Файл: Финансы акционерных обществ (ПАО «КуйбышевАзот»).pdf

О публичном и непубличном акционерном обществе мы поговорим в следующих разделах статьи более подробно. А сейчас давайте разберём ещё одну, не менее интересную, разновидность АО.

Речь идёт о зависимом акционерном обществе. Суть этого понятия заключается в том, что другое предприятие имеет более 20% акций данного АО.

Такой пакет ценных бумаг подразумевает, что его владелец вправе предлагать свои решения насчёт дальнейшей деятельности АО. Компания, имеющая 20% и более акций АО, выступает контролирующим обществом по отношению к данному АО.

Также акционерные общества можно разделить на [5, c.26]:

1. Основные;
2. Дочерние.

Дочерние АО являются подразделением основного АО и выполняют его указания. Отношения таких компаний построены на подписанном договоре либо на основе приобретения головным АО контрольного пакета акций дочернего предприятия.

Сейчас выделяют ПАО и НАО.

1.Публичное акционерное общество.

Публичное акционерное общество или ПАО предоставляет открытый доступ к купле-продаже выпускаемых акций. Все ценные бумаги компании находятся в свободном обращении на фондовом рынке [5, c.28].

При желании любой человек может стать акционером ПАО, купив некоторое число свободных акций. Если учредителем АО является государство (государственное акционерное общество), то оно может быть только публичным.

Публичные общества имеют обязанность раскрывать свою хозяйственную деятельность в виде ежегодных отчётов о финансовых результатах. Эти сведения можно найти в интернете на сайте ПАО. Обновляются они раз в 12 месяцев [5, c.28].

К признакам публичного общества относится также то, что из устава и фирменного наименования ПАО должно быть понятно о публичности общества.

Отличительной особенностью публичного АО является и то, что оно может иметь неограниченное число акционеров. Причём отчуждать ценные бумаги акционеры имеют право без уведомления других держателей ценных бумаг ПАО [5, c.29].

Чтобы открыть ПАО, учредителю (или учредителям) необходимо собрать уставный капитал суммой не менее 100 000 рублей [5, c.29].

Часть выпускаемых акций обычно приобретается учредителями компании, которые вправе предлагать свои требования на собраниях акционеров. Остальная часть акций размещается путём свободной подписки и открыта для всех желающих.

Одним из преимуществ публичного общества является отсутствие необходимости формирования уставного капитала до официальной регистрации ПАО.

2.Непубличное акционерное общество.

В отличие от ПАО, непубличное акционерное общество (НАО) выпускает акции только для «своих». Приоритетное право покупки ценных бумаг этого общества принадлежит его учредителям [5, c.30].

Продажа акций третьим лицам осуществляется только после согласования со всеми учредителями. Все акции, которые выпускает НАО, не размещаются на фондовой бирже, а потому найти их в свободном доступе не представляется возможным.

Купля-продажа акций в непубличном обществе осуществляется путём заключения простой сделки. При этом реестр акционеров ведёт специально нанятый для этих целей независимый регистратор. Его деятельность подтверждается соответствующей лицензией.

Если учредители НАО пренебрегут услугами такого регистратора, то их ожидает штраф до 1 000 000 рублей [5, c.31].

Чтобы осуществить отчуждение своей доли в уставном капитале (то есть количества акций), не требуется заверять сделку у нотариуса. Данные о новом владельце передаются регистратору, которые и отражает их в реестре.

НАО не имеет обязанностей размещать финансовые отчёты публично. Бухгалтерский баланс и другие внутренние документы доступны лишь для участников общества.

Чтобы зарегистрировать НАО, необходимо собрать уставный капитал в размере как минимум 10 000 рублей [5, c.31].

Участников в НАО может быть не более 50. Если данная цифра станет выше, то общество становится публичным, что является причиной сложной процедуры переоформления [5, c.31].

Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы.

1.2.Особенности финансов акционерных обществ

Практика финансовой работы на предприятиях ведущих западных стран подтверждает, что наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платёжеспособность и ликвидность баланса.

Состав финансов акционерного общества – это денежные отношения, которые формируется на всех стадиях его деятельности, создании, ликвидации и реорганизации. Именно они и осуществляют функции формирования различных денежных капиталов таких как: оборотный капитал, уставный капитал, доходы, резервы, прибыль и другие.

Роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовыми коллективами, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями [7, c.82].

Именно собственные средства являются основным источником создания финансовых ресурсов, задача которых: обеспечение финансовой независимости. В роли этих средств выступают: в первую очередь уставный капитал, также это прибыль и целевые поступления.

Необходимо указать, что существуют и дополнительные источники, которыми могут служить купля/продажа организацией ценных бумаг на рынке и заемные средства (чаще всего банковский кредит).

Уставный капитал – это основной базовый источник собственных средств предприятия. Именно он и служит источником для формирования оборотного и основного капиталов, при помощи которых приобретаются нематериальные активы, основные производственные фонды и оборотные средства[7, c.87].

Составляющей уставного капитала АО является номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами.

В свою очередь, акция – это ценная бумага, подтверждающая права её держателя на долю в уставном капитале общества и все вытекающие права собственности на неё[7, c.88].

Акции эмитируются с целью привлечения дополнительных денежных средств компанией для осуществления своей деятельности. АО обязано выплачивать объявленные по акциям дивиденды, которые могут быть как в денежной форме, так и в имущественной форме в ситуациях, предусмотренных уставом[15, c.96].

Вопросы по выплате дивидендов решаются заранее советом директоров АО, а все решения об их выплате должны быть отражены и объединены в дивидендной политике фирмы, которую можно охарактеризовать как механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику пропорционально его доли в капитале. Главная цель этого рода политики именно в установлении оптимальной пропорциональности между выплатами дивидендов и капитализацией компании для дальнейшего стратегического развития.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

Цель любой предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли, которая дает компании возможность самофинансирования, удовлетворения потребностей собственников капитала и работников организации, а при помощи налога на прибыль формируется доходная налоговая база[8, c.41].

Прибыль – это конечный продукт деятельности фирмы. Можно производить большие объемы продукции, однако, если не успевать её реализовывать, то предприятие окажется в неутешительном финансовом положении[8, c.42].

В используемой отчетности о финансовых результатах выделены следующие разновидности прибыли: валовая, от продаж, до налогообложения и чистая. Однако в целях налогового учета формируется и внереализационный доход, образуемый вследствие операций с ценными бумагами, валютой и иными видами деятельности, не связанными напрямую с производством и реализацией продукции и услуг. Этот тип дохода рассчитывается как разница между доходами и затратами по внереализационным операциям. Подобным способом, хотя прибыль существенно отличается по разным показателям, основная суть этого определения сохраняется в различных её типах: прибыль - это доход от деятельности.

Также в роли финансовых ресурсов могут быть: устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов, выручка от реализации выбывшего имущества, целевые поступления и др.

Также немаловажную часть финансовых ресурсов организации играют её оборотные активы, к ним можно отнести: запасы, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, дебиторскую задолженность [8, c.42].

Достаточная обеспеченность оборотными активами отражает успешность деятельности компании. Ведь в противном случае, их нехватка спровоцирует остановку производственного цикла, который может повлечь к неспособности оплачивать свои обязательства и в дальнейшем к банкротству. Именно оборачиваемость оборотных активов оказывает на них серьезное влияние. По сути, от неё зависит размер затрат, связанных с хранением запасов, размер минимума оборотных средств для осуществления деятельности и др. Все это отражается на себестоимости и как результат на финансовых результатах АО[8, c.43].

В любом АО должен быть создан резервный фонд, формируемый обязательными ежегодными отчислениями до достижения им размера, предусмотренного уставом АО. Цель резервного фонда – это покрытие убытков, выкупа акций общества и погашения облигаций общества при отсутствии иных средств. Источник резервного фонда – это отчисления от прибыли[8, c.43].

Таким образом, для АО, роль финансов заключается в том, являясь конечным финансовым итогом его работы, в рыночных условиях выступает главным источником финансирования расширенного воспроизводства ресурсов, а также его производственного и общественного развития. В современных условиях на российских предприятиях сложилась отнюдь не самая лучшая ситуация в отношении показателей прибыли. В данных условиях, изучение проблем по управлению прибылью, становятся наиболее актуальными. Финансы акционерных обществ играют существенную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства. Они являются неотъемлемой частью и одновременно важным инструментом реализации финансовой политики государства, поэтому сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов акционерных обществ, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства.

2.Финансы акционерного общества ПАО «КуйбышевАзот»

2.1.Краткая характеристика деятельности ПАО «КуйбышевАзот»

ПАО «КуйбышевАзот» — одно из крупнейших российских предприятий химической промышленности, чьи основные производственные мощности расположены в Самарской области в г. Тольятти. Главным направлением деятельности компании является производство и реализация химической продукции [21].

Химическая промышленность — одна из самых быстрорастущих отраслей экономики РФ, положительная динамика наблюдается на протяжении десяти лет подряд, однако сейчас темпы роста замедлились [21]. Развитие отрасли связано с вводом в эксплуатацию новых производственных мощностей, а также с высоким спросом на химическую продукцию в нашей стране и мире (рис.1).

Рисунок 1 - Индекс химического производства, % к предыдущему периоду

Источник: [21]

При этом, по данным Росстата, экспорт продукции химической промышленности в 2019 г. до 27 млрд долл., что на 1,4% меньше, чем в 2018 г.(рис.2).

Рисунок 2 - Экспорт химической продукции, млрд долл.

Источник: [21]

«КуйбышевАзот» является одним из лидеров российской химической отрасли и занимает первое место по объёму производства капролактама, полиамида, технических и текстильных нитей, а также полиамидных и смесовых тканей [21].

Химическая продукция компании экспортируется более чем в 60 стран мира и применяется в разных отраслях промышленности — машиностроении, медицине, сельском хозяйстве, производстве шин, синтетических волокон и лакокрасочных изделий.

ПАО «КуйбышевАзот» имеет два основных направления деятельности.

1.Производство капролактама и продуктов его переработки.

Капролактам — это органическое азотсодержащее соединение, которое производится синтетическим путём из бензола и применяется при изготовлении полиамидных волокон, синтетической кожи, конструкционных пластмасс и т. д. Компания производит 55% капролактама в России (рис.3) [21].