Файл: Оборотные средства горного предприятия и пути улучшения их использования.pdf

Целесообразно отчёт по расчётам с дебиторами дополнять реестром старения дебиторской задолженности (таблица 2.2.4), который отражает распределение задолженности по срокам по каждому дебитору.

Таблица 2.2.4

Реестр старения дебиторской задолженности

Анализ данных таблицы 2.2.6 позволяет сделать вывод, что основными предприятиями-дебиторами ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» являются организации розничной торговли, из них большую часть составляют крупные торговые центры. Наибольший удельный вес в структуре просроченной дебиторской задолженности среди анализируемых дебиторов принадлежит торговому центру «Перекресток» (в 2016 году – 59,3%, в 2017 году - 62%, в 2018 году – 61,1%). Не имеют просроченной задолженности в течение исследуемого периода магазины, собственниками которых являются ИП. Положение того, что ежегодно состав магазинов, имеющих просроченную задолженность остается стабильным свидетельствует о том, что кредитная политика ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» не предусматривает стандарта работы с просроченной задолженностью.

Эффективность управления денежными средствами проанализирована посредством анализа денежных потоков по методу cash flow (другой вид анализа в данном исследовании не представился возможным из-за недоступности формы 4 баланса, т.к. отчётность предприятия не является публичной). Обобщённые результаты представлены в таблице 2.2.5.

Таблица 2.2.5

Источники образования денежных потоков и расход cash flow в 2016-2018 г.г., млн.руб.

Согласно данным таблицы, основным источником потока денежных средств является основная деятельность, оказывающая положительное влияние на денежный поток посредством чистой прибыли (наблюдается снижение в 2017 г, но значительный рост в 2018г.), амортизационных отчислений (ежегодный рост), уменьшения запасов и дебиторской задолженности (если в 2017г произошёл значительный рост данного показателя, то в 2018году произошло снижение данного показателя более, чем в 5 раз). Чистый денежный поток от основной деятельности ежегодно увеличивается, но данное увеличение является незначительным.

Источником образования денежных притоков от инвестиционной деятельности в 2017 и 2018 гг является убыль внеоборотных активов. В 2016 и 2018гг отток денежных средств по инвестиционной деятельности не происходил. В 2017г по инвестиционной деятельности наблюдался только отток за счёт прироста внеоборотных активов.

Источником образования денежных потоков в 2016 и 2017гг являются расходование новых кредитов (приток) и взносы в погашение кредитов (отток). В 2018г по финансовой деятельности наблюдается только отток средств посредством взносов в погашение кредитов.

Из таблицы видно, что в 2018 году на поток денежных средств отрицательное значение оказывает несформированная финансовая политика предприятия. Темп прироста чистого денежного потока составил: Тчдп 2017=104,8; Тчдп 2018=100,6. Из данных предыдущих разделов известно, что темп прироста активов составил Такт 2017=-100,8; Такт 2018=118,2. Темп прироста реализации составил Треал 2017=100,2; Треал 2018=104,2.

Финансирование оборотных средств ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» представляет собой совокупность процедур, позволяющих предприятию обеспечивать равномерный денежный поток и оптимизировать использование оборотных средств. Оборотные средства ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» включают в себя как дебиторские долги, так и имеющиеся в распоряжении предприятия запасы и денежные средства. К основным задачам финансового управления оборотным капиталом в ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» относятся обеспечение финансовыми ресурсами текущей деятельности предприятия; своевременное осуществление текущих расчетов; поддерживание высокой ликвидности предприятия; повышение эффективности использования оборотных средств. В политике финансирования оборотных средств в ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» используют следующий подход: минимально необходимый размер средств в запасах финансируется за счет собственных источников средств и долгосрочных заемных источников. Почти вся постоянная потребность в оборотных средствах финансируется за счет собственных источников средств и долгосрочных заемных источников. Качество финансовой политики по управлению оборотными активами определено посредством оценки степени финансовой устойчивости ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ», для чего применена Z-модель в которой представлены виды финансовых рисков, влияющих на оборотные активы предприятия. Данные оценки представлены в таблице 2.2.6.

Таблица 2.2.6

Оценка финансовых рисков, влияющих на финансовую устойчивость ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» за 2016-2018 гг., пункты, %.

Коэффициент текущей ликвидности Х2²⁰¹⁶ = 6,1; Х2²⁰¹⁷ = 25,3; Х2²⁰¹⁸ = 5, что по существующим методикам оценки финансового состояния свидетельствует о наличии у предприятия свободных средств, полностью покрывающих текущие обязательства предприятия. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности должно быть равным или большим 2. Коэффициент рентабельности собственного капитала Х4²⁰¹⁶ = 0,83; Х4²⁰¹⁷ = 0,74; Х4²⁰¹⁸ = 0,78, что свидетельствует о прибыли, полученной предприятием.

Показатель общей платежеспособности Х5, наиболее высокий в 2016 и 2018 годах, равен 3,8, в 2017г он несколько ниже и составил 3,7.

Коэффициент финансового менеджмента ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ», определяемый как отношение выручки к текущим обязательствам (т.е. фактически к долгам) предприятия обозначает, чем меньше значение коэффициента менеджмента, тем эффективнее управление оборотными активами. Для ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» коэффициент менеджмента составляет: Х6²⁰¹⁶=0,83; Х6²⁰¹⁷=0,74; Х6²⁰¹⁸=0,78. Данный показатель находится в интервале от 0,50 до 1, что характеризует низкий уровень финансового менеджмента, предприятие находится в «зоне кризиса» по управлению оборотными активами, получаемая прибыль недостаточна.

Увеличение в 2018г рассматриваемого коэффициента свидетельствует о консерватизме политики управления оборотными активами, допустившего, что у предприятия имеется непогашенная дебиторская задолженность, т.е. значительная часть продукции была отпущена без предварительной оплаты или без оплаты по факту отгрузки. Иными словами, ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» практически выдал контрагентам товарный кредит продукцией, который не был погашен в течение 2018 года, что свидетельствует о неэффективности применяемой кредитной политики.

Процентный риск состоит в непрерывном изменении процентной ставки на финансовом рынке, вызванный изменением предложений денежных ресурсов для ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» минимален, т.к. предприятие независимо от заёмных средств, т.к. полностью обеспечено собственными. Валютный риск минимален, т.к. ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» не ведёт внешнеэкономическую деятельность. Депозитный риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов для ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ», т.к. банк предприятия (ОАО АК БАРС БАНК) надёжен. Кредитный риск имеет место в финансовой деятельности ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ», т.к. оно предоставляет товарный кредит покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчёта за отпущенную в кредит продукцию.

Политика финансирования оборотных активов ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» является составной частью общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающаяся в оптимизации состава финансовых источников их с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.

В связи с этим исследована структура собственных источников финансирования предприятия, которая состоит из следующих компонентов: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределённая прибыль, амортизация. Наглядно структура источников капитала представлена на рисунке 2.2.1.

Рис. 2.2.1 Структура источников капитала, ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» , %

Согласно рисунку 2.3.1, большую часть источников капитала ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» составляет собственный капитал и его доля увеличивается, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

О стабильном финансовом положении ООО «ГОРНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ» свидетельствует общая оценка структуры источников формирования оборотных активов, деятельность организации финансируется в основном за счёт собственного капитала, в меньшей степени – за счёт заёмного. Увеличение доли собственных источников формирования активов организации нейтрализует риск при заключении сделок.