Файл: Федеральное казначество РФ и его роль в управлении движением государственных финансов.pdf
Добавлен: 21.05.2023
Просмотров: 343
Скачиваний: 2
Рублевый коэффициент ликвидности на основе ОКН рассчитывается следующим образом [3]:
РКлО на ЕКС / (1/12 РФБГ) + (1/12 ВИФД),
где РКлО на ЕКС - остаток денежных средств в валюте РФ на ЕКС на отчетную дату;
РФБГ - расходы федерального бюджета за соответствующий год;
ВИФД - выплаты из источников финансирования дефицита федерального бюджета.
Если бы расходы осуществлялись строго в рамках 1/12 совокупных расходов ежемесячно, то при отсутствии доходов в течение месяца остаток ЕКС позволил бы Федеральному казначейству покрыть 84% федеральных расходов, осуществляемых в течение месяца. Но необходимо исходить из того, что в России расходы осуществляются, как уже было сказано, достаточно неравномерно [9].
При этом различаются 3 вида угрозы в зависимости от значения коэффициента ликвидности [15]:
- повышенный ("синий") уровень угрозы устанавливается по информации, которая требует подтверждения;
- высокий ("желтый") - при наличии подтвержденной информации о реальной угрозе;
- критический ("красный") - при наличии информации об уже случившемся катаклизме или о непосредственной угрозе катаклизма.
Данная система основана на математических расчетах и позволяет на основе кассового планирования и прогнозирования выявить критические периоды, в которых возможен кассовый разрыв, и заблаговременно предпринять необходимые действия для его предотвращения.
Следует отметить, что при помощи коэффициентов ликвидности не прогнозируется кассовый остаток и возможности кассового разрыва, наоборот, на основе прогноза кассового исполнения федерального бюджета просчитывается тренд коэффициентов ликвидности за определенный промежуток времени, который позволяет наглядно видеть общую картину с ликвидностью в Федеральном казначействе [6].
Важно обратить внимание на то, что существующая практика расчета коэффициентов ликвидности не позволяет выявить возможности кассового разрыва на основе прогнозов, но, введя в расчет такое понятие, как "оборотная кассовая наличность", мы приспособили и доработали существующую практику расчета коэффициентов ликвидности для своих нужд, что можно считать научной новизной [8].
Создание платежного календаря с вводом системы резервирования крупных расходов позволит более эффективно управлять остатком на ЕКС.
На практике это будет выглядеть так. За 10 дней до осуществления крупных расходов со счета участник бюджетного процесса, которому открыт данный счет, электронным способом уведомляет орган Федерального казначейства о предстоящих расходах, а те уведомляют, соответственно, вышестоящий уровень и так далее до ЕКС. На уровне ЕКС за 10 дней видны крупные суммарные расходы до их фактической оплаты [19].
Для главного распорядителя бюджетных средств (ГРБС) большими расходами можно считать сумму более 10 млрд руб., для распорядителя бюджетных средств (РБС) - более 1 млрд руб. и для получателя бюджетных средств (ПБС) - более 100 млн руб. Для ежедневных нужд на счетах органов государственного управления можно оставлять неснижаемый и постоянно выравниваемый остаток денежных средств в виде 20% от средних месячных расходов [20].
На федеральном уровне, видя две линии - линию остатка на ЕКС с учетом возвратов размещенных депозитов и линию крупных расходов с учетом необходимой суммы на выравнивание до 20% остатков на счетах, - можно более уверенно и безопасно размещать временно свободные остатки денежных средств, не опасаясь кассовых разрывов.
Поэтому считаем целесообразным разработать нормативный правовой акт, который регламентировал бы действия Федерального казначейства, Министерства финансов РФ и Банка России при снижении остатка на ЕКС до красной зоны, с возможностью внедрения такого механизма, применяемого в зарубежной практике, как предоставление внутридневного кредита на безвозмездной основе национальным (центральным) банком [18].
Что касается долгосрочной ликвидности ЕКС, то исходя из принципа БК РФ о совокупном покрытии всех расходов в годовом исчислении долгосрочная ликвидность будет всегда равна единице [4].
На региональном и местном уровнях актуален расчет коэффициентов мгновенной, текущей и долгосрочной ликвидности. Системный расчет коэффициента долгосрочной ликвидности в секторе государственного управления позволит выявить, где и на какой процент от необходимого обеспечивается то или иное учреждение денежными средствами. Данный показатель можно считать показателем финансовой обеспеченности учреждения. Вместе с тем это позволит наглядно отображать, насколько полноценно "клетки организма получают необходимые микроэлементы".
Отметим, что важным методом повышения ликвидности является предоставление межбюджетных трансфертов в виде субсидий и субвенций не одноразово всей суммой, а по частям - в случае непосредственной необходимости. Это позволит существенно повысить остаток на ЕКС. Такой же опыт можно использовать на региональном и местном уровнях и предоставлять средства РБС и ПБС по факту оплаты тех или иных расходов [5]. Таким образом, максимальным остатком на счетах сектора государственного управления должно быть 20% от их месячных расходов для осуществления текущих расходов, а остальные суммы должны перечисляться по мере необходимости. Чем выше устойчивость и быстрота системы бюджетных платежей, тем ниже может быть остаток средств федерального бюджета на всех счетах. Считаем необходимым разработать механизм, позволяющий проводить ежедневные электронные онлайн-аукционы по размещению временно свободных средств, с предоставлением денежных средств на один, два, три дня и на одну неделю. На практике процедура может происходить следующим образом. Утром каждого рабочего дня ответственный работник в сформированном отделе по оперативному размещению свободных средств в электронном онлайн-режиме видит одновременно [12]:
- остаток на ЕКС;
- предстоящие крупные расходы на неделю вперед по платежному календарю;
- заявки от кредитных организаций на привлечение депозитов;
- заявки по операциям РЕПО;
- заявки от субъектов на привлечение бюджетных кредитов.
До 11.00 определяется возможная сумма свободного остатка, которую можно разместить. Далее, после согласования с руководством, принимается решение о маневрировании этой суммы и распределении ее между заявками сроком на один, два или три дня, максимум на неделю. На более долгий срок решение принимает соответствующая комиссия. До 12.00 сумма перечисляется по заявкам [13].
Проведенный анализ показывает, что существует большое количество возможностей для эффективного управления ликвидностью бюджетных средств, пользу от которых получают органы государственного управления, налогоплательщики, банки и экономика в целом. Остается только внедрять эти механизмы, что должно происходить по мере готовности всей финансовой системы государства, в том числе системы исполнения федеральных, региональных, местных бюджетов и внедрения современной автоматизированной системы бюджетных платежей, в которую будут интегрированы все остальные платежные системы [20].
3. КОМПЛЕКСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В СФЕРЕ РОССИЙСКИХ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ФИНАНСОВ
Одной из важнейших государственных задач является необходимость выявления и мобилизации дополнительных резервов повышения эффективности использования ресурсов государственного сектора экономики, в состав которых входят (в широком смысле слова) денежные средства публично-правовых образований и иных институциональных субъектов соответствующего уровня, гражданско-правовая природа которых предполагает наличие фактора государственного участия в процессе их создания и дальнейшего функционирования [7].
В этой связи представляется целесообразным изучение принципов и технологий, основанных на применении лучших отечественных и зарубежных практик в сфере управления корпоративными финансами, с целью определения необходимости и возможности внедрения (полного или частичного) соответствующих механизмов в сектор государственного управления [14].
Одним из таких инструментов, весьма успешно зарекомендовавшим себя в сфере корпоративного управления, является CASH MANAGEMENT (CM), представляющий собой совокупность специальных банковских продуктов и услуг, позволяющих в том числе на основе аутсорсинга передавать кредитным организациям часть функций и полномочий корпораций с целью повышения эффективности расчетов и управления остатками средств. Элементами CM в корпоративной сфере, в частности, являются: управление ликвидностью корпоративных счетов, расчетно-кассовое обслуживание многоотраслевых и территориально распределенных бизнес-единиц, контроль их денежных потоков, эквайринг пластиковых карт, инкассация наличных средств и т.п. [16].
При этом состав и объем передаваемых банкам полномочий определяются корпоративным менеджментом исходя из набора решаемых задач, специфики ведения бизнеса, внутрикорпоративной культуры и иных сопутствующих факторов.
Примерами банковских услуг и продуктов в рамках корпоративного CM являются [3]:
- централизованный контроль за проведением платежей;
- бюджетирование - контроль за исполнением смет бизнес-единицами и акцептование платежей;
- консолидация остатков средств на главном корпоративном счете (ZEROBALANCING);
- кэш-пулинг (автоматическое распределение финансовых ресурсов клиента между его структурными подразделениями);
- выдача консолидированных выписок (CONSOLIDATE-STATEMENT) и т.д.
Основной целевой функцией внедрения механизмов и принципов CM или комплексного управления денежным потоками в сфере государственных финансов (КУДП) могла бы стать оптимизация кассовых потоков и повышение эффективности управления ими с точки зрения мобилизации дополнительных доходов в соответствующие бюджеты с учетом минимизации факторов сопутствующих рисков. Полагаю, что в государственном секторе экономики на федеральном уровне принципы и механизмы КУДП могли бы реализовываться в том числе по следующим направлениям [9]:
- расчетное обслуживание участников и неучастников бюджетного процесса (УБП и НУБП либо клиенты Федерального казначейства);
- предоставление клиентам Федерального казначейства современных расчетно-платежных сервисов;
- управление ликвидностью Единого казначейского счета по учету государственных финансовых ресурсов (ЕКС);
- внедрение в практику управления государственными финансовыми ресурсами современных информационно-технических сервисов и т.д.
Рассмотрим возможные пути реализации вышеуказанных принципов и механизмов более подробно [16].
В сфере расчетного обслуживания УБП и НУБП в рамках развития системы кассового управления представляется целесообразным осуществление следующих мер: перевод на обслуживание в органы Федерального казначейства всех валютных счетов его клиентов; организация трансакционных процессов в иностранных валютах на основе механизмов концентрации средств на единых казначейских счетах (как минимум для ведущихся раздельно счетов по учету долларов США и евро); последовательный переход к исключительно биржевым технологиям купли-продажи валюты (в том числе с целью либо абсорбирования, либо, наоборот, мобилизации соответствующих ресурсов кредитных организаций и снижения рисков в процессе исполнения бюджетов, связанных с высокой волатильностью валютных курсов). В этом контексте представляется логичным и обоснованным перспективное наделение органов Федерального казначейства функциями агента валютного контроля по соответствующим операциям на счетах УБП и НУБП [14].
Представляется также целесообразным обсуждение с руководством Банка России вопроса о возможности имплементации в нашей стране опыта функционирования государственных финансовых систем ряда развитых стран (например, ФРГ и Франции) по внедрению механизмов так называемого виртуального кэш-пулинга (NOTIONAL POOLING) и технологий прямого дебетования ЕКС (DIRECT DEBIT) со стороны руководителей территориальных органов Казначейства России (в рамках установленных им руководством ведомства соответствующих лимитов) [17].
В настоящее время Казначейством России и Банком России используется механизм "материального пулинга" (MATERIAL POOLING), предусматривающий физическое ежедневное "нулевое" сальдирование остатков средств, находящихся на расходных счетах территориальных органов Федерального казначейства, на ЕКС с использованием платежной инфраструктуры банковских электронных срочных платежей (БЭСП). Такой подход делает необходимым проведение большого количества трансакций без возможности использования преимуществ клиринговых операций, предопределяя значительный объем трансакционных издержек и в конечном итоге усложняя маршрутизацию денежных потоков и замедляя оборачиваемость государственных финансовых ресурсов [5].
Механизм "виртуального кэш-пулинга" предполагает формирование единой ликвидной позиции для Федерального казначейства по всей совокупности счетов, открытых ему для кассового обслуживания соответствующего публично-правового образования (государственного внебюджетного фонда) в части кассовых поступлений и выбытий денежных средств. Он исключает встречные денежные потоки, дает возможность проведения трансакций в режиме реального времени и (в совокупности с использованием технологий прямого дебетования ЕКС) создает материальные предпосылки для внедрения механизмов беспроцентного внутридневного "зонтичного овердрафта" (UMBRELLA FACILITY) для Федерального казначейства со стороны Банка России в пределах соответствующей ликвидной позиции (с погашением возникающей задолженности путем проведения Казначейством России соответствующей однократной операции по завершении операционного дня) [20].