Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы РФ (Теоретические аспекты функционирования валютной системы).pdf

Однако, если такое произойдет, планируется использовать нерыночные методы регулирования, дабы избежать экономического коллапса. К ним относятся такие меры как [14, c.92]:

Во-первых, блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продажи товаров на территории нашей страны и наложение ограничений на возможности распоряжаться данными средствами. Данное положение означает, что выручку, полученную от экспорта своей продукции невозможно будет беспрепятственно и в полном объеме перевести в иностранную валюту и вывести страны. Данная мера позволит снизить дефицит платежного баланса.

Во-вторых, экспортная валютная выручка в обязательном порядке будет полностью или частично продаваться центральному или уполномоченным банкам, что позволит частично направить ее на увеличение валютных резервов России, а также получить ресурсы, чтобы погасить внешняя задолженность.

В-третьих, будет установлено ограничение на продажу иностранной валюты импортером, при наличии разрешения на импорт выдаваемое органами валютного контроля. Рассмотрим последнюю ситуацию более подробно, к примеру, один из вариантов реализации данной схемы, когда импортер обязан внести на депозит какой-то определенную сумму отечественной валюты, чтобы получить право покупки иностранной. Такая мера позволяет сохранять запасы иностранной валюты в стране и одновременно не дает возможность мелким предпринимателям совершать внешнеторговые операции, так как для их проведения необходимо иметь сумму, на которую рассчитана операция в двойном объеме.

В-четвертых, установление ограничений для импортеров на проведения форвардных покупок иностранной валюты, которые позволят снизить долю импортеров и сократить процент импорта.

В-пятых, наложение запрета на оплату экспорта национальной валютой, что в условиях неконвертируемости или ограниченной конвертируемости позволит увеличить приток иностранной валюты в бюджет страны.

И последняя, шестая мера — это осуществление регулирования сроков платежей по экспорту и импорту, которая в условиях нестабильности валютного курса производится следующим образом. Устанавливается высокая цена для инвестора, желающего вывести свой капитал из экономики страны. Это дает возможность либо оттянуть время, до восстановления экономики, либо ограничить количество таких сделок. Кроме того, за счет таких манипуляций снижается учетная ставка, поскольку контроль над передвижения капиталов защищает отечественную валюту.

Валютное регулирование, направленное на ограничение по операциям, которые связаны с движением капитала, могут не только быть нацелены на стимулирования притока валюты, но и на его сокращение. Так, например, при дефиците платежного баланса используются такие меры как лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, контроль над рынком ссудных капиталов, когда все операции осуществляется только с разрешения Министерства Финансов, полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности.

Следует отметить что большинство из перечисленных методов и мер успешно использовались правительством Е. Примакова при выходе из кризиса в 1998 году. Однако использование рыночных мер регулирования также ведет в последствии к ряду проблем, позволяя лишь сформировать небольшую передышку для экономики страны [7, c.368].

В основном это связано с тем, что инвесторы спустя небольшой промежуток времени найдут способы обойти все средства контроля. Проведенное международным валютным фондом исследование показало, что в 37 странах с переходной экономикой, в которой была аналогичная ситуация, как протекающая сейчас в России, властям не удалось остановить утечку капитала, поскольку одновременно с этим не были применены меры, которые заслуживают доверия со стороны инвесторов и свидетельствуют о становлении экономики.

3.2 Проблемы и способы стабилизации валютного курса в условиях санкций

В середине 2014 г. США и ЕС перешли от точечных санкций против отдельных лиц и компаний к санкциям секторальным, что обусловило серьезное ухудшение отношений между Россией и Западом. Кроме того, в марте 2014 г. наша страна была исключена из «Большой Восьмерки» (G8), а такие крупнейшие экономические организации, как Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития, объявили о прекращении финансирования своих новых проектов в России. В ответ на действия зарубежных коллег Россия ограничила импорт продовольственных товаров из ряда стран: США, стран ЕС, Австралии, Норвегии, Финляндии и Канады. С целью увеличения давления на Россию и ухудшения общей экономической ситуации Америка ввела санкции в отношении российских кредитных организаций (против Банка России, ВТБ, Сбербанка, Россельхозбанка и Газпромбанка). Также США ограничили доступ к внешним долговым рынкам для российских компаний и банков, а Европейский союз, следуя указаниям из Вашингтона, закрыл долговые рынки для российских государственных банков [43].

Ограничение доступа к долговым рынкам означает, что все компании, попавшие в ограничительные списки, не смогут, как раньше, привлекать средства с европейского и американского долговых рынков, но обязаны будут погасить существующие внешние обязательства. Известно, что внешний долг государственных банков России составляет 140 млрд. долл. США, а государственных компаний и того больше — порядка 170 млрд. Таким образом, российские государственные компании до середины 2015 г. должны были вернуть кредиторам около 60 млрд. долл. США. Как видим, риск вынужденного погашения внешнего долга увеличивается [41].

Но, несмотря на все проблемы, банковский сектор остается прибыльным, однако результаты 2015 года не дотягивают до предыдущего – здесь наблюдается снижение прибыли. За 2015 г. Центральный банк несколько раз повышал ключевую ставку, являющуюся основным инструментом кредитно-денежной политики. Это означает, что увеличится процент, по которому коммерческие банки берут кредиты, а это приведет к увеличению процентной ставки и обострению проблемы закредитованности российской экономики, которая представляет собой значительное превышение ежемесячного платежа по кредиту над ежемесячной заработной платой.

Что касается нашей национальной валюты, то в 2014-2015 гг. она испытывает резкие колебания своего обменного курса, итогом которых на протяжении указанного периода становилось планомерное снижение курса рубля по отношению к ведущим валютам. После введения санкций национальная валюта продолжила падение, что привело к ускорению продаж рубля, курс которого в настоящее время уже превысил 60 рублей за один доллар, т.е. мы имеем дело практически в двукратной номинальной девальвацией национальной валюты [21, c.180].

Безусловно, введение санкций имеет негативные последствия для валютной системы нашей страны, потому что провоцирует: увеличение курса доллара к рублю; рост процентных ставок; ухудшение экономической ситуации и углубление рецессии в экономике; снижение инвестиционной привлекательности российской экономики.

В 2011–2015 гг. Банком России была продолжена работа по разработке нормативных актов и внесению изменений и дополнений в действующие нормативные акты Банка России в сфере валютного регулировании и Валютного контроля, а также работа по совершенствованию технологии валютного контроля в целях повышения его эффективности. В частности, был сокращен перечень информации, подлежащей отражению в паспорте сделки; разработан порядок передачи паспорта сделки органам и агентам валютного контроля в электронном виде; введена в эксплуатацию система передачи информации по паспортам сделок в ФТС и ФНС в электронном виде; сокращено количество документов валютного контроля при осуществлении валютных операций; установлен порядок сохранения в неизменном виде уникального номера паспорта сделки; совершенствован порядок взаимодействия между уполномоченным банком и клиентом за счет расширения сферы электронного обмена документами; кредитным организациям предоставлена возможность однократного формирования и направления информации по паспортам сделок сразу в адрес нескольких агентов валютного контроля; отменено требование о предоставлении резидентами декларации на товары на бумажном носителе [27, c. 17].

На мировой арене существуют успешные примеры сочетания рыночных и нерыночных методов регулирования валютной сферы, в особенности в этом плане интересен опыт выхода из кризиса Ирана [27, c.18].

Несколько лет назад иранская национальная валюта реал претерпела существенный спад и обесценилась на 13% всего за 1 день, в тот момент в пунктах обмена валюты доллар увеличился в цене в 3 раза, около банков собрались в очереди и дело грозило стихийными уличными протестами [25, c.111].

Правительство Вашингтона в тот момент заявило, что посредством санкций планирует уничтожить иранскую промышленность, однако местное правительство справилось с данной ситуацией и остановило падение курса валюты, который не менялся в последствии следующих двух лет. Даже на данный момент в период снижения цен на нефть в отличие от российского рубля иранский риал не обесценивается.

Удалось этого достигнуть следующим образом. Во-первых правительство Ирана с самого начала отказалась от любых мер которые носят запрет потому что любые запреты формирует черный рынок, что не улучшает, а ухудшает ситуацию.

До кризисного периода в Иране доминировали банки, которые в основном покупали, а не продавали валюту, после крушения курса национальной валюты власти дали возможность создавать частные конторы, которые позволяли свободно обмениваться с одной валюты на другую, в следствии чего курс мгновенно упал. Также параллельно с этим власти сконцентрировали свои усилия чтобы разъяснить ситуацию населению с помощью СМИ [25, c.113].

После этого власти Ирана установили ограничение на вывоз доллара за границу и ввели механизм обязательной продажи части валютной выручки экспортеров государству.

Однако это не было главной мерой, самое главное на тот момент для Ирана было решение официально отказаться от содержания доллара в резервах и перевести торговлю с Китаем на юани, а с Россией на рубли, что серьезно снизило зависимость страны от иностранной валюты.

Так правительству Ирана удалось справиться с санкциями которые были наложены Америкой и Евросоюзом.

В процессе данных резких изменений Иран создал свою платежную систему, запустил собственную нефтяную биржу, а также собственную программу по импортозамещению сельхозпродукции, благодаря чему власти смогли удерживать твердые цены на товары первой необходимости.

Таким образом можно сделать вывод, что применение санкций и резкое падение курса валюты не является столь критичным фактором для экономики страны. В современном мире есть множество рычагов, которые позволяют управлять движением капиталов и стабилизировать валютный рынок.

3.2 Пути решения выявленных проблем валютной системы в России

Решение данных проблем должно быть поэтапным, происходя как на государственном уровне, так и на уровне каждой отдельно взятой компании. Например, в условиях глобально функционирующего мирового рынка сложно представить государство, которое не имеет собственных бирж, как валютных, так фондовых и товарных. Имеющееся на данный момент положение дел не дает возможности органам государственной власти использовать данный инструмент в полной мере.

Для того, чтобы создать возможность использования бирж, как аффективного инструмента стабилизации экономической ситуации в стране необходимо повысить роль государства как надзорного и регулирующего органа. Органам государственной власти следует уделять больше внимания целевому использованию средств, направленных на поддержку рынка. Реализовать это возможно в том случае, если государство направит свои усилия не на поддержку участников рынка «живыми деньгами», а на обеспечение гарантий и увеличение капитализации элементов биржевой инфраструктуры.

Если государство сменит свою позицию, с позиции «игрока» на фондовом рынке, в виде деятельности государственных банков на роль «гаранта стабильности», это существенно снизит риски для других участников рынка, и придаст ему большую стабильность, а как следствие – и перспективы развития.

Для становления экономики правительству необходимо создать государственную долгосрочную концепцию и политику действий в области восстановления рынка ценных бумаг, его текущего регулирования. Имеется в виду определение модели фондового рынка. Необходимо определить доли источников финансирования хозяйства и бюджета с помощью выпуска ценных бумаг. В последствии данная мера позволит сократить отток капитала из страны, удержать инвесторов на внутреннем рынке.

Так же следует реализовать программу защиты инвесторов, которая могла бы защитить от существенных потерь от вложений в ценные бумаги. В данную программу так же должны входить реализация комплекса мер по повышению открытости информации о компаниях, предлагающих свои бумаги на рынке. Через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, вводить общепризнанные рейтинговые оценки компаний-эмитентов, развивать сети специализированных изданий, которые должны характеризовать отдельные отрасли в качестве объектов для инвестиций, а также необходимо создавать общепринятые системы показателей, с помощью которых можно оценить рынок ценных бумаг.