Файл: Мировой финансовый рынок (Понятие и структура мирового финансового рынка).pdf

В настоящее время важной проблемой, стоящей перед международным финансовым рынком, является проблема ассиметричного распределения финансового капитала. Значительная часть финансовых «активов» распределена между постиндустриальными, наиболее развитыми странами. В остальных же странах финансовый капитал распространен незначительно, что создает такое явление как «финансовый колониализм». К числу лидирующих в данном сегменте государств следует относить страны ЕС, США и Япония, Китай. Именно в пределах указных государств на сегодняшний день сконцентрировано почти 80% глобальных финансовых активов^[24]. Остальные же страны близки с ситуации, когда через механизмы внешнего финансирования национальных экономик, либерализацию внутренних финансовых рынков они оказываются перед угрозой долговой финансовой зависимости и финансового подчинения ведущим странам.

В свою очередь, такие негативные условия влекут за собой препятствия в развитии развивающихся государств, где в качестве основы их развития, промышленной деятельности выступает сырьевое производство. В этой связи на современном этапе Всемирным банком совместно с Международным валютным фондом определяются пути совершенствования, реформирования кредитной политики в сторону ее ужесточения. Такие требования ужесточаются не только к государствам-заемщикам, но и к политике возврата заемных средств^[25].

В настоящее время на мировой арене свое признание получили три валюты: доллар, евро и иена^[26]. Остальные же валюты не могут конкурировать с ними, а потому для расчетов с контрагентами субъекты хозяйственных отношений вынуждены конвертировать валюту. При таких условиях возникают ситуации, когда финансовый рынок дестабилизируется. В этой связи перед отдельными государствами, мировым сообществом в целом стоит задача по минимизации таких негативных последствий, пересмотру проводимой политики в сфере экономики. Так, например, все большую поддержку получает предложение о выводе на мировую арену четвертой основной валюты - китайского юаня.

Кроме того, недостатки действующей финансовой системы значительно влияют на состояние мировой экономики, которое характеризируется распространением глобальных кризисных тенденций, таких как: уменьшение объема производства, увеличение уровня безработицы, падение уровня жизни и обострение структурных диспропорций, на мировой арене растет геополитическая напряженность, страны вступают в валютные войны.

Последние десятилетия были ознаменованы совершенствованием денежно-кредитной политики – был проведен так называемый процесс секьюритизации, сущность которого сведена к переводу наличных денежных средств в форму ценных бумаг. В таких условиях особое значение на финансовом рынке уделяется вопросам развития и использования ценных бумаг в качестве «средства обмена»^[27].

Рассматривая отдельные национальные финансовые рынки, можно прийти к выводу о том, что для государств характерны специфические модели функционирования и развития указанных рынков. Для таких рынков создаются специальные органы управления, принимаются правила осуществления финансовых операций. Однако из всей совокупности указанных моделей можно выделить две типовые модели построения национальных финансовых рынков, специфика которых заключается в характере правового регулирования соответствующих отношений, в методах привлечения ассигнований. Это англо-американская модель (США).

Первая модель характеризуется отсутствием основных крупных акционеров, инвестирующих свои денежные средства в отдельные производства. Вторая модель сводится к широкому распространению инвестирования частных структур и государства, нежели отдельных розничных инвесторов, их групп.

За последние два десятилетия заметен рост объема глобальных рынков капитала. Объем такого капитала в настоящее время исчисляется триллионами долларов США.

Предполагается, что указанные показатели будут постепенно увеличиваться. Так, например, сопоставляя объемы финансовых активов за различные периоды времени – с конца 80-х гг. 20 века и по настоящее время – можно сделать вывод о том, что такие объемы возросли в 15 раз. В отличие от ВВП для глобальных финансовых рынков присущ быстрый темп их развития, что позволяет обеспечить экономичным субъектам доступ к капиталу и распределению рисков^[28].

Необходимо отметить, что одной из тенденций, оказывающих влияние на состояние мирового финансового рынка, является международная конкуренция, ее значительный рост. Обусловлено, это, прежде всего тем, что на финансовом рынке происходит процесс вращения денежных средств, их перехода «из одних рук в другие». Наличие таких предпосылок определяет условия для развития предпринимательской сферы, а, следовательно, возрастают и требования, предъявляемые к финансовой системе не только отдельного государства, но и всего мирового сообщества.

Немыслимо развитие финансового рынка, его функционирования без развития и использования технологического потенциала страны. Глобальная сеть Интернет, компьютерные техники, программы, различные разработки позволяют отследить уровень экономического развития различных государств, их положение на рынке финансовых услуг. Так, например, благодаря указанным разработкам, новейшим технологиям акционерам была предоставлена возможность отслеживать изменения индексов на фондовых биржах (индекс Доу-Джонса, индекс NASD и другие)^[29].

Не менее важное значение в вопросах становления и развития финансовых рынков уделяется вопросам ставки рефинансирования. Так, благодаря указной ставке центральными банковскими структурами иностранных государств создаются условия для управления кредитной политикой банковского сектора экономики, следовательно. И на всю финансовую, инвестиционную деятельность.

Как известно, размер учетной ставки определяется центральным банком страны на основе текущей экономической ситуации в стране и уровня инфляции. Повышение уровня инфляции влечет за собой соответственно повышение уровня учетной ставки, что позволяет в некоторой степени сдержать уровень инфляции. При иных обстоятельствах происходит обратный процесс – ставка рефинансирования уменьшается на соответствующую величину. Так, например, в России за последние два десятилетия ставка рефинансирования как повышалась, так и понижалась. Однако по сравнению с развитыми странами современная ставка рефинансировании, действующая в России, значительно превышает размеры учетных ставок.

В настоящее время сложилась тенденция, в соответствии с которой зарубежные государства стараются не только максимально снизить учетные ставки, но и свести их к нулю. Снижение ставок рефинансирования, соответственно влияет на процентные ставки, устанавливаемые банками при кредитовании физических и юридических лиц, что позволяет банкам привлекать денежные средства заемщиков. Так, например, граждане при таких условиях охотнее берут ипотеку, долгосрочные кредиты, а потому имеющиеся у них денежные не хранятся в наличной форме.

В этих целях в Японии финансистами предпринимаются все необходимые меры, направленные на установление отрицательной ставки рефинансирования. При таких условиях практически вся сумма имеющихся капиталов населения будет вовлечена в экономику страны.

Принимаются указанные меры и в Китае. Произошедший обвал фондового рынка обусловил собой необходимость снижения ставки рефинансирования, привлечения денежных средств населения в экономику страны. В свою очередь, снижение ставок оказало поддержку росту мировых фондовых индексов.

Сводный показатель европейских рынков EURO STOXX 50 подскочил на 4,4 процента. Британский FTSE увеличился на 3,2 процента, а французский CAC 40 прибавил 4,5 процента^[30].

Обобщая вышеизложенное, следует определить следующие основные тенденции, направления развития мирового финансового рынка:

- государственные бюджетные ассигнования постепенно утрачивают свое значение в качестве инвестиций;

- по прогнозам экспертов в ближайшие десятилетия произойдет «сдвиг» на мировом финансовом рынке среди лидеров в сторону стран азиатского региона;

- инвестирование деятельности различных предприятий приведет к увеличению спроса на рынке труда на рабочие специальности. В итоге падение показателей безработицы позволит эффективно отразиться не только на экономике отдельных государств, мирового сообщества, но и на мировом финансовом рынке;

- предпочтение отдается развитию рынков сырьевых ресурсов^[31].

Таким образом, эффективное функционирование мировых финансовых рынков достигается в результате слаженного взаимодействия всех его структурных элементов. Так, например, было определено, что ценные бумаги оказывают непосредственное влияние на уровень развития мирового финансового рынка, инвестиционных процессов. Вместе с тем, на указанную систему оказывают влияние и иные факторы, которые могут быть разделены на внутренние (например, проводимая государством политика) и внешние (увеличение количества иностранных инвесторов, выход на мировую арену «сильных» страховых и инвестиционных компаний и др.).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение проведенного исследования необходимо отметить, что становление мирового финансового рынка – сложный, продолжительный процесс. Лишь спустя несколько десятилетий мировой финансовый рынок приобрел свой уровень развития, характерный для настоящего времени, соответствующего происходящим реалиям. Предпосылкой для этого послужила происходящая в 60-х годах XX столетия интеграция национальных финансовых рынков, их объединение в целостную систему. Не меньшее влияние на становление указанного рынка оказали происходящие процессы разделения труда, концентрация и централизация финансового капитала, интернационализация общественного производства и др.

Современный мировой финансовый рынок является сложной структурой, включающей в себя пять основных его составляющих: кредитный, фондовый, валютный, инвестиционный рынки и рынок страхования. Совокупность указанных сфер человеческой деятельности предопределяет собой функции, значение существования мирового финансового рынка в целом: перераспределение, аккумуляция капитала между зарубежными государствами, различными кредиторами и заемщиками; эмиссия ценных бумаг и облигаций, установка курса валюты и другое.

Каждый элемент мирового финансового рынка нацелен на выполнение специфических функций, совокупность которых отражает финансовые правоотношения. Благодаря использованию соответствующих финансовых инструментов, существующих на мировом финансовом рынке создаются условия для перемещения и накопления свободных финансовых ресурсов, вращения денежных средств, ценных бумаг во время платежных операций, перераспределение капитала, снижение рисков при торговле на рынке финансовых активов и другие.

Таким образом, мировой финансовый рынок, являясь сложной многоуровневой структурой, выполняющей специфические функции и задачи оказывает непосредственное влияние на развитие и функционирование экономической сферы, как в рамках отдельного национального государства, так и в рамках всего мирового сообщества.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алмазова, П.А. Проблемы и перспективы финансового рынка России // Экономические науки. – 2016. - № 55-2. – С. 27-32.
2. Бабурина, Н. А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебное пособие для вузов / Н. А. Бабурина. — 2-е изд. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 171 с.
3. Баранов, В. М. Тенденции развития мирового финансового рынка / В. М. Баранов // Молодой ученый. — 2017. — № 17 (151). — С. 327-332.
4. Гусева, И. А. Финансовые рынки и институты : учебник и практикум для академического бакалавриата / И. А. Гусева. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 347 с.
5. Зенкина, Е.В. Об актуальных проблемах развития мировой финансовой системы // Вопросы региональной экономики. – 2019. - № 1. – С. 172-178.
6. Клопова, А.А. Актуальные проблемы развития финансового рынка // Academy. – 2017. - № 1. – с. 30-31.
7. Клопова, А.А. Экономические аспекты и сред финансового рынка // Вестник науки и образования. – 2017. - № 12. – С. 27-31.
8. Кондратов, Д.И. Мировой финансовый рынок на современном этапе: рост инвестиционной активности развивающихся стран // Российский внешнеэкономический вестник. – 2015. - № 10. – С. 51-70.
9. Кубасская, О. В. Развитие финансового рынка России, проблемы и перспективы / О. В. Кубасская // Молодой ученый. — 2014. — № 8 (67). — С. 508-511.
   Кудинова, М.А. Тенденции развития мировых финансовых рынков https://scienceforum.ru/2019/article/2018011203
10. Маковецкий, М.Ю. Современные тенденции развития мирового финансового рынка // ОНВ. – 2014. №4 (131). – С.57-61.
11. Мандрон, В. В. Финансовый рынок: структура и функции / В. В. Мандрон, Н. Ю. Кузина // Молодой ученый. — 2017. — № 8 (142). — С. 182-184.
    Никитина, Т. В. Финансовые рынки и институты. Краткий курс : учебник и практикум для вузов / Т. В. Никитина, А. В. Репета-Турсунова. — 3-е изд., испр. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2020. — 97 с.
12. Смирнова, И.В. Мировые финансовые рынки и методы их исследования: учебное пособие / И.В. Смирнова; под ред. Л.А. Баева.– Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2014 – 49 с.
13. Сулакшина, С.С. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография под ред. С.С. Сулакшина. М.: Научный эксперт, 2013 г. — 454 с.
14. Федорова, О.И. Приоритетные отрасли развития финансового рынка // Научный журнал. – 2017. - № 3. – С. 69-71.
15. Федорова, О.И. Влияние финансового рынка на развитие экономики // Научный журнал. – 2017. - № 4. – С. 58-62.
16. Федорова, О.И. Перспективы развития и совершенствования финансового рынка // Научный журнал. – 2017. - № 4. – С. 62-68.
17. Эскиндаров, М.А. Международный финансовый рынок : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / М. А. Эскиндаров [и др.] ; под общей редакцией М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоновой. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 453 с.
18. Эскиндаров, М.А. Мировые финансы в 2 т. Том 1 : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / М. А. Эскиндаров [и др.] ; под общей редакцией М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоновой. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 373 с.