Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы РФ (Теоретические аспекты функционирования валютной системы).pdf

Несмотря на то, что исторически сначала образовались национальные валютные системы, мировые валютные системы диктуют основные принципы функционирования первых. В отличие от национальных, мировая валютная система способна отвечать требованиям ряда государств, участвующих в валютной глобализации и интернационализации процесса воспроизводства. Таким образом, мировая валютная система тесно зависит от интересов стран, занимающих центральное положение в мировом сообществе [9, c.30].

Первая мировая валютная система сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX века и на базе расширения международной торговли в форме золотомонетного стандарта. Данную мировую валютную систему называют Парижской в соответствии с местом, где состоялись переговоры о принципах ее функционирования. В этот период национальная и международная валютные системы были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по весу [24, c.14].

Основными принципами золотомонетного стандарта являлись следующие [35, c.82]:

1. установлено золотое содержание национальных денежных единиц;

2. золото выполняло функцию мировых денег, а следовательно, всеобщего платежного средства;

3. находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото;

4. курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек»;

5. кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов;

6. поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;

7. дефицит платежных балансов покрывался золотом.

Относительную устойчивость валютных курсов обеспечивало свободное передвижение золота между странами. Перерастание капитализма свободной конкуренции в монополистический привело к тому, что классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил регулирование экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства. В начале века выросла экономическая мощь США и Франции, что подорвало позиции Великобритании в МВС [9, c.34].

Окончание первой мировой войны и восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС, называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой.

На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных [6, c.64].

Большинство стран, таких как Германия, Австралия, Дания, Норвегия, ввели золотодевизный стандарт.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото [6, c.65]:

— прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);

— косвенный — для всех остальных валют данной системы.

В данной МВС использовался принцип свободноплавающих валютных курсов.

В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции).

Распространение золотодевизного стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других — доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

Однако девизная форма золотого стандарта просуществовали недолго. Мировой кризис 1929—1931 годов полностью разрушил данную систему. Середина и конец 30-х годов были не стабильны для МВС — многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929—1933 годов наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании [9, c.42].

С 1944 года наступает третий этап эволюции МВС — на Бреттон-Вудской конференции был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте, и двух девизных валютах — долларе США и фунте стерлингов. Последним отводилась основная роль, поэтому чаще встречается название золотовалютный стандарт. Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег [35, c.85].

Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы являлись [24, c.36]:

— золото сохранило функцию мировых денег;

— одновременно использовались резервные валюты — доллар США, английский фунт стерлингов;

— Казначейство США установило обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота;

— каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах;

— установлены фиксированные валютные курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в пределе ±1%;

— регулирование валютных отношений осуществляется международными валютно-кредитными организациями — Международным Валютным Фондом и Международным Банком Реконструкции и Развития;

— при нарушении платежных балансов разрешалось урегулировать их золотом.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит платежного баланса за счет собственной национальной валюты.

В то же время любая другая страна при дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт.

В конце 60-х начале 70-х годов в международной экономической системе разразился новый кризис. В 1971 г. МВФ расширил допустимый предел отклонения курса валют от паритетного до ± 2,25 %, а через год вся система фиксированных курсов рухнула [9, c.45].

В 1972 г. был сформирован Комитет по реформе МВС, который занимался разработкой и согласованием новых принципов ее функционирования. Современный этап развития МВС начинается с 1976 года, когда на совещании в Ямайке представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы. В 1978 году Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу принципы системы, которая получила название Ямайская валютная система [6, c.66].

В соответствии с данной системой валютные отношения строятся на основании следующих принципов [24, c.52]:

— официально отменен золотой стандарт;

— зафиксирована демонетизация золота, т. е. отмена его функции мировых денег;

— запрещены золотые паритеты — привязка валют к золоту;

— ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного» рынка;

— введен стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен использоваться в качестве мировых денег, а также для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др. СДР представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. СДР используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют;

— резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;

— установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т. е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;

— разрешено самостоятельное определение государствами режима валютного курса.

2.2 Развитие валютной системы РФ

Национальная валютная система России является одной из самых молодых национальных валютных систем в мире. Она находится в процессе становления и окончательно ещё не сформировалась. За короткую историю своего существования национальная валютная система России прошла несколько ключевых этапов. 

Первый этап – этап отмены валютной монополии государства (с середины 1980-х годов и до 1992 года). Для него характерно отсутствие самостоятельной национальной денежной единицы (на этом этапе использовался советский рубль, имевший искусственное золотое содержание) и самостоятельного валютного законодательства (в валютной сфере действовали законодательные и нормативные акты как СССР, так и РСФСР (РФ), причём они были разрозненны и противоречивы) [6, c.69].

Вместе с тем в этот период были сделаны первые важные подготовительные шаги к цивилизованной национальной валютной системе: отменены государственная монополия внешней торговли и валютная монополия государства, осуществлена частичная либерализация внешнеэкономической деятельности, созданы первые коммерческие банки [23, c.51].

После распада СССР в декабре 1991 года и образования Российской Федерации (РФ) как самостоятельного государства начался второй этап – этап формирования основ национальной валютной системы России(1992 – 1997 годы).На данном этапе введена в обращение новая национальная денежная единица – российский рубль – взамен советского рубля, сформирована нормативно-правовая база и институциональная структура валютной системы России в соответствии с международными критериями. Именно на втором этапе Россия стала членом МВФ (1 июня 1992 года). Признание Устава МВФ наложило на Россию определённые обязательства, касающиеся устройства национальной валютной системы [32, c.83]. 

Третий этап (1998 – 2003 годы) занимает особое место в развитии валютной системы России. Это этап функционирования валютной системы в условиях глубокого финансового кризиса 1998 года и послекризисного восстановления. На третьем этапе валютная система России прошла серьёзные испытания и подверглась многочисленным кардинальным переменам. Сразу после финансового кризиса августа 1998 года были пересмотрены основные направления валютного регулирования, существенно ужесточён валютный контроль. Введённые меры валютных ограничений и валютного контроля дали хорошие результаты. Благодаря стабилизации экономики России к 2000-му году, в 2001 году наметилась тенденция к либерализации валютной системы. К 2004 году были восстановлены целостность, эффективность и стабильность валютной системы России [35, c.84].

Заключительный, четвёртый, этап эволюции валютной системы России (с 2004 года) – это этап валютной либерализации. 18 июня 2004 года вступил в силу новый Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле», который заменил устаревшую правовую конструкцию прежнего закона 1992 года и заложил основы для окончательного перехода национальной валютной системы России на общемировые стандарты. В результате в настоящее время валютная система России приблизилась к международным критериям и учитывает структурные принципы современной мировой валютной системы. Вместе с тем она сохраняет определённые отличия, требующие соответствующего комментария. Охарактеризуем с учётом данного обстоятельства основные элементы национальной валютной системы России [9, c.73].

1. Основой валютной системы России является национальная денежная единица – российский рубль. Он введён в обращение в 1993 году.

2. Условия конвертируемости российского рубля неоднократно менялись. С 1992 года Россия ввела частичную конвертируемость рубля, так называемую «внутреннюю конвертируемость» (для резидентов) по текущим операциям платёжного баланса.

И только в новом законе 2003 года Россия поставила задачу введения свободной конвертируемости рубля. Тем не менее ошибочно думать, что с этого момента в России была реально введена свободная конвертируемость рубля. Дело в том, что новый Закон лишь продекларировал отмену всех валютных ограничений, а фактически они были сняты с 1 июля 2006 года. В настоящее время российский рубль юридически стал свободно конвертируемой валютой. Для достижения фактической свободной конвертируемости рублю ещё предстоит пройти переходный период, в течение которого он должен стать реальным участником международного оборота. Этот период может длиться до 10 лет [7, c. 186].

3. Своеобразным в России является и валютный паритет. До 2005 года валютный курс рубля официально не был привязан ни к иностранной валюте, ни к валютной корзине. С июля 1992 года действовал режим единого официального курса рубля к доллару США для целей внутренних расчётов, определения размеров таможенных платежей в бюджет и статистики. До мая 1996 года он фиксировался по результатам торгов на ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа), а затем ежедневно самостоятельно устанавливался Центральным банком РФ на базе текущих рыночных котировок рубля. После кризиса 1998 года ЦБ РФ вновь стал ежедневно объявлять официальный курс рубля на основе итогов торговой сессии на ММВБ. С 2005 года в России введён валютный паритет корзинного типа. С этого момента ЦБ РФ стал определять курсовое соотношение российского рубля и иностранных валют на основе бивалютной корзины. В её состав вошли доллар США и евро, пропорции которых устанавливаются Центральным банком России. Банк России периодически пересматривает состав и стоимость бивалютной корзины к рублю в зависимости от состояния счёта текущих операций платёжного баланса и ситуации на валютном рынке [41, c.214].