Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации (Теоретические аспекты изучения валютной системы России).pdf

Введение

В условиях увеличения открытости экономики страны и развития валютной системы важным является вопрос о том, как сделать валютную систему, с одной стороны, восприимчивой к качественным экономическим изменениям, а с другой стороны – устойчивой к воздействию на нее различных сил. Любое изменение элементов внутреннего или внешнего равновесия, например предложения иностранной валюты на внутреннем рынке, будет событием, воздействующим на валютный курс и вызывающим возмущение и отклонение системы от равновесия, что будет отражено в динамике валютного курса.

Валютная политика рассматривается в рамках макроэкономического регулирования и является частью денежно-кредитной политики. Меры валютного регулирования, направленные на ослабление устойчивого развития валютной системы нашей страны, способны снизить эффективность денежно-кредитного регулирования и нарушить внешнее равновесие, способно привести к нарушению внутреннего равновесия и макроэкономической нестабильности.

Целью исследования является анализ валютной системы России и предложение мер по укреплению российского рубля на международном валютном рынке.

Достижение поставленной цели предусматривает решение следующих задач:

- рассмотреть концептуальную основу национальной валютной системы;

- выявить основные элементы российской валютной системы;

- исследовать ситуацию на российском валютном рынке;

- оценить перспективы развития курса рубля в мировой валютной системе.

Объектом исследования является валютная система России и валютные отношения.

Предмет исследования - использование механизмов валютных отношений в деятельности финансовых институтов России.

Теоретической и методологической основой работы являются монографии отечественных и зарубежных исследователей в области международных валютных отношений; законодательные акты; материалы и рекомендации научно-практических конференций по различным вопросам данной проблемы; материалы семинаров.

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, использовались основные приемы анализа.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников и приложений.

1. Теоретические аспекты изучения валютной системы России

1.1. Структурный анализ развития основных элементов валютной системы России

Важнейшей задачей современного этапа экономического развития России является выявление и эффективное использование всех ресурсов, обеспечивающих переход России от экспортно‐сырьевой к инновационной модели экономического роста. Одним из основных направлений, обеспечивающих такой переход, является расширение и укрепление внешнеэкономических позиций России, которое невозможно без развития национальной валютной системы, являющейся составной частью мировой валютной системы.

Интеграция валютной системы России в мировую валютную систему осуществляется посредством участия России в региональной валютной интеграции, усиления транснационализации российского бизнеса и банковской деятельности, интернационализации российского рубля, а также участия России в работе международных валютно‐финансовых организаций.

Под валютной системой следует понимать форму организации и регулирования валютных отношений, закрепленную национальным законодательством (национальная валютная система) или межгосударственными соглашениями (мировая или региональная валютная система) [28, c. 49].

Существует несколько мнений о составе и элементах мировой валютной системы. Например, российский ученый–экономист Р.И. Хасбулатов включает в состав мировой валютной систем валютные рынки, институты, деловые обычаи, законодательные нормы, обменно‐курсовые режимы.

Наиболее полно состав основных элементов мировой валютной системы отражены в работах российского ученого‐экономиста Красавиной Л.Н., а именно:

– резервные валюты, международные счетные валютные единицы;

– условия взаимной конвертируемости валют;

– унифицированный режим валютных паритетов;

– регламентация режимов валютных курсов;

– межгосударственное регулирование валютных ограничений;

– межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

– унификация правил использования международных кредитных средств обращения;

– унификация основных форм международных расчетов;

– режим мировых валютных рынков и рынков золота;

– международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в МВФ формируется в соответствии с Уставом МВФ.

Основным нормативным документом, в соответствии с которым в России осуществляется валютное регулирование и валютный контроль, является Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 №N 173‐ФЗ (далее по тексту ‐ Закон) [1].

Проанализируем поэлементную структуру национальной валютной системы России на современном этапе с учетом развития основных элементов мировой валютной системы.

1. Базисом валютной системы России является национальная валюта – российский рубль:

а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах [25, c. 152].

2. Условия конвертируемости национальной валюты.

3. Паритет национальной валюты.

Валютный паритет – это определяемое законодательно отношение национальной валюты к валюте другой страны.

4. Режим курса национальной валюты.

5. Наличие или отсутствие валютных ограничений.

Валютные операции между резидентами и нерезидентами осуществляются без ограничений, за исключением валютных операций, предусмотренных ст. 11 Закона, в отношении которых ограничения устанавливаются в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты РФ, а также для поддержания устойчивости платежного баланса РФ. Указанные ограничения носят недискриминационный характер и отменяются органами валютного регулирования по мере устранения обстоятельств, вызвавших их установление. Валютные операции между резидентами запрещены, за исключением, указанных в ст. 9.1 Закона [1].

6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны. Под международной валютной ликвидностью следует понимать платежеспособность и кредитоспособность страны, обеспеченность ее международными резервами в достаточной степени с точки зрения возможности регулирования рыночного курса национальной валюты, поддержания доверия к национальной валютной системе, погашения краткосрочной внешней государственной задолженности и задолженности банковских и нефинансовых организаций, а также предотвращения эффекта «эпидемии» при распространении глобальных валютно‐финансовых кризисов.

Международная ликвидность страны состоит из международных (золотовалютных) резервов и заемных резервов страны. Международные резервы РФ представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства РФ по состоянию на отчетную дату. Международные резервы состоят из средств в иностранной валюте, СДР, резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

Целью управления резервными валютными активами Банка России является обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности. Оптимальное соотношение ликвидности и доходности резервных валютных активов обеспечивается сочетанием использования краткосрочных инструментов (депозитов, сделок РЕПО, краткосрочных ценных бумаг) и долгосрочных ценных бумаг иностранных эмитентов.

7. Регламентация международных расчетов и использования международных кредитных средств.

8. Режим национального валютного рынка.

Валютный рынок России характеризуется наличием межбанковского (внебиржевого) и биржевого сегментов с существенным преобладанием первого. Покупка и продажа иностранной валюты может осуществляться только через уполномоченные банки (банки, получившие лицензию Банка России на проведение валютных операций) как на межбанковских валютных биржах, так и вне их.

Валютный рынок стал первым и вначале практически единственным сегментом финансового рынка России. Специфика валютного рынка России состояла в преобладании торгов иностранной валютой на валютных биржах.

9. Режим национального рынка золота.

В России действуют биржи драгоценных металлов и драгоценных камней, предназначенные для совершения юридическими и физическими лицами сделок, связанных с обращением: стандартных и мерных слитков аффинированных драгоценных металлов; необработанных драгоценных камней, прошедших сортировку; обработанных драгоценных камней, прошедших сертификацию; самородков драгоценных металлов; изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней, за исключением ювелирных и иных бытовых изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней; полуфабрикатов, содержащих драгоценные металлы; монет, содержащих драгоценные металлы.

10. Национальные органы, осуществляющие валютное регулирование и валютный контроль.

Органами валютного регулирования в РФ являются Банк России и Правительство РФ. Валютный контроль осуществляет Правительство России, органы и агенты валютного контроля. Органами валютного контроля является Банк России и федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Банку России, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

1.2. Национальная валютная система и валютное регулирования российской экономики

Национальная валютная система (НВС) является частью экономической системы страны (рис. 1). Она рассматривается автором как целостная совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих субъектов, формирующих среду для осуществления и динамичного развития валютных операций при оптимально работающем регулирующем механизме.

Рис. 1. Место НВС в экономической системе страны

Разбалансированность валютной системы несет серьезную угрозу финансовой стабильности и в целом экономическому развитию страны. От наличия устойчивой НВС зависит долгосрочное эффективное функционирование и развитие национальной экономики. В основе финансовой стабильности открытой экономики лежит прежде всего устойчивое развитие валютной системы.

Устойчивость НВС – это долговременная способность динамичной валютной системы достигать общего равновесия в процессе качественных изменений системы (углубление интеграции страны в мировое хозяйство, росте уровня открытости экономики).

Устойчивое развитие НВС способно обеспечить рост качества экономики России, отражающийся прежде всего в преодолении сырьевой направленности и в углублении интеграции страны в мировое хозяйство на правах полноправного партнера, а не сырьевого «придатка».

При ограничении вмешательства ЦБ РФ в процессы курсообразования в условиях сохранения высоких цен на нефть на мировом рынке поступление валютной выручки в страну приведет к укреплению валютного курса рубля и, как следствие, послужит стимулятором импорта. В результате возникнут три проблемы:

1) Структура внешней торговли РФ не удовлетворяет целям долгосрочного устойчивого развития. Постепенное (в течение 2012–2014 гг.) увеличение импорта, в структуре которого уже много лет преобладают товары с высокой долей добавленной стоимости (таблица), усилит конкуренцию для отечественных производителей, что в случае высокой конкурентоспособности российских предприятий можно рассматривать как стимулятор экономического развития.

2) Структура платежного баланса России свидетельствует о низких возможностях устойчивого развития в условиях гибкого курсообразования.