быть соединены в единый вид -банковский сертификат. Первые два отличаются лишь по их владельцу (в первом случае им является юридическое лицо, во втором - физические лица).

Закладная представляет собой именную ценную бумагу, удостоверяющую права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

К ценным бумагам относятся также двойное складское свидетельство, складское свидетельство, простое складское свидетельство и коносамент.

Практически все перечисленные виды ценных бумаг обязаны своим существованием наличию адекватных им хозяйственных договоров, одним из возможных свидетельств или одной из форм, существования которых они являются. Складские свидетельства выпускаются в соответствии с договором хранения; коносамент - договором на перевозку; облигации и векселя -договором займа; банковские сертификаты и сберкнижки на предъявителя -договором банковского вклада; закладная -договором об ипотеке. По аналогии можно сказать, что акции выпускаются в соответствии с учредительным договором.

В целом конкретные виды ценных бумаг - это различные формы сочетания их реквизитов и особенно имущественных прав.

Если первичный рынок связан с появлением ценных бумаг на рынке (их выпуском и размещением), то вторичный рынок создает необходимые условия для их обращения. Под обращением ценных бумаг понимается переход права собственности от одного их держателя (владельца) к другому при заключении ими гражданско-правовых сделок. При этом следует также иметь в виду, что гражданско-правовые сделки могут совершаться как на рыночных условиях, так и на основе гражданско-правовых норм, определенных ГК РФ. Состав и характер сделок при этом будут разные. Для рынка ценных бумаг необходимы спрос и предложение, поэтому сделка подразумевает взаимное согласование условий и цены. Гражданско-правовые нормы четко определяют условия тех или иных сделок, они становятся законом и не могут согласовываться или оспариваться сторонами. На рынке ценных бумаг их обращение принимает форму сделки купли-продажи или обмена (мены).

Гражданско-правовые сделки предусматривают, что переход права собственности может произойти при таких сделках, как мена, дарение, наследование.

Право собственности от одного держателя к другому может перейти и по решению суда, при приватизации, внесении ценных бумаг в качестве взноса в уставный капитал.

На рынке ценных бумаг их обращение регламентируется как государством, так и самими участниками рынка через устанавливаемые ими правила торговли, стандарты и нормы поведения.

Для обращения ценных бумаг на рынке характерна определенный порядок действий, который обязаны придерживаться профессиональные участники рынка ценных бумаг и учитывать потенциальные их покупатели и продавцы. Листинг необходим для допуска ценных бумаг на тот или иной рынок (биржевой или внебиржевой), выдвигающий совокупность требований, которым должны соответствовать ценные бумаги, выступающие объектом сделок. Только после листинга, как продавец, так и покупатель могут давать посредникам торговые поручения на продажу или покупку ценных бумаг.

1.2. Классификация банковских операций с ценными бумагами

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг выполняют множество различных операций.

Единого законодательного акта, регулирующего деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, в настоящее время нет. Деятельность коммерческих банков на фондовом рынке регулируется рядом законодательных актов. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг регулируется также рядом инструкций и писем Центрального банка Российской Федерации (далее по тексту - ЦБ РФ). Кроме того, каждый банк разрабатывает собственные внутренние инструкции по работе с ценными бумагами для своих филиалов.

Рассмотрим Виды банковских операций с ценными бумагами . Операции банков с ценными бумагами делятся на 2 вида:

1. Выпуск собственных ценных бумаг (акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты);
2. Операции с ценными бумагами других эмитентов.

На основании лицензии на совершение банковских операций банки могут:

а) проводить следующие операции: выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами;

б) осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

Кредитные организации могут реализовывать следующие виды профессиональной деятельности :

1) брокерскую

2) дилерскую

3) депозитарную

4) управление ценными бумагами

5) определение взаимных обязательств (клиринг)

6) депозитарная деятельность

Брокерская деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени , за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

По договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок ценные бумаги в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление ими в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Управление ценными бумагами - осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

- ценными бумагами

- денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги

- денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами

Определение взаимных обязательств (клиринг) - деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагам, подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг , расчетам по ним.

Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Лицо, употребляющее услуги депозитария по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента.

Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами. Кроме предпринимаемых по поручению депонента в случаях предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами.

Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

Публичное обращение ценных бумаг - обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы.

Листинг - включение ценных бумаг в котировальный список.

Делистинг - исключение ценных бумаг из котировального списка.

Банки зачастую прибегают к сделкам «РЕПО», т.е. продаже ценных бумаг с условием их обратного выкупа через определенное время.

Теперь рассмотрим посреднические операции коммерческих банков с ценными бумагами. Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки выполняют комплекс услуг. Среди них - привлечение средств на развитие производства. Все эти операции устремлены на рост доходной части банка, увеличение финансовой устойчивости и снижение риска банка.

Клиент банка нуждается в получении финансовых ресурсов на длинный срок Так как этот клиент не занимается профессиональной деятельностью на финансовом рынке, он обращается за помощью к банку, который будет его финансовым консультантом (большинство корпораций поддерживают связь только с одним банком и предпочитают только с ним оговаривать условия продажи своих новых выпусков ценных бумаг). Банк помогает клиенту привлечь финансовые ресурсы, т.е. решить, что целесообразнее: размещение ценных бумаг, пользование кредитных ресурсов или создание венчурных предприятий.

Банки могут совершать операции на рынке ценных бумаг в качестве брокеров и дилеров. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» брокерской признается деятельность по совершению сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера. Брокер по поручению своих клиентов покупает и продает для них ценные бумаги. Необходимость такого посредничества определена тем, что высокий профессионализм брокера обязан содействовать достижению лучшего результата для инвестора и беречь последнего от ряда рисков, присущих рынку.