Файл: Мировой финансовый рынок (Понятие и структура мирового финансового рынка).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В условиях глобализации особое внимание уделяется вопросам мировой торговли, интеграции экономических отношений иностранных государств. Движущим для всех субъектов экономических отношений лозунг «деньги решают всё» (либо же почти все). Наличие денежных средств позволяет удовлетворить потребности человека независимо от того, осуществляет ли он определенные действия для личных нужд либо действует в рамках предпринимательской деятельности.

Нехватка денежных средств, материальных ресурсов в настоящее время восполняется путем обращения в кредитные организации, банки. Причем такие обращения уже давно переросли из масштабов национальных на мировой уровень. В таких условиях свое значение приобретает мировой финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок в общем виде представляет собой своеобразную форму движения международных финансов, совокупность операций по обороту валют, кредитов, международных ценных бумаг и прочих финансовых инструментов. Из этого следует, что мировой финансовый рынок является неотъемлемой частью современной экономической системы и международных экономических отношений.

Объектом исследования выступают общественные отношения, складывающиеся по поводу участия субъектов в деятельности мирового финансового рынка.

Предмет исследования – современное состояние мирового финансового рынка.

Целью настоящего исследования является комплексный анализ мирового финансового рынка.

На основе поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- определить понятие, рассмотреть структуру мирового финансового рынка;

- выявить участников мирового финансового рынка;

- определить современное состояние мирового финансового рынка;

- рассмотреть особенности развития современного мирового финансового рынка;

- определить проблемы и перспективы развития мирового финансового рынка.

Структура исследования представлена введением, двумя главами, заключением и списком использованной литературы.

ГЛАВА 1. МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

1.1. Понятие и структура мирового финансового рынка

Мировой финансовый рынок представляет собой «форму движения мировых финансов в определенных параметрах мировых финансовых отношений и мировой финансовой системы»^[1].

Также мировой финансовый рынок (МФР), исходя из его сущности можно рассматривать, как систему отношений, складывающихся между участниками финансовых рынков (национальных и международного), по поводу выпуска и обращения национальных и иностранных финансовых продуктов. Результатом таких отношений является перераспределение финансовых ресурсов не только в пределах одной страны, но и между различными иностранными государствами. Следовательно, МФР – есть совокупность финансовых рынков отдельных иностранных государств, объединенных в единое целое^[2].

С понятием мирового финансового рынка связны также понятия международного и национального финансовых рынков. Зачастую в научной литературе категории мировой и международный финансовый рынок используются как синонимичные. Их использование позволяет противопоставить масштабы всего мирового сообщества, иностранных государств отдельному национальному государству.

Вместе с тем, более верно было бы использовать категорию «международный» относительно к взаимодействиям национальных финансовых рынков, осуществляемым между отдельными иностранными государствами (трансграничное). Понятие же мирового финансового рынка должно распространяться на все национальные и международные финансовые рынки, то есть носить глобальный характер.

В свою очередь, под национальным финансовым рынком следует понимать «отношения между участниками рынка данной страны по поводу купли-продажи финансовых продуктов, не сопровождающиеся ввозом или вывозом капиталов из страны»^[3].

Национальные финансовые рынки, их совокупность составляют неотъемлемую основу для функционирования мирового финансового рынка, то есть такие финансовые рынки объединены на международном уровне.

Международный финансовый рынок как обособленный от национальных финансовых рынков элемент в части проведения внешних операций, тесно связал все национальные рынки на международном уровне. Указанное явление явилось необходимым следствием происходящих процессов финансовой глобализации.

Международный финансовый рынок, как правило, — организованный рынок, но в отличие от организованного национального рынка он в меньшей степени регулируется со стороны государства или группы государств, а в большей степени — со стороны различных национальных организаций, объединений самих участников этого рынка.

Международный финансовый рынок в качестве основы своего функционирования избирает два уровня существования инфраструктуры: национальный (отечественные инструменты регулирования финансовых операций) и международный.

Одновременно международный финансовый рынок не включает в себя внутренние операции национальных финансовых рынков и поэтому не может быть назван мировым. Международный финансовый рынок связывает все национальные финансовые рынки на международном уровне (рис. 1).

Рис. 1. Взаимосвязь национального, международного и мирового финансовых рынков

Как видно на рис. 1.2, мировой финансовый рынок — совокупность финансовых рынков всех стран мира. В практическом плане МФР — это экономическая абстракция, так как торговля финансовыми ресурсами и ее регулирование всегда осуществляются на территории конкретной страны. Это может быть как торговля национальными, гак и иностранными финансовыми ресурсами. В этой торговле могут также участвовать как национальные «игроки» (резиденты), так и иностранные участники (нерезиденты).

В результате «перемещения», продажи международных финансовых инструментов международный финансовый рынок позволяет достичь следующие функции его предназначения:

- способствует аккумуляции валютных потоков в форме сбережений и их инвестирования. На таком рынке объединяются финансовые инструменты, разработанные и реализуемые в рамках отдельных иностранных государств. Кроме того, указанные сбережения инвестируются, то есть превращаются в своеобразные источники дохода, поскольку одни участники рынка продают за отдельную плату финансовые инструменты, а другие – покупают их;

- формирует цены на валютные ресурсы. В зависимости от спроса и предложения определяется стоимость того или иного финансового инструмента. Специфика выполнения этой функции международным финансовым рынком состоит в том, что цена его валютных продуктов — эго величина дохода (дивиденда, процента, положительной курсовой валютной разницы, прибыли от международных инвестиций, страховых премий), которую покупатель валютного продукта должен обеспечить его продавцу^[4].

Международный финансовый рынок как сложное формирование включает в себя отдельные структурные элементы – «систему взаимосвязанных и взаимозависимых финансовых рынков (сегментов, секторов), торгующих различными валютными продуктами». Совокупность указанных элементов схематично может быть представлена следующим образом (рис. 2).

Рис. 2. Сегменты международного финансового рынка

Различие сегментов международного финансового рынка определяется спецификой валютно-финансовых продуктов, которые продаются и покупаются в соответствующем секторе этого рынка. Для международного валютного рынка — это иностранные девизы (валюты) и валютные деривативы, для международного кредитного рынка — иностранные кредиты и кредитные деривативы, для международного фондового рынка — иностранные ценные бумаги и фондовые деривативы; для международного рынка инвестиций — иностранные инвестиции; для международного страхового рынка — международные страховые продукты и услуги. Объединение всех сегментов в структуре международного финансового рынка обусловлено единством процесса движения валютных потоков с учетом интересов их участников. Все секторы международного финансового рынка обеспечивают свободу движения валютных капиталов. Границы всех пяти секторов международного финансового рынка весьма подвижны и взаимозависимы. Более того, в последнее десятилетие появился ряд так называемых кросс - секторальных финансовых продуктов (например, банкострахование)^[5].

Структура мирового финансового рынка может быть представлена не только с позиций торгуемых валютных инструментов, но и с точки зрения возможности регулирования и контроля за процессами их купли- продажи. Такая классификация позволяет выделить в структуре мирового финансового рынка биржевые, регулируемые и внебиржевые, нерегулируемые секторы. Так, мировые валютный и фондовый рынки, а также рынок деривативов в современной структуре МФР существуют и как биржевые (до 10—12% от всего объема сделок), и как внебиржевые (до 90% всего объема сделок, особенно по деривативам)^[6].

В структурировании мирового финансового рынка большое значение имеет место совершения сделок. В зависимости от этого критерия на мировом финансовом рынке следует выделить два сегмента:

— мировые финансовые центры (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Цюрих, Сингапур, Гонконг);

— оффшорные зоны (острова Мэн, Кипр, Кайманы и др.), где совершается подавляющее большинство инвалютных сделок^[7].

С институциональной точки зрения мировой финансовый рынок — это совокупность кредитно-финансовых организаций, через которые осуществляется купля-продажа валютных инструментов. Этот классификационный признак структуры мирового финансового рынка можно обозначить как участники, или субъекты, МФР.

Таким образом, мировой финансовый рынок является неотъемлемой частью современной экономической системы. Он позволяет связать всех субъектов финансовых правоотношений не только в рамках отдельных государств, их объединений, но и в пределах всего мирового пространства.

1.2. Участники мирового финансового рынка

Между участниками МФР складывается четыре возможных вида отношений:

— между национальными участниками, но поводу купли-продажи национальных финансовых продуктов;

— между национальными «игроками» по поводу купли-продажи иностранных финансовых ресурсов;

— между иностранными и национальными участниками в связи с куплей-продажей иностранных и национальных финансовых ресурсов;

— между иностранными участниками по поводу купли-продажи иностранных и национальных финансовых ресурсов^[8].

Участие национальных финансовых рынков в операциях международного финансового рынка определяется наличием к тому соответствующих условий, факторов. К числу таковых, например, следует относить заинтересованность ведущих стран мирового сообщества в интеграции страны в мировую экономику; наличие к тому соответствующего уровня развития национальной финансовой системы; стабильность национальной политической ситуации и др.

Участие в международном финансовом рынке является необходимым для отдельных национальных государств, поскольку напрямую отражается на уровне их экономического развития. Благодаря таким рынкам расширяются возможности отдельных национальных рынков, предоставляется возможность обмена валютными потоками между государствами. В свою очередь, «замкнутость» национального финансового рынка не позволяет участникам финансовых, экономических правоотношений овладеть необходимым разнообразием валютных инструментов^[9].

Международный финансовый рынок представлен разнообразием финансовых инструментов, встречающихся в различных иностранных государствах. Сюда включаются валюта, валютные ценные бумаги, международные инвестиции, иностранные кредиты, международные страховые продукты и пр. Кроме того, наличие всей совокупности финансовых инструментов позволяет участникам этого рынка создать условия для выгодного (доходного) помещения валютных ресурсов в любой из инструментов этого рынка.